El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
Costco Wholesale Corp., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)
US$ en millones
3 meses terminados
15 feb 2026
23 nov 2025
31 ago 2025
11 may 2025
16 feb 2025
24 nov 2024
1 sept 2024
12 may 2024
18 feb 2024
26 nov 2023
3 sept 2023
7 may 2023
12 feb 2023
20 nov 2022
28 ago 2022
8 may 2022
13 feb 2022
21 nov 2021
29 ago 2021
9 may 2021
14 feb 2021
22 nov 2020
30 ago 2020
10 may 2020
16 feb 2020
24 nov 2019
Utilidad neta, incluidas las participaciones minoritarias
2,035)
2,001)
2,610)
1,903)
1,788)
1,798)
2,354)
1,681)
1,743)
1,589)
2,160)
1,302)
1,466)
1,364)
1,878)
1,372)
1,320)
1,345)
1,694)
1,233)
971)
1,181)
1,404)
852)
947)
856)
Depreciación y amortización
597)
597)
774)
552)
552)
548)
706)
516)
514)
501)
688)
472)
470)
447)
594)
438)
436)
432)
559)
402)
416)
404)
505)
382)
389)
369)
Gastos de arrendamiento no monetarios
74)
75)
95)
71)
65)
72)
95)
72)
74)
74)
112)
84)
105)
111)
137)
95)
73)
72)
97)
65)
61)
63)
78)
39)
38)
39)
Compensación basada en acciones
166)
486)
140)
106)
151)
463)
132)
106)
136)
444)
131)
94)
147)
402)
118)
90)
128)
388)
115)
87)
122)
341)
111)
89)
118)
301)
Otras actividades operativas no monetarias, netas
71)
(5)
(102)
64)
(7)
(72)
26)
(28)
(50)
43)
54)
296)
24)
121)
(8)
(42)
(20)
109)
141)
30)
(16)
(11)
174)
(43)
(6)
21)
Inventarios de mercancías
2,374)
(3,157)
584)
337)
2,179)
(2,541)
(1,237)
(406)
959)
(1,384)
(368)
(253)
2,586)
(737)
(370)
(1,311)
438)
(2,760)
(361)
(51)
1,100)
(2,580)
(1,056)
659)
1,990)
(2,384)
Cuentas a pagar
(3,087)
3,818)
(200)
1,062)
(3,059)
2,601)
558)
1,376)
(2,850)
2,854)
490)
545)
(1,904)
487)
125)
796)
(2,419)
3,389)
582)
1,065)
(2,594)
2,785)
2,832)
(34)
(3,201)
2,664)
Otros activos y pasivos de explotación, netos
766)
873)
(34)
(635)
1,079)
391)
324)
(318)
205)
530)
458)
(999)
298)
415)
32)
(211)
445)
283)
113)
502)
(22)
464)
194)
(46)
344)
236)
Cambios en los activos y pasivos operativos
53)
1,534)
350)
764)
199)
451)
(355)
652)
(1,686)
2,000)
580)
(707)
980)
165)
(213)
(726)
(1,536)
912)
334)
1,516)
(1,516)
669)
1,970)
579)
(867)
516)
Ajustes para conciliar la utilidad neta, incluidas las participaciones minoritarias, con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
961)
2,687)
1,257)
1,557)
960)
1,462)
604)
1,318)
(1,012)
3,062)
1,565)
239)
1,726)
1,246)
628)
(145)
(919)
1,913)
1,246)
2,100)
(933)
1,466)
2,838)
1,046)
(328)
1,246)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
2,996)
4,688)
3,867)
3,460)
2,748)
3,260)
2,958)
2,999)
731)
4,651)
3,725)
1,541)
3,192)
2,610)
2,506)
1,227)
401)
3,258)
2,940)
3,333)
38)
2,647)
4,242)
1,898)
619)
2,102)
Adiciones a la propiedad y al equipo
(1,289)
(1,526)
(1,966)
(1,131)
(1,137)
(1,264)
(1,577)
(1,062)
(1,031)
(1,040)
(1,556)
(820)
(890)
(1,057)
(1,259)
(854)
(723)
(1,055)
(1,094)
(1,028)
(573)
(893)
(852)
(698)
(545)
(715)
Compras de inversiones a corto plazo
(55)
(195)
(455)
(228)
(98)
(247)
(463)
(288)
(519)
(200)
(675)
(551)
(143)
(253)
(533)
(263)
(67)
(258)
(529)
(418)
(111)
(273)
(592)
(398)
(315)
(321)
Vencimientos de las inversiones a corto plazo
170)
340)
355)
34)
211)
541)
349)
412)
151)
878)
343)
82)
238)
274)
305)
87)
309)
444)
491)
132)
339)
484)
529)
372)
380)
397)
Adquisiciones
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(30)
(1,133)
—)
—)
Otras actividades de inversión, netas
4)
(17)
98)
(11)
2)
(15)
(12)
(16)
13)
(4)
63)
7)
(13)
(21)
—)
(5)
—)
(43)
(23)
(29)
(10)
—)
4)
7)
10)
9)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión
(1,170)
(1,398)
(1,968)
(1,336)
(1,022)
(985)
(1,703)
(954)
(1,386)
(366)
(1,825)
(1,282)
(808)
(1,057)
(1,487)
(1,035)
(481)
(912)
(1,155)
(1,343)
(355)
(682)
(941)
(1,850)
(470)
(630)
Amortización de empréstitos a corto plazo
(65)
—)
(227)
(246)
(195)
(194)
(283)
(228)
(236)
(173)
(237)
(178)
(443)
(77)
189)
(108)
(87)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Ingresos procedentes de empréstitos a corto plazo
136)
—)
200)
246)
237)
133)
300)
245)
239)
144)
250)
188)
450)
29)
(122)
95)
80)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Amortización de deudas a largo plazo
—)
—)
(103)
—)
—)
—)
(1,077)
—)
—)
—)
—)
(75)
—)
—)
—)
—)
(760)
(40)
(94)
—)
—)
—)
(1,500)
(500)
(1,200)
—)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
498)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
3,992)
—)
—)
Retenciones fiscales sobre adjudicaciones basadas en acciones
(1)
(357)
(1)
(2)
(1)
(389)
(2)
(21)
—)
(292)
(1)
—)
(1)
(301)
(3)
(1)
(4)
(355)
—)
(1)
—)
(311)
(2)
(1)
(1)
(326)
Recompras de acciones ordinarias
(209)
(210)
(280)
(211)
(205)
(207)
(216)
(162)
(160)
(162)
(230)
