Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
Datos trimestrales
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Intel Corp., descomposición de ROE (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-03-28), 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-10-01), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-Q (Fecha del informe: 2022-04-02).
Se observa una tendencia decreciente y volátil en los indicadores de rentabilidad durante el periodo analizado, contrastando con una estabilidad relativa en la estructura de capital.
- Rentabilidad sobre Activos (ROA)
- El indicador inició con un valor del 13.96% en abril de 2022, descendiendo progresivamente hasta entrar en terreno negativo en abril de 2023. A pesar de una recuperación moderada que alcanzó el 2.11% en marzo de 2024, se registró un deterioro significativo hacia finales de 2024 y principios de 2025, alcanzando un mínimo del -10.65% en junio de 2025, para cerrar el ciclo en -1.55% en marzo de 2026.
- Rendimiento sobre el Capital Contable (ROE)
- El ROE muestra un comportamiento estrechamente correlacionado con el ROA, partiendo de un 23.87% en abril de 2022 y cayendo sistemáticamente. Se identifican periodos de rentabilidad negativa recurrentes, destacando un desplome crítico entre septiembre de 2024 y junio de 2025, periodo en el cual el ratio alcanzó su punto más bajo en -20.95%.
- Apalancamiento Financiero
- Este ratio ha mantenido una estabilidad relativa, fluctuando en un rango entre 1.68 y 1.98. Se aprecia un incremento gradual y sostenido en el nivel de apalancamiento, con un pico máximo de 1.98 registrado en diciembre de 2024, estabilizándose posteriormente en 1.84 hacia marzo de 2026.
La combinación de una rentabilidad decreciente y negativa con un ligero aumento en el apalancamiento financiero sugiere una erosión de la capacidad de generar valor tanto sobre los activos como sobre el capital propio durante el periodo evaluado.
Desagregación de ROE en tres componentes
Intel Corp., descomposición de ROE (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-03-28), 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-10-01), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-Q (Fecha del informe: 2022-04-02).
Se observa un deterioro progresivo en los indicadores de rentabilidad y eficiencia operativa a lo largo del periodo analizado.
- Rentabilidad neta y retorno sobre el capital
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia descendente pronunciada, iniciando en un 31.68% en abril de 2022 y transitando hacia valores negativos a partir de abril de 2023. Se identifica una caída crítica entre septiembre de 2024 y junio de 2025, alcanzando un mínimo del -38.64%. El rendimiento sobre el capital contable (ROE) replica este comportamiento, descendiendo desde un 23.87% hasta un mínimo de -20.95% en junio de 2025, lo que refleja una erosión significativa del valor para el accionista durante dicho intervalo.
- Eficiencia en la gestión de activos
- El ratio de rotación de activos presenta una disminución constante y lineal, reduciéndose desde 0.44 en abril de 2022 hasta 0.26 en marzo de 2026. Este patrón indica una pérdida de eficiencia en la utilización de la base de activos para generar ingresos.
- Estructura de capital y apalancamiento
- El ratio de apalancamiento financiero evidencia un incremento gradual en la dependencia de deuda. El indicador aumentó desde 1.71 en abril de 2022 hasta alcanzar un máximo de 1.98 en diciembre de 2024, estabilizándose posteriormente en 1.84 hacia marzo de 2026.
En resumen, los datos reflejan un ciclo de contracción financiera caracterizado por la transición de márgenes positivos a pérdidas operativas severas, acompañada de una menor eficiencia en el uso de activos y un incremento en el nivel de apalancamiento.
Desagregación de ROA en dos componentes
Intel Corp., descomposición de ROA (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2026-03-28), 10-K (Fecha del informe: 2025-12-27), 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-27), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-29), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-28), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-28), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-Q (Fecha del informe: 2023-04-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-10-01), 10-Q (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-Q (Fecha del informe: 2022-04-02).
Se presenta el análisis de los indicadores financieros trimestrales correspondientes al periodo comprendido entre abril de 2022 y marzo de 2026.
- Margen de beneficio neto
- Se observa una tendencia decreciente sostenida que comienza en abril de 2022 con un 31.68% y desciende progresivamente hasta entrar en terreno negativo en abril de 2023. Tras una recuperación transitoria que alcanzó un pico del 7.36% en marzo de 2024, se registra una contracción severa entre septiembre de 2024 y junio de 2025, periodo en el cual el ratio alcanza un mínimo del -38.64%. Hacia el cierre del análisis en marzo de 2026, el margen muestra una estabilización cercana al punto de equilibrio, situándose en -5.9%.
- Rotación de activos
- Se identifica una reducción gradual en la eficiencia operativa, partiendo de un valor de 0.44 en abril de 2022. A partir del primer trimestre de 2023, el indicador entra en una fase de estancamiento, fluctuando en un rango estrecho entre 0.25 y 0.29. Esta trayectoria sugiere una disminución en la capacidad de generar ingresos relativos a la base de activos totales, manteniéndose niveles de rotación bajos y constantes durante la mayor parte del periodo evaluado.
- Rentabilidad sobre activos (ROA)
- El comportamiento del ROA guarda una correlación directa con la evolución del margen neto. Se registra un descenso desde el 13.96% en abril de 2022 hasta alcanzar valores negativos recurrentes a partir de 2023. Se destaca un periodo de deterioro crítico entre finales de 2024 y mediados de 2025, con un valor mínimo del -10.65%. Al finalizar el periodo en marzo de 2026, el indicador muestra una tendencia de recuperación moderada, cerrando en -1.55%.
En conclusión, los datos reflejan un deterioro significativo de la rentabilidad y la eficiencia operativa, caracterizado por una volatilidad extrema en los márgenes de beneficio y una incapacidad para recuperar los niveles de rotación de activos previos a 2023.