Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

El NOPAT presentó una tendencia estable durante los años 2020 y 2021, con valores cercanos a los 670 millones de dólares. Sin embargo, en 2022 se observó un incremento significativo, alcanzando cerca de 2,97 billones de dólares, lo que refleja una mejora notable en la rentabilidad operacional de la empresa. La tendencia continúa al alza en 2023, alcanzando más de 3,75 billones de dólares, y en 2024 se registra un nuevo máximo de aproximadamente 6,15 billones, indicando un crecimiento sostenido en la generación de beneficios netos de explotación.

Capital invertido

El capital invertido se mantuvo relativamente estable en 2020 y 2021, rondando los 15,000 millones de dólares, con una ligera tendencia creciente en esos años. En 2022, se observó una reducción a aproximadamente 13,64 billones, en parte reflejando posibles desinversiones o ajuste en inversiones de capital. En 2023, el capital invertido experimentó una disminución más significativa, llegando a unos 11,42 billones, pero en 2024 mostró una recuperación hasta casi 12,97 billones, indicando cierta recuperación en las inversiones de capital.

Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)

El ROIC mantuvo niveles bajos en 2020 y 2021, con valores de aproximadamente 4.6% y 4.47%, respectivamente, aguantando una posición de eficiencia relativamente baja en esos años. No obstante, en 2022, el ratio se disparó a más de 21.73%, marcando un cambio sustancial en la eficiencia en la utilización del capital invertido. La tendencia alcista continúa en los años siguientes, llegando a 32.92% en 2023 y alcanzando 47.41% en 2024, lo que indica una mejora muy significativa en la rentabilidad operacional en relación con el capital invertido.

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)

El ratio de margen de beneficio operativo muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado, con un incremento notable a partir de 2022. En 2020 y 2021, el margen se situaba por debajo del 20%, alcanzando un mínimo del 13.04% en 2021, posiblemente por efectos de la pandemia u otros factores económicos adversos. Desde 2022, el margen experimenta un aumento sustancial hasta superar el 24%, alcanzando el 31.62% en 2024. Esto indica una mejor eficiencia en la generación de beneficios a partir de las operaciones principales.

Ratio de rotación del capital (TO)

El ratio de rotación del capital muestra una tendencia de crecimiento significativo hasta 2023, llegando a 1.87, lo cual refleja un aumento en la eficiencia en la utilización del capital para generar ventas. Sin embargo, en 2024 hay una ligera disminución a 1.83, aunque sigue en un nivel elevado en comparación con los años anteriores. La tendencia indica una gestión efectiva del capital, con un incremento en la productividad y en la generación de ingresos por unidad de capital invertido.

Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

El porcentaje de tipo impositivo efectivo en efectivo presenta fluctuaciones, con un valor alto del 71.84% en 2022 y un récord del 81.95% en 2024. La tendencia indica un incremento en la carga fiscal efectiva en el período, lo que puede reflejar cambios en la estructura impositiva, el país de operación o en las estrategias fiscales. La alta carga impositiva en 2024 puede afectar la rentabilidad neta aunque, en términos operativos, la empresa muestra mejoras en otros ratios.

Rendimiento del capital invertido (ROIC)

El rendimiento del capital invertido presenta una tendencia claramente ascendente, comenzando en niveles cercanos al 4.5% en 2020 y 2021, y alcanzando un notable 47.41% en 2024. Este aumento refleja una mejora sustancial en la eficiencia con la que la empresa utiliza su capital para generar beneficios. La progresión indica una gestión cada vez más efectiva en la asignación y utilización de recursos, posiblemente acompañada de políticas de inversión más acertadas y una notable operación rentable en los años recientes.

El análisis de los datos financieros revela una tendencia general de crecimiento en los principales indicadores económicos de la empresa a lo largo de los años considerados.

El beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) muestra una progresión significativa, con un incremento constante en cada período, alcanzando los 7,506 millones de dólares en 2024, lo que refleja una mejora sustancial en la rentabilidad operativa.

Los ingresos también evidencian un crecimiento sostenido, elevándose desde 6,796 millones en 2020 hasta 23,739 millones en 2024. Este aumento representa una expansión en la capacidad de generación de ventas y refleja un incremento en la escala de operaciones.

