Ratio de deuda sobre fondos propios
desde 2005

Cálculo
Comparación con la competencia
Comparativa con el sector industrial: Alimentos, bebidas y tabaco
Comparación con la industria: Productos básicos de consumo

Cálculo

Altria Group Inc., ratio deuda/capital propio, tendencias a largo plazocálculo

	Ratio de deuda sobre fondos propios	=	Deuda total¹	÷	Capital contable (déficit) atribuible a Altria¹
31 dic 2023	—	=	26,233)	÷	(3,540)
31 dic 2022	—	=	26,680)	÷	(3,973)
31 dic 2021	—	=	28,044)	÷	(1,606)
31 dic 2020	10.38	=	29,471)	÷	2,839)
31 dic 2019	4.51	=	28,042)	÷	6,222)
31 dic 2018	1.74	=	25,746)	÷	14,787)
31 dic 2017	0.90	=	13,894)	÷	15,377)
31 dic 2016	1.09	=	13,881)	÷	12,770)
31 dic 2015	4.49	=	12,919)	÷	2,880)
31 dic 2014	4.87	=	14,693)	÷	3,014)
31 dic 2013	3.52	=	14,517)	÷	4,119)
31 dic 2012	4.38	=	13,878)	÷	3,168)
31 dic 2011	3.72	=	13,689)	÷	3,680)
31 dic 2010	2.35	=	12,194)	÷	5,192)
31 dic 2009	2.94	=	11,960)	÷	4,069)
31 dic 2008	2.64	=	7,474)	÷	2,828)
31 dic 2007	0.60	=	11,046)	÷	18,554)
31 dic 2006	0.47	=	18,699)	÷	39,619)
31 dic 2005	0.67	=	23,933)	÷	35,707)

¹ US$ en millones

El análisis se centra en tres series que permiten evaluar la estructura de endeudamiento y la solvencia a lo largo del periodo 2005-2023. Se observan patrones de volatilidad, momentos de fortalecimiento relativo y periodos de deterioro de la base de capital, así como picos en el apalancamiento que requieren atención en la gestión de la estructura de capital.

Deuda total: Se aprecia una caída significativa entre 2005 y 2008, pasando de 23.933 millones a 7.474 millones, seguido por una recuperación gradual hacia 2014, cuando la deuda alcanza 14.693 millones. A partir de 2015 se observan fluctuaciones moderadas alrededor de los 13.000 millones, con un nuevo incremento notable entre 2018 y 2020, cuando la deuda se eleva a 25.746 millones, 28.042 millones y 29.471 millones, respectivamente, marcando el punto más alto de la serie. Posteriormente, se registra una corrección a la baja en 2021-2023, quedando en el rango de 26.233 a 28.044 millones. En conjunto, la serie muestra una tendencia al alza desde 2018 con una corrección parcial posterior, manteniendo niveles superiores a los observados al inicio del periodo.
Capital contable (déficit) atribuible a Altria: La serie inicia en niveles positivos elevados (35.707 y 39.619 millones) y muestra una caída pronunciada entre 2007 y 2008, alcanzando 2.828 millones, con ligeras recuperaciones en 2009 y 2010 (4.069 y 5.192 millones). A partir de 2011-2015 se observan nuevas caídas, culminando en 2.880 millones en 2015. A partir de 2016 se produce una recuperación notable, alcanzando 15.377 millones en 2017, pero luego 14.787 millones en 2018, y una caída adicional en 2019 (6.222), 2020 (2.839) y, a partir de 2021, se vuelve negativo (−1.606) y se mantiene con déficits en 2022 (−3.973) y 2023 (−3.540). En conjunto, la serie revela un deterioro progresivo de la posición de capital propio desde mediados de la década de 2010, con un giro significativo a partir de 2021 hacia déficits continuos, lo cual implica mayor exposición a pérdidas acumuladas y posible debilitamiento de la solvencia a largo plazo.
Ratio de deuda sobre fondos propios: La serie muestra una trayectoria de alta volatilidad. Inicio en 0.67 (2005) y descenso a 0.47 (2006) y 0.60 (2007), seguido de un incremento abrupto a 2.64 (2008) y 2.94 (2009). Entre 2010 y 2014 se observan oscilaciones al alza con picos de 3.72 (2011), 4.38 (2012) y 4.87 (2014). En 2015 se modera a 4.49 y luego se produce una marcada reducción a 1.09 (2016) y 0.90 (2017). A partir de 2018 hay un nuevo aumento a 1.74, con un incremento sustancial en 2019 (4.51) y un pico extremo en 2020 (10.38). A partir de 2021 no se dispone de datos, lo cual impide completar la serie para ese tramo. En conjunto, la serie evidencia periodos de elevados niveles de apalancamiento y una oleada de estrés financiero alrededor de 2020, cuando la relación alcanza niveles significativamente superiores a sus valores históricos; la falta de datos posteriores limita la evaluación de si la tendencia se mantiene o se normaliza.

