Walmart Inc. (NYSE:WMT)

Ratio de rotación de inventario

Desde mediados de 2019, el ratio muestra una tendencia variable con fluctuaciones en torno a valores cercanos a 8.96. Se observa un aumento progresivo en ciertos períodos, alcanzando picos cercanos a 9.94 en octubre de 2019, seguido de una disminución en 2020 y 2021, con valores que fluctúan entre 7.01 y 8.43,indicando variaciones en la eficiencia en la gestión de inventarios. A partir de 2022, el ratio vuelve a estabilizarse alrededor de 8.96, sugiriendo una recuperación en la rotación de inventarios.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice inicia en niveles elevados, con valores que superan los 82 en julio de 2019 y octubre de 2019, evidenciando una rápida recuperación en la cobranza. Sin embargo, a partir de 2020, se observa una tendencia decreciente, llegando a niveles por debajo de 70 en algunos períodos, con valores próximos a 66 en octubre de 2022. A partir de esa fecha, el índice fluctúa alrededor de 70-80, lo cual indica una cierta estabilización en los días de cobranza.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Este ratio muestra una tendencia relativamente estable, con valores que oscilan aproximadamente entre 7.5 y 9. Sin embargo, en el período más reciente, los valores rondan 8.84 - 8.92, lo cual refleja una gestión constante en los pagos a proveedores sin cambios drásticos.

Ratio de rotación del capital circulante

Los datos no presentan valores para esta métrica, por lo que no es posible realizar un análisis.

Días de rotación de inventario

Los días fluctúan principalmente entre 37 y 52 días, siendo más bajos en algunos períodos en torno a 37 días y más altos en otros hasta 52 días. La tendencia indica una gestión del inventario que puede variar en eficiencia, con períodos de rotación más rápida y otros donde la rotación se prolonga.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Se mantiene relativamente constante en torno a 3 a 5 días, indicando un ciclo de cobranza eficiente y consistente a lo largo del período analizado.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo oscila entre 40 y 57 días, con picos en ciertos períodos, lo que puede reflejar cambios en la gestión operativa o en las condiciones de mercado. La tendencia indica cierta variabilidad en la duración del ciclo operativo, posiblemente afectada por factores internos y externos.

Días de rotación de cuentas por pagar

Los días también mantienen una tendencia estable, generalmente entre 41 y 49 días, con ligeras fluctuaciones, lo cual sugiere una política de pagos relativamente constante y predecible.

Ciclo de conversión de efectivo

Este indicador presenta una tendencia de crecimiento en los días de conversión, alcanzando picos de hasta 12 días en algunos períodos, aunque en general se mantiene en valores bajos entre 3 y 12 días. La reducción de estos días en los períodos recientes indica una mejora en la gestión del efectivo y en la eficiencia en la conversión de recursos en efectivo.

Datos financieros

El costo de ventas muestra una tendencia general ascendente a lo largo del período analizado, pasando de aproximadamente US$ 93,034 millones en abril de 2019 a un pico cercano a US$ 136,172 millones en octubre de 2024. Esta expansión refleja un incremento sostenido en las operaciones y en la escala de negocio.

En relación a los inventarios, se observa que estos fluctúan en ciertos períodos, con un aumento significativo en 2021, alcanzando máximos cercanos a 63,302 millones de dólares en octubre de 2024, después de un período de incremento estable. La variabilidad puede indicar cambios en la gestión de inventarios, adaptación a la demanda y estrategias de inventario.

El ratio de rotación de inventarios, que indica cuántas veces se renueva el inventario en un período, presenta una tendencia algo estabilizada en torno a valores de aproximadamente 7.0 a 9.9 en la mayoría del período. Se aprecia un descenso notable en ciertos meses, como octubre de 2020 (7.06) y enero de 2022 (7.40), posiblemente reflejando mayores inventarios en relación con el costo de ventas, o cambios en las políticas de inventario.

Tras ese descenso, el ratio vuelve a valores más elevados en 2023, alcanzando cerca de 9.07 en octubre de 2024. Esto sugiere una gestión eficiente de inventarios en periodos recientes, con rotaciones más frecuentes en comparación con ciertos momentos anteriores.

En resumen, la tendencia del costo de ventas indica crecimiento en la escala de las operaciones, mientras que la gestión de inventarios ha mostrado cierta variabilidad, pero con una tendencia a mantener niveles eficientes de rotación en períodos recientes. La recuperación y estabilización del ratio de rotación en 2023 y 2024 puede interpretarse como una mejora en la gestión de inventarios en alineación con el aumento en las ventas y la expansión de la empresa.

