Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Comcast Corp., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles a lo largo del período examinado.
- Buena voluntad
- Se observa una disminución inicial en la buena voluntad entre 2021 y 2022, seguida de una relativa estabilización y un ligero incremento en 2025. La variación más pronunciada se da en el primer período, mientras que los cambios posteriores son menos significativos.
- Derechos de franquicia
- Los derechos de franquicia se mantienen constantes en el período analizado, lo que sugiere una política estable en relación con estos activos.
- Licencias de la FCC
- El valor de las licencias de la FCC también permanece constante, indicando una ausencia de cambios relevantes en este rubro.
- Activos intangibles de vida indefinida
- Al igual que los derechos de franquicia y las licencias de la FCC, los activos intangibles de vida indefinida muestran una estabilidad considerable a lo largo de los años.
- Relaciones con los clientes
- Las relaciones con los clientes experimentan una disminución inicial, seguida de fluctuaciones y un ligero aumento en 2025. Esta variabilidad podría indicar cambios en la valoración de este activo.
- Software
- El software muestra un crecimiento constante y sostenido a lo largo de todo el período, lo que sugiere una inversión continua en este tipo de activos.
- Otros acuerdos y derechos
- Los otros acuerdos y derechos presentan una ligera disminución inicial, seguida de una estabilización y un modesto incremento en 2025.
- Activos intangibles de vida finita, importe en libros bruto
- El importe en libros bruto de los activos intangibles de vida finita muestra una tendencia al alza, aunque con fluctuaciones interanuales.
- Amortización acumulada
- La amortización acumulada registra un incremento constante y significativo a lo largo del período, lo que es coherente con la amortización de los activos intangibles de vida finita.
- Activos intangibles de vida finita, netos
- Los activos intangibles de vida finita, netos, muestran una disminución constante a lo largo del período, debido al efecto combinado del aumento de la amortización acumulada y las fluctuaciones en el importe en libros bruto.
- Activos intangibles (Total)
- El total de activos intangibles presenta una tendencia general a la baja, aunque moderada, a lo largo del período analizado. Esta disminución se debe principalmente a la reducción de los activos intangibles de vida finita, netos.
- Fondo de comercio y activos intangibles (Total)
- El total de fondo de comercio y activos intangibles muestra una disminución inicial, seguida de una estabilización en los últimos años. La mayor parte de la variación se concentra en los primeros períodos.
En resumen, se observa una tendencia general a la disminución de los activos intangibles, especialmente los de vida finita, mientras que el software muestra un crecimiento constante. La buena voluntad, aunque con una disminución inicial, se estabiliza en los últimos años. Los derechos de franquicia, las licencias de la FCC y los activos intangibles de vida indefinida se mantienen relativamente constantes.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Comcast Corp., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una disminución en los activos totales entre 2021 y 2022, seguida de un período de crecimiento moderado y relativamente estable hasta 2025. El valor inicial de 275.905 millones de dólares en 2021 disminuye a 257.275 millones en 2022, para luego ascender a 272.631 millones en 2025. Esta trayectoria sugiere una posible reestructuración de activos o cambios en la estrategia de inversión.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados presenta un patrón similar al de los activos totales, con una reducción inicial en 2022 y un crecimiento gradual posterior. El valor pasa de 205.716 millones en 2021 a 211.129 millones en 2025. La consistencia entre la tendencia de los activos totales y los ajustados indica que los ajustes no alteran significativamente la dirección general del cambio.
- Capital Total de los Accionistas
- El capital total de los accionistas experimenta una caída considerable entre 2021 y 2022, de 96.092 millones a 80.943 millones. Posteriormente, se observa una recuperación y un crecimiento constante hasta alcanzar los 96.903 millones en 2025, superando el valor inicial. Este comportamiento podría estar relacionado con la rentabilidad de la empresa y las políticas de distribución de dividendos.
- Capital Total Ajustado de los Accionistas
- El capital total ajustado de los accionistas muestra un crecimiento más pronunciado que el capital total no ajustado, especialmente en los últimos años del período. El valor aumenta de 25.903 millones en 2021 a 35.401 millones en 2025. Esta diferencia sugiere que los ajustes tienen un impacto significativo en la valoración del capital de los accionistas.
- Utilidad Neta Atribuible
- La utilidad neta atribuible presenta una volatilidad considerable. Disminuye drásticamente de 14.159 millones en 2021 a 5.370 millones en 2022, pero luego se recupera y aumenta constantemente hasta alcanzar los 19.998 millones en 2025. Este patrón indica una posible sensibilidad a factores externos o cambios en el entorno competitivo.
