Análisis de los impuestos sobre la renta
- Gasto por impuesto a las ganancias
- Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
- Componentes de los activos y pasivos por impuestos diferidos
- Activos y pasivos por impuestos diferidos, clasificación
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación de impuestos diferidos
- Ratios financieros ajustados: Eliminación de impuestos diferidos (resumen)
- Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Gasto por impuesto a las ganancias
Qualcomm Inc., gastos por impuesto sobre la renta, operaciones continuas
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en tres conceptos clave a lo largo de un período de seis años.
- Disposición actual
- Se observa un incremento notable en la disposición actual desde 2020 hasta 2024, pasando de 737 millones de dólares a 2114 millones de dólares. Posteriormente, en 2025, se registra un aumento considerable, alcanzando los 2670 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una expansión continua en este concepto.
- Provisión diferida (prestación)
- La provisión diferida (prestación) presenta una evolución compleja. Inicialmente, se mantiene en valores negativos, con -216 millones de dólares en 2020 y -237 millones de dólares en 2021. En 2022, este valor disminuye significativamente a -9 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 y 2024, la provisión se vuelve fuertemente negativa, alcanzando -1626 millones de dólares y -1888 millones de dólares respectivamente. En 2025, se produce un cambio drástico, con un valor positivo de 4452 millones de dólares, indicando una reversión sustancial en la provisión.
- Provisión para el impuesto sobre la renta de las operaciones continuadas
- La provisión para el impuesto sobre la renta de las operaciones continuadas experimenta un aumento considerable entre 2020 y 2022, pasando de 521 millones de dólares a 2012 millones de dólares. En 2023, se observa una disminución importante a 104 millones de dólares. En 2024, se registra un ligero incremento a 226 millones de dólares, seguido de un aumento significativo en 2025, alcanzando los 7122 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere cambios en la carga impositiva o en las estrategias fiscales.
En resumen, los datos indican un crecimiento constante en la disposición actual, una volatilidad significativa en la provisión diferida (prestación) con una reversión notable en el último período analizado, y una fluctuación considerable en la provisión para el impuesto sobre la renta, culminando en un aumento sustancial en 2025.
Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)
Qualcomm Inc., la conciliación de la tasa efectiva del impuesto sobre la renta (EITR)
| 28 sept 2025 | 29 sept 2024 | 24 sept 2023 | 25 sept 2022 | 26 sept 2021 | 27 sept 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Tasa impositiva legal federal | |||||||
| Tipo impositivo efectivo |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27).
El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en la estructura impositiva de la entidad. Se observa una estabilidad en la tasa impositiva legal federal, manteniéndose constante en el 21% durante el período analizado, desde 2020 hasta 2025.
- Tipo impositivo efectivo
- El tipo impositivo efectivo presenta una evolución notablemente variable. Inicialmente, se registra un valor del 9% en 2020, incrementándose gradualmente a 12% en 2021 y 13% en 2022. En 2023, se produce una disminución drástica a un 1%, lo que sugiere la influencia de factores específicos que redujeron la carga fiscal en ese año. Posteriormente, en 2024, el tipo impositivo efectivo experimenta un aumento considerable, alcanzando el 2%, y continúa ascendiendo de forma sustancial hasta el 56% en 2025.
La divergencia entre la tasa impositiva legal federal y el tipo impositivo efectivo indica la presencia de ajustes fiscales, créditos o deducciones que impactan en el importe final de los impuestos pagados. La marcada fluctuación del tipo impositivo efectivo, especialmente el descenso en 2023 y el fuerte incremento en 2025, requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes. El aumento significativo en 2025 podría indicar cambios en la legislación fiscal, la expiración de beneficios fiscales previos, o alteraciones en la composición de los ingresos y gastos de la entidad.
En resumen, la información sugiere una gestión fiscal activa, con un tipo impositivo efectivo que difiere considerablemente de la tasa legal estándar y que está sujeto a variaciones importantes a lo largo del tiempo.
Componentes de los activos y pasivos por impuestos diferidos
Qualcomm Inc., componentes de los activos y pasivos por impuestos diferidos
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en diversas áreas financieras a lo largo del período examinado.
- Gastos capitalizados de investigación y desarrollo
- Se observa un incremento constante en los gastos capitalizados de investigación y desarrollo a partir de 2022, pasando de 1490 millones de dólares en 2022 a 4194 millones de dólares en 2025. Este aumento sugiere una mayor inversión en innovación y desarrollo de nuevos productos.