Ventas netas

Se observa una tendencia general de crecimiento en las ventas netas a lo largo del período analizado. Tras un aumento notable en el primer trimestre de 2020, las ventas muestran fluctuaciones, alcanzando picos en algunos períodos, como en el tercer trimestre de 2022 y en el primer trimestre de 2024, con incrementos relativos en comparación con los períodos anteriores. A pesar de estas fluctuaciones, la tendencia a largo plazo indica una expansión sostenida en el volumen de ventas.

Cuentas por cobrar, netas

El nivel de cuentas por cobrar muestra una tendencia al alza durante todo el período, alcanzando un máximo en el cuarto trimestre de 2024. Aunque hay fluctuaciones mensuales, en general, las cuentas por cobrar tienden a incrementarse con el tiempo, reflejando un incremento en las ventas a crédito o cambios en las políticas de crédito. La cantidad de cuentas por cobrar se duplica aproximadamente respecto a los niveles iniciales en 2019, mostrando un crecimiento sostenido.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar presenta una tendencia bajista, especialmente a partir del segundo semestre de 2022. En los primeros años del período, el ratio fluctúa en torno a valores entre 73 y 105, pero en los períodos recientes se observa una reducción significativa, llegando a valores cercanos a 66-67 en 2024. Esto indica que la eficiencia en la cobranza ha disminuido, ya que la empresa tarda más en convertir sus cuentas por cobrar en efectivo. La disminución del índice puede reflejar cambios en las políticas de crédito, dificultades en la cobranza, o cambios en la composición de las ventas.

Incremento en los costos de ventas

En el período analizado, el costo de ventas muestra una tendencia general de incremento, alcanzando picos en varios trimestres, particularmente en los últimos años. Tras una cierta estabilidad en los primeros períodos, se observa un aumento sustancial en los valores desde mediados de 2022 en adelante, alcanzando niveles superiores a los 135,000 millones de dólares en 2024. Esto indica una posible expansión en volumen de ventas o incrementos en los precios de los productos, aunque también puede reflejar mayores costos asociados.

Variaciones en las cuentas por pagar

Las cuentas por pagar fluctúan a lo largo del período, presentando un incremento paulatino desde los aproximadamente 45,110 millones en abril de 2019 hasta un máximo cercano a 62,866 millones en enero de 2025. Se observa una tendencia de crecimiento general, aunque con períodos de estabilización y leves caídas. La relación entre las cuentas por pagar y el costo de ventas indica una gestión de pasivos que se ajusta a la expansión de las operaciones, manteniendo en algunos períodos una proporción relativamente estable.

Rotación de las cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar se mantiene en niveles relativamente constantes, exhibiendo ligeras fluctuaciones en torno a un promedio de aproximadamente 8.15. Este ratio refleja la eficiencia en el pago a proveedores, con algunos períodos donde las rotaciones alcanzan valores cercanos a 8.9, indicando una tendencia a extender los plazos de pago o mejorar la gestión del ciclo de efectivo. Las fluctuaciones en este ratio además sugieren cambios en las políticas de pagos o en las condiciones crediticias con los proveedores.

Resumen de la relación entre los datos financieros

El comportamiento conjunto del costo de ventas y las cuentas por pagar revela una estrategia de gestión de pasivos con un aumento progresivo del volumen de pagos diferidos a lo largo del tiempo. La estabilidad en el ratio de rotación respalda la percepción de una gestión eficiente en el ciclo de pago, aún en periodos de crecimiento en las obligaciones y en los costos asociados. La tendencia general indica una fase de expansión que requiere mayor capital de trabajo y una administración cuidadosa de las cuentas por pagar para mantener la liquidez y la eficiencia operativa.

Patrón en el capital de explotación

El análisis muestra una tendencia general de aumento en el capital de explotación a lo largo del período considerado. Inicialmente, en 2019, el capital de explotación presenta valores negativos, indicando posibles pérdidas operativas o una estructura financiera con altos gastos en comparación con los ingresos operativos. Durante 2020 y 2021 se observan fluctuaciones en los valores negativos, signo de inestabilidad o incremento en gastos operativos. A partir de 2022, se observa un incremento sostenido en la magnitud negativa, sugiriendo una posible presión sobre la rentabilidad operacional o cambios en la estructura financiera con mayores costos relacionados con la operación.

