Walmart Inc. (NYSE:WMT)

Las tendencias en el ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado, alcanzando valores cercanos a 9.9 en los picos y bajando a aproximadamente 7.0 en los puntos más bajos. Se observa una tendencia general a mantener niveles relativamente estables con incrementos ocasionales, indicando una gestión del inventario que busca equilibrar las existencias para evitar sobrestock o desabastecimiento.

Las tendencias en el índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar varía entre aproximadamente 65 y 105, con picos en ciertos trimestres especialmente en 2019 y 2020. La tendencia muestra periodos de mayor rapidez en la cobranza, seguido de fases de menor rotación, sugiriendo cambios en la política de crédito o en el comportamiento de pago de los clientes. La reducción en algunos períodos podría indicar esfuerzos por mejorar los cobros o dificultades en la recuperación de pagos.

Las tendencias en el ratio de rotación de cuentas por pagar

Este ratio oscila entre 7.5 y 9.15, con una tendencia a mantenerse en valores cercanos a 8.5 durante la mayor parte del período. La estabilidad en estos ratios indica una política de pagos relativamente constante, aunque con ligeras variaciones que podrían reflejar cambios en las condiciones de financiamiento o negociación con proveedores.

Las tendencias en días de rotación de inventario

Los días de rotación de inventario fluctúan entre 37 y 52 días, con períodos de aumento hasta 52 días y otros de disminución a 37 días. La variabilidad refleja la gestión del inventario ajustándose a cambios en la demanda, ciclos económicos o estrategias comerciales. La tendencia general apunta a un mantenimiento de inventarios con ciclos cercanos a un mes y medio a dos meses.

Las tendencias en días de rotación de cuentas por cobrar

Este indicador se mantiene relativamente estable, en rango de 3 a 6 días, con ligeras variaciones en diferentes trimestres. La consistencia sugiere una política de cobro eficiente y una gestión activa de cuentas por cobrar para mantener los días en niveles bajos.

Las tendencias en ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento fluctúa entre aproximadamente 40 y 57 días, mostrando una tendencia a períodos más largos durante ciertos trimestres, lo cual podría estar asociado a cambios en la gestión de inventarios, cobros y pagos o en las operaciones comerciales. La variabilidad indica ajustes en la cadena de suministro o en la estrategia operacional para mejorar la eficiencia.

Las tendencias en días de rotación de cuentas por pagar

Este indicador varía entre 41 y 49 días, con una tendencia a mantener los pagos extendidos en torno a 42-45 días. La estabilidad en estos días indica políticas de pago consistentes, posiblemente optimizándose para mantener la liquidez sin afectar las relaciones con proveedores.

Las tendencias en ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo presenta valores en torno a 2 a 12 días, con algunos períodos en los que alcanza valores negativos o cercanos a -1, indicando transiciones en las cuales la empresa puede estar generando flujo de caja positivo o eficiente en convertir las operaciones en liquidez. La tendencia general refleja un ciclo relativamente corto, lo que favorece la liquidez y la gestión del capital de trabajo.

Patrón de costos de ventas

El costo de ventas muestra una tendencia general al alza a lo largo del período analizado. Desde un valor de aproximadamente US$ 93,034 millones en abril de 2019, aumenta progresivamente hasta alcanzar cerca de US$ 132,771 millones en julio de 2025. Este incremento refleja una expansión en las operaciones o aumento en los costos asociados a la venta de bienes. Aunque existen periodos con leves disminuciones, la tendencia a largo plazo indica un crecimiento sostenido en los costos de ventas, lo que puede estar relacionado con mayores volúmenes de venta, incremento de precios o variaciones en los costos de adquisición de inventarios.

Inventarios

Los inventarios presentan una variabilidad considerable durante el período. Comienzan en US$ 44,751 millones en abril de 2019 y alcanzan un pico de US$ 64,706 millones en enero de 2023. En ciertos periodos, se observa un incremento significativo, especialmente a partir de 2021, con un aumento notable en los inventarios, probablemente asociado a estrategias de stock o cambios en la demanda. Sin embargo, tras estos picos, se evidencia una ligera recuperación o estabilización en niveles históricos, con variaciones menores en los últimos períodos, lo que sugiere cierta gestión de inventarios acorde a las tendencias de ventas o rotación de stock.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra fluctuaciones, aunque mantiene una tendencia general estable en torno a valores entre aproximadamente 7.0 y 9.9. Se observa un descenso en los valores durante ciertos períodos, lo cual puede indicar una menor eficiencia en la utilización de inventarios o una acumulación mayor de stock en respuesta a estrategias comerciales o fluctuaciones en la demanda. Particularmente, los ratios más bajos corresponden a picos en inventarios, compatibles con períodos de acumulación de inventario. La recuperación en los ratios durante otros períodos refleja mejoras en la gestión o un aumento en la eficiencia en la rotación de inventarios.

