Cadence Design Systems Inc. (NASDAQ:CDNS)

Análisis de los ratios de deuda y apalancamiento financiero

Desde el primer período registrado, se observa una tendencia decreciente en los ratios de deuda respecto a fondos propios, capital total y activos, alcanzando mínimos en el tercer trimestre de 2021. Esto indica una reducción significativa en el apalancamiento financiero, posiblemente reflejando esfuerzos por disminuir la exposición a deuda y mejorar la estructura de capital.

Posteriormente, a partir del segundo trimestre de 2022, estos ratios muestran una tendencia ascendente, llegando a niveles considerados elevados hacia el cierre del período analizado en diciembre de 2024. La escalada en estos ratios podría sugerir una reincorporación o incremento en el financiamiento ajeno, aumentando el nivel de riesgo financiero asociado.

Relación deuda/activos

La proporción de deuda respecto a activos sigue un patrón similar, con una disminución en los primeros períodos hasta aproximarse a un 8-13% en 2021, y posteriormente una recuperación progresiva. Hacia mediados de 2024, la ratio supera el 25%, indicando que una porción mayor de los activos de la empresa está financiada mediante deuda, lo cual incrementa el nivel de apalancamiento y potencialmente el riesgo financiero.

Ratio de apalancamiento financiero

Este ratio mantiene una tendencia decreciente desde valores cercanos a 1.75-1.77 en los primeros períodos, hasta alcanzar valores cercanos a 1.6 a mediados de 2021. Sin embargo, desde entonces, comienza a mostrar una tendencia de incremento, llegando aproximadamente a 2.0 en el cierre del análisis, lo que señala un aumento en la proporción de deuda en relación con el patrimonio, incrementando el apalancamiento.

Ratio de cobertura de intereses

La capacidad de la empresa para cubrir los intereses con sus beneficios o flujo de caja evidencia una tendencia decreciente en su nivel de cobertura. En períodos intermedios, la relación supera los 50, reflejando una sólida capacidad para afrontar los intereses, aunque en los últimos años, especialmente hacia el cierre de 2024, se han registrado valores por debajo de 20, indicando una posible reducción de la capacidad de la empresa para atender sus obligaciones por intereses, lo cual puede ser una señal de mayor riesgo financiero futuro.

Deuda total

Entre el primer y el tercer trimestre de 2020, la deuda total se mantiene relativamente estable en alrededor de US$696 millones, evidenciando una tendencia de estabilidad en ese período. Sin embargo, a partir del cuarto trimestre de 2020, se observa una significativa reducción en la deuda, alcanzando un valor cercano a los US$347 millones en el primer trimestre de 2021, lo cual sugiere una estrategia de reducción de pasivos. A partir de ese momento, la deuda se mantiene en valores similares, ligeramente oscilantes, hasta el cuarto trimestre de 2022, donde inicia un incremento sustancial en la deuda, alcanzando casi US$2.478 millones en marzo de 2024. En los trimestres posteriores, la deuda total continúa en aumento, alcanzando su punto máximo en diciembre de 2024 con US$2.478 millones y manteniéndose en niveles similares en los trimestres siguientes.

Capital contable

El capital contable presenta una tendencia de crecimiento constante a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente US$2.16 millones en marzo de 2020, crece progresivamente, alcanzando más de US$5.00 millones en marzo de 2025. La expansión del patrimonio refleja una acumulación sostenida de activos netos, lo cual puede estar asociado a beneficios retenidos o a emisiones de acciones que incrementan la base patrimonial de la empresa. La tendencia de aumento en el capital propio sugiere una estrategia de fortalecimiento financiero a largo plazo.