- Ingresos Netos Ajustados Atribuibles
- Los ingresos netos ajustados atribuibles siguen una trayectoria similar a la de la utilidad neta atribuible, con una disminución en 2022 y un crecimiento posterior. La coincidencia entre ambos indicadores sugiere que los ajustes no tienen un impacto material en la rentabilidad general de la empresa. El valor final en 2025 es de 19.998 millones de dólares.
En resumen, los datos indican un período inicial de contracción en 2022, seguido de una recuperación y crecimiento sostenido en los años posteriores. La rentabilidad muestra una volatilidad significativa, pero termina superando los niveles iniciales. El capital de los accionistas, tanto total como ajustado, experimenta un crecimiento notable, especialmente en los últimos años del período analizado.
Comcast Corp., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Comcast Corp., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la rentabilidad, la eficiencia en el uso de activos y el apalancamiento. Se observa una volatilidad en el ratio de margen de beneficio neto, con una disminución notable en el año 2022, seguida de una recuperación y un incremento constante hasta el año 2025, donde alcanza su valor más alto del período analizado.
El ratio de margen de beneficio neto (ajustado) muestra una mayor estabilidad en comparación con el ratio no ajustado, aunque sigue la misma tendencia general de mejora en los últimos años. La diferencia entre ambos ratios es mínima en todos los períodos.
En cuanto a la eficiencia en el uso de activos, el ratio de rotación total de activos se mantiene relativamente estable a lo largo de los cinco años, con una ligera tendencia a la baja. El ratio de rotación total de activos (ajustado) presenta valores superiores y también muestra una estabilidad similar, con una ligera disminución al final del período.
El ratio de apalancamiento financiero presenta fluctuaciones. Inicialmente aumenta hasta el año 2023, para luego disminuir gradualmente hasta el año 2025. El ratio de apalancamiento financiero (ajustado) exhibe valores considerablemente más altos y una tendencia similar a la disminución en los últimos años, indicando una reducción en el apalancamiento ajustado.
La rentabilidad sobre el capital contable experimenta una caída importante en el año 2022, pero se recupera con fuerza en los años siguientes, alcanzando su máximo valor en el año 2025. El ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) muestra valores significativamente más altos y una tendencia más estable, aunque también presenta una ligera disminución en los últimos dos años.
El ratio de rentabilidad sobre activos también refleja la caída en la rentabilidad en 2022, seguido de una recuperación constante hasta 2025. El ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) presenta valores superiores y una tendencia similar de mejora, superando al ratio no ajustado en todos los períodos.
- Ratio de margen de beneficio neto
- Presenta una volatilidad significativa, con un aumento notable al final del período.
- Ratio de rotación total de activos
- Se mantiene relativamente estable, con una ligera tendencia a la baja.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Aumenta inicialmente y luego disminuye, indicando cambios en la estructura de capital.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- Muestra una recuperación importante después de una caída inicial, alcanzando su máximo valor al final del período.
- Ratio de rentabilidad sobre activos
- Sigue una tendencia similar a la rentabilidad sobre el capital contable, con una recuperación constante.
Comcast Corp., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de margen de beneficio neto (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de margen de beneficio neto = 100 × Utilidad neta atribuible a Comcast Corporation ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
2 Ratio de margen de beneficio neto (ajustado) = 100 × Ingresos netos ajustados atribuibles a Comcast Corporation ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta atribuible a la corporación experimentó una disminución notable en 2022, pasando de 14.159 millones de dólares en 2021 a 5.370 millones de dólares. Posteriormente, se observó una recuperación sustancial en los años 2023, 2024 y 2025, alcanzando los 15.388, 16.192 y 19.998 millones de dólares respectivamente. Esta trayectoria indica una volatilidad inicial seguida de un crecimiento constante.
- Ingresos Netos Ajustados
- Los ingresos netos ajustados atribuibles a la corporación muestran un patrón similar al de la utilidad neta. Se registró una caída en 2022, con 13.470 millones de dólares, seguida de un aumento progresivo en los años siguientes, culminando en 19.998 millones de dólares en 2025. La convergencia entre la utilidad neta y los ingresos netos ajustados en los años 2023 a 2025 sugiere una reducción en los elementos no recurrentes que afectan la utilidad neta.
