La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
Desagregación de ROE en dos componentes
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-29), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-23), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-24), 10-Q (Fecha del informe: 2023-12-24), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-25), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-26), 10-Q (Fecha del informe: 2022-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-26), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-27), 10-Q (Fecha del informe: 2021-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-27), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-28), 10-Q (Fecha del informe: 2020-12-27).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en los ratios financieros considerados. El Ratio de Rentabilidad sobre Activos (ROA) muestra una trayectoria ascendente desde el cuarto trimestre de 2020 hasta el segundo trimestre de 2022, alcanzando un máximo. Posteriormente, se observa una disminución constante hasta el cuarto trimestre de 2023, seguida de una ligera recuperación en los trimestres posteriores, aunque sin alcanzar los niveles máximos previos. Existe una marcada caída en los últimos periodos analizados.
En cuanto al Ratio de Apalancamiento Financiero, se identifica una tendencia decreciente a lo largo de todo el período. Esta disminución es gradual y constante, lo que sugiere una reducción progresiva en la dependencia de la financiación mediante deuda. La variación es relativamente moderada, indicando una gestión estable del apalancamiento.
El Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (ROE) experimenta un crecimiento considerable desde el cuarto trimestre de 2020 hasta el segundo trimestre de 2021. A partir de ese momento, se aprecia una disminución pronunciada y sostenida, con fluctuaciones menores en los trimestres siguientes. La tendencia general es claramente descendente, con una caída significativa en los últimos periodos, reflejando una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir del capital propio.
- ROA (Ratio de Rentabilidad sobre Activos)
- Presenta un ciclo de crecimiento inicial seguido de una disminución, con una caída notable al final del periodo analizado.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- Muestra una reducción constante y gradual, indicando una menor dependencia de la deuda.
- ROE (Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable)
- Experimenta un crecimiento inicial seguido de una disminución pronunciada y sostenida, con una caída significativa en los últimos periodos.
En resumen, los datos sugieren una fase inicial de crecimiento y rentabilidad, seguida de un período de declive en la eficiencia y la rentabilidad del capital propio. La reducción del apalancamiento financiero podría interpretarse como una estrategia de gestión de riesgos, aunque no ha sido suficiente para contrarrestar la disminución de la rentabilidad.
Desagregación de ROE en tres componentes
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-29), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-23), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-24), 10-Q (Fecha del informe: 2023-12-24), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-25), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-26), 10-Q (Fecha del informe: 2022-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-26), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-27), 10-Q (Fecha del informe: 2021-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-27), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-28), 10-Q (Fecha del informe: 2020-12-27).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en varios indicadores financieros clave a lo largo del período observado.
- Ratio de margen de beneficio neto
- Se observa una tendencia general al alza en el ratio de margen de beneficio neto desde el cuarto trimestre de 2020 hasta el cuarto trimestre de 2022, alcanzando un máximo en el tercer trimestre de 2022. Posteriormente, se registra una disminución constante hasta el primer trimestre de 2024, seguida de una recuperación parcial en los trimestres siguientes. El último período analizado muestra una caída pronunciada, indicando una reducción en la rentabilidad neta.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos presenta una fluctuación moderada a lo largo del tiempo. Se aprecia un incremento inicial hasta el segundo trimestre de 2021, seguido de una estabilización y una ligera disminución en los trimestres posteriores. A partir del cuarto trimestre de 2023, se observa una leve recuperación, aunque sin alcanzar los niveles máximos previos. El ratio se mantiene relativamente estable en los últimos periodos.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia decreciente constante a lo largo de todo el período analizado. Esta disminución sugiere una reducción en el nivel de deuda en relación con los activos totales, lo que podría indicar una mayor solidez financiera. La reducción es más pronunciada en los primeros trimestres, estabilizándose en los últimos periodos.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE experimenta un crecimiento significativo desde el cuarto trimestre de 2020 hasta el segundo trimestre de 2021, alcanzando su punto máximo en ese período. A partir de entonces, se observa una disminución constante y pronunciada, indicando una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir del capital contable. La tendencia a la baja continúa en los últimos trimestres, con una caída especialmente notable en los periodos más recientes.
En resumen, los datos sugieren una fase inicial de crecimiento y rentabilidad, seguida de una disminución progresiva en la eficiencia y la rentabilidad neta, a pesar de una reducción en el apalancamiento financiero. La caída más reciente en el margen de beneficio neto y el ROE requiere una atención particular.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-29), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-23), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-24), 10-Q (Fecha del informe: 2023-12-24), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-25), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-26), 10-Q (Fecha del informe: 2022-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-26), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-27), 10-Q (Fecha del informe: 2021-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-27), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-28), 10-Q (Fecha del informe: 2020-12-27).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en varios indicadores financieros clave a lo largo del período observado.
