Qualcomm Inc. (NASDAQ:QCOM)

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

En el período considerado, se observa una tendencia de aumento en el NOPAT, alcanzando un máximo en 2022 con 13,145 millones de dólares, que representa un crecimiento significativo en comparación con 2019 y 2020. Sin embargo, en 2023, se presenta una disminución a 5,865 millones, seguido por una recuperación en 2024 con un valor de 8,262 millones. Este patrón indica una fluctuación en la rentabilidad operativa, con picos notables en 2022 y una recuperación parcial posterior.

Capital invertido

El capital invertido muestra una tendencia general de incremento a lo largo del período, con un aumento sustancial de aproximadamente 21,089 millones en 2019 a un máximo de 31,383 millones en 2022. Posteriormente, en 2024, se observa una ligera disminución a 30,887 millones. La tendencia indica una expansión en el nivel de inversión en activos o recursos para sostener las operaciones, aunque con cierta estabilización en los años más recientes.

Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)

El ROIC experimenta variaciones considerables en los distintos años. Se destaca un incremento significativo en 2021, alcanzando un 42.56%, y un valor aún superior en 2022 con un 45.12%. Estos picos reflejan una eficiencia elevada en la utilización del capital invertido durante esos años. Sin embargo, en 2023, el ratio cae drásticamente a 18.69%, indicando una disminución en la eficiencia o rentabilidad del capital. En 2024, el ratio se recupera a un 26.75%, aunque aún no alcanza los niveles registrados en 2021 y 2022. Esta fluctuación puede responder a cambios en el rendimiento operativo, la estructura del capital o ajustes en las inversiones.

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)

Desde 2019 hasta 2022, esta métrica presenta una tendencia ascendente, alcanzando un pico en 2022 con un 35.06%. Sin embargo, en 2023 se observa una disminución significativa a un 21.48%, pero en 2024 se recupera parcialmente hasta un 26.67%, indicando cierta volatilidad en la rentabilidad operativa.

Ratio de rotación del capital (TO)

Este ratio muestra una tendencia general de incremento desde 2019 hasta 2021, alcanzando un máximo de 1.66 en 2021. En 2022, disminuye a 1.50, y en 2023 cae a su nivel más bajo en el período, 1.14. En 2024, se registra una recuperación parcial, alcanzando 1.26, sugiriendo ligeras fluctuaciones en la eficiencia en la utilización del capital.

1 – Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

Se mantiene en niveles altos durante todo el período, superando el 80%, con una ligera tendencia a la baja en 2023, cuando reduce a 76.49%. En 2024, hay una recuperación hasta 79.53%, reflejando una estabilidad en la carga fiscal efectiva sobre la empresa.

Rendimiento del capital invertido (ROIC)

Este indicador muestra un incremento sustancial desde 2019 hasta 2021, alcanzando un máximo del 42.56% en 2021. En 2022, la tendencia bajista continúa, cayendo a 45.12%. En 2023, se registra un notable descenso hasta un 18.69%, pero en 2024 hay una recuperación significativa hasta un 26.75%, mostrando una fluctuación marcada en la eficiencia en la generación de retornos sobre el capital invertido.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

El beneficio neto de explotación antes de impuestos presenta un crecimiento significativo entre 2019 y 2021, alcanzando un pico en 2021 con aproximadamente 9,996 millones de dólares. Sin embargo, en 2022 se observa un aumento notable respecto al 2021, llegando a 15,334 millones, pero en 2023 experimenta una reducción a 7,667 millones. En 2024 se recupera parcialmente, alcanzando 10,389 millones, aunque sin volver a los niveles máximos del período 2021. Esta tendencia sugiere fluctuaciones en la rentabilidad operacional, con un incremento sustancial en 2022 y una posterior caída, posiblemente atribuible a condiciones de mercado o cambios en gastos operativos.

Ingresos ajustados

Los ingresos ajustados muestran una tendencia generalmente creciente a lo largo del período, culminando en 2024 con 38,955 millones de dólares. Después de una ligera disminución en 2020 respecto a 2019, los ingresos aumentan considerablemente en 2021 y continúan en ascenso en 2022. Pese a una caída en 2023, los ingresos vuelven a crecer en 2024, consolidando una tendencia alcista en los últimos años con incrementos relativos en comparación con los valores iniciales.