- Ratio de Margen de Beneficio Neto
- El ratio de margen de beneficio neto presentó una disminución considerable en 2022, situándose en el 4,42%, en contraste con el 12,17% de 2021. A partir de 2023, el margen de beneficio neto experimentó una mejora continua, alcanzando el 12,66% en 2023, el 13,09% en 2024 y el 16,17% en 2025. Este incremento indica una mayor eficiencia en la generación de beneficios a partir de los ingresos.
- Ratio de Margen de Beneficio Neto (Ajustado)
- El ratio de margen de beneficio neto ajustado siguió una tendencia similar a la del ratio no ajustado, aunque con menor volatilidad. Se observó una disminución en 2022, hasta el 11,09%, seguida de una recuperación gradual hasta el 16,17% en 2025. La similitud entre los ratios ajustado y no ajustado en los últimos años sugiere que los ajustes realizados no tienen un impacto significativo en la rentabilidad general.
En resumen, los datos indican un período de ajuste en 2022, seguido de una fase de crecimiento y mejora en la rentabilidad durante los años 2023 a 2025. La convergencia de los ratios ajustados y no ajustados, junto con el aumento constante del margen de beneficio neto, sugiere una mejora en la eficiencia operativa y una mayor estabilidad en el desempeño financiero.
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una disminución en los activos totales entre 2021 y 2022, seguida de un período de estabilización y un ligero crecimiento en los años posteriores. En 2021, los activos totales se registraron en 275.905 millones de dólares estadounidenses, disminuyendo a 257.275 millones en 2022. Posteriormente, se aprecia un incremento gradual, alcanzando los 272.631 millones de dólares estadounidenses en 2025.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados presenta un patrón similar al de los activos totales no ajustados, con una reducción inicial en 2022 y un crecimiento posterior. Los activos totales ajustados disminuyeron de 205.716 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 198.781 millones en 2022, para luego experimentar un aumento constante hasta alcanzar los 211.129 millones de dólares estadounidenses en 2025.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos muestra una fluctuación modesta a lo largo del período. Se registra un aumento de 0,42 en 2021 a 0,47 en 2022, seguido de una estabilización en torno a 0,46 en los años 2023 y 2024, y una ligera disminución a 0,45 en 2025. Esta tendencia sugiere una eficiencia relativamente constante en la utilización de los activos totales para generar ingresos.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustado presenta una mayor estabilidad en comparación con el ratio no ajustado. Se observa un incremento de 0,57 en 2021 a 0,61 en 2022, seguido de una estabilización en 0,59 en los años 2023, 2024 y 2025. Esta consistencia indica una utilización eficiente y predecible de los activos ajustados para generar ingresos.
En resumen, la empresa experimentó una reestructuración de activos en 2022, seguida de un período de crecimiento moderado. La rotación de activos, tanto total como ajustada, se mantuvo relativamente estable, lo que sugiere una gestión eficiente de los recursos a lo largo del período analizado.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital total de los accionistas de Comcast Corporation
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital total ajustado de los accionistas de Comcast Corporation
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el apalancamiento a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una disminución en los activos totales entre 2021 y 2022, seguida de un crecimiento moderado y constante hasta 2025. El valor más bajo se registra en 2022, mientras que el más alto se alcanza en 2025, indicando una recuperación y expansión de la base de activos.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, con una disminución inicial en 2022 y un crecimiento posterior. Sin embargo, la magnitud de la variación es menor en comparación con los activos totales, sugiriendo que los ajustes tienen un impacto estabilizador.
- Capital Total de los Accionistas
- El capital total de los accionistas experimenta una caída considerable entre 2021 y 2022. Posteriormente, se aprecia una recuperación gradual hasta 2025, superando el nivel de 2021. Esta fluctuación podría estar relacionada con factores como la rentabilidad, la distribución de dividendos o recompras de acciones.
- Capital Total Ajustado de los Accionistas
- El capital total ajustado de los accionistas muestra un patrón de crecimiento más pronunciado que el capital total no ajustado, especialmente en los últimos años del período. Este incremento sugiere una mejora en la calidad del capital o una reevaluación de los activos.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una tendencia al alza entre 2021 y 2022, indicando un mayor endeudamiento en relación con los activos. A partir de 2023, se observa una disminución gradual, lo que sugiere una reducción del riesgo financiero y una mejora en la solvencia.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado exhibe valores significativamente más altos que el ratio no ajustado, lo que indica un mayor nivel de endeudamiento cuando se consideran los ajustes realizados. Este ratio también muestra una tendencia a la baja a partir de 2022, aunque la disminución es más pronunciada en los últimos años, reflejando una gestión más eficiente de la deuda.
