Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Walmart Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	30 abr 2026	31 ene 2026	31 oct 2025	31 jul 2025	30 abr 2025	31 ene 2025	31 oct 2024	31 jul 2024	30 abr 2024	31 ene 2024	31 oct 2023	31 jul 2023	30 abr 2023	31 ene 2023	31 oct 2022	31 jul 2022	30 abr 2022	31 ene 2022	31 oct 2021	31 jul 2021	30 abr 2021	31 ene 2021	31 oct 2020	31 jul 2020	30 abr 2020
Resultado neto consolidado	5,490)	4,392)	6,088)	7,151)	4,639)	5,425)	4,714)	4,711)	5,307)	5,678)	643)	8,053)	1,896)	5,809)	(1,767)	5,147)	2,103)	3,633)	3,132)	4,364)	2,811)	(2,008)	5,201)	6,439)	4,074)
Depreciación y amortización	3,821)	3,741)	3,606)	3,487)	3,369)	3,374)	3,260)	3,211)	3,128)	3,117)	2,986)	2,905)	2,845)	2,811)	2,755)	2,699)	2,680)	2,706)	2,650)	2,641)	2,661)	2,819)	2,771)	2,771)	2,791)
Inversión (ganancias) y pérdidas, netas	(260)	2,107)	(2,057)	(2,617)	551)	224)	135)	1,158)	(639)	(835)	4,801)	(3,835)	3,062)	(3,928)	3,623)	(1)	1,989)	609)	(1,188)	942)	2,077)	(1,706)	(2,877)	(3,223)	(783)
Pérdidas por enajenación de operaciones comerciales	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	433)	7,373)	991)	37)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	640)	(33)	759)	1,627)	(76)	(390)	(1)	(346)	102)	494)	(1,105)	1,161)	(725)	421)	(83)	180)	(69)	647)	(1,017)	(230)	(155)	665)	774)	388)	84)
Pérdida por extinción de deuda	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,410)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otras actividades operativas	411)	1,103)	1,606)	869)	501)	1,204)	819)	359)	507)	1,230)	563)	600)	249)	998)	677)	303)	(59)	595)	451)	336)	270)	591)	625)	356)	(51)
Cuentas por cobrar, netas	395)	992)	(1,723)	(673)	268)	289)	(1,475)	234)	(154)	(126)	(786)	(261)	376)	299)	(933)	37)	837)	(954)	(1,294)	(376)	828)	(1,251)	(658)	(101)	924)
Inventarios	(3,833)	6,778)	(7,562)	148)	(807)	6,445)	(7,966)	(705)	(529)	9,338)	(7,543)	376)	(154)	8,480)	(5,278)	969)	(4,699)	899)	(9,938)	(1,238)	(1,487)	5,865)	(10,726)	245)	2,221)
Cuentas a pagar	1,177)	(5,666)	5,975)	1,612)	(310)	(4,178)	6,240)	953)	213)	(4,831)	4,347)	2,028)	971)	(4,608)	3,636)	1,187)	(1,640)	(2,386)	7,787)	1,123)	(1,004)	(1,587)	7,501)	2,235)	(1,183)
Pasivos acumulados	(3,351)	713)	2,347)	2,174)	(3,627)	1,186)	603)	3,239)	(4,649)	2,971)	(2,927)	3,079)	(4,447)	3,039)	3,793)	2,510)	(4,949)	2,126)	690)	2,592)	(4,004)	2,827)	368)	3,537)	(2,109)
Impuestos sobre la renta devengados	248)	(14)	61)	(837)	903)	(54)	232)	(706)	963)	(324)	(166)	(538)	560)	(178)	35)	(33)	49)	15)	185)	(589)	428)	(394)	(46)	(745)	1,049)
Cambios en ciertos activos y pasivos, netos de efectos de adquisiciones y enajenaciones	(5,364)	2,803)	(902)	2,424)	(3,573)	3,688)	(2,366)	3,015)	(4,156)	7,028)	(7,075)	4,684)	(2,694)	7,032)	1,253)	4,670)	(10,402)	(300)	(2,570)	1,512)	(5,239)	5,460)	(3,561)	5,171)	902)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta consolidada con el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	(752)	9,721)	3,012)	5,790)	772)	8,100)	1,847)	7,397)	(1,058)	11,034)	170)	5,515)	2,737)	7,334)	8,225)	7,851)	(5,861)	4,257)	736)	5,201)	47)	15,202)	(1,277)	5,500)	2,943)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	4,738)	14,113)	9,100)	12,941)	5,411)	13,525)	6,561)	12,108)	4,249)	16,712)	813)	13,568)	4,633)	13,143)	6,458)	12,998)	(3,758)	7,890)	3,868)	9,565)	2,858)	13,194)	3,924)	11,939)	7,017)
Pagos por bienes y equipos	(6,684)	(8,015)	(7,218)	(6,423)	(4,986)	(7,087)	(6,189)	(5,831)	(4,676)	(5,932)	(5,458)	(4,787)	(4,429)	(4,796)	(4,569)	(3,953)	(3,539)	(4,518)	(3,569)	(2,805)	(2,214)	(3,826)	(2,869)	(1,817)	(1,752)
