Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
Datos trimestrales
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Intel Corp., descomposición de ROE (datos trimestrales)
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- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- Desde el cierre de marzo de 2020 hasta principios de 2022, el ROA muestra una tendencia relativamente estable alrededor del 12%, alcanzando un pico de 13.96% en marzo de 2022. Sin embargo, a partir de ese punto, se observa una marcada tendencia a la baja, alcanzando valores negativos en los períodos más recientes, específicamente en diciembre de 2023, con un -8.25%, y continuando en descenso hasta -10.65% en junio de 2025. Esta evolución indica una pérdida de rentabilidad sobre los activos desplegados, con una transformación de rentabilidad en resultados negativos, sugiriendo posibles desafíos en la eficiencia de utilización de los activos durante los últimos años.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio ha mantenido cierta estabilidad en torno a 1.8 a 1.9 durante todo el período analizado. Se observa una ligera tendencia al aumento hacia finales de 2024 y en el primer semestre de 2025, llegando a valores cercanos a 1.97, lo que indica un incremento en la utilización de financiamiento externo en relación con el capital propio. La variación constante en este ratio refleja una estrategia de apalancamiento moderada, con una tendencia a incrementar la dependencia del financiamiento externo en el período más reciente.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra una tendencia decreciente desde mediados de 2020, bajando desde niveles cercanos al 25.79% en junio de 2020, hasta valores negativos desde diciembre de 2023 y en adelante. La tendencia negativa se intensifica en la segunda mitad de 2024, con un ROE de -16.04% en marzo de 2024 y llegando incluso a -20.95% en junio de 2025. La evolución indica una disminución significativa en la rentabilidad para los accionistas, con una transformación de beneficios en pérdidas, reflejando posiblemente una disminución en los márgenes, mayores gastos o deterioro en la generación de retornos por parte de la empresa en los últimos años.
Desagregación de ROE en tres componentes
Intel Corp., descomposición de ROE (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-10-01), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-Q (Fecha del informe: 2022-04-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-25), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-25), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-26), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-27), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-26), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-26), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-27), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-28).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto presenta una tendencia variable a lo largo del período analizado. Desde niveles cercanos a 26.84% en el segundo trimestre de 2020, se observa un descenso progresivo y significativo que lleva a valores negativos hacia finales de 2024, alcanzando -38.64%. La fluctuación indica dificultades para mantener márgenes positivos en los últimos años, con períodos de recuperación temporal, pero una tendencia general de deterioro hacia resultados operativos negativos al cierre del período analizado.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio muestra una tendencia estable pero a la baja, comenzando en aproximadamente 0.51 en el segundo trimestre de 2020 y disminuyendo gradualmente hasta cerca de 0.27-0.28 en los últimos trimestres. La reducción en la rotación de activos puede indicar una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ventas o ingresos, o una acumulación de activos no utilizados que afecta la productividad.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratios de apalancamiento financiero fluctúa en torno a 1.81 y 1.98, con ligeras variaciones y una tendencia general a la estabilidad. Sin embargo, en los últimos períodos, el ratio se acerca a 2, sugiriendo un aumento en la utilización de deuda respecto al patrimonio, lo cual puede indicar una estrategia de financiamiento que busca apalancar resultados, aunque sin cambios notables en la intensidad del apalancamiento durante el período.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra una tendencia decreciente acentuada a lo largo del período, partiendo de valores alrededor de 25.79% en el segundo trimestre de 2020 y deteriorándose consistentemente hacia valores negativos en los últimos trimestres, alcanzando -38.64% en el cierre de 2024. La bajada refleja una disminución en la rentabilidad del patrimonio, con pérdidas recurrentes que afectan la capacidad de generar beneficios para los accionistas, evidenciando un deterioro en la rentabilidad del negocio con el tiempo.
Desagregación de ROA en dos componentes
Intel Corp., descomposición de ROA (datos trimestrales)
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- Ratio de margen de beneficio neto
- El análisis muestra una tendencia variable en el margen de beneficio neto a lo largo de los periodos considerados. Se observa un incremento significativo durante el primer trimestre de 2021, alcanzando un máximo de aproximadamente 31.68%. Sin embargo, desde ese punto, la rentabilidad comienza a disminuir de manera constante, llegando a valores negativos en los últimos trimestres del período analizado, específicamente en los últimos tres trimestres de 2024 y en los primeros dos de 2025. Esta tendencia indica una disminución progresiva en la rentabilidad neta, que pasa de márgenes positivos a pérdidas, reflejando potenciales desafíos en la rentabilidad operativa o aumento de costos que afectan la rentabilidad global.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos ha mostrado una tendencia general a la baja en el período analizado, comenzando en un valor cercano a 0.51 en junio de 2020 y disminuyendo hasta aproximadamente 0.27-0.28 en los últimos trimestres de 2024 y 2025. Esto indica que la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas ha disminuido con el tiempo, lo que podría reflejar una reducción en la productividad o en la eficiencia operacional, o una acumulación de activos que no están generando ingresos proporcionales.
- Rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA también presenta una tendencia decreciente desde valores positivos en el año 2020, alcanzando picos en alrededor de 13.96% en el segundo trimestre de 2021. Sin embargo, a partir de ese punto, la rentabilidad comienza a declinar de forma constante, llegando a valores negativos en los últimos trimestres de 2024 y en el primer semestre de 2025, con cifras cercanas a -10.65%. La disminución del ROA refleja una reducción en la rentabilidad generada por cada unidad de activo, posiblemente derivada de cambios en la estructura de costos, menor eficiencia o deterioro en la generación de beneficios comparado con el nivel de activos utilizados.