Resumen general

En conjunto, los datos muestran que la empresa ha experimentado un crecimiento en el costo de ventas y en los inventarios, acompañado de ciertas variaciones en la eficiencia de rotación de inventarios. La tendencia creciente en costos y niveles de inventarios sugiere una expansión de la actividad comercial, mientras que las fluctuaciones en la rotación reflejan ajustes en la gestión de stock en respuesta a cambios en la demanda o estrategias comerciales. La estabilidad relativa en los ratios de rotación en los últimos años indica que la compañía ha logrado mantener en cierto grado la eficiencia en la gestión de inventarios pese al incremento en los valores absolutos.

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias relevantes en la actividad comercial y la gestión de cuentas por cobrar.

Ventas netas

Durante el período analizado, las ventas netas muestran una tendencia general de crecimiento con fluctuaciones menores. Inicialmente, en abril de 2019, las ventas alcanzaban aproximadamente 122,95 mil millones de dólares, incrementándose paulatinamente hasta superar los 178,83 mil millones en octubre de 2024. Se observa una estabilización en ciertos trimestres, incluso algunos períodos en los que las ventas muestran ligeros descensos, pero la tendencia a largo plazo es claramente ascendente, reflejando una expansión en la estrategia de ventas a lo largo del tiempo.

Cuentas por cobrar, netas

El saldo de cuentas por cobrar refleja un aumento sostenido desde los 5,342 millones de dólares en abril de 2019 hasta casi 10,518 millones en octubre de 2024. La variación en estos saldos puede indicar un aumento en las ventas a crédito o en la extensión de los créditos comerciales. La tendencia creciente en cuentas por cobrar es consistente con el crecimiento en las ventas, aunque también puede sugerir un incremento en el período de cobro promedio o cambios en las políticas de crédito.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este ratio, que indica cuántas veces las cuentas por cobrar se convierten en efectivo en un período, presenta valores variables, aunque con una tendencia a disminuir en el largo plazo. En un inicio, durante el tercer trimestre de 2019, el índice oscillaba alrededor de 82.74, alcanzando picos en más de 105 en ciertos períodos del 2020 y 2021, lo que refleja una eficiencia variable en la cobranza. Posteriormente, desde el segundo semestre de 2022, el índice muestra una tendencia a estabilizarse o disminuir, situándose en rangos cercanos a 66-70 hacia finales del período del análisis. Esto puede indicar una disminución en la eficiencia en el cobro de cuentas o una extensión mayor de los créditos.

En conjunto, estos datos sugieren una fase de expansión en las ventas, acompañada de un aumento en las cuentas por cobrar, con una posible disminución en la eficiencia de la cobranza con el avance del período, especialmente en los últimos años. La gestión de cuentas por cobrar podría requerir revisiones para mantener la liquidez, pese al crecimiento en ventas y activos por cobrar.

Tendencias en el costo de ventas

El costo de ventas muestra un aumento continuo en los valores absolutos a lo largo de los períodos analizados. Inicia en aproximadamente 93,034 millones de dólares en abril de 2019 y presenta una tendencia creciente que alcanza aproximadamente 132,771 millones de dólares en julio de 2025. Este incremento sostenido sugiere un incremento en el volumen de ventas, en los costos asociados a la producción o compras, o en ambos aspectos. La variación refleja una expansión en la operación y posiblemente en el ingreso bruto de la organización, en línea con una estrategia de crecimiento o incremento en la demanda del mercado.

Tendencias en cuentas a pagar

El saldo de cuentas a pagar también presenta una tendencia creciente en los valores absolutos, desde aproximadamente 45,110 millones de dólares en abril de 2019, hasta aproximadamente 60,086 millones de dólares en julio de 2025. Periodos de incremento sostenido, seguidos de algunas estabilizaciones o leves caídas, indican una acumulación progresiva de obligaciones con proveedores. Este patrón puede ser interpretado como una estrategia de manejo de flujo de efectivo, aprovechando periodos de crédito extendido. La relación con el crecimiento en el costo de ventas sugiere que el aumento en cuentas a pagar está alineado con un incremento en las compras o en la protección del capital de trabajo.

Ratios de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar oscila en un rango que varía desde aproximadamente 7.5 a 9.15 durante los diferentes períodos. La tendencia general muestra fluctuaciones leves, pero en términos relativos se mantiene relativamente constante, con algunos picos y caídas. Estos cambios en el ratio reflejan variaciones en la gestión del crédito con proveedores, en la rapidez con la cual la empresa liquida sus cuentas por pagar. Un ratio más bajo indica un período más prolongado en el pago, lo cual puede ser estratégico para mantener líquido el flujo de efectivo, mientras que ratios más altos sugieren pagos más rápidos. La estabilidad relativa del ratio, a pesar de las variaciones en las cuentas a pagar, evidencia un manejo controlado del ciclo de crédito. Además, no se observa una correlación directa con cambios en el costo de ventas, lo que puede indicar que las políticas de pago se ajustan de manera diferente a las fluctuaciones en los costos o volumen de compras.