- Créditos fiscales no utilizados
- Los créditos fiscales no utilizados muestran una tendencia al alza constante durante todo el período, incrementándose de 1311 millones de dólares en 2020 a 2527 millones de dólares en 2025. Esto podría indicar una optimización en la planificación fiscal o cambios en las regulaciones fiscales.
- Incentivos a los clientes
- Los incentivos a los clientes presentan una fluctuación moderada, con un aumento inicial de 537 millones de dólares en 2020 a 762 millones de dólares en 2021, seguido de una disminución a 659 millones de dólares en 2023, y un posterior incremento a 790 millones de dólares en 2025. Esta variabilidad podría estar relacionada con estrategias de marketing y ventas.
- Pérdidas operativas netas no utilizadas
- Las pérdidas operativas netas no utilizadas disminuyen de manera significativa desde 576 millones de dólares en 2020 hasta 708 millones de dólares en 2025, aunque con fluctuaciones intermedias. Esta reducción podría indicar una mejora en la rentabilidad operativa.
- Pasivos y reservas acumulados
- Los pasivos y reservas acumulados muestran una tendencia relativamente estable, con fluctuaciones menores entre 264 y 410 millones de dólares a lo largo del período.
- Activos brutos por impuestos diferidos
- Los activos brutos por impuestos diferidos experimentan un crecimiento considerable, pasando de 3595 millones de dólares en 2020 a 9698 millones de dólares en 2025. Este aumento podría estar relacionado con diferencias temporales entre las ganancias contables y las ganancias fiscales.
- Asignación por valoración
- La asignación por valoración presenta valores negativos y muestra una tendencia decreciente en su valor absoluto, pasando de -1728 millones de dólares en 2020 a -8016 millones de dólares en 2025. Esta evolución podría indicar cambios en la valoración de activos o pasivos.
- Activos netos por impuestos diferidos
- Los activos netos por impuestos diferidos muestran un crecimiento significativo, pasando de 1867 millones de dólares en 2020 a 1682 millones de dólares en 2025, con un pico en 2024 (6050 millones de dólares). Este incremento refleja la diferencia entre los activos y pasivos por impuestos diferidos.
- Activos intangibles
- Los activos intangibles se mantienen consistentemente negativos, con una ligera disminución en su valor absoluto, pasando de -181 millones de dólares en 2020 a -367 millones de dólares en 2025. Esto podría indicar la amortización de activos intangibles.
- Activos de arrendamiento operativo
- Los activos de arrendamiento operativo también se mantienen negativos y muestran una ligera disminución en su valor absoluto, pasando de -100 millones de dólares en 2020 a -256 millones de dólares en 2025.
- Ganancias no realizadas en otras inversiones y valores negociables
- Las ganancias no realizadas en otras inversiones y valores negociables se mantienen negativas y muestran una tendencia decreciente en su valor absoluto, pasando de -97 millones de dólares en 2020 a -212 millones de dólares en 2025.
- Pasivos por impuestos diferidos
- Los pasivos por impuestos diferidos muestran un incremento constante, pasando de -572 millones de dólares en 2020 a -1070 millones de dólares en 2025. Este aumento podría estar relacionado con obligaciones fiscales futuras.
- Activos (pasivos) netos por impuestos diferidos
- Los activos (pasivos) netos por impuestos diferidos muestran un crecimiento significativo, pasando de 1295 millones de dólares en 2020 a 612 millones de dólares en 2025, con un pico en 2024 (5048 millones de dólares). Este incremento refleja la diferencia entre los activos y pasivos por impuestos diferidos.
Activos y pasivos por impuestos diferidos, clasificación
Qualcomm Inc., activos y pasivos por impuestos diferidos, clasificación
US$ en millones
| 28 sept 2025 | 29 sept 2024 | 24 sept 2023 | 25 sept 2022 | 26 sept 2021 | 27 sept 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos por impuestos diferidos no corrientes | |||||||
| Pasivos por impuestos diferidos no corrientes (incluidos en Otros pasivos) |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos específicos a lo largo de un período de seis años.