Ratio de deuda sobre fondos propios

El ratio evidenciado muestra una tendencia decreciente desde aproximadamente 0.32 en marzo de 2020, alcanzando un mínimo de 0.13 en los primeros trimestres de 2021, lo que indica un menor nivel de apalancamiento relativo respecto al capital propio en ese período. Sin embargo, a partir del cuarto trimestre de 2022, se observa una revalorización del ratio, llegando a valores cercanos a 0.62 en marzo de 2024, lo que implica un aumento en la proporción de deuda en comparación con el patrimonio. De este modo, la relación muestra una fase de menor apalancamiento en 2020 y 2021, seguida por una fase de mayor apalancamiento en 2024, reflejando cambios en la estructura financiera de la compañía.

Deuda total

Se observa una tendencia significativa en el incremento de la deuda total a partir del tercer trimestre de 2021. Antes de este período, los valores permanecían relativamente estables y bajos, con niveles alrededor de los 696 millones de dólares. Sin embargo, desde el tercer trimestre de 2021, la deuda aumenta de forma marcada, alcanzando aproximadamente 797 millones en diciembre de 2021, y posteriormente incrementándose aceleradamente en 2022 y 2023, superando los 2.476 millones en marzo de 2024. Este patrón indica una expansión significativa en el endeudamiento en los últimos períodos, probablemente vinculada a estrategias de financiamiento o inversión de gran escala.

Capital total

El capital total muestra una tendencia sostenida y notablemente alcista a lo largo del período analizado. Desde niveles alrededor de 2.8 millones en marzo de 2020, el capital ha crecido progresivamente, alcanzando más de 7 millones de dólares en junio de 2024. Se observa que en 2022 y 2023 el crecimiento del capital se acelera, coincidiendo con incrementos en la deuda. Esto sugiere que la estructura de financiamiento ha sido orientada a fortalecer los fondos propios, posiblemente para soportar las expansiones o inversiones estratégicas.

Ratio de deuda sobre capital total

El ratio de deuda respecto al capital total presenta una tendencia variable. Entre 2020 y principios de 2021, el ratio se mantiene en niveles bajos, alrededor de 0.12, reflejando una estructura de financiamiento con menor dependencia de la deuda. Sin embargo, a partir del tercer trimestre de 2021, dicho ratio experimenta una tendencia ascendente, alcanzando un pico de 0.38 en marzo de 2024, coincidiendo con el incremento sustancial en la deuda. Posteriormente, en 2024, el ratio comienza a estabilizarse en torno a 0.33, aún en niveles relativamente altos, indicando un mayor apalancamiento. La fluctuación del ratio evidencia una mayor utilización del financiamiento mediante deuda en relación con el capital a partir del segundo semestre de 2021, en concordancia con la expansión significativa en la deuda total.

Deuda total

Se observa una disminución significativa en la deuda total durante los primeros trimestres de 2020, pasando de aproximadamente 696 millones de dólares a cerca de 346 millones, lo que indica una reducción en las pasivos financieros. Sin embargo, en el cuarto trimestre de 2021, la deuda experimenta un incremento sustancial, alcanzando aproximadamente 798 millones de dólares, y continúa en aumento hasta superar los 2.4 mil millones en diciembre de 2024. Este patrón sugiere una tendencia creciente en el apalancamiento financiero tras el período de reducción inicial.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia general al alza en todo el período analizado, comenzando en cerca de 3.77 millones y llegando a aproximadamente 9.51 millones de dólares en diciembre de 2024. A lo largo de los años, hay un incremento sostenido en la magnitud de los activos, reflejando posiblemente estrategias de expansión o inversión en activos productivos y no productivos.

Relación deuda/activos

La relación deuda/activos mantiene un nivel relativamente bajo durante 2020, aproximadamente entre 0.17 y 0.09, lo que indica un bajo nivel de apalancamiento comparado con el total de activos. Sin embargo, a partir del segundo trimestre de 2021, este ratio comienza a incrementarse, alcanzando valores de 0.16 en diciembre de 2021 y subiendo progresivamente hasta 0.31 en marzo de 2024. La tendencia indica una mayor proporción de financiación mediante deuda respecto a los activos totales, lo cual puede reflejar mayores niveles de endeudamiento en la estrategia financiera de la empresa.

