Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Altria Group Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una tendencia de cambio significativa en el NOPAT a lo largo de los años. En 2019, el valor es negativo, con -482 millones de dólares, lo que indica una pérdida operativa neta. Sin embargo, en 2020 se registra un incremento notable y positivo de 5,245 millones de dólares, reflejando una recuperación importante en la rentabilidad operativa. En los años siguientes, este indicador continúa mostrando una tendencia positiva, con valores de 2,233 millones en 2021, 5,753 millones en 2022 y 8,681 millones en 2023, evidenciando un crecimiento sostenido en la generación de beneficios netos operativos tras impuestos.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una variabilidad gradual, comenzando en 9.08% en 2019 y disminuyendo ligeramente en 2020 a 8.92%, pero aumentando a 9.32% en 2021 y 2022, antes de estabilizarse en 9.32% en 2023. Este cambio refleja la percepción del mercado respecto al riesgo y el costo de financiamiento, que mantiene una tendencia cercana al 9.3%, indicando un nivel relativamente estable en las expectativas de costo del capital a lo largo del período analizado.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia decreciente, desde 42,624 millones de dólares en 2019 hasta 28,647 millones en 2023. Esto representa una reducción significativa en los recursos invertidos en la operación de la empresa, posiblemente asociada a desinversiones, reducción en activos operativos o eficiencia en el uso del capital. La disminución en el capital invertido puede estar relacionada con estrategias para optimizar recursos, reducir costes o enfocar la inversión en áreas más productivas.
- Beneficio económico
- El beneficio económico fluctúa bastante a lo largo del período, comenzando en -4,352 millones de dólares en 2019, lo que indica que la empresa no generó valor económico en ese año. En 2020, se experimenta un cambio significativo y positivo, alcanzando 1,545 millones, seguido por una caída a -892 millones en 2021. Sin embargo, en 2022 y 2023, el valor vuelve a mostrar una recuperación, con 2,998 millones y 6,012 millones respectivamente, señalando que en los últimos años la compañía ha logrado crear valor económico sustancial, superando el umbral del cero y generando beneficios que elevan su rentabilidad global más allá del simple beneficio operativo.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Altria Group Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a los beneficios (pérdidas) netos atribuibles a Altria.
4 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
5 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a Altria.
6 2023 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Resultado neto atribuible
- El resultado neto atribuible experimentó una tendencia de fuerte recuperación tras un período negativo en 2019, cuando se reportó una pérdida de 1,293 millones de dólares. En 2020, la cifra se convirtió en un beneficio de 4,467 millones de dólares, marcando un cambio significativo hacia resultados positivos. Posteriormente, en 2021, se observó una disminución a 2,475 millones, pero en los años siguientes se registraron incrementos constantes: 5,764 millones en 2022 y 8,130 millones en 2023. Este patrón indica una recuperación sostenida y una tendencia alcista en los beneficios netos atribuibles en los últimos años.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT mostró una tendencia similar, con un valor negativo en 2019 de -482 millones de dólares, seguido por una mejora significativa en 2020, alcanzando 5,245 millones. En 2021, la cifra descendió a 2,233 millones, pero en los años posteriores se evidenció un crecimiento destacado, llegando a 5,753 millones en 2022 y 8,681 millones en 2023. La tendencia refleja una recuperación sólida y un fortalecimiento en la rentabilidad operativa tras el año 2019, consolidándose en niveles elevados en los últimos períodos.
Impuestos operativos en efectivo
Altria Group Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta
- Se observa una tendencia general al alza en la provisión para impuestos sobre la renta, con un incremento significativo en 2023 en comparación con 2022, alcanzando los 2,798 millones de dólares. A lo largo del período, se registraron fluctuaciones, con un descenso en 2021 respecto a 2020, seguido de una recuperación en 2022 y un aumento sustantivo en 2023. Este patrón sugiere posibles cambios en las obligaciones fiscales, ajustes en las provisiones o cambios en las estrategias de planificación fiscal.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia de crecimiento estable y constante a lo largo del período analizado. Desde los 2,428 millones de dólares en 2019, aumentaron progresivamente hasta 3,236 millones en 2023, reflejando una posible expansión en operaciones, cambios en la estructura fiscal o en los márgenes operativos que impactan la cantidad de efectivo destinada a impuestos. La tendencia ascendente indica una mayor generación de efectivo en línea con el crecimiento de las operaciones o la carga fiscal asociada.
Capital invertido
Altria Group Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
2 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
3 Adición de equivalentes de capital al capital contable (déficit) atribuible a Altria.
4 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
5 Sustracción de construcción en curso.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general de disminución en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2019 hasta 2023. Específicamente, aunque hay un aumento en 2020 respecto a 2019, la cifra disminuye en los años siguientes, alcanzando su punto más bajo en 2023. Esto puede interpretarse como una estrategia de reducción del apalancamiento financiero a lo largo del período, lo cual puede disminuir riesgos financieros y mejorar la percepción de solvencia.