- Ratio de carga tributaria
- Se observa una disminución gradual del ratio de carga tributaria desde 0.91 hasta 0.87 en los primeros seis trimestres. Posteriormente, se mantiene relativamente estable alrededor de 0.87-0.91 durante varios trimestres, experimentando un descenso pronunciado a 0.44 y 0.43 en los últimos dos trimestres del período analizado. Esta caída sugiere una reducción sustancial en la proporción de ingresos destinada al pago de impuestos.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio muestra una ligera tendencia al alza, pasando de 0.93 a 0.97 en los primeros ocho trimestres. A partir de ese punto, se estabiliza en torno a 0.95-0.96, con fluctuaciones mínimas a lo largo del resto del período. La relativa constancia indica una gestión estable de los gastos por intereses en relación con las ganancias.
- Ratio de margen EBIT
- El ratio de margen EBIT experimenta un crecimiento notable desde 29.87% hasta un máximo de 36.3% en el séptimo trimestre. Posteriormente, presenta una tendencia decreciente, alcanzando un mínimo de 22.42% en el undécimo trimestre. A partir de ese punto, se observa una recuperación parcial, llegando a 30.09% en el vigésimo segundo trimestre. Esta fluctuación sugiere cambios en la rentabilidad operativa de la entidad.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos muestra una mejora inicial, aumentando de 0.71 a 0.9 en los primeros siete trimestres. Sin embargo, a partir de ese momento, se observa una disminución gradual, llegando a 0.68 en el decimoquinto trimestre. Posteriormente, se registra una ligera recuperación, alcanzando 0.88 en el vigésimo segundo trimestre, pero disminuyendo nuevamente a 0.85 en el último trimestre. Esta tendencia indica variaciones en la eficiencia con la que la entidad utiliza sus activos para generar ingresos.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Se aprecia una disminución constante del ratio de apalancamiento financiero desde 5.08 hasta 2.02 a lo largo de los primeros veinte trimestres. Este descenso indica una reducción en la proporción de deuda utilizada para financiar los activos de la entidad. No obstante, en los últimos trimestres se observa un ligero aumento a 2.36 y 2.3, lo que podría indicar un incremento en el endeudamiento.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE experimenta un aumento significativo desde 91.17% hasta un máximo de 112.56% en el tercer trimestre. A partir de ese punto, se observa una disminución constante y pronunciada, llegando a 23.25% en el último trimestre. Esta caída sugiere una disminución en la rentabilidad de la inversión para los accionistas.
En resumen, los datos indican una evolución compleja con tendencias tanto positivas como negativas. La reducción del apalancamiento financiero es notable, pero se contrasta con la disminución del margen EBIT y del ROE, lo que sugiere una posible pérdida de eficiencia en la generación de beneficios a partir de los activos y el capital contable.
Desagregación de ROA en dos componentes
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-29), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-23), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-24), 10-Q (Fecha del informe: 2023-12-24), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-25), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-26), 10-Q (Fecha del informe: 2022-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-26), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-27), 10-Q (Fecha del informe: 2021-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-27), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-28), 10-Q (Fecha del informe: 2020-12-27).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en los indicadores financieros considerados. El ratio de margen de beneficio neto experimentó un incremento generalizado desde el cuarto trimestre de 2020 hasta el cuarto trimestre de 2022, alcanzando un máximo en el segundo trimestre de 2022. Posteriormente, se observa una disminución constante hasta el primer trimestre de 2023, estabilizándose y mostrando una ligera recuperación en los trimestres siguientes, aunque sin alcanzar los niveles previos. El último período analizado presenta una caída pronunciada.
En cuanto al ratio de rotación de activos, se aprecia una tendencia al alza desde el cuarto trimestre de 2020 hasta el segundo trimestre de 2022, indicando una mayor eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos. A partir de ese momento, se observa una ligera disminución y fluctuación, con una tendencia a la baja en los trimestres finales del período analizado. El último trimestre muestra un repunte.
El ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) siguió una trayectoria similar al margen de beneficio neto, con un crecimiento sostenido hasta el segundo trimestre de 2022, reflejando una mejora en la capacidad de generar beneficios a partir de los activos. Posteriormente, se produjo una disminución gradual, aunque menos pronunciada que en el caso del margen de beneficio neto. El último período analizado muestra una caída significativa.
- Ratio de margen de beneficio neto
- Presenta una fase de crecimiento hasta el segundo trimestre de 2022, seguida de una disminución y una posterior estabilización con una recuperación moderada, finalizando con una fuerte caída.
- Ratio de rotación de activos
- Muestra una tendencia ascendente inicial, seguida de una estabilización y una ligera disminución, con un repunte final.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- Sigue una tendencia similar al margen de beneficio neto, con un crecimiento inicial y una posterior disminución, aunque menos acusada, finalizando con una caída importante.
En resumen, los datos sugieren un período de crecimiento y eficiencia hasta mediados de 2022, seguido de una fase de ajuste y disminución en la rentabilidad. La caída observada en los últimos períodos requiere un análisis más profundo para determinar sus causas subyacentes.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-29), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-23), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-24), 10-Q (Fecha del informe: 2023-12-24), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-25), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-26), 10-Q (Fecha del informe: 2022-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-26), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-27), 10-Q (Fecha del informe: 2021-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-27), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-28), 10-Q (Fecha del informe: 2020-12-27).
