Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Walmart Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 ene 2025 | 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | 31 ene 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 260,823) | 252,399) | 243,197) | 244,860) | 252,496) | 236,495) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 9,037) | 9,867) | 8,625) | 14,760) | 17,741) | 9,465) | |
| Activos operativos | 251,786) | 242,532) | 234,572) | 230,100) | 234,755) | 227,030) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 163,131) | 161,828) | 159,206) | 152,969) | 164,965) | 154,943) | |
| Menos: Empréstitos a corto plazo | 3,068) | 878) | 372) | 410) | 224) | 575) | |
| Menos: Deuda a largo plazo con vencimiento en el plazo de un año | 2,598) | 3,447) | 4,191) | 2,803) | 3,115) | 5,362) | |
| Menos: Obligaciones de arrendamiento financiero que vencen en el plazo de un año | 800) | 725) | 567) | 511) | 491) | 511) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la vencida en el plazo de un año | 33,401) | 36,132) | 34,649) | 34,864) | 41,194) | 43,714) | |
| Menos: Obligaciones de arrendamiento financiero a largo plazo, excluidas las vencidas en el plazo de un año | 5,923) | 5,709) | 4,843) | 4,243) | 3,847) | 4,307) | |
| Pasivos de explotación | 117,341) | 114,937) | 114,584) | 110,138) | 116,094) | 100,474) | |
| Activos operativos netos1 | 134,445) | 127,595) | 119,988) | 119,962) | 118,661) | 126,556) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 6,850) | 7,607) | 26) | 1,301) | (7,895) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 5.23% | 6.15% | 0.02% | 1.09% | -6.44% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 6.21% | 11.49% | -0.39% | 20.71% | 5.32% | — | |
| Target Corp. | 0.70% | 2.06% | 19.69% | 10.33% | -10.90% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Distribución y venta minorista de productos básicos de consumo | 0.00% | 6.12% | 2.78% | 4.30% | -5.94% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Productos básicos de consumo | 0.00% | 1.15% | 2.58% | 7.61% | -0.13% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 251,786 – 117,341 = 134,445
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 134,445 – 127,595 = 6,850
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 6,850 ÷ [(134,445 + 127,595) ÷ 2] = 5.23%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores relacionados con el devengo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un incremento gradual desde 118661 millones de dólares estadounidenses en 2021 hasta alcanzar los 134445 millones de dólares estadounidenses en 2025. Si bien el crecimiento fue modesto entre 2021 y 2023, se aceleró notablemente en los años 2024 y 2025.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. Inicialmente negativas, se volvieron positivas en 2022 y continuaron aumentando hasta 2025, aunque con una desaceleración en el último año.
- Periodificaciones Agregadas basadas en Balances
- En 2021, las periodificaciones fueron de -7895 millones de dólares estadounidenses. En 2022, se registraron 1301 millones de dólares estadounidenses, seguido de 26 millones de dólares estadounidenses en 2023. Posteriormente, aumentaron significativamente a 7607 millones de dólares estadounidenses en 2024 y a 6850 millones de dólares estadounidenses en 2025.
El ratio de devengo basado en el balance refleja la relación entre las periodificaciones y los activos operativos netos. Este ratio experimentó una mejora sustancial a lo largo del período.
- Ratio de Devengo basado en el Balance
- El ratio de devengo pasó de -6.44% en 2021 a 1.09% en 2022 y 0.02% en 2023. En 2024, se incrementó a 6.15% y se mantuvo en un nivel elevado de 5.23% en 2025. Este aumento sugiere una mayor eficiencia en la gestión de los ingresos y gastos reconocidos en relación con los activos operativos.
En resumen, los datos indican una tendencia positiva en la gestión de activos y en la calidad de los devengos, con un crecimiento constante de los activos operativos netos y una mejora significativa en el ratio de devengo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Walmart Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 ene 2025 | 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | 31 ene 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta consolidada atribuible a Walmart | 19,436) | 15,511) | 11,680) | 13,673) | 13,510) | 14,881) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 36,443) | 35,726) | 28,841) | 24,181) | 36,074) | 25,255) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (21,379) | (21,287) | (17,722) | (6,015) | (10,071) | (9,128) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 4,372) | 1,072) | 561) | (4,493) | (12,493) | (1,246) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 3.34% | 0.87% | 0.47% | -3.77% | -10.19% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | 0.37% | 2.33% | 1.10% | 14.69% | -2.96% | — | |
| Target Corp. | -1.62% | 1.09% | 18.64% | 7.52% | -18.12% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Distribución y venta minorista de productos básicos de consumo | 0.00% | 1.06% | 3.13% | -0.42% | -10.54% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Productos básicos de consumo | 0.00% | -0.17% | 2.27% | 4.81% | -4.89% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 4,372 ÷ [(134,445 + 127,595) ÷ 2] = 3.34%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos. Inicialmente, el crecimiento entre 2021 y 2022 es moderado. Posteriormente, el crecimiento se estabiliza entre 2022 y 2023, mostrando una variación mínima. A partir de 2023, se registra una aceleración en el crecimiento, con incrementos más pronunciados en 2024 y 2025. Este patrón sugiere una expansión continua de la capacidad operativa y una posible inversión en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas presentan una evolución notable. En 2021 y 2022, se registran valores negativos, indicando una diferencia entre las ganancias reportadas y el efectivo generado por las operaciones. Sin embargo, a partir de 2023, esta cifra se vuelve positiva y muestra un crecimiento constante. Este cambio sugiere una mejora en la calidad de las ganancias y una mayor capacidad para convertir las ganancias en efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos, que mide la relación entre las ganancias y el efectivo generado, experimenta una mejora significativa. Inicialmente, el ratio es negativo en 2021 y 2022, reflejando que las ganancias no se respaldan completamente por el flujo de efectivo. A partir de 2023, el ratio se vuelve positivo y aumenta constantemente, indicando una mayor correlación entre las ganancias y el efectivo. El incremento sostenido en este ratio sugiere una gestión más eficiente del capital de trabajo y una mayor capacidad para generar efectivo a partir de las operaciones.
En resumen, los datos indican una tendencia positiva en la salud financiera general. El crecimiento constante de los activos operativos netos, combinado con la mejora en las periodificaciones y el ratio de devengos, sugiere una mayor eficiencia operativa y una mejor calidad de las ganancias.