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias relevantes en las principales métricas de la empresa.

Capital de explotación

Se observa una tendencia de fluctuación significativa en el capital de explotación a lo largo del período. Inicialmente, presenta valores negativos en torno a -18,149 millones de dólares en abril de 2019, indicando una posible situación de endeudamiento o déficit operativo. A partir de ese momento, se registra un incremento en los números negativos, alcanzando un pico de -25,735 millones en enero de 2022. Posteriormente, existe una tendencia de recuperación, aunque con valores negativos, en los últimos períodos. La recurrente presencia de valores negativos y su tendencia a la disminución en la magnitud (menos negativos) en los últimos trimestres sugiere una posible mejora en la gestión del capital de explotación o una reducción en las pérdidas operativas.

Ventas netas

Las ventas netas muestran un crecimiento constante en el tiempo. Comenzando en 122,949 millones de dólares en abril de 2019, incrementan de manera significativa y progresiva, alcanzando un pico en 178,830 millones en octubre de 2024. Se puede observar que, en general, los períodos de mayor crecimiento corresponden a los trimestres finales del período analizado, reflejando una expansión en las operaciones o en la captación de mercado. La tendencia apuntala la salud de la empresa en términos de generación de ingresos y su capacidad de mantener un crecimiento sostenido a lo largo del tiempo, incluso en contextos económicos adversos como la pandemia de COVID-19.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante no está disponible en los datos proporcionados, por lo que no es posible evaluar la eficiencia en la gestión del capital de trabajo en este período. La ausencia de datos impide realizar análisis comparativos o identificar tendencias relacionadas con la gestión del capital de trabajo.

Observación general de la tendencia en el ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra una tendencia de fluctuación a lo largo de los periodos analizados. Tras un período inicial que no presenta datos, en el tercer trimestre de 2019 se observa una subida progresiva, alcanzando un pico en torno a 9.94 en octubre de 2019. Posteriormente, se presenta una tendencia fluctuante, con valores que oscilan principalmente entre aproximadamente 7.01 y 9.07, sin mostrar una dirección clara de aumento o disminución sostenida. A partir de octubre de 2021, los valores parecen estabilizarse en un rango cercano a 8.00 a 9.00, sugiriendo una cierta consistencia en la gestión del inventario en los últimos períodos.

Ejercicio y análisis de los días de rotación de inventario

El número de días de rotación de inventario indica que en la mayor parte del período el inventario tarda entre 37 y 52 días en ser vendido o convertido en ventas. La variación más significativa se observa en octubre de 2020 y enero de 2021, con 49, 48 y 52 días respectivamente. Al analizar la tendencia, se detecta una relación inversa con el ratio de rotación, ya que períodos con ratios más altos generalmente corresponden a menores días de inventario en circulación, y viceversa. La estabilidad en los días de inventario, situados mayormente en torno a 40 días en los últimos períodos, sugiere un control constante en la gestión del inventario. La presencia de algunos picos, como en octubre de 2020, puede reflejar cambios en los procesos de inventario, promociones o variaciones en la demanda. Sin embargo, en general, la variabilidad es moderada y indica una gestión relativamente eficiente del inventario en períodos recientes.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra fluctuaciones en el período analizado. A partir de los datos, se observa un incremento en este índice desde que se registran datos a mediados de 2019, alcanzando un máximo en torno a 105.52 en octubre de 2019 y julio de 2020. Posteriormente, se evidencian períodos de disminución, llegando a valores inferiores a 70 en ciertos meses hacia finales de 2022 y principios de 2023. A partir de entonces, el índice muestra cierta estabilidad y una tendencia moderada a la recuperación, acercándose a valores cercanos a 70, lo que indica una posible mejora en la eficiencia en la gestión de cuentas por cobrar en los últimos períodos.

>Días de rotación de cuentas por cobrar

El análisis de los días de rotación revela que, en general, la empresa tarda entre 3 y 6 días en cobrar sus cuentas, con una tendencia a mantenerse en ese rango. La duración en días ha sido relativamente estable, con ligeras variaciones a lo largo de los períodos, y un ligero aumento hacia finales del período analizado, alcanzando 6 días en algunos meses. Esto puede sugerir una gestión consistente de las cobranzas, aunque los pequeños incrementos podrían estar relacionados con cambios en las políticas de crédito o en el comportamiento de los clientes.

