Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
Datos trimestrales
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
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- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia de incremento sostenido desde mediados de 2020, alcanzando un pico en torno al 65% a finales de 2024. Inicialmente, los valores no están disponibles, pero desde 2020 en adelante se observa una mejora constante en la eficiencia para generar beneficios con los activos. La tendencia indica una gestión cada vez más efectiva del uso de los activos, con un crecimiento acelerado especialmente en los últimos periodos.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio fluctúa ligeramente a lo largo del tiempo, manteniéndose en valores cercanos a 1.4-1.8 en la mayor parte del período. Sin embargo, en ciertos tramos presenta aumentos que alcanzan hasta 1.9, sugiriendo periodos en los que la empresa ha recurrido más a financiamiento externo en comparación con su patrimonio. La tendencia general no muestra cambios drásticos, manteniendo un nivel de apalancamiento moderado.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE evidencia una tendencia claramente ascendente, con un aumento constante desde comienzos de los periodos disponibles. Después de un inicio más moderado, el ratio crece de manera significativa en los últimos años, llegando a superar el 90% en los periodos finales, con un máximo cercano al 95%. Esto refleja una rentabilidad elevada y en aumento sobre el patrimonio de los accionistas, indicando una gestión eficiente y una generación de valor creciente para los inversionistas.
Desagregación de ROE en tres componentes
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- Resumen del análisis de los ratios financieros
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El ratio de margen de beneficio neto ha mostrado una tendencia positiva a partir del cuarto trimestre de 2019, alcanzando un pico en el cuarto trimestre de 2023 con un 55.85%. Desde entonces, se observa una ligera disminución en el primer semestre de 2024, situándose en torno al 51.69%. Este comportamiento sugiere una mejora progresiva en la rentabilidad neta, aunque con signos de estabilización en periodos recientes.
En cuanto al ratio de rotación de activos, se evidencian incrementos constantes a partir del segundo trimestre de 2020, alcanzando un valor cercano a 1.19 en el cuarto trimestre de 2024. La tendencia indica una mayor eficiencia en el uso de los activos durante el período analizado, con un incremento notable en el último año, lo que sugiere una mejor gestión del activo total en relación con las ventas o ingresos generados.
El ratio de apalancamiento financiero ha presentado una tendencia variable con un ligero descenso en los períodos más recientes. Inicialmente, se observan niveles relativamente altos, alcanzando un pico de 1.9 en el cuarto trimestre de 2022, pero trasladándose a valores más bajos en 2024, aproximadamente en 1.41. Esto puede indicar una reducción en la dependencia del financiamiento externo en favor de una mayor utilización de recursos internos, o una estrategia de gestión del riesgo financiero más conservadora.
Respecto al Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE), los datos describen una tendencia de crecimiento constante desde mediados de 2020, con incrementos importantes en 2022 y 2023, alcanzando niveles superiores al 90% en el último trimestre de 2024. La notable escalada en este indicador refleja una rentabilidad altamente favorable sobre el patrimonio, con una eficiencia en la generación de beneficios que ha mejorado significativamente en los últimos años, llegando a valores cercanos a casi el doble de lo que era en los primeros periodos analizados.
Desagregación de ROE en cinco componentes
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- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria muestra una tendencia estable desde el primer trimestre disponible, con valores cercanos a 0.87, alcanzando un pico de 1.05 en el cuarto trimestre de 2022. A partir de ese pico, el ratio disminuye ligeramente hasta estabilizarse en niveles cercanos a 0.87 en los últimos períodos analizados, indicando una relativa consistencia en la proporción de impuestos respecto a los beneficios antes de impuestos en los períodos más recientes.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio permanece principalmente en niveles cercanos a 0.98 en la mayoría de los periodos, con algunas disminuciones a 0.94 en el cuarto trimestre de 2022 y posteriormente en 1 en los trimestres finales. La tendencia sugiera una estabilidad en la proporción de gastos por intereses respecto a el beneficio operativo, aunque en los últimos períodos se observa una ligera disminución, reflejando posible reducción en los gastos financieros relativos a los beneficios.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT presenta una tendencia ascendente significativa desde niveles del 16.47% en el tercer cuarto de 2022 hasta un pico cercano al 64.59% en el cuarto cuarto de 2024. Esta ampliación en la rentabilidad operacional indica una mejora sustancial en la eficiencia y rentabilidad de las operaciones, alcanzando cifras que reflejan un desempeño muy positivo en los últimos períodos analizados, aunque con cierta reducción en los últimos trimestres de 2024.