Comparación con la competencia

Altria Group Inc., ratio deuda/capital propio, tendencias a largo plazo, comparación con los competidores

	Altria Group Inc.	Coca-Cola Co.	Mondelēz International Inc.	PepsiCo Inc.	Philip Morris International Inc.
31 dic 2023	—	1.62	0.69	2.38	—
31 dic 2022	—	1.62	0.85	2.28	—
31 dic 2021	—	1.86	0.69	2.51	—
31 dic 2020	10.38	2.22	0.73	3.28	—
31 dic 2019	4.51	2.25	0.68	2.17	—
31 dic 2018	1.74	2.56	0.72	2.23	—
31 dic 2017	0.90	2.79	0.68	3.61	—
31 dic 2016	1.09	1.98	0.68	3.33	—
31 dic 2015	4.49	1.73	0.55	2.79	—
31 dic 2014	4.87	1.38	0.60	1.66	—
31 dic 2013	3.52	1.12	0.53	1.22	—
31 dic 2012	4.38	0.99	0.60	1.27	—
31 dic 2011	3.72	0.90	0.76	1.30	80.98
31 dic 2010	2.35	0.76	0.80	1.18	4.71
31 dic 2009	2.94	0.48	0.73	0.47	2.70
31 dic 2008	2.64	0.45	0.91	0.68	1.59
31 dic 2007	0.60	0.43	0.77	0.24	—
31 dic 2006	0.47	0.27	0.36	0.18	—
31 dic 2005	0.67	0.35	0.36	0.37	—

Comparativa con el sector industrial: Alimentos, bebidas y tabaco

Altria Group Inc., ratio deuda/capital propio, tendencias a largo plazo, en comparación con el sector industrial: alimentos, bebidas y tabaco

	Altria Group Inc.	Alimentos, bebidas y tabaco
31 dic 2023	—	2.49
31 dic 2022	—	2.44
31 dic 2021	—	2.28
31 dic 2020	10.38	2.90
31 dic 2019	4.51	2.51
31 dic 2018	1.74	2.82
31 dic 2017	0.90	3.31
31 dic 2016	1.09	2.76
31 dic 2015	4.49	2.32
31 dic 2014	4.87	1.86
31 dic 2013	3.52	1.36
31 dic 2012	4.38	1.23
31 dic 2011	3.72	1.15
31 dic 2010	2.35	1.02
31 dic 2009	2.94	0.74
31 dic 2008	2.64	0.80
31 dic 2007	0.60	0.52
31 dic 2006	0.47	0.29
31 dic 2005	0.67	0.36

Comparación con la industria: Productos básicos de consumo

Altria Group Inc., ratio deuda/capital propio, tendencias a largo plazo, en comparación con la industria: productos básicos de consumo

	Altria Group Inc.	Productos básicos de consumo
31 dic 2023	—	1.15
31 dic 2022	—	1.07
31 dic 2021	—	1.07
31 dic 2020	10.38	1.24
31 dic 2019	4.51	1.18
31 dic 2018	1.74	1.11
31 dic 2017	0.90	1.20
31 dic 2016	1.09	1.09
31 dic 2015	4.49	1.00
31 dic 2014	4.87	0.96
31 dic 2013	3.52	0.87
31 dic 2012	4.38	0.83
31 dic 2011	3.72	0.80
31 dic 2010	2.35	0.74
31 dic 2009	2.94	0.69
31 dic 2008	2.64	0.68
31 dic 2007	0.60	0.55
31 dic 2006	0.47	0.52
31 dic 2005	0.67	0.59

Altria Group Inc. (NYSE:MO)

Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005

Cálculo

Comparación con la competencia

Comparativa con el sector industrial: Alimentos, bebidas y tabaco

Comparación con la industria: Productos básicos de consumo

Ratio de deuda sobre fondos propios
desde 2005