Se observa una evolución en los indicadores financieros analizados a lo largo del período considerado. El ratio de carga tributaria presenta una ligera disminución inicial, estabilizándose alrededor de 0.87-0.91 entre el cuarto trimestre de 2020 y el segundo trimestre de 2022. Posteriormente, se aprecia un incremento hasta 0.99 en el primer trimestre de 2023, seguido de una estabilización y una caída significativa a 0.44 y 0.43 en los últimos trimestres analizados.
- Ratio de carga tributaria
- Muestra una tendencia decreciente en los últimos períodos, lo que podría indicar una mayor eficiencia en la gestión fiscal o cambios en la legislación tributaria.
El ratio de carga de intereses se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo, fluctuando entre 0.93 y 0.97. No se identifican cambios significativos en la capacidad de la entidad para cubrir sus gastos por intereses.
- Ratio de carga de intereses
- La estabilidad sugiere una gestión consistente de la deuda y los gastos financieros.
El ratio de margen EBIT experimenta un crecimiento constante desde el 29.87% en el cuarto trimestre de 2020 hasta alcanzar un máximo del 36.3% en el segundo trimestre de 2022. A partir de ese momento, se observa una disminución progresiva, llegando al 21.1% y 11.05% en los últimos trimestres.
- Ratio de margen EBIT
- La disminución reciente podría indicar una presión sobre los márgenes de beneficio, posiblemente debido a un aumento de los costos o una disminución de los precios de venta.
El ratio de rotación de activos muestra una tendencia al alza desde 0.71 en el cuarto trimestre de 2020 hasta 0.88 en el primer trimestre de 2023, lo que sugiere una mejora en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar ingresos. Sin embargo, en los trimestres posteriores, se observa una ligera disminución, situándose en 0.85 en el último período.
- Ratio de rotación de activos
- La ligera disminución reciente no es sustancial y podría ser resultado de fluctuaciones normales en la actividad empresarial.
El ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) sigue una trayectoria similar al ratio de margen EBIT, con un crecimiento inicial hasta alcanzar un máximo del 27.35% en el segundo trimestre de 2022, seguido de una disminución constante hasta el 10.12% en el último período.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- La disminución del ROA refleja la reducción en la rentabilidad de los activos, lo que podría estar relacionado con la disminución del margen EBIT y, posiblemente, con la ligera reducción en la rotación de activos.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-29), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-23), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-24), 10-Q (Fecha del informe: 2023-12-24), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-25), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-26), 10-Q (Fecha del informe: 2022-12-25), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-26), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-27), 10-Q (Fecha del informe: 2021-12-26), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-27), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-28), 10-Q (Fecha del informe: 2020-12-27).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en varios ratios financieros a lo largo del período observado.
- Ratio de carga tributaria
- Se observa una disminución gradual del ratio de carga tributaria desde 0.91 en diciembre de 2020 hasta alcanzar un mínimo de 0.87 en diciembre de 2021. Posteriormente, experimenta un ligero incremento hasta 0.91 en junio de 2023, seguido de un aumento más pronunciado a 0.99 en septiembre de 2023. A partir de este punto, se mantiene relativamente estable en torno a 0.98, con una caída significativa a 0.44 en septiembre de 2025.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses muestra una tendencia ascendente constante desde 0.93 en diciembre de 2020 hasta 0.97 en junio de 2022. A partir de este punto, se mantiene relativamente estable, fluctuando entre 0.91 y 0.96 hasta junio de 2024. Posteriormente, se observa un ligero incremento hasta 0.95 en diciembre de 2025, sin cambios significativos.
- Ratio de margen EBIT
- El ratio de margen EBIT presenta una trayectoria ascendente desde 29.87% en diciembre de 2020 hasta alcanzar un máximo de 36.3% en junio de 2022. A partir de este punto, se observa una disminución gradual y constante, descendiendo a 22.42% en septiembre de 2023. Se aprecia una ligera recuperación en los trimestres siguientes, alcanzando 29.97% en septiembre de 2025.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto sigue una tendencia similar al ratio de margen EBIT, con un aumento desde 25.21% en diciembre de 2020 hasta un máximo de 30.52% en junio de 2022. Posteriormente, experimenta una disminución constante, llegando a 20.19% en septiembre de 2023. Se observa una recuperación parcial en los trimestres siguientes, alcanzando 26.76% en septiembre de 2025, aunque con una caída notable a 11.96% en diciembre de 2025.
En resumen, se identifica una fase inicial de crecimiento en la rentabilidad, seguida de una disminución progresiva a partir de mediados de 2022. El ratio de carga tributaria muestra una volatilidad significativa en el último período analizado, mientras que el ratio de carga de intereses se mantiene relativamente estable.