Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Walmart Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una fluctuación en el NOPAT a lo largo del período. Inicialmente, se registra una ligera disminución de 2020 a 2021. Posteriormente, el NOPAT experimenta una caída más pronunciada entre 2021 y 2022, continuando con una reducción moderada en 2023. A partir de 2023, se aprecia una recuperación sustancial, con un aumento significativo en 2024 y 2025, superando los niveles de 2020.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente constante durante el período analizado. Se registra un incremento gradual desde el 10.03% en 2020 hasta el 11.06% en 2025. Esta evolución sugiere un aumento en el riesgo percibido o en las tasas de interés del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una disminución general entre 2020 y 2023. Sin embargo, se observa una leve recuperación en 2024 y 2025, aunque no alcanza los niveles iniciales de 2020. Esta dinámica podría indicar una optimización en la gestión de activos o una reducción en las inversiones.
- Beneficio económico
- El beneficio económico exhibe una volatilidad considerable. Se registra un valor positivo en 2020 y 2021, seguido de valores negativos en 2022 y 2023. A partir de 2023, se observa una fuerte recuperación, con un valor positivo considerablemente superior al registrado en años anteriores. Esta evolución sugiere una mejora en la eficiencia en la asignación de capital y en la generación de valor.
En resumen, la entidad experimentó un período de desafíos entre 2021 y 2023, caracterizado por una disminución en el NOPAT y un beneficio económico negativo. No obstante, a partir de 2023, se observa una clara tendencia de recuperación y mejora en el desempeño financiero, impulsada por un aumento significativo en el NOPAT y el beneficio económico, a pesar del incremento continuo en el costo de capital.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Walmart Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta consolidada atribuible a Walmart.
3 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
4 2025 cálculo
Beneficio tributario de gastos por intereses, deuda y arrendamiento financiero = Gastos ajustados por intereses, deuda y arrendamiento financiero × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
5 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta consolidada atribuible a Walmart.
6 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Resumen general de las tendencias en la utilidad neta consolidada atribuible a Walmart
- Durante el período comprendido entre 2020 y 2025, se observa una tendencia de fluctuación en la utilidad neta consolidada atribuible a Walmart. En 2020, la utilidad neta alcanzó aproximadamente 14,9 mil millones de dólares, luego experimentó una disminución en 2021 a aproximadamente 13,5 mil millones. En 2022, la utilidad mostró una ligera recuperación, alcanzando aproximadamente 13,7 mil millones, lo que indica cierta estabilización en ese período. Sin embargo, en 2023 se presenta una caída significativa, situándose en aproximadamente 11,7 mil millones. A partir de ese punto, la utilidad neta muestra una tendencia de recuperación y crecimiento acelerado, alcanzando aproximadamente 15,5 mil millones en 2024 y llegando a 19,4 mil millones en 2025, lo que refleja un fuerte repunte en el resultado neto en los últimos dos años del análisis.
- Patrón en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El indicador de beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) presenta una tendencia similar a la de la utilidad neta, aunque con ciertas variaciones en sus valores absolutos. En 2020, el NOPAT fue de aproximadamente 18,2 mil millones, manteniéndose relativamente estable en 2021 con un valor cercano a 18,1 mil millones. Sin embargo, en 2022 se observa una disminución significativa, descendiendo a aproximadamente 15,3 mil millones, lo cual puede indicar impactos en la rentabilidad operacional o efectos relacionados con gastos e impuestos. En 2023, el NOPAT continuó en niveles bajos en torno a 13,9 mil millones, pero en los dos años siguientes, 2024 y 2025, se registra una recuperación notable, alcanzando aproximadamente 18,5 mil millones y 22 mil millones, respectivamente. Este patrón sugiere una recuperación progresiva en la eficiencia operacional y en la generación de utilidad, especialmente en los últimos años del período analizado.
- Comparación del comportamiento de ambas métricas
- La relación entre la utilidad neta y el NOPAT indica que, aunque ambas métricas presentan fluctuaciones, las caídas y recuperaciones en ambas parecen correlacionadas. La caída en 2022 y 2023 en ambas métricas puede reflejar impactos específicos en la estructura de costos, impuestos o efectos no operativos, que afectaron la rentabilidad de la empresa. La recuperación en 2024 y 2025 en ambas métricas sugiere un proceso de recuperación y ajuste favorable, posiblemente resultado de estrategias implementadas para mejorar la eficiencia operacional y la gestión de impuestos. La diferencia en los niveles absolutos entre ambas métricas en los diferentes años también puede indicar cómo se gestionan los gastos y los efectos fiscales, y refleja la robustez del negocio durante el período de crecimiento posterior a las caídas.
- Notas adicionales
- El análisis de las tendencias revela que, tras una fase de deterioro en la rentabilidad en 2022 y 2023, la empresa muestra signos de recuperación significativa en los años siguientes. La recuperación de ambos indicadores en 2024 y 2025 puede verse como una señal de mejora en la generación de beneficios y eficiencia operacional. Sin embargo, el nivel de los resultados en los primeros años del período todavía reflejan impactos que deben considerarse en análisis futuros relacionados con la estructura de costos, cambios fiscales o estrategias de negocio específicas. La tendencia genera una visión optimista respecto a la capacidad de la compañía para recuperar y crecer sus resultados en el contexto analizado.