Ingresos procedentes de la enajenación de bienes y equipo	36)	37)	28)	16)	25)	74)	66)	220)	72)	87)	30)	86)	47)	44)	54)	37)	35)	104)	114)	104)	72)	116)	16)	23)	60)
Ingresos procedentes de la enajenación de determinadas inversiones estratégicas	—)	128)	24)	775)	—)	267)	3,664)	149)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagos por adquisiciones de negocios, netos de efectivo adquirido	—)	(53)	—)	—)	—)	(1,896)	—)	—)	—)	—)	—)	(9)	—)	(10)	(114)	(18)	(598)	(111)	—)	(248)	—)	—)	(5)	(165)	(10)
Otras actividades de inversión	(89)	583)	(665)	(474)	(132)	(76)	(74)	(257)	195)	(68)	(37)	(339)	(478)	5)	248)	(92)	(456)	40)	(477)	(499)	7,992)	146)	(15)	21)	6)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(6,737)	(7,320)	(7,831)	(6,106)	(5,093)	(8,718)	(2,533)	(5,719)	(4,409)	(5,913)	(5,465)	(5,049)	(4,860)	(4,757)	(4,381)	(4,026)	(4,558)	(4,485)	(3,932)	(3,448)	5,850)	(3,564)	(2,873)	(1,938)	(1,696)
Variación neta de los empréstitos a corto plazo	4,130)	(1,790)	4,554)	(1,762)	2,521)	(468)	365)	(2,270)	4,585)	(9,071)	5,402)	2,838)	1,343)	(6,485)	(3,779)	(765)	10,995)	(35)	(213)	303)	138)	(23)	(123)	(3,720)	3,542)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo	4,230)	—)	—)	—)	3,983)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	4,967)	72)	4,969)	—)	—)	—)	6,945)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Amortización de deudas a largo plazo	(1,504)	—)	(1,750)	(875)	—)	(651)	—)	(1,243)	(1,574)	(4)	(150)	(2,279)	(1,784)	(1,250)	—)	(513)	(926)	—)	(10,000)	(2,500)	(510)	(1,250)	(1,195)	(2,937)	—)
Primas pagadas para extinguir deudas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,317)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dividendos pagados	(1,972)	(1,877)	(1,875)	(1,875)	(1,880)	(1,684)	(1,668)	(1,665)	(1,671)	(1,534)	(1,534)	(1,534)	(1,538)	(1,514)	(1,519)	(1,538)	(1,543)	(1,525)	(1,536)	(1,542)	(1,549)	(1,534)	(1,524)	(1,529)	(1,529)
Compra de acciones de la empresa	(2,080)	(1,080)	(808)	(1,645)	(4,555)	(1,445)	(977)	(1,013)	(1,059)	(1,497)	(111)	(485)	(686)	(1,212)	(2,961)	(3,339)	(2,408)	(2,419)	(2,168)	(2,391)	(2,809)	(1,439)	(463)	—)	(723)
Dividendos pagados a la participación minoritaria	—)	(439)	—)	—)	—)	(559)	(5)	(12)	—)	(545)	(4)	(214)	—)	(428)	(16)	—)	—)	(404)	(6)	(14)	—)	(358)	(10)	(66)	—)
Venta de acciones subsidiarias	—)	111)	—)	—)	—)	327)	6)	14)	15)	9)	10)	214)	483)	11)	10)	10)	35)	8)	2,979)	177)	75)	24)	116)	—)	—)
Compra de participación minoritaria	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3,462)	—)	(827)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otras actividades de financiación	(476)	(1,466)	(140)	(844)	(61)	(669)	(449)	(435)	(617)	(593)	(483)	(327)	(845)	175)	(885)	(570)	(838)	(340)	(238)	(193)	(744)	(197)	(327)	(127)	(725)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	2,328)	(6,541)	(19)	(7,001)	8)	(5,149)	(2,728)	(6,624)	(321)	(13,235)	3,130)	(5,249)	1,940)	(11,458)	(4,181)	(6,715)	5,315)	(4,715)	(6,554)	(6,160)	(5,399)	(4,777)	(3,526)	(8,379)	565)
Efecto de los tipos de cambio sobre el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	(331)	(28)	(30)	111)	70)	(290)	(11)	(346)	6)	76)	(154)	(7)	154)	258)	(231)	(149)	49)	(22)	(97)	30)	(51)	405)	(101)	346)	(415)
Aumento (disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(2)	224)	1,220)	(55)	396)	(632)	1,289)	(581)	(475)	(2,360)	(1,676)	3,263)	1,867)	(2,814)	(2,335)	2,108)	(2,952)	(1,332)	(6,715)	(13)	3,258)	5,258)	(2,576)	1,968)	5,471)