El margen de beneficio operativo (OPM) experimenta una notable recuperación y expansión: tras una ligera disminución en 2021 respecto a 2020, alcanza un máximo del 31.62% en 2024. El aumento en el margen indica una mayor eficiencia en la gestión operativa, ya sea por reducción de costos o aumento en la rentabilidad de las ventas.

En conjunto, estos patrones sugieren que la empresa ha logrado mejorar su desempeño financiero de manera consistente en los últimos años, con un crecimiento sustancial en ingresos y beneficios, acompañado de una mejora en la eficiencia operativa reflejada en la expansión del margen de beneficio operativo.

Ingresos

Se observa una tendencia de crecimiento continuo en los ingresos, alcanzando un aumento significativo del 61.4% respecto al año 2020, pasando de 6,796 millones de dólares en 2020 a 10,958 millones en 2021. En los años siguientes, la tendencia de incremento se mantiene, con un crecimiento del 55.8% en 2022 (17,090 millones) respecto a 2021 y un incremento adicional del 24.7% en 2023 (21,365 millones). La proyección para 2024 indica un crecimiento sostenido, alcanzando 23,739 millones de dólares. Esto refleja una expansión sólida y sostenida en la generación de ingresos durante estos años.

Capital invertido

El capital invertido presenta un patrón de fluctuación. En 2020, el capital invertido fue de 14,563 millones de dólares. En 2021, registra un leve aumento a 15,004 millones, para luego disminuir en 2022 a 13,642 millones. La tendencia de disminución continúa en 2023, con un valor de 11,415 millones, lo que puede reflejar una tendencia a desinvertir o a reducir el capital en ciertos activos. Sin embargo, en 2024, se observa un incremento a 12,973 millones, indicando una posible recuperación o una redistribución del capital invertido. En general, la variación del capital invertido refleja una gestión activa en la asignación del capital, con periodos de reducción y recuperación alternados.

Ratio de rotación del capital (TO)

El ratio de rotación del capital muestra una tendencia de mejora significativa a lo largo del período analizado. En 2020, el ratio era 0.47, indicando que por cada dólar invertido, se generaban 0.47 dólares en ingresos. En 2021, este ratio casi se duplica a 0.73, evidenciando una mayor eficiencia en la utilización del capital. La tendencia continúa en 2022, con un incremento notable a 1.25, y en 2023 alcanza 1.87, lo que sugiere una gestión mucho más eficiente en la generación de ingresos con respecto al capital invertido. En 2024, el ratio se mantiene estable en 1.83, demostrando que la mejora en la eficiencia se consolida en los años recientes. Este patrón refleja un fortalecimiento en la utilización del capital para generar ingresos, a pesar de las fluctuaciones en el capital invertido.

Impuestos operativos en efectivo

Se observa un crecimiento sostenido en los impuestos operativos en efectivo desde 2020 hasta 2024, con un aumento notable en 2021 y 2022. Sin embargo, en 2024 se aprecia una reducción en comparación con 2023, aunque aún se mantiene por encima de los niveles previos a 2022. Este patrón puede reflejar cambios en la carga fiscal efectiva o en la eficiencia en la gestión de obligaciones tributarias.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

El NOPBT presenta una tendencia claramente alcista, experimentando un incremento significativo en 2022 y manteniéndose en niveles elevados hasta 2024. Esto indica una mejora sustancial en la rentabilidad operativa antes de impuestos, con un crecimiento continuo en los beneficios generados por la explotación, posiblemente atribuible a mayores ingresos o eficiencia operativa.

Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

El tipo impositivo efectivo muestra una variabilidad en su porcentaje a lo largo del período analizado, alcanzando su valor máximo en 2021 y disminuyendo notablemente en 2024. La reducción en el CTR en 2024 puede reflejar cambios en las políticas fiscales, optimización en la planificación tributaria, o una variación en la estructura de los ingresos o deducciones fiscales, que ha permitido disminuir la carga impositiva efectiva en relación con las ganancias antes de impuestos.