- Ratio de rotación de activos
- Se observa una tendencia de crecimiento constante en la rotación de activos, desde valores inferiores a 0.5 en 2019 hasta superar 1.1 en 2024. Esto evidencia una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ingresos, incrementando en más del doble en los últimos años, lo cual sugiere una gestión más efectiva del capital invertido.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento muestra fluctuaciones a lo largo del período, alcanzando picos de hasta 1.9 en 2022 y niveles más moderados hacia finales de 2024, cercanos a 1.41. La tendencia indica una disminución del endeudamiento relativo respecto al patrimonio en los períodos recientes, señalando una posible estrategia de menor apalancamiento o una mayor independencia del financiamiento externo.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE presenta una tendencia claramente creciente desde valores inferiores al 20% en 2019 hasta superar el 90% en los últimos períodos. Esta expansión significativa refleja una mayor rentabilidad para los accionistas, impulsada probablemente por mejoras en la eficiencia operativa, crecimiento en los márgenes y mayor utilización del capital propio. La tendencia sugiere una mejora sustancial en la generación de beneficios en relación al patrimonio invertido.
Desagregación de ROA en dos componentes
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Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-04-27), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-26), 10-Q (Fecha del informe: 2024-10-27), 10-Q (Fecha del informe: 2024-07-28), 10-Q (Fecha del informe: 2024-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-Q (Fecha del informe: 2023-10-29), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-Q (Fecha del informe: 2022-10-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-05-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-08-01), 10-Q (Fecha del informe: 2021-05-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-10-25), 10-Q (Fecha del informe: 2020-07-26), 10-Q (Fecha del informe: 2020-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-26), 10-Q (Fecha del informe: 2019-10-27), 10-Q (Fecha del informe: 2019-07-28), 10-Q (Fecha del informe: 2019-04-28).
- Análisis de la tendencia del ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto presenta fluctuaciones a lo largo del tiempo, alcanzando picos en aproximadamente el cuarto trimestre de 2021 y en los últimos períodos hasta el primer trimestre de 2024, donde supera el 50%. Desde el inicio del período analizado en 2019, se observa una tendencia creciente en la rentabilidad neta, con una rápida expansión desde niveles cercanos al 16% en el primer semestre de 2021, alcanzando un máximo de más del 55% en el período más reciente. Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia en la generación de beneficios respecto a los ingresos, con una notable expansión en los márgenes dilucidados en los periodos finales.
- Observaciones sobre la rotación de activos
- El ratio de rotación de activos presenta una tendencia ascendente sostenida desde mediados de 2020, comenzando en valores cercanos a 0,5 y llegando a más de 1,1 en los períodos más recientes. La progresión indica una mayor eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas, evidenciado por el incremento progresivo en la rotación, particularmente en los períodos posteriores a 2022. La tendencia positiva sugiere una gestión más efectiva en la utilización de los recursos productivos para maximizar las ventas sin incrementar proporcionalmente los activos.
- Desarrollo de la rentabilidad sobre activos (ROA)
- La ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) evidencia una tendencia claramente creciente desde poco más de 10% en 2019, alcanzando niveles por encima del 60% en los períodos más recientes (2024). Esta expansión refleja una mejora significativa en la capacidad de la empresa para generar beneficios en relación con sus activos totales. La tendencia indica que la compañía ha optimizado tanto la eficiencia en el uso de sus activos como su rentabilidad, consolidándose en una posición altamente rentable con un crecimiento acelerado en los últimos años.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
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Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-04-27), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-26), 10-Q (Fecha del informe: 2024-10-27), 10-Q (Fecha del informe: 2024-07-28), 10-Q (Fecha del informe: 2024-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-Q (Fecha del informe: 2023-10-29), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-Q (Fecha del informe: 2022-10-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-05-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-08-01), 10-Q (Fecha del informe: 2021-05-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-10-25), 10-Q (Fecha del informe: 2020-07-26), 10-Q (Fecha del informe: 2020-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-26), 10-Q (Fecha del informe: 2019-10-27), 10-Q (Fecha del informe: 2019-07-28), 10-Q (Fecha del informe: 2019-04-28).
- Ratios de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria se mantuvo relativamente estable en torno a 0.87 a 1.05 desde finales de 2022 hasta principios de 2024. Antes de ese período, no hay datos disponibles para evaluar tendencias. La estabilidad en estos niveles indica una consistencia en la proporción de impuestos respecto a la utilidad, sugiriendo que la carga fiscal no ha experimentado cambios significativos en el período analizado.