El análisis de los flujos financieros muestra una volatilidad considerable en el resultado neto consolidado, alternando periodos de ganancias significativas con trimestres de pérdidas netas. No obstante, la generación de efectivo a través de las actividades operativas se mantiene predominantemente robusta y positiva, superando frecuentemente los 10.000 millones de dólares por trimestre, lo que indica una capacidad sostenida de generar liquidez a pesar de las fluctuaciones en la utilidad contable.

Inversiones en activos y depreciación: Se observa una tendencia creciente y constante en los pagos por bienes y equipos, los cuales han pasado de aproximadamente 1.700 millones de dólares en abril de 2020 a más de 6.600 millones de dólares hacia abril de 2026. Este incremento en el gasto de capital se correlaciona con un aumento progresivo en los cargos por depreciación y amortización, que han ascendido de 2.791 millones a 3.821 millones de dólares en el mismo periodo.
Gestión del capital de trabajo: Las cuentas por cobrar, los inventarios y las cuentas por pagar presentan fluctuaciones cíclicas pronunciadas. Los inventarios muestran variaciones abruptas, con ajustes significativos que sugieren una gestión dinámica de existencias o efectos de estacionalidad marcados.
Política de remuneración al accionista: El pago de dividendos exhibe una estabilidad notable con una tendencia al alza gradual, incrementándose desde los 1.529 millones de dólares trimestrales al inicio del periodo hasta alcanzar los 1.972 millones de dólares en abril de 2026. La recompra de acciones propias muestra un comportamiento errático, con periodos de intensa actividad seguidos de fases de reducción en la inversión.
Estructura de financiación y deuda: Las actividades de financiación reflejan una gestión activa de la deuda, con emisiones recurrentes de deuda a largo plazo y amortizaciones periódicas. El flujo neto de financiación es altamente variable, influenciado por la compensación entre la captación de recursos y la devolución de capital o pago de dividendos.
Flujos de inversión netos: El efectivo neto utilizado en actividades de inversión se mantiene consistentemente negativo a lo largo de todo el periodo analizado, impulsado principalmente por el incremento sostenido en la adquisición de activos fijos y equipos.

En conclusión, se identifica un patrón de expansión de la base de activos mediante un incremento sostenido en el gasto de capital, soportado por una generación de flujo de caja operativo sólida y una política de dividendos creciente y estable.

Walmart Inc. (NASDAQ:WMT)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

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