Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Altria Group Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2019-2023.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa una volatilidad considerable en el NOPAT. En 2019, se registra un valor negativo sustancial. Posteriormente, en 2020 y 2021, el NOPAT experimenta un crecimiento significativo, volviéndose positivo. En 2022, continúa aumentando, alcanzando su máximo en el período analizado. Finalmente, en 2023, se mantiene en un nivel elevado, aunque ligeramente inferior al de 2022.
- Costo de Capital
- El costo de capital presenta una relativa estabilidad a lo largo del período. Se mantiene en un rango entre el 8.9% y el 9.58%. Se aprecia una ligera tendencia al alza entre 2020 y 2022, seguida de una leve disminución en 2023.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una tendencia decreciente durante el período. Se observa una reducción constante desde 2019 hasta 2023, aunque la disminución se modera en los últimos dos años. Esta reducción podría indicar una optimización en la gestión de activos o una reestructuración de la empresa.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico también presenta una marcada volatilidad. En 2019, se registra un valor negativo considerable. En 2020, experimenta una recuperación sustancial, volviéndose positivo. Sin embargo, en 2021, vuelve a ser negativo, aunque en menor medida que en 2019. En 2022 y 2023, el beneficio económico se recupera y se mantiene en valores positivos crecientes.
En resumen, la entidad ha experimentado fluctuaciones significativas en su rentabilidad, con una tendencia general al alza en los últimos años. La disminución del capital invertido, combinada con el aumento del beneficio económico, sugiere una mejora en la eficiencia en la utilización de los recursos. El costo de capital se ha mantenido relativamente estable, lo que indica una consistencia en la percepción del riesgo asociado a la entidad.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Altria Group Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a los beneficios (pérdidas) netos atribuibles a Altria.
4 2023 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
5 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a Altria.
6 2023 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Resultado neto atribuible
- El resultado neto atribuible experimentó una tendencia de fuerte recuperación tras un período negativo en 2019, cuando se reportó una pérdida de 1,293 millones de dólares. En 2020, la cifra se convirtió en un beneficio de 4,467 millones de dólares, marcando un cambio significativo hacia resultados positivos. Posteriormente, en 2021, se observó una disminución a 2,475 millones, pero en los años siguientes se registraron incrementos constantes: 5,764 millones en 2022 y 8,130 millones en 2023. Este patrón indica una recuperación sostenida y una tendencia alcista en los beneficios netos atribuibles en los últimos años.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT mostró una tendencia similar, con un valor negativo en 2019 de -482 millones de dólares, seguido por una mejora significativa en 2020, alcanzando 5,245 millones. En 2021, la cifra descendió a 2,233 millones, pero en los años posteriores se evidenció un crecimiento destacado, llegando a 5,753 millones en 2022 y 8,681 millones en 2023. La tendencia refleja una recuperación sólida y un fortalecimiento en la rentabilidad operativa tras el año 2019, consolidándose en niveles elevados en los últimos períodos.
Impuestos operativos en efectivo
Altria Group Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta
- Se observa una tendencia general al alza en la provisión para impuestos sobre la renta, con un incremento significativo en 2023 en comparación con 2022, alcanzando los 2,798 millones de dólares. A lo largo del período, se registraron fluctuaciones, con un descenso en 2021 respecto a 2020, seguido de una recuperación en 2022 y un aumento sustantivo en 2023. Este patrón sugiere posibles cambios en las obligaciones fiscales, ajustes en las provisiones o cambios en las estrategias de planificación fiscal.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia de crecimiento estable y constante a lo largo del período analizado. Desde los 2,428 millones de dólares en 2019, aumentaron progresivamente hasta 3,236 millones en 2023, reflejando una posible expansión en operaciones, cambios en la estructura fiscal o en los márgenes operativos que impactan la cantidad de efectivo destinada a impuestos. La tendencia ascendente indica una mayor generación de efectivo en línea con el crecimiento de las operaciones o la carga fiscal asociada.
Capital invertido
Altria Group Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
2 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
3 Adición de equivalentes de capital al capital contable (déficit) atribuible a Altria.
4 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
5 Sustracción de construcción en curso.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general de disminución en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2019 hasta 2023. Específicamente, aunque hay un aumento en 2020 respecto a 2019, la cifra disminuye en los años siguientes, alcanzando su punto más bajo en 2023. Esto puede interpretarse como una estrategia de reducción del apalancamiento financiero a lo largo del período, lo cual puede disminuir riesgos financieros y mejorar la percepción de solvencia.