- Activos por impuestos diferidos no corrientes
- Se observa una tendencia consistentemente ascendente en el valor de este activo. Inicialmente, el valor se registra en 1351 unidades monetarias en el primer período analizado. A partir de ahí, experimenta un crecimiento gradual hasta alcanzar 1803 unidades monetarias en el tercer período. No obstante, el crecimiento se acelera notablemente en los períodos posteriores, con un aumento sustancial a 3310 unidades monetarias, seguido de 5162 y finalmente 743 unidades monetarias en el último período. Este incremento sugiere una evolución en la estrategia fiscal o en la generación de beneficios fiscales futuros.
- Pasivos por impuestos diferidos no corrientes (incluidos en Otros pasivos)
- En contraste con el activo, el pasivo por impuestos diferidos no corrientes muestra un crecimiento más moderado y constante. El valor inicial es de 56 unidades monetarias, aumentando a 64, 167 y 111 unidades monetarias en los períodos subsiguientes. Se observa una ligera desaceleración en el crecimiento en el quinto período, con un valor de 114 unidades monetarias, seguido de un incremento a 131 unidades monetarias en el último período. Aunque el pasivo aumenta, su magnitud es significativamente menor en comparación con el activo correspondiente, y su crecimiento es menos pronunciado.
La diferencia creciente entre el activo y el pasivo por impuestos diferidos no corrientes indica una posición neta favorable en términos de impuestos diferidos. El aumento sustancial del activo, especialmente en los últimos períodos, podría estar relacionado con la planificación fiscal, la utilización de pérdidas fiscales acumuladas o cambios en las tasas impositivas. La evolución de ambos conceptos sugiere una gestión activa de los beneficios y obligaciones fiscales a lo largo del tiempo.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación de impuestos diferidos
Qualcomm Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento constante en los activos totales desde 2020 hasta 2023, pasando de 35.594 millones de dólares a 51.040 millones de dólares. En 2024, se registra un aumento adicional a 55.154 millones de dólares, seguido de una ligera disminución en 2025, situándose en 50.143 millones de dólares. Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar, aunque con valores ligeramente inferiores.
- Pasivo Total
- El pasivo total experimenta fluctuaciones. Inicialmente, aumenta de 29.517 millones de dólares en 2020 a 31.290 millones de dólares en 2021. Posteriormente, disminuye en 2022 y 2023, alcanzando los 29.459 millones de dólares. Esta tendencia se mantiene en 2024 y 2025, con valores de 28.880 y 28.937 millones de dólares respectivamente. Los pasivos totales ajustados siguen un patrón similar.
- Capital Contable
- El capital contable presenta un crecimiento notable desde 2020 hasta 2024, pasando de 6.077 millones de dólares a 26.274 millones de dólares. En 2025, se observa una disminución a 21.206 millones de dólares. El capital contable ajustado refleja una tendencia similar, aunque con valores más altos y una disminución menos pronunciada en el último período.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta muestra un aumento significativo desde 2020 hasta 2022, pasando de 5.198 millones de dólares a 12.936 millones de dólares. En 2023, se produce una disminución considerable a 7.232 millones de dólares, seguida de un repunte en 2024 a 10.142 millones de dólares. En 2025, la utilidad neta se reduce a 5.541 millones de dólares. Los ingresos netos ajustados siguen una tendencia similar, aunque con valores ligeramente diferentes.
En resumen, se identifica un crecimiento general en los activos y el capital contable durante el período analizado, con una fluctuación en el pasivo total. La utilidad neta experimenta un crecimiento inicial seguido de una disminución en 2023 y una recuperación parcial en 2024, para finalmente disminuir nuevamente en 2025. La comparación entre los valores ajustados y no ajustados sugiere que las diferencias son relativamente pequeñas, lo que indica que los ajustes no tienen un impacto material en las tendencias generales.
Qualcomm Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación de impuestos diferidos (resumen)
Qualcomm Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave de rendimiento. Se observa una fluctuación en los márgenes de beneficio neto a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un incremento desde el 22.09% en 2020 hasta alcanzar un máximo del 29.27% en 2022, seguido de una disminución notable en 2023 hasta el 20.19%, con una posterior recuperación parcial en 2024 (26.03%) y un nuevo descenso en 2025 (12.51%). El ratio de margen de beneficio neto ajustado presenta una trayectoria similar, aunque con valores ligeramente diferentes y una recuperación más pronunciada en los últimos períodos.