En resumen, el análisis de los datos revela un cambio notable en la estructura financiera en los últimos años. Tras un período de reducción en la deuda y una estabilidad relativa en los ratios financieros durante 2020 y 2021, se observa un aumento sustancial en la deuda total desde igual período de 2022 en adelante, acompañada por un crecimiento constante en los activos totales. La relación deuda/activos, que fue baja en los primeros años, experimenta una escalada significativa, indicando una mayor utilización del apalancamiento en la gestión financiera de la empresa en los años recientes.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia general al alza a lo largo del período analizado, con un crecimiento significativo en los últimos trimestres. Inicialmente, los activos se sitúan en torno a 3.77 millones de dólares en marzo de 2020 y experimentan constantes aumentos, alcanzando aproximadamente 9.51 millones en junio de 2025. Este patrón indica una expansión continua en la base de activos, reflejando posiblemente inversiones en activos fijos, incrementos en inventarios o en cuentas por cobrar.

Capital contable

El capital contable presenta una tendencia de crecimiento sostenido en el tiempo, periodo tras período. Desde aproximadamente 2.16 millones en marzo de 2020, asciende a cerca de 5.01 millones en junio de 2025. La expansión del capital contable coincide con la tendencia alcista en los activos, sugiriendo que la compañía está acumulando reservas o reinvirtiendo utilidades para fortalecer su patrimonio.

Ratio de apalancamiento financiero

Este ratio muestra fluctuaciones a lo largo del período, con una tendencia inicial estable en torno a 1.75-1.77 en 2020, seguido por una reducción a valores cercanos a 1.59-1.67 en 2021 y 2022. Sin embargo, en los últimos trimestres, específicamente en el tercer trimestre de 2024, se observa un aumento significativo hasta 2.01, alcanzando nuevamente cerca de 1.89 en el cierre del primer semestre de 2025. La fluctuación del ratio indica cambios en la estructura de financiamiento, con periodos de mayor endeudamiento relativo en ciertos momentos, especialmente en 2024, que podrían estar relacionados con mayores inversiones o adquisiciones.

Trends en las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

Se observa una tendencia general al alza en las ganancias antes de intereses e impuestos a lo largo del período analizado, comenzando en aproximadamente US$134.817 mil en marzo de 2020 y alcanzando un pico de US$466.559 mil en diciembre de 2024. Aunque existen variaciones mensuales, la tendencia muestra un crecimiento sostenido con incrementos significativos en ciertos trimestres, especialmente en los últimos años, lo que indica una mejora en la rentabilidad operacional de la compañía. No obstante, también se detectan períodos de estabilización o leve caída intercalados, sugiriendo fluctuaciones en el rendimiento trimestral.

Dinámica de gastos por intereses

Los gastos por intereses presentan una tendencia creciente, con valores que comienzan en US$4.637 mil en marzo de 2020, manteniéndose relativamente estables en los primeros años, y mostrando un aumento marcado a partir de 2022, alcanzando casi US$29.148 mil en diciembre de 2024. Este incremento sugiere un aumento en el nivel de endeudamiento o en los costos asociados a la deuda en el período más reciente, lo que podría afectar la carga financiera de la empresa en el futuro si esta tendencia continúa.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses muestra una tendencia decreciente desde niveles superiores a 50 en 2020 y principios de 2021, hasta aproximadamente 13.5 en diciembre de 2024. Esto indica que, aunque inicialmente la empresa disponía de suficiente margen para pagar intereses con sus ganancias operativas, en los períodos más recientes la capacidad para cubrir los gastos por intereses con el EBIT se ha reducido significativamente. La caída en el ratio refleja un aumento en los gastos por intereses en relación con las ganancias operativas, lo cual puede señalar una mayor exposición al riesgo financiero y una posible necesidad de revisar la estructura de financiamiento.