- Capital contable (déficit) atribuible a Altria
- El capital contable presenta un patrón de deterioro importante durante el período analizado. En 2019, era positivo, pero en 2020 se reduce significativamente, y en 2021 pasa a ser negativo. La tendencia negativa continúa en 2022 y 2023, alcanzando un déficit considerable. Esto refleja una pérdida acumulada y una disminución en el valor residual del patrimonio de la empresa, lo que podría influir en su capacidad para financiarse y en la percepción de la estabilidad financiera a largo plazo.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia decreciente en el período, empezando en alrededor de 42,624 millones de dólares en 2019 y reduciéndose progresivamente hasta aproximadamente 28,647 millones en 2023. La significativa reducción en el capital invertido puede indicar desinversiones, menor inversión en activos o reducción en la base de recursos utilizados en la operación. A pesar de la disminución, en 2022 y 2023 el valor se mantiene relativamente estable con ligeros descensos, lo que puede indicar una estabilización en la estructura de inversión.
Costo de capital
Altria Group Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Altria Group Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico de la entidad. Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- En el año 2019, se registra un beneficio económico negativo sustancial. Posteriormente, en 2020, se produce una recuperación notable, alcanzando un valor positivo. No obstante, en 2021, el beneficio económico vuelve a ser negativo, aunque de menor magnitud que en 2019. Los años 2022 y 2023 muestran un crecimiento constante, con el beneficio económico alcanzando su punto más alto en 2023.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia general a la disminución a lo largo del período. Se observa una reducción progresiva desde 2019 hasta 2023, aunque la disminución se modera en los últimos dos años. Esta reducción podría indicar una optimización en la gestión de activos o una reestructuración de la inversión.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la relación entre el beneficio económico y el capital invertido. Este ratio experimenta fluctuaciones significativas, siguiendo la tendencia del beneficio económico. En 2019, el ratio es negativo y considerablemente bajo, reflejando el beneficio económico negativo. En 2020, el ratio mejora, volviéndose positivo. En 2021, vuelve a ser negativo, aunque en menor proporción. Los años 2022 y 2023 muestran un aumento constante, alcanzando el valor más alto en 2023, lo que indica una mayor eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital invertido.
En resumen, la entidad ha experimentado una recuperación en su desempeño económico, evidenciada por el crecimiento del beneficio económico y la mejora del ratio de diferencial económico en los últimos años. Sin embargo, la disminución del capital invertido requiere un análisis más profundo para determinar sus implicaciones a largo plazo.
Ratio de margen de beneficio económico
Altria Group Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2019-2023.
- Beneficio económico
- Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico. En 2019, se registra un valor negativo sustancial. Posteriormente, en 2020, se produce una recuperación significativa, aunque en 2021 se vuelve a observar una pérdida. Los años 2022 y 2023 muestran una tendencia positiva, con un crecimiento notable en 2023, alcanzando el valor más alto del período analizado.
- Ingresos netos
- Los ingresos netos presentan una relativa estabilidad en el período 2019-2021, con fluctuaciones menores. En 2022, se observa una ligera disminución, y esta tendencia a la baja continúa en 2023, aunque de forma moderada. A pesar de la disminución en los últimos dos años, los ingresos netos se mantienen en un nivel considerablemente alto.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. En 2019, el ratio es negativo, lo que indica pérdidas. En 2020, se observa una mejora significativa, aunque modesta. En 2021, el ratio vuelve a ser negativo. Los años 2022 y 2023 muestran una mejora continua, con un aumento considerable en 2023, lo que sugiere una mejora en la eficiencia y rentabilidad de la entidad. La evolución del ratio está directamente relacionada con las fluctuaciones del beneficio económico.
En resumen, la entidad ha experimentado una transformación en su rentabilidad, pasando de pérdidas significativas en 2019 y 2021 a un beneficio económico considerable en 2023. Si bien los ingresos netos han mostrado una ligera disminución en los últimos dos años, el aumento del ratio de margen de beneficio económico sugiere una mayor eficiencia en la generación de beneficios a partir de los ingresos.