Patrón en las ventas netas

Las ventas netas muestran una tendencia ascendente continua, con incrementos significativos en todos los períodos analizados. Se observa un crecimiento constante, especialmente a partir de 2021, donde las cifras alcanzan niveles significativamente superiores a los de años anteriores. Esto indica un aumento en la actividad comercial, expansión de mercados o incremento en la demanda. A pesar de las fluctuaciones trimestrales, la tendencia a largo plazo se mantiene claramente positiva, reflejando una capacidad de crecimiento sostenido en las ventas.

Patrón en la rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante no presenta datos, por lo que no es posible determinar tendencias relacionadas con la eficiencia en la gestión del fondo de maniobra u otros aspectos relacionados con el capital de trabajo en este análisis específico.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario mostró una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado, con picos que alcanzaron valores cercanos a 9.94 en octubre de 2019 y a 9.07 en enero de 2025. Se observan períodos de disminución, como en enero de 2021, donde el ratio cayó a 7.46, y en octubre de 2020, con un valor de 8.88, señalando posibles aumentos en los niveles de inventario o menor eficiencia en la gestión del inventario en dichos momentos.

Hacia finales del período, especialmente en 2024, el ratio se mantuvo relativamente estable alrededor de 8.96 a 9.07, indicando una recuperación o mantenimiento de una rotación eficiente de inventario. La variabilidad en los valores sugiere que la compañía experimentó cambios en sus niveles de stock, posiblemente ajustando sus estrategias de inventario ante las condiciones del mercado o durante la pandemia coronavirus, lo que impactó la rapidez con la que se vendían los inventarios.

Días de rotación de inventario

El número de días en inventario también reflejó fluctuaciones similares, con valores mínimos de 37 días y máximos de 52 días. En el período de apr 2019 a ene 2022, los días en inventario generalmente oscilaron entre 37 y 49 días, señalando un ciclo de inventario relativamente estable con leves picos que pueden indicar periodos de acumulación o agotamiento del inventario.

En particular, en el primer trimestre de 2021, se observó un incremento en los días en inventario hasta 52 días, lo cual pudiera ser consecuencia de una estrategia para mantener stock adicional, o de dificultades en la rotación, posiblemente inducidas por la crisis sanitaria global. Sin embargo, posteriormente, la tendencia general muestra una ligera disminución a alrededor de 40 días en 2023, sugiriendo una posible optimización en la gestión del inventario y una mayor eficiencia en su rotación.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice muestra cierta variabilidad a lo largo del período analizado. Tras un período inicial sin datos, se observa un incremento notable en el índice desde comienzos de 2020, alcanzando valores cercanos a 105, lo que indica un aumento en la velocidad de recuperación de las cuentas por cobrar. Posteriormente, el índice fluctúa entre aproximadamente 66 y 80, con una tendencia a estabilizarse alrededor de 70-75 en los últimos trimestres, sugiriendo una gestión relativamente consistente en la recuperación de las cuentas por cobrar en los periodos recientes.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El número de días en los que se efectúa la rotación de las cuentas por cobrar permanece estable, en alrededor de 3 a 5 días a lo largo del período analizado. La constancia en estos días indica un ciclo de cobro eficiente y uniforme en los diferentes trimestres considerados, sin presentar cambios significativos que reflejen periodos de retraso o aceleración en la cobranza.

Estimación de la rotación de inventario

Desde mediados de 2019 hasta principios de 2020, la rotación de inventario mostró variaciones moderadas, con un patrón de aumento en los días de inventario, alcanzando un máximo de 52 días en octubre de 2020 y en enero de 2022. Después de esa fecha, se observó una tendencia a la estabilización, con valores que fluctuaron en torno a los 40 a 45 días en los períodos subsiguientes, llegando a 41 días en los últimos meses antes de la fecha de referencia en abril de 2025. Esto puede indicar una gestión más eficiente de inventarios en el período más reciente, comparado con picos anteriores, donde la rotación era más lenta.

Estimación de la rotación de cuentas por cobrar

El número de días de rotación de cuentas por cobrar se mantuvo consistentemente bajo, entre 3 y 5 días desde mediados de 2019 hasta la fecha más reciente. La estabilidad en estos valores sugiere un proceso de cobranza eficiente y una política de crédito conservadora, que no sufrió cambios significativos a lo largo de los distintos períodos analizados.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento, que combina los días de rotación de inventario y cuentas por cobrar, fluctuó considerablemente en los primeros años, alcanzando valores cercanos a los 57 días en períodos destacados. Posteriormente, se observó una tendencia a la reducción, con valores que oscilaron en torno a los 45 a 50 días, aproximándose en los períodos más recientes a los 45 días. Esto refleja una posible optimización en los procesos operativos, logrando reducir el ciclo general de operación y mejorar la eficiencia en la gestión de inventarios y cobranza.

