Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
DoorDash, Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Efectivo restringido | ||||||
| Menos: Valores negociables a corto plazo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Notas convertibles | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Servicios al consumidor | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Consumo discrecional | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= – =
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la evolución de los activos operativos netos y los indicadores de devengo. Se observa un incremento sustancial en los activos operativos netos entre 2021 y 2022, seguido de una disminución en los dos años posteriores, aunque a un ritmo menor en 2024. Este patrón sugiere una fase inicial de expansión, seguida de un período de ajuste o consolidación.
- Activos operativos netos
- En 2021, los activos operativos netos se registraron en 910 millones de dólares estadounidenses. Este valor experimentó un aumento considerable en 2022, alcanzando los 3247 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, se produjo una reducción en 2023, situándose en 2630 millones de dólares estadounidenses, y una nueva disminución en 2024, llegando a 2279 millones de dólares estadounidenses. La variación interanual más pronunciada se observa entre 2021 y 2022, mientras que la disminución entre 2023 y 2024 es menos acusada.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución variable. En 2021, el valor fue de 705 millones de dólares estadounidenses, aumentando significativamente en 2022 a 2337 millones de dólares estadounidenses. No obstante, en 2023 y 2024 se registran valores negativos, de -617 y -351 millones de dólares estadounidenses respectivamente. Esta transición a valores negativos indica un cambio en la dinámica de las periodificaciones, posiblemente relacionado con una reversión de ingresos diferidos o un aumento de los gastos acumulados.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- La tendencia de este concepto financiero es claramente descendente a partir de 2022. El cambio de signo en 2023 y 2024 sugiere una modificación en la forma en que los ingresos y gastos se reconocen contablemente, o una alteración en la composición de los saldos de cuentas por cobrar y por pagar.
El ratio de devengo basado en el balance refleja la calidad de los beneficios reportados. En 2021, este ratio se situó en 126.46%, disminuyendo a 112.44% en 2022. En 2023, el ratio se volvió negativo (-21%), y continuó en territorio negativo en 2024 (-14.3%).
- Ratio de devengo basado en el balance
- La disminución y posterior negatividad del ratio de devengo sugieren una posible disminución en la calidad de los beneficios. Un ratio negativo indica que los ingresos en efectivo son menores que los beneficios reportados, lo que podría ser una señal de alerta sobre la sostenibilidad de los beneficios a largo plazo. La tendencia descendente y la negatividad creciente requieren una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
DoorDash, Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos netos (pérdidas) atribuibles a los accionistas ordinarios de DoorDash, Inc. | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Servicios al consumidor | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Consumo discrecional | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento sustancial en los activos operativos netos entre 2021 y 2022, pasando de 910 millones de dólares a 3247 millones de dólares. No obstante, se aprecia una disminución posterior en 2023 y 2024, situándose en 2630 millones y 2279 millones de dólares respectivamente. Esta evolución sugiere una fase inicial de expansión seguida de una estabilización y posterior reducción de la base de activos operativos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una variación considerable. En 2021, se registran 887 millones de dólares. Este valor experimenta un cambio drástico en 2022, con un valor negativo de -1432 millones de dólares. La tendencia negativa se mantiene en los años siguientes, con valores de -1889 millones de dólares en 2023 y -1565 millones de dólares en 2024. Esta evolución indica una creciente diferencia entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo generados, sugiriendo posibles problemas en la conversión de ingresos en efectivo o en la gestión del capital de trabajo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una disminución constante a lo largo del período. En 2021, se sitúa en 159.1%. En 2022, este ratio cae a -68.9%, y continúa disminuyendo en 2023 (-64.28%) y 2024 (-63.76%). Esta tendencia negativa corrobora la información proporcionada por las periodificaciones agregadas, indicando una creciente dependencia de las ganancias contables en lugar de los flujos de efectivo reales. Un ratio consistentemente negativo sugiere que la empresa está reconociendo ingresos que aún no se han cobrado en efectivo, lo que podría ser motivo de preocupación en cuanto a la calidad de las ganancias.
En resumen, los datos sugieren una fase inicial de crecimiento en los activos operativos, seguida de una contracción. La evolución de las periodificaciones y el ratio de devengos indican una creciente divergencia entre las ganancias contables y los flujos de efectivo, lo que requiere un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y sus implicaciones.