- Rotación de Activos
- La rotación total de activos muestra una mejora entre 2020 y 2022, pasando de 0.66 a 0.9. Posteriormente, se observa una estabilización en torno a 0.7 en 2023 y 2024, con una leve recuperación en 2025 hasta alcanzar 0.88. El ratio ajustado sigue una tendencia similar, con valores consistentemente superiores.
En cuanto al apalancamiento financiero, se aprecia una disminución constante del ratio de apalancamiento financiero desde 5.86 en 2020 hasta 2.1 en 2024, con un ligero aumento en 2025 (2.36). El ratio ajustado presenta una trayectoria similar, aunque con valores más elevados en los primeros años del período. Esta reducción en el apalancamiento sugiere una menor dependencia de la deuda para financiar las operaciones.
- Rentabilidad del Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimenta una disminución significativa a partir de 2022, pasando de 71.81% a 33.51% en 2023 y 26.13% en 2025. El ratio ajustado muestra una caída similar, aunque con valores más altos en general. Esta disminución indica una menor eficiencia en la generación de beneficios a partir del capital contable.
La rentabilidad sobre activos también presenta una fluctuación, con un aumento desde 14.6% en 2020 hasta 26.39% en 2022, seguido de una caída a 14.17% en 2023 y 11.05% en 2025. El ratio ajustado sigue una tendencia similar, con valores ligeramente superiores. En resumen, los datos sugieren una fase inicial de crecimiento y mejora en la rentabilidad, seguida de un período de ajuste y disminución en los indicadores de rentabilidad y eficiencia.
Qualcomm Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27).
2025 Cálculos
1 Ratio de margen de beneficio neto = 100 × Utilidad neta ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
2 Ratio de margen de beneficio neto (ajustado) = 100 × Ingresos netos ajustados ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado. Se observa una evolución variable en la utilidad neta, con un incremento notable entre 2020 y 2022, seguido de una disminución en 2023 y una recuperación parcial en 2024. La proyección para 2025 indica una reducción sustancial.
Los ingresos netos ajustados muestran un patrón similar al de la utilidad neta, con un crecimiento constante hasta 2022, una caída en 2023 y una recuperación en 2024. La proyección para 2025 sugiere un aumento considerable, aunque no suficiente para compensar la disminución proyectada en la utilidad neta.
- Ratio de margen de beneficio neto
- Este ratio experimentó un aumento progresivo entre 2020 y 2022, alcanzando su punto máximo en este último año. Posteriormente, se produjo una caída significativa en 2023, seguida de una recuperación en 2024. La proyección para 2025 indica una disminución importante, sugiriendo una menor rentabilidad en relación con los ingresos.
- Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)
- El ratio de margen de beneficio neto ajustado presenta una trayectoria similar al ratio no ajustado, con un crecimiento hasta 2022, una caída en 2023 y una recuperación en 2024. La proyección para 2025 muestra un incremento, lo que indica una mejora en la rentabilidad ajustada, aunque no necesariamente compensatoria de la disminución general en la utilidad neta.
En resumen, la entidad ha experimentado fluctuaciones en su rentabilidad. Si bien se observó un crecimiento significativo hasta 2022, los años posteriores muestran una volatilidad considerable. Las proyecciones para 2025 sugieren una disminución en la rentabilidad general, a pesar de una posible mejora en el margen ajustado. Es importante considerar que estas son proyecciones y están sujetas a cambios.
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27).
2025 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento constante en el valor de los activos totales desde 2020 hasta 2023, pasando de 35.594 millones de dólares a 51.040 millones de dólares. No obstante, en 2024 se registra una ligera disminución a 55.154 millones de dólares, seguida de una reducción más pronunciada a 50.143 millones de dólares en 2025. Este comportamiento sugiere una posible reestructuración de activos o una disminución en la inversión en activos.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, con un crecimiento sostenido hasta 2023, alcanzando los 47.730 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una disminución en 2024 y 2025, situándose en 49.992 y 49.400 millones de dólares respectivamente. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos muestra una mejora inicial, incrementándose de 0.66 en 2020 a 0.81 en 2021 y alcanzando un máximo de 0.9 en 2022. Sin embargo, este ratio disminuye en 2023 a 0.7 y se mantiene en 0.71 en 2024. En 2025, se observa una recuperación significativa, alcanzando un valor de 0.88. Esta fluctuación indica variaciones en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar ingresos.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustado presenta una tendencia similar al ratio no ajustado, con un aumento de 0.69 en 2020 a 0.85 en 2021 y un pico de 0.94 en 2022. Posteriormente, disminuye a 0.75 en 2023 y 0.78 en 2024, para finalmente recuperarse a 0.9 en 2025. Los valores ajustados consistentemente superan a los no ajustados, lo que sugiere que la exclusión de ciertos activos mejora la métrica de eficiencia.
