Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Walmart Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una fluctuación en el NOPAT a lo largo del período. Inicialmente, se registra una ligera disminución de 2020 a 2021. Posteriormente, se evidencia un descenso más pronunciado en 2022, seguido de una recuperación en 2023 y un crecimiento considerable en 2024 y 2025. El valor final en 2025 supera significativamente el registrado en 2020.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente constante a lo largo de los seis años. Si bien el incremento anual es modesto, la acumulación resulta en un aumento notable desde el 8.88% en 2020 hasta el 9.74% en 2025. Esta evolución sugiere un incremento en el riesgo percibido o en las tasas de interés del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta una disminución general entre 2020 y 2023. No obstante, se observa una leve recuperación en 2024 y un nuevo aumento en 2025, aunque sin alcanzar los niveles iniciales de 2020. Esta dinámica podría indicar ajustes en la estructura de capital o en las necesidades de inversión.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una volatilidad considerable. Tras un descenso gradual de 2020 a 2021, se registra un aumento sustancial en 2022, seguido de una pérdida en 2023. Finalmente, se observa una recuperación significativa en 2024 y un crecimiento aún mayor en 2025, alcanzando el valor más alto del período. Esta fluctuación sugiere una alta sensibilidad a factores externos o internos.
En resumen, la entidad ha experimentado cambios significativos en su rentabilidad y eficiencia en el uso del capital. A pesar del aumento constante en el costo de capital, se ha logrado una recuperación en el beneficio económico y un crecimiento notable en el NOPAT hacia el final del período analizado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Walmart Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta consolidada atribuible a Walmart.
3 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
4 2025 cálculo
Beneficio tributario de gastos por intereses, deuda y arrendamiento financiero = Gastos ajustados por intereses, deuda y arrendamiento financiero × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
5 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta consolidada atribuible a Walmart.
6 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Resumen general de las tendencias en la utilidad neta consolidada atribuible a Walmart
- Durante el período comprendido entre 2020 y 2025, se observa una tendencia de fluctuación en la utilidad neta consolidada atribuible a Walmart. En 2020, la utilidad neta alcanzó aproximadamente 14,9 mil millones de dólares, luego experimentó una disminución en 2021 a aproximadamente 13,5 mil millones. En 2022, la utilidad mostró una ligera recuperación, alcanzando aproximadamente 13,7 mil millones, lo que indica cierta estabilización en ese período. Sin embargo, en 2023 se presenta una caída significativa, situándose en aproximadamente 11,7 mil millones. A partir de ese punto, la utilidad neta muestra una tendencia de recuperación y crecimiento acelerado, alcanzando aproximadamente 15,5 mil millones en 2024 y llegando a 19,4 mil millones en 2025, lo que refleja un fuerte repunte en el resultado neto en los últimos dos años del análisis.
- Patrón en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El indicador de beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) presenta una tendencia similar a la de la utilidad neta, aunque con ciertas variaciones en sus valores absolutos. En 2020, el NOPAT fue de aproximadamente 18,2 mil millones, manteniéndose relativamente estable en 2021 con un valor cercano a 18,1 mil millones. Sin embargo, en 2022 se observa una disminución significativa, descendiendo a aproximadamente 15,3 mil millones, lo cual puede indicar impactos en la rentabilidad operacional o efectos relacionados con gastos e impuestos. En 2023, el NOPAT continuó en niveles bajos en torno a 13,9 mil millones, pero en los dos años siguientes, 2024 y 2025, se registra una recuperación notable, alcanzando aproximadamente 18,5 mil millones y 22 mil millones, respectivamente. Este patrón sugiere una recuperación progresiva en la eficiencia operacional y en la generación de utilidad, especialmente en los últimos años del período analizado.
- Comparación del comportamiento de ambas métricas
- La relación entre la utilidad neta y el NOPAT indica que, aunque ambas métricas presentan fluctuaciones, las caídas y recuperaciones en ambas parecen correlacionadas. La caída en 2022 y 2023 en ambas métricas puede reflejar impactos específicos en la estructura de costos, impuestos o efectos no operativos, que afectaron la rentabilidad de la empresa. La recuperación en 2024 y 2025 en ambas métricas sugiere un proceso de recuperación y ajuste favorable, posiblemente resultado de estrategias implementadas para mejorar la eficiencia operacional y la gestión de impuestos. La diferencia en los niveles absolutos entre ambas métricas en los diferentes años también puede indicar cómo se gestionan los gastos y los efectos fiscales, y refleja la robustez del negocio durante el período de crecimiento posterior a las caídas.
- Notas adicionales
- El análisis de las tendencias revela que, tras una fase de deterioro en la rentabilidad en 2022 y 2023, la empresa muestra signos de recuperación significativa en los años siguientes. La recuperación de ambos indicadores en 2024 y 2025 puede verse como una señal de mejora en la generación de beneficios y eficiencia operacional. Sin embargo, el nivel de los resultados en los primeros años del período todavía reflejan impactos que deben considerarse en análisis futuros relacionados con la estructura de costos, cambios fiscales o estrategias de negocio específicas. La tendencia genera una visión optimista respecto a la capacidad de la compañía para recuperar y crecer sus resultados en el contexto analizado.