Observación general de la rotación de inventario

Desde abril de 2019 hasta abril de 2024, la cantidad de días de rotación de inventario mostró cierta fluctuación sin una tendencia claramente ascendente o descendente significativa. Se observan picos en octubre de 2021 y enero de 2022, alcanzando 52 días, y valores relativamente más bajos en varios puntos intermedios, como en julio y octubre de 2020, con 37 y 40 días respectivamente. La variabilidad puede reflejar cambios en la gestión de inventarios, ajustando niveles para responder a ciclos de demanda o estrategias específicas.

Observación en días de rotación de cuentas por cobrar

El período para la rotación de cuentas por cobrar se mantuvo relativamente estable, oscilando principalmente entre 3 y 6 días. Desde abril de 2019 en adelante, estos días mostraron poca variación, indicando una política de cobro eficiente y consistente. La estabilidad en este ratio sugiere una gestión rigurosa en la cobranza y una cartera de clientes que paga en plazos cortos, contribuyendo a mantener una liquidez favorable.

Evaluación del ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento presentó una variabilidad moderada, con valores que fluctuaron entre 40 y 57 días a lo largo del período analizado. Entre abril de 2019 y abril de 2024, se observaron picos en diciembre de 2020 y en enero de 2022, alcanzando los 57 días, lo cual podría indicar momentos de mayores requerimientos en inventarios o ciclos comerciales particulares. La tendencia general muestra una estabilización alrededor de 45 a 50 días, lo que sugiere una gestión eficiente del ciclo comercial en línea con los patrones observados en los otros ratios.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar no presenta un patrón claramente ascendente o descendente a lo largo del período analizado. Después de un período de datos faltantes, en el tercer trimestre de 2019, se observa un incremento en el ratio, alcanzando un valor de 9.15, desde valores previos menores o iguales a 8.4. A partir de ese momento, el ratio fluctúa moderadamente en un rango entre aproximadamente 7.5 y 9.0, con algunos picos y caídas relevantes, sin mostrar una tendencia consistente. La variación en el ratio indica fluctuate en la eficiencia para pagar las cuentas, sin un cambio sostenido en la política de pago o condiciones de crédito con los proveedores.

Días de rotación de cuentas por pagar

Los días de rotación de cuentas por pagar también muestran una tendencia relativamente estable, oscilando principalmente entre 41 y 49 días. Después de la ausencia de datos iniciales, en el tercer trimestre de 2019 se estabiliza alrededor de 40 a 43 días, manteniendo una relativa constancia en los trimestres posteriores. Los valores más altos, cercanos a 49 días, indican momentos en los que la empresa tomó más tiempo en pagar sus obligaciones, mientras que los valores inferiores alrededor de 41 días sugieren períodos de pago más rápidos. La variabilidad en los días de rotación no revela cambios drásticos en la gestión del pago a proveedores, sino una tendencia a mantener un ciclo de pago relativamente equilibrado en el período analizado.

Patrón en días de rotación de inventario

Se observa una tendencia de aumento en los días de rotación de inventario desde aproximadamente 37 días en el segundo trimestre de 2019 hasta alcanzar un pico de 52 días en varias ocasiones durante 2021 y 2022. Posteriormente, se evidencian pequeñas variaciones, fluctuando entre 40 y 46 días en los períodos más recientes. Esto indica una posible acumulación de inventario o cambios en la gestión del inventario, que han provocado que los productos permanezcan más tiempo en inventario en comparación con períodos anteriores.

Patrón en días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran una estabilidad relativa, situándose principalmente entre 3 y 6 días en todos los períodos analizados. La constante conservación de valores bajos sugiere una política de cobro eficiente y una gestión de crédito bastante ajustada, sin cambios sustanciales en la política de cobranza a lo largo del tiempo.

Patrón en días de rotación de cuentas por pagar

Los días de rotación de cuentas por pagar varían entre 40 y 49 días, con una tendencia de incremento en ciertos períodos, especialmente en 2021 y 2022, alcanzando hasta 49 días. Posteriormente, se observa una ligera reducción y estabilización en torno a 41-43 días en los períodos más recientes. Esto puede reflejar cambios en las condiciones de pago negociadas con los proveedores o una estrategia de gestión de liquidez para extender los periodos de pago.

Ciclo de conversión de efectivo

Este ciclo muestra fluctuaciones importantes a lo largo del período, con valores que van desde 2 días en varios períodos hasta un máximo de 12 días en uno de los trimestres de 2021. Aunque en períodos recientes los valores tienden a estabilizarse en torno a 4-7 días, lo que indica una gestión eficiente del ciclo de efectivo y una rotación rápida de los recursos disponibles, los picos intermedios reflejan momentos en los que el ciclo se extendió, posiblemente por cambios operativos o en la estructura de inventarios y cobros.