Impuestos operativos en efectivo
Walmart Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta mostró un aumento significativo en el período comprendido entre 2020 y 2021, alcanzando un pico en ese año, seguido por una disminución en 2022. A partir de ese punto, se observa una tendencia estable hacia un aumento gradual en los años posteriores, llegando a su valor más alto en 2025. Esta tendencia puede reflejar cambios en la política fiscal, en los beneficios o en las estimaciones relacionadas con las obligaciones tributarias.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo presentaron una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo de todos los períodos analizados. Hubo una ligera alza en 2021, seguida por una estabilización en 2022 y posteriormente un incremento constante en los años siguientes, culminando en un valor significativamente superior en 2025. Esto podría indicar un incremento en las operaciones o en las utilidades sujetas a impuestos, además de una mayor eficacia en la recaudación o en la gestión del efectivo correspondiente a impuestos.
Capital invertido
Walmart Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Walmart.
4 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
5 Sustracción de construcción en proceso.
- Indicador de deuda total y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general de disminución en la deuda total y arrendamientos reportados, pasando de 72,433 millones de dólares en 2020 a 60,114 millones en 2025. Aunque en 2023 y 2024 se registran incrementos leves en comparación con 2022, en líneas generales, la reducción en el pasivo total indica una estrategia de reducción de endeudamiento o una conversión de arrendamientos en pasivos con menor impacto financiero. La disminución en estos valores puede reflejar una mejor gestión de la estructura de financiamiento.
- Indicador del capital total de los accionistas
- El capital total de los accionistas muestra una tendencia firme de crecimiento, incrementándose de 74,669 millones de dólares en 2020 a 91,013 millones en 2025. La expansión sostenida en el capital refleja una política de crecimiento y posibles aportes de capital, así como resultados acumulados positivos que incrementan el valor del patrimonio de los accionistas. Tal comportamiento puede indicar una rentabilidad adecuada y una percepción positiva del mercado respecto a la empresa.
- Indicador del capital invertido
- El capital invertido presenta variaciones moderadas, con una ligera disminución en 2022 respecto a 2021, seguido de una recuperación en los años siguientes. Desde 156,225 millones en 2022, el capital invertido aumenta a 161,279 millones en 2025. La fluctuación en estos valores sugiere movimientos en las inversiones de la empresa, posiblemente relacionados con adquisiciones, gastos en activos fijos o inversiones en proyectos específicos. La tendencia general indica una conservación o ligera expansión del capital invertido a lo largo del período analizado.
Costo de capital
Walmart Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Walmart Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 ene 2025 | 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | 31 ene 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión a lo largo de un período de seis años.
- Beneficio económico
- Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico. Tras un valor inicial de 1417 millones de dólares en 2020, se experimentó una disminución a 1151 millones en 2021. Posteriormente, se registraron pérdidas significativas en 2022 (-1196 millones) y 2023 (-1950 millones). No obstante, se produjo una recuperación sustancial en 2024, alcanzando los 1726 millones, seguida de un aumento considerable a 4160 millones en 2025. Esta trayectoria sugiere una capacidad de adaptación y recuperación, aunque con fluctuaciones importantes.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general a la disminución entre 2020 y 2023, pasando de 167329 millones de dólares a 149558 millones. Sin embargo, se aprecia un ligero incremento en 2024 (155389 millones) y un aumento más pronunciado en 2025 (161279 millones). Esta evolución podría indicar ajustes en la estructura de capital o cambios en las estrategias de inversión.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la rentabilidad del capital invertido. En 2020 y 2021, se mantuvo en niveles positivos, aunque descendentes (0.85% y 0.7% respectivamente). Los años 2022 y 2023 se caracterizaron por valores negativos (-0.77% y -1.3%), lo que indica una destrucción de valor. A partir de 2024, el ratio experimentó una mejora significativa, alcanzando el 1.11%, y un aumento notable en 2025, llegando al 2.58%. Esta tendencia ascendente sugiere una mejora en la eficiencia de la inversión y una mayor capacidad para generar beneficios en relación con el capital empleado.
En resumen, los datos indican un período inicial de rentabilidad moderada, seguido de dificultades y pérdidas, y finalmente una recuperación y mejora sustancial en los últimos dos años analizados. La evolución del ratio de diferencial económico corrobora esta tendencia, mostrando una transición de la destrucción de valor a la generación de valor.
Ratio de margen de beneficio económico
Walmart Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 ene 2025 | 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | 31 ene 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra una disminución desde 1417 millones de dólares en 2020 a 1151 millones en 2021. Posteriormente, la cifra se torna negativa en 2022 (-1196 millones) y 2023 (-1950 millones), indicando pérdidas. No obstante, se aprecia una recuperación sustancial en 2024 (1726 millones) y un incremento significativo en 2025, alcanzando los 4160 millones de dólares.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran una trayectoria ascendente constante a lo largo del período analizado. Se incrementan de 519926 millones de dólares en 2020 a 674538 millones en 2025. El crecimiento es continuo, aunque la tasa de incremento parece moderarse ligeramente en los últimos años.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas netas. En 2020 y 2021, se sitúa en 0.27% y 0.21% respectivamente, mostrando una ligera disminución. En 2022 y 2023, el ratio se vuelve negativo (-0.21% y -0.32%), lo que coincide con las pérdidas registradas en esos años. Se observa una mejora en 2024 (0.27%), y un aumento considerable en 2025, alcanzando el 0.62%, lo que indica una mejora significativa en la rentabilidad.
En resumen, la entidad experimentó un período de dificultades financieras en 2022 y 2023, evidenciado por las pérdidas económicas y los márgenes negativos. Sin embargo, los datos sugieren una fuerte recuperación y mejora en la rentabilidad en los años 2024 y 2025, impulsada por el crecimiento continuo de las ventas netas y una mejora en la eficiencia operativa.