El análisis de los datos financieros muestra que el ratio de rotación de cuentas por pagar ha fluctuado a lo largo del período de análisis, presentando ciertos patrones de interés. Desde el tercer trimestre de 2019 en adelante, el ratio se mantuvo en niveles relativamente estables, oscilando cerca de 8.4 a 8.9. Sin embargo, se evidencian incrementos y disminuciones que sugieren cambios en la política de gestión de pagos o en la disponibilidad de liquidez, con picos en valores cercanos a 9 y mínimos cercanos a 7.5 en algunos trimestres.

En cuanto a los días de rotación de cuentas por pagar, estos también muestran cierta estabilidad con una tendencia general a mantenerse en un rango entre 41 y 49 días. La mayor duración registrada fue de 49 días en un período específico, mientras que en otros momentos se ha observado una reducción a 41 días, reflejando un comportamiento relativamente consistente en los plazos de pago pero con algunas variaciones que podrían estar relacionadas con cambios en las condiciones crediticias o en la estrategia de pagos.

En síntesis, la relación entre ambos indicadores indica una gestión de cuentas por pagar que mantiene una relativa estabilidad en los plazos concedidos y en la rotación de las cuentas, aunque con cierta sensibilidad a cambios operativos o financieros que se reflejan en las variaciones en los ratios y en los días. La tendencia general no muestra desviaciones extremas, sugiriendo una política crediticia controlada y un comportamiento financiero moderado en este aspecto durante el período analizado.

Patrón en los días de rotación de inventario

Los días de rotación de inventario han mostrado fluctuaciones a lo largo del período analizado, con un incremento significativo en los últimos trimestres. Desde valores cercanos a 37-41 días en 2019 y principios de 2020, se observa un aumento progresivo alcanzando hasta 52 días en varios períodos de 2021 y 2022, antes de reducirse ligeramente a 40-41 días en los períodos más recientes de 2023 y 2024. Esto sugiere que la compañía ha incrementado la duración en la que mantiene inventario en stock, posiblemente debido a cambios en la estrategia de stock o problemas en la rotación de inventarios, o bien, en respuesta a condiciones del mercado o reestructuración de inventarios.

Patrón en los días de rotación de cuentas por cobrar

La rotación de cuentas por cobrar se mantiene bastante estable, con un rango estrecho de 3 a 5 días en todos los períodos considerados. La consistencia en estos datos indica una política de cobro efectiva y estable, con poca variación en el período desde la emisión de factura hasta el cobro efectivo. Este patrón sugiere una gestión eficaz y uniforme en la cobranza durante toda la serie temporal.

Patrón en los días de rotación de cuentas por pagar

Los días de rotación de cuentas por pagar fluctuaron entre 41 y 49 días en el período analizado. La tendencia muestra que, en general, la compañía ha mantenido un intervalo prolongado para pagar a sus proveedores, con algunos picos y caídas que indican posibles cambios en las condiciones de pago o estrategias de gestión del flujo de caja. La duración en el período hacia los extremos mayores podría reflejar esfuerzos por mejorar el ciclo de liquidez o negociar mejores condiciones con proveedores.

Patrón en el ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo ha sido variable, con valores siendo negativos en algunos períodos y alcanzando hasta 12 días en los picos más altos. En general, algunos períodos muestran un ciclo cercano o ligeramente negativo, lo que indica que, en ciertos momentos, la empresa puede estar colectando efectivo antes de pagar sus obligaciones, contribuyendo a una gestión eficiente del efectivo. Sin embargo, en otros períodos la duración aumenta, reflejando momentos en los que la compañía tarda más en convertir sus recursos en efectivo líquido, quizás debido a cambios en las políticas de crédito o en la gestión de pagos.

Conclusiones generales

El análisis revela una tendencia a un aumento en la duración del inventario, mientras que las cuentas por cobrar permanecen estables y las cuentas por pagar fluctúan en un rango más amplio. La gestión del ciclo de efectivo presenta cierta variabilidad, con periodos de ventaja en que la empresa parece gestionar eficientemente su liquidez. Estas tendencias pueden reflejar cambios estratégicos, condiciones del mercado o reestructuración interna, y sugieren áreas potenciales de énfasis para mejorar la eficiencia en la gestión del capital de trabajo.