En resumen, la empresa experimentó un crecimiento en sus activos hasta 2023, seguido de una contracción en los dos años siguientes. La eficiencia en la utilización de los activos, medida por los ratios de rotación, también mostró una tendencia similar, con un pico en 2022 y una posterior disminución, recuperándose finalmente en 2025. La consistencia entre los ratios ajustados y no ajustados sugiere que los ajustes realizados no alteran significativamente la interpretación general de la eficiencia operativa.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital contable ajustado
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento constante en los activos totales desde 2020 hasta 2023, pasando de 35.594 millones de dólares a 51.040 millones de dólares. No obstante, en 2024 se registra una ligera disminución a 55.154 millones de dólares, seguida de una reducción más pronunciada a 50.143 millones de dólares en 2025. Este comportamiento sugiere una posible reestructuración de activos o una disminución en la inversión.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, con un crecimiento sostenido hasta 2023, alcanzando los 47.730 millones de dólares. Posteriormente, se observa una estabilización y una leve disminución en 2024 y 2025, situándose en 49.992 y 49.400 millones de dólares respectivamente. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta un crecimiento considerable desde 2020 hasta 2024, aumentando de 6.077 millones de dólares a 26.274 millones de dólares. Sin embargo, en 2025 se produce una disminución notable a 21.206 millones de dólares, lo que podría indicar la distribución de dividendos, recompra de acciones o pérdidas acumuladas.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado presenta una tendencia similar a la del capital contable no ajustado, con un aumento significativo hasta 2024 (de 4.782 a 21.226 millones de dólares) y una posterior reducción en 2025 a 20.594 millones de dólares. La brecha entre el capital contable y el ajustado se mantiene relativamente estable.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra una disminución constante desde 2020 hasta 2021, pasando de 5.86 a 4.14. Esta tendencia continúa hasta 2023, con un valor de 2.37, lo que indica una reducción en el riesgo financiero asociado a la deuda. En 2024, el ratio se mantiene en 2.1, y experimenta un ligero aumento en 2025 a 2.36, sugiriendo una leve reintroducción de apalancamiento.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado sigue una dinámica similar al ratio no ajustado, con una disminución general a lo largo del período. Comienza en 7.16 en 2020 y disminuye a 2.4 en 2025, con valores intermedios de 4.71, 2.88, 2.6 y 2.36. La diferencia entre el ratio ajustado y el no ajustado se reduce con el tiempo, indicando una convergencia en la medición del apalancamiento.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en sus activos y capital contable hasta 2024, acompañado de una reducción en su apalancamiento financiero. Sin embargo, 2025 muestra una reversión de estas tendencias, con una disminución en los activos y el capital contable, y un ligero aumento en el apalancamiento. Estos cambios merecen una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes y sus implicaciones futuras.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta ÷ Capital contable
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Ingresos netos ajustados ÷ Capital contable ajustado
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Utilidad neta
- La utilidad neta experimentó un aumento considerable entre 2020 y 2022, pasando de 5198 millones de dólares a 12936 millones de dólares. Posteriormente, se observó una disminución en 2023, situándose en 7232 millones de dólares, seguida de una recuperación parcial en 2024 (10142 millones de dólares) y una nueva disminución en 2025 (5541 millones de dólares).
- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados siguieron una trayectoria similar a la utilidad neta, con un crecimiento notable hasta 2022 (12927 millones de dólares), una caída en 2023 (5606 millones de dólares), y una recuperación en 2024 (8254 millones de dólares), para finalmente disminuir en 2025 (9993 millones de dólares). La variación entre la utilidad neta y los ingresos netos ajustados se mantuvo relativamente constante a lo largo del tiempo.
