Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Walmart Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 ene 2025 | 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | 31 ene 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 260,823) | 252,399) | 243,197) | 244,860) | 252,496) | 236,495) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 9,037) | 9,867) | 8,625) | 14,760) | 17,741) | 9,465) | |
| Activos operativos | 251,786) | 242,532) | 234,572) | 230,100) | 234,755) | 227,030) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 163,131) | 161,828) | 159,206) | 152,969) | 164,965) | 154,943) | |
| Menos: Empréstitos a corto plazo | 3,068) | 878) | 372) | 410) | 224) | 575) | |
| Menos: Deuda a largo plazo con vencimiento en el plazo de un año | 2,598) | 3,447) | 4,191) | 2,803) | 3,115) | 5,362) | |
| Menos: Obligaciones de arrendamiento financiero que vencen en el plazo de un año | 800) | 725) | 567) | 511) | 491) | 511) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la vencida en el plazo de un año | 33,401) | 36,132) | 34,649) | 34,864) | 41,194) | 43,714) | |
| Menos: Obligaciones de arrendamiento financiero a largo plazo, excluidas las vencidas en el plazo de un año | 5,923) | 5,709) | 4,843) | 4,243) | 3,847) | 4,307) | |
| Pasivos de explotación | 117,341) | 114,937) | 114,584) | 110,138) | 116,094) | 100,474) | |
| Activos operativos netos1 | 134,445) | 127,595) | 119,988) | 119,962) | 118,661) | 126,556) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 6,850) | 7,607) | 26) | 1,301) | (7,895) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 5.23% | 6.15% | 0.02% | 1.09% | -6.44% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 11.49% | -0.39% | 20.71% | 5.32% | 2.31% | |
| Target Corp. | 0.70% | 2.06% | 19.69% | 10.33% | -10.90% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Distribución y venta minorista de productos básicos de consumo | 0.00% | 6.12% | 2.78% | 4.30% | -5.94% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Productos básicos de consumo | 0.00% | 1.15% | 2.58% | 7.61% | -0.13% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 251,786 – 117,341 = 134,445
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 134,445 – 127,595 = 6,850
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 6,850 ÷ [(134,445 + 127,595) ÷ 2] = 5.23%
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Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Walmart Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 ene 2025 | 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | 31 ene 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta consolidada atribuible a Walmart | 19,436) | 15,511) | 11,680) | 13,673) | 13,510) | 14,881) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 36,443) | 35,726) | 28,841) | 24,181) | 36,074) | 25,255) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (21,379) | (21,287) | (17,722) | (6,015) | (10,071) | (9,128) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 4,372) | 1,072) | 561) | (4,493) | (12,493) | (1,246) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 3.34% | 0.87% | 0.47% | -3.77% | -10.19% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 2.33% | 1.10% | 14.69% | -2.96% | -7.15% | |
| Target Corp. | -1.62% | 1.09% | 18.64% | 7.52% | -18.12% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Distribución y venta minorista de productos básicos de consumo | 0.00% | 1.06% | 3.13% | -0.42% | -10.54% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Productos básicos de consumo | 0.00% | -0.17% | 2.27% | 4.81% | -4.89% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 4,372 ÷ [(134,445 + 127,595) ÷ 2] = 3.34%
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