(162)
(143)
(141)
(185)
(139)
(78)
(37)
(129)
(181)
(106)
(80)
(85)
(34)
(47)
(30)
Pagos de dividendos en efectivo
(577)
(577)
(1,153)
(515)
—)
(515)
(514)
(515)
(7,107)
(905)
(452)
(399)
—)
(400)
(797)
(351)
—)
(350)
(698)
(310)
(4,430)
(310)
(619)
(287)
—)
(573)
Financiación de pagos de arrendamientos y otras actividades de financiación, netas
(14)
(23)
(29)
(20)
(77)
(21)
(24)
(17)
(12)
(84)
6)
(109)
(215)
27)
28)
(172)
21)
(57)
202)
73)
(114)
1)
288)
(171)
(144)
93)
Dividendo a participación minoritaria
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(208)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Adquisición de una participación minoritaria
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(842)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación
(730)
(1,167)
(1,593)
(748)
(241)
(1,193)
(1,816)
(698)
(7,276)
(974)
(664)
(735)
(352)
(863)
(1,940)
(676)
(828)
(839)
(719)
(419)
(4,650)
(700)
(1,918)
2,999)
(1,392)
(836)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo
70)
(67)
19)
104)
(36)
(81)
63)
(38)
15)
—)
(29)
(1)
82)
(37)
(69)
(142)
(24)
(14)
(34)
18)
14)
48)
68)
(7)
2)
7)
Variación neta en efectivo y equivalentes de efectivo
El análisis de los datos financieros trimestrales revela tendencias significativas en varios aspectos de la actividad económica. La utilidad neta, incluyendo las participaciones minoritarias, muestra una tendencia general al alza a lo largo del período analizado, con fluctuaciones trimestrales. Se observa un crecimiento notable en los últimos trimestres, alcanzando valores máximos en el período más reciente.
Utilidad Neta
La utilidad neta experimenta un crecimiento significativo, especialmente a partir del año 2022, con picos notables en los trimestres finales. Se identifican variaciones estacionales, con un desempeño generalmente más fuerte en los trimestres de cierre de año.
La depreciación y amortización presenta una tendencia ascendente constante, aunque con un ritmo de crecimiento moderado. Los gastos de arrendamiento no monetarios muestran fluctuaciones, pero se mantienen relativamente estables en general, con un incremento más pronunciado en los últimos períodos. La compensación basada en acciones exhibe una volatilidad considerable, con picos y valles marcados a lo largo del tiempo.
Depreciación y Amortización
Presenta un incremento constante, aunque gradual, a lo largo del período. Este aumento podría indicar inversiones continuas en activos fijos.
Gastos de Arrendamiento no Monetarios
Muestran una tendencia al alza, especialmente en los últimos trimestres, lo que podría reflejar un aumento en los compromisos de arrendamiento.
Los inventarios de mercancías muestran una alta volatilidad, con cambios significativos de un trimestre a otro. Las cuentas a pagar también presentan fluctuaciones importantes, lo que sugiere una gestión activa del capital de trabajo. Los cambios en los activos y pasivos operativos muestran una variabilidad considerable, con picos positivos y negativos que pueden estar relacionados con la estacionalidad y las operaciones comerciales.
Inventarios de Mercancías
La volatilidad en los inventarios sugiere una gestión dinámica de las existencias, posiblemente influenciada por factores estacionales o promocionales.
Cuentas a Pagar
Las fluctuaciones en las cuentas a pagar indican una gestión activa de los plazos de pago a proveedores.
El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas muestra una tendencia general al alza, con algunos trimestres de menor rendimiento. Las adiciones a la propiedad y al equipo son consistentemente negativas, lo que indica inversiones continuas en activos fijos. Las recompras de acciones ordinarias son frecuentes y significativas, lo que sugiere una política de retorno de capital a los accionistas. Los pagos de dividendos en efectivo también son sustanciales y muestran una tendencia al alza.
Efectivo Neto de Operaciones
Muestra una tendencia positiva general, con un aumento significativo en los últimos trimestres, lo que indica una buena capacidad para generar efectivo a partir de las operaciones principales.
Recompra de Acciones
La recompra constante de acciones sugiere una confianza en el futuro de la empresa y un compromiso con el retorno de valor a los accionistas.
En resumen, los datos financieros trimestrales indican una empresa con un desempeño operativo sólido, una gestión activa del capital de trabajo y un compromiso con el retorno de capital a los accionistas. La utilidad neta muestra una tendencia al alza, respaldada por un flujo de efectivo operativo positivo y una inversión continua en activos fijos.