- Ratios de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses se mantuvo cercano a 0.94 en años recientes, con ligeras fluctuaciones, alcanzando valores de 1 en los períodos más recientes. Esto refleja una proporción relativamente estable de gastos por intereses respecto a las utilidades o entrada de fondos, con un incremento hacia el final del período, lo cual podría indicar un aumento en la deuda o en los gastos financieros.
- Ratios de margen EBIT
- El margen EBIT muestra una tendencia ascendente significativa desde niveles cercanos a 16.47% en octubre de 2022 hasta alcanzar un máximo de 64.58% en octubre de 2024. La evolución indica una mejora sustancial en la rentabilidad operacional, lo que sugiere una gestión eficiente de los costos y una potencial optimización de las operaciones. Tras un pico en 2024, el margen se estabiliza ligeramente, manteniéndose por encima del 59%, reflejando una alta rentabilidad operativa sostenida.
- Ratios de rotación de activos
- Este ratio evidencia una tendencia alcista, desde valores cercanos a 0.58 en octubre de 2022 hasta superar 1.19 en enero de 2025. La progresión indica una mayor eficiencia en el uso de activos para generar ventas o ingresos, reflejando posiblemente una optimización en la gestión de activos o un incremento en la eficiencia operativa y de inversión.
- Ratios de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA presenta una tendencia positiva, iniciando en niveles alrededor del 10.61% en octubre de 2022, con un crecimiento pronunciado hasta superar el 65% en enero de 2025. Esta notable mejora en la rentabilidad indica un aumento en la eficiencia para convertir los activos en beneficios, en consonancia con el incremento en la rotación de activos y el margen EBIT, sugiriendo una gestión más efectiva y una posible expansión de operaciones rentables.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
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Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-04-27), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-26), 10-Q (Fecha del informe: 2024-10-27), 10-Q (Fecha del informe: 2024-07-28), 10-Q (Fecha del informe: 2024-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-Q (Fecha del informe: 2023-10-29), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-Q (Fecha del informe: 2022-10-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-05-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-10-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-08-01), 10-Q (Fecha del informe: 2021-05-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-10-25), 10-Q (Fecha del informe: 2020-07-26), 10-Q (Fecha del informe: 2020-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-26), 10-Q (Fecha del informe: 2019-10-27), 10-Q (Fecha del informe: 2019-07-28), 10-Q (Fecha del informe: 2019-04-28).
- Trend de los ratios financieros de carga tributaria y de intereses
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Desde el último trimestre de 2019, ambos ratios muestran niveles similares, cercanos o superiores a 0.93, indicando una consistencia en la carga tributaria y de intereses sobre los resultados financieros. A lo largo del período, estos ratios no presentan cambios significativos, manteniéndose en rangos estrechos, lo que sugiere estabilidad en los costos asociados a impuestos y financiamiento.
El ratio de carga tributaria se observó en valores que fluctúan entre 0.87 y 1.05, confirmando una tendencia estable en la efectividad de la gestión fiscal. Por otra parte, el ratio de carga de intereses oscila entre aproximadamente 0.94 y 1, señalando que los gastos por intereses relativa a los resultados operativos permanecen en niveles controlados y previsibles. La estabilidad en estos ratios indica una política financiera sólida en la gestión de obligaciones tributarias y de financiamiento.
- Estabilidad en los márgenes EBIT y de beneficio neto
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Los márgenes EBIT muestran una tendencia de incremento gradual en los primeros trimestres, alcanzando picos cercanos al 55.93% en el cuarto trimestre de 2023, y se mantienen en niveles elevados hasta finales del período analizado. La tendencia creciente y la alta rentabilidad operacional reflejan una mejora sostenida en la eficiencia en la generación de beneficios a partir de las operaciones principales, con picos en torno al 64.59% en el último trimestre registrado.
Igualmente, los márgenes de beneficio neto presentan una evolución similar, alcanzando valores máximos en torno a 55.85% en los últimos trimestres. La comparación entre estos dos ratios indica una percepción positiva sobre la rentabilidad global de la empresa, consolidándose en niveles elevados desde mediados de 2022 en adelante.
En conjunto, estos ratios evidencian una tendencia de mejoramiento en la rentabilidad operacional y neta, con picos sostenidos y una tendencia general de crecimiento en los márgenes desde 2022. La consistencia en estos márgenes en niveles elevados denota una eficiente gestión de costos y una posición sólida en términos de rentabilidad.