Stock Analysis on Net

Walmart Inc. (NYSE:WMT)

Modelo de descuento de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel LibreOffice Calc

En las técnicas de valoración del flujo de caja descontado (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor actual de alguna medida del flujo de caja. Los dividendos son la medida más limpia y directa del flujo de efectivo porque estos son claramente flujos de efectivo que van directamente al inversor.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Walmart Inc., pronóstico de dividendos por acción (DPS)

US$

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Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual a 8.37%
0 DPS01 2.20
1 DPS1 2.38 = 2.20 × (1 + 8.11%) 2.19
2 DPS2 2.56 = 2.38 × (1 + 7.78%) 2.18
3 DPS3 2.75 = 2.56 × (1 + 7.45%) 2.16
4 DPS4 2.95 = 2.75 × (1 + 7.12%) 2.14
5 DPS5 3.15 = 2.95 × (1 + 6.79%) 2.11
5 Valor terminal (TV5) 212.02 = 3.15 × (1 + 6.79%) ÷ (8.37%6.79%) 141.83
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Walmart (por acción) $152.62
Precio actual de la acción $148.05

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2022-01-31).

1 DPS0 = Suma de los dividendos del último año por acción de Walmart acciones ordinarias. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Puede haber factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente de la estimación. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

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Suposiciones
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF 3.26%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.05%
Riesgo sistemático de acciones ordinarias Walmart βWMT 0.52
 
Tasa de rendimiento requerida en acciones ordinarias de Walmart3 rWMT 8.37%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas en todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con cupón fijo pendientes, ni vencidos ni exigibles en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rWMT = RF + βWMT [E(RM) – RF]
= 3.26% + 0.52 [13.05%3.26%]
= 8.37%


Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

Walmart Inc., PRAT modelo

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Promedio 31 ene. 2022 31 ene. 2021 31 ene. 2020 31 ene. 2019 31 ene. 2018 31 ene. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos en efectivo declarados 6,152  6,116  6,048  6,102  6,124  6,216 
Utilidad neta consolidada atribuible a Walmart 13,673  13,510  14,881  6,670  9,862  13,643 
Ventas netas 567,762  555,233  519,926  510,329  495,761  481,317 
Activos totales 244,860  252,496  236,495  219,295  204,522  198,825 
Total de acciones de Walmart 83,253  80,925  74,669  72,496  77,869  77,798 
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.55 0.55 0.59 0.09 0.38 0.54
Ratio de margen de beneficio2 2.41% 2.43% 2.86% 1.31% 1.99% 2.83%
Ratio de facturación del activo3 2.32 2.20 2.20 2.33 2.42 2.42
Ratio de apalancamiento financiero4 2.94 3.12 3.17 3.02 2.63 2.56
Promedios
Tasa de retención 0.52
Ratio de margen de beneficio 2.31%
Ratio de facturación del activo 2.31
Ratio de apalancamiento financiero 2.91
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 8.11%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2022-01-31), 10-K (fecha de reporte: 2021-01-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-01-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-01-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-01-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-01-31).

2022 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad neta consolidada atribuible a Walmart – Dividendos en efectivo declarados) ÷ Utilidad neta consolidada atribuible a Walmart
= (13,6736,152) ÷ 13,673
= 0.55

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta consolidada atribuible a Walmart ÷ Ventas netas
= 100 × 13,673 ÷ 567,762
= 2.41%

3 Ratio de facturación del activo = Ventas netas ÷ Activos totales
= 567,762 ÷ 244,860
= 2.32

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Total de acciones de Walmart
= 244,860 ÷ 83,253
= 2.94

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de facturación del activo × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.52 × 2.31% × 2.31 × 2.91
= 8.11%


Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($148.05 × 8.37% – $2.20) ÷ ($148.05 + $2.20)
= 6.79%

donde:
P0 = precio actual de la acción de Walmart acciones ordinarias
D0 = suma de los dividendos del último año por acción de Walmart acciones ordinarias
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Walmart


Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

Walmart Inc., Modelo H

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Año Valor gt
1 g1 8.11%
2 g2 7.78%
3 g3 7.45%
4 g4 7.12%
5 y posteriores g5 6.79%

donde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.11% + (6.79%8.11%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.78%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.11% + (6.79%8.11%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.45%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.11% + (6.79%8.11%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.12%