- Capital contable
- El capital contable mostró un incremento constante entre 2020 y 2024, pasando de 6077 millones de dólares a 26274 millones de dólares. No obstante, en 2025 se produjo una disminución significativa, ubicándose en 21206 millones de dólares.
- Capital contable ajustado
- El capital contable ajustado también experimentó un crecimiento sostenido hasta 2024 (21226 millones de dólares), aunque a un ritmo ligeramente inferior al del capital contable no ajustado. Al igual que el capital contable, se registró una disminución en 2025 (20594 millones de dólares).
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable presentó una alta volatilidad. Inicialmente, se situó en 85.54% en 2020, aumentando a 90.88% en 2021, para luego disminuir drásticamente a 71.81% en 2022 y a 33.51% en 2023. Se observó una leve recuperación en 2024 (38.6%), seguida de una nueva caída en 2025 (26.13%).
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado también mostró fluctuaciones significativas. Alcanzó valores elevados en 2020 (104.18%) y 2021 (104.55%), disminuyendo a 78.93% en 2022 y a 30.5% en 2023. Se produjo una recuperación en 2024 (38.89%), seguida de un aumento más pronunciado en 2025 (48.52%).
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento significativo en términos de rentabilidad e ingresos hasta 2022, seguido de un período de ajuste y volatilidad en 2023, 2024 y 2025. El capital contable, tanto ajustado como no ajustado, mostró una tendencia general al alza hasta 2024, con una disminución en 2025. Los ratios de rentabilidad reflejan la volatilidad en la rentabilidad, con una disminución general en los últimos años, aunque el ratio ajustado muestra una recuperación en 2025.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-09-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-09-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-09-24), 10-K (Fecha del informe: 2022-09-25), 10-K (Fecha del informe: 2021-09-26), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-27).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Ingresos netos ajustados ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo de un período de seis años.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó un aumento considerable entre 2020 y 2022, pasando de 5198 millones de dólares a 12936 millones de dólares. Posteriormente, se observó una disminución en 2023, situándose en 7232 millones de dólares, seguida de una recuperación parcial en 2024 (10142 millones de dólares) y una nueva disminución en 2025 (5541 millones de dólares). Esta volatilidad sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios en la estrategia empresarial.
- Ingresos Netos Ajustados
- Los ingresos netos ajustados muestran una trayectoria similar a la utilidad neta, con un crecimiento notable hasta 2022 (12927 millones de dólares), una caída en 2023 (5606 millones de dólares) y una recuperación en 2024 (8254 millones de dólares), culminando en 9993 millones de dólares en 2025. La proximidad entre los valores de la utilidad neta y los ingresos netos ajustados indica que los ajustes realizados no tienen un impacto material significativo.
- Activos Totales
- Los activos totales muestran un crecimiento constante entre 2020 y 2024, pasando de 35594 millones de dólares a 55154 millones de dólares. No obstante, en 2025 se registra una ligera disminución a 50143 millones de dólares, lo que podría indicar una optimización de la estructura de activos o una venta de activos.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados es paralela a la de los activos totales, con un crecimiento sostenido hasta 2024 (49992 millones de dólares) y una leve reducción en 2025 (49400 millones de dólares). La diferencia entre los activos totales y los ajustados es relativamente pequeña, lo que sugiere que los ajustes no representan una porción significativa del total de activos.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos experimentó un aumento significativo entre 2020 (14.6%) y 2022 (26.39%), reflejando una mejora en la eficiencia con la que la entidad utiliza sus activos para generar beneficios. En 2023, este ratio disminuyó considerablemente (14.17%), coincidiendo con la reducción de la utilidad neta. Se observa una recuperación parcial en 2024 (18.39%), seguida de una nueva disminución en 2025 (11.05%).
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustado presenta una tendencia similar al ratio no ajustado, con un pico en 2022 (27.38%) y una disminución en 2023 (11.75%). La recuperación en 2024 (16.51%) y el posterior aumento en 2025 (20.23%) sugieren una mayor eficiencia en la generación de beneficios a partir de los activos ajustados en los últimos períodos analizados.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento significativo en términos de ingresos y activos hasta 2022, seguido de una volatilidad en la utilidad neta y una estabilización en los activos totales en los años posteriores. La rentabilidad sobre activos ha fluctuado en consonancia con la utilidad neta, indicando una relación directa entre la eficiencia en la gestión de activos y la generación de beneficios.