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)

El margen de beneficio operativo presenta fluctuaciones a lo largo del período. Se observa un descenso en 2020 respecto a 2019, cayendo de 29.86% a 24.17%. A partir de ese punto, el margen remonta en 2021 y 2022 hasta alcanzar 30.1% en 2021 y 35.06% en 2022, que representa el pico del período analizado. Sin embargo, en 2023 la caída abrupta a 21.48% indica un descenso en la eficiencia operativa, para posteriormente recuperarse en 2024 a 26.67%. Estas variaciones reflejan cambios en la rentabilidad relativa de las operaciones, posiblemente debido a variaciones en costos, precios o condiciones del mercado.

El análisis de los ingresos ajustados revela una tendencia variable durante el período considerado. Desde un valor de aproximadamente 23,878 millones de dólares en 2019, se observa una ligera disminución en 2020, seguida por un incremento significativo en 2021, alcanzando un pico en 2022 con 43,737 millones de dólares. Posteriormente, en 2023, los ingresos experimentaron una reducción, pero en 2024 se recuperaron, alcanzando casi 39,955 millones de dólares, cifras cercanas a los niveles de 2022, lo que indica cierta recuperación en la generación de ingresos.

En cuanto al capital invertido, los datos muestran una tendencia creciente, con una disminución en 2020, seguida por un fuerte aumento en 2021 y 2022. Es importante destacar que en 2023 se observa un ligero descenso en el capital invertido, pero en 2024 vuelve a incrementarse, estabilizándose en torno a los 30,887 millones de dólares. Este patrón podría reflejar una estrategia de inversión que busca optimizar los recursos o responder a cambios en la operación.

El ratio de rotación del capital (TO) presenta una tendencia general de aumento desde 2019, alcanzando un máximo en 2021 con 1.66. Sin embargo, en 2022 y 2023, se observa una disminución a 1.5 y 1.14 respectivamente, apropiándose en 2024 de una recuperación a 1.26. La fluctuación en este ratio puede indicar variaciones en la eficiencia con la cual la empresa utiliza su capital invertido para generar ingresos. La disminución en 2023, en particular, puede reflejar un período en que la inversión fue mayor en relación con los ingresos generados, mientras que la recuperación en 2024 sugiere una mejora en la eficiencia operativa.

En conjunto, los datos ilustran una empresa que experimentó un crecimiento significativo en sus ingresos durante 2021 y 2022, apoyado por una expansión del capital invertido. Sin embargo, enfrentó desafíos en la eficiencia de utilización del capital en 2023, reflejado en la caída del ratio de rotación, pero muestra signos de recuperación en 2024. La relación entre estos indicadores sugiere que la compañía ha tenido que ajustar su estrategia en respuesta a condiciones cambiantes del mercado, priorizando tanto la recuperación de ingresos como la optimización del uso del capital invertido.

Impuestos operativos en efectivo

Se observa un aumento general en los impuestos operativos en efectivo a lo largo del período, con excepciones en 2020 y 2022. El valor disminuyó en 2020 respecto a 2019, reflejando posiblemente una reducción en la carga impositiva o en las operaciones sujetas a impuestos, pero posteriormente mostró un incremento notable en 2022, alcanzando máximos históricos en 2024. Este patrón indica una tendencia favorable en la generación de efectivo tributario en los años más recientes.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

El beneficio neto de explotación antes de impuestos evidenció un crecimiento sustancial entre 2019 y 2022, con un aumento que lo llevó a su punto más alto en 2022. Sin embargo, en 2023 mostró una disminución significativa, aunque en 2024 recupera niveles elevados, superiores a los de 2019. La tendencia revela un desempeño operativo generalmente positivo con fluctuaciones, posiblemente relacionadas con cambios en la economía o en el mercado.

Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

El tipo impositivo efectivo en efectivo se mantiene relativamente estable en los primeros años, con ligeras variaciones en torno al 14-16%. Sin embargo, en 2023 se registra un aumento considerable, llegando al 23.51%, y en 2024 disminuye ligeramente a 20.47%. Este comportamiento sugiere cambios en la carga fiscal efectiva, que podría estar asociado a modificaciones en la estructura tributaria o en las deducciones aplicables. La tendencia indica un incremento en la tasa efectiva en ciertos períodos, lo cual puede impactar la rentabilidad neta tras impuestos.