En resumen, los datos sugieren una fase inicial de contracción seguida de una recuperación y expansión. La gestión del apalancamiento financiero parece haber mejorado en los últimos años, con una reducción tanto del ratio no ajustado como del ajustado. La evolución del capital de los accionistas, tanto ajustado como no ajustado, indica una mejora en la posición financiera de la empresa a largo plazo.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta atribuible a Comcast Corporation ÷ Capital total de los accionistas de Comcast Corporation
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Ingresos netos ajustados atribuibles a Comcast Corporation ÷ Capital total ajustado de los accionistas de Comcast Corporation
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta atribuible experimentó una disminución notable en 2022, seguida de un repunte constante en los años subsiguientes. Se observa un crecimiento significativo entre 2022 y 2023, y este crecimiento se mantiene, aunque a un ritmo más moderado, hasta 2025, alcanzando su valor más alto en este último año. La utilidad neta ajustada muestra una trayectoria similar, aunque con valores ligeramente inferiores en todos los períodos.
- Capital de los Accionistas
- El capital total de los accionistas presentó una disminución en 2022, similar a la observada en la utilidad neta. A partir de 2023, se registra un aumento constante, culminando en un valor considerablemente superior en 2025 en comparación con los años anteriores. El capital total ajustado de los accionistas también muestra una tendencia ascendente, aunque con valores significativamente menores que el capital total, y un crecimiento más pronunciado en los últimos dos años del período analizado.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- La ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimentó una caída drástica en 2022, reflejando la disminución de la utilidad neta. Sin embargo, a partir de 2023, esta ratio se recupera y supera los niveles de 2021, mostrando un crecimiento continuo hasta 2025. La ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) se mantuvo relativamente estable y alta durante todo el período, con fluctuaciones menores, indicando una eficiencia constante en la generación de beneficios a partir del capital ajustado.
- Tendencias Generales
- En general, los datos sugieren un período de ajuste en 2022, seguido de una recuperación y crecimiento sostenido en los años posteriores. La rentabilidad, medida por las ratios de rentabilidad sobre el capital contable, muestra una mejora significativa a partir de 2023. El crecimiento del capital de los accionistas, tanto total como ajustado, indica una mayor solidez financiera en el largo plazo. La diferencia entre las cifras no ajustadas y ajustadas sugiere la existencia de elementos contables que impactan en la presentación del capital y la utilidad, y que son considerados en los ajustes realizados.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta atribuible a Comcast Corporation ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Ingresos netos ajustados atribuibles a Comcast Corporation ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta atribuible a la corporación experimentó una disminución notable en 2022, seguida de un repunte constante en los años 2023, 2024 y 2025, alcanzando su valor más alto en el último año del período analizado. La utilidad neta ajustada muestra una trayectoria similar, aunque con valores ligeramente inferiores en cada período.
- Ingresos Netos
- Los ingresos netos ajustados reflejan una disminución en 2022, similar a la observada en la utilidad neta, y posteriormente muestran una recuperación y crecimiento sostenido hasta 2025, coincidiendo con la utilidad neta ajustada.
- Activos Totales
- Los activos totales muestran una ligera disminución en 2022, seguida de un crecimiento moderado y constante en los años siguientes. Sin embargo, el ritmo de crecimiento de los activos totales es relativamente lento en comparación con el crecimiento de la utilidad neta.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados siguen una tendencia similar a los activos totales, con una disminución en 2022 y un crecimiento gradual en los años posteriores. La diferencia entre los activos totales y los ajustados se mantiene relativamente constante a lo largo del período.
- Rentabilidad sobre Activos (ROA)
- El ratio de rentabilidad sobre activos experimentó una caída significativa en 2022, pero se recuperó y aumentó constantemente en los años siguientes, alcanzando su punto máximo en 2025. Este incremento sugiere una mejora en la eficiencia con la que la entidad utiliza sus activos para generar beneficios.
- Rentabilidad sobre Activos Ajustados (ROAA)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados presenta una tendencia similar al ROA, pero con valores consistentemente más altos. El ROAA también muestra una mejora continua a lo largo del período, indicando una mayor eficiencia en la generación de beneficios a partir de los activos ajustados. La diferencia entre el ROA y el ROAA sugiere que los ajustes realizados a los activos tienen un impacto positivo en la rentabilidad.
En resumen, la entidad demostró una capacidad de recuperación y crecimiento en términos de rentabilidad después de una disminución inicial en 2022. La mejora en los ratios de rentabilidad sobre activos, tanto totales como ajustados, indica una mayor eficiencia en la utilización de los recursos y una mejor gestión financiera.