- Capital contable (déficit) atribuible a Altria
- El capital contable presenta un patrón de deterioro importante durante el período analizado. En 2019, era positivo, pero en 2020 se reduce significativamente, y en 2021 pasa a ser negativo. La tendencia negativa continúa en 2022 y 2023, alcanzando un déficit considerable. Esto refleja una pérdida acumulada y una disminución en el valor residual del patrimonio de la empresa, lo que podría influir en su capacidad para financiarse y en la percepción de la estabilidad financiera a largo plazo.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia decreciente en el período, empezando en alrededor de 42,624 millones de dólares en 2019 y reduciéndose progresivamente hasta aproximadamente 28,647 millones en 2023. La significativa reducción en el capital invertido puede indicar desinversiones, menor inversión en activos o reducción en la base de recursos utilizados en la operación. A pesar de la disminución, en 2022 y 2023 el valor se mantiene relativamente estable con ligeros descensos, lo que puede indicar una estabilización en la estructura de inversión.
Costo de capital
Altria Group Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Altria Group Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Durante el período analizado, el beneficio económico muestra una tendencia muy volátil. En 2019, hubo una pérdida significativa de 4,352 millones de dólares, seguida de una recuperación en 2020 con una ganancia de 1,545 millones. Sin embargo, en 2021 la utilidad volvió a registrar una pérdida de 892 millones. A partir de 2022, se observa una recuperación sólida, alcanzando un beneficio de 2,998 millones, que continúa aumentando en 2023 hasta 6,012 millones de dólares. Esta trayectoria indica una tendencia general de recuperación y crecimiento en los beneficios económicos en los últimos años, tras periodos de pérdidas y fluctuaciones.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia decreciente a lo largo de los cinco años, comenzando en 42,624 millones de dólares en 2019 y disminuyendo progresivamente hasta aproximadamente 28,647 millones en 2023. Este patrón podría reflejar una estrategia de desinversión, uso eficiente de recursos o venta de activos, resultando en una reducción del capital invertido con el tiempo.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio, que expresa la diferencia en porcentaje entre el rendimiento y el costo del capital, muestra una tendencia positiva. En 2019, el ratio fue negativo en -10.21%, indicando que el rendimiento fue inferior al costo del capital. En 2020, el ratio mejora a 3.72%, alcanzando un equilibrio que indica un rendimiento cercano a los costos. Posteriormente, en 2021, vuelve a mostrar cifras negativas con -2.66%, pero en 2022 se manifiesta una mejora sustancial a 10.41% y en 2023 continúa en aumento hasta 20.99%. Esto sugiere una mejora significativa en la generación de valor económico respecto al costo del capital, especialmente en los últimos dos años.
Ratio de margen de beneficio económico
Altria Group Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico mostró una tendencia de elevada volatilidad durante el período analizado. En 2019, se registró una pérdida significativa, de aproximadamente -4352 millones de dólares. La situación mejoró notablemente en 2020, con un beneficio positivo de 1545 millones, reflejando una recuperación o cambios en las condiciones operativas. Sin embargo, en 2021, la empresa volvió a experimentar una pérdida, de -892 millones, antes de revertir a beneficios en 2022 y 2023, alcanzando 2998 y 6012 millones de dólares respectivamente. La tendencia indica una recuperación progresiva y consistente hacia un nivel de beneficios elevados al final del período.
- Ingresos netos
- Los ingresos netos se mantuvieron relativamente estables a lo largo del período, con ligeras variaciones. En 2019, los ingresos fueron de 25,110 millones de dólares, creciendo ligeramente en 2020 a 26,153 millones. En 2021, los ingresos se mantuvieron casi iguales, en 26,013 millones, reflejando estabilidad en la generación de ventas. Sin embargo, en 2022 y 2023 se observaron decrementos, situándose en 25,096 y 24,483 millones, respectivamente. La tendencia indica una línea de ingresos relativamente constante, con una ligera reducción en los años posteriores a 2020.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio mostró una transformación significativa en su comportamiento, partiendo de un valor negativo de -17.33% en 2019, lo que indica una pérdida económica respecto a sus ingresos. En 2020, este ratio mejoró considerablemente a 5.91%, indicando un cambio positivo en la eficiencia o en la rentabilidad económica. En 2021, el ratio volvió a ser negativo, en -3.43%, reflejando un deterioro en la rentabilidad, aunque mucho menos severo que en 2019. A partir de 2022, el ratio mostró una tendencia claramente positiva, con valores de 11.95% y 24.56% en 2022 y 2023 respectivamente, señalando una mejora sostenida en la rentabilidad económica y en la eficiencia operativa en los últimos años.