Impuestos operativos en efectivo
Walmart Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta mostró un aumento significativo en el período comprendido entre 2020 y 2021, alcanzando un pico en ese año, seguido por una disminución en 2022. A partir de ese punto, se observa una tendencia estable hacia un aumento gradual en los años posteriores, llegando a su valor más alto en 2025. Esta tendencia puede reflejar cambios en la política fiscal, en los beneficios o en las estimaciones relacionadas con las obligaciones tributarias.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo presentaron una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo de todos los períodos analizados. Hubo una ligera alza en 2021, seguida por una estabilización en 2022 y posteriormente un incremento constante en los años siguientes, culminando en un valor significativamente superior en 2025. Esto podría indicar un incremento en las operaciones o en las utilidades sujetas a impuestos, además de una mayor eficacia en la recaudación o en la gestión del efectivo correspondiente a impuestos.
Capital invertido
Walmart Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Walmart.
4 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
5 Sustracción de construcción en proceso.
- Indicador de deuda total y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia general de disminución en la deuda total y arrendamientos reportados, pasando de 72,433 millones de dólares en 2020 a 60,114 millones en 2025. Aunque en 2023 y 2024 se registran incrementos leves en comparación con 2022, en líneas generales, la reducción en el pasivo total indica una estrategia de reducción de endeudamiento o una conversión de arrendamientos en pasivos con menor impacto financiero. La disminución en estos valores puede reflejar una mejor gestión de la estructura de financiamiento.
- Indicador del capital total de los accionistas
- El capital total de los accionistas muestra una tendencia firme de crecimiento, incrementándose de 74,669 millones de dólares en 2020 a 91,013 millones en 2025. La expansión sostenida en el capital refleja una política de crecimiento y posibles aportes de capital, así como resultados acumulados positivos que incrementan el valor del patrimonio de los accionistas. Tal comportamiento puede indicar una rentabilidad adecuada y una percepción positiva del mercado respecto a la empresa.
- Indicador del capital invertido
- El capital invertido presenta variaciones moderadas, con una ligera disminución en 2022 respecto a 2021, seguido de una recuperación en los años siguientes. Desde 156,225 millones en 2022, el capital invertido aumenta a 161,279 millones en 2025. La fluctuación en estos valores sugiere movimientos en las inversiones de la empresa, posiblemente relacionados con adquisiciones, gastos en activos fijos o inversiones en proyectos específicos. La tendencia general indica una conservación o ligera expansión del capital invertido a lo largo del período analizado.
Costo de capital
Walmart Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Walmart Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 ene 2025 | 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | 31 ene 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia en el uso del capital. Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimentó una disminución en 2021, seguido de un incremento sustancial en 2022. No obstante, en 2023 se registró una pérdida significativa, que fue revertida en 2024 y 2025, mostrando un crecimiento progresivo y alcanzando el valor más alto del período en 2025.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia general a la disminución entre 2020 y 2023, aunque se observa una ligera recuperación en 2024 y un nuevo aumento en 2025. La magnitud de la disminución fue decreciendo a lo largo de los años.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, refleja la volatilidad del beneficio económico. Disminuyó constantemente entre 2020 y 2023, llegando a un valor negativo en este último año. Sin embargo, experimentó una recuperación notable en 2024 y 2025, indicando una mejora en la eficiencia del capital invertido y una mayor generación de beneficios en relación con los recursos empleados.
En resumen, la entidad analizada ha atravesado un período de fluctuaciones en su rentabilidad, con una notable recuperación en los últimos dos años. La gestión del capital invertido ha mostrado una tendencia a la reducción inicial, seguida de una estabilización y posterior crecimiento. El ratio de diferencial económico, como indicador de eficiencia, ha seguido una trayectoria similar, con una mejora significativa en los años más recientes.
Ratio de margen de beneficio económico
Walmart Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 ene 2025 | 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | 31 ene 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una fluctuación considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra una disminución de 3340 a 3126 millones de dólares entre 2020 y 2021. Posteriormente, en 2022, se experimenta un aumento sustancial a 749 millones de dólares, seguido de una pérdida de 88 millones de dólares en 2023. A partir de 2023, se aprecia una recuperación notable, alcanzando 3715 millones de dólares en 2024 y un incremento significativo a 6299 millones de dólares en 2025.
- Ventas netas
- Las ventas netas muestran una trayectoria ascendente constante a lo largo del período analizado. Se registra un incremento de 519926 millones de dólares en 2020 a 555233 millones de dólares en 2021. Esta tendencia positiva continúa en los años siguientes, alcanzando 567762 millones de dólares en 2022, 605881 millones de dólares en 2023, 642637 millones de dólares en 2024 y finalmente 674538 millones de dólares en 2025.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico presenta una volatilidad considerable. Disminuye de 0.64% en 2020 a 0.56% en 2021. En 2022, se reduce drásticamente a 0.13%, y en 2023 se convierte en negativo (-0.01%). No obstante, se observa una mejora significativa en 2024, alcanzando 0.58%, y un aumento considerable a 0.93% en 2025. Esta evolución sugiere una creciente eficiencia en la conversión de ventas en beneficios económicos hacia el final del período.
En resumen, aunque las ventas netas han experimentado un crecimiento constante, el beneficio económico ha sido más variable. La mejora en el ratio de margen de beneficio económico en los últimos dos años indica una optimización en la rentabilidad, a pesar de la volatilidad inicial.