Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Costco Wholesale Corp., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 ago 2025	11 may 2025	16 feb 2025	24 nov 2024	1 sept 2024	12 may 2024	18 feb 2024	26 nov 2023	3 sept 2023	7 may 2023	12 feb 2023	20 nov 2022	28 ago 2022	8 may 2022	13 feb 2022	21 nov 2021	29 ago 2021	9 may 2021	14 feb 2021	22 nov 2020	30 ago 2020	10 may 2020	16 feb 2020	24 nov 2019
Utilidad neta, incluidas las participaciones minoritarias	2,610)	1,903)	1,788)	1,798)	2,354)	1,681)	1,743)	1,589)	2,160)	1,302)	1,466)	1,364)	1,878)	1,372)	1,320)	1,345)	1,694)	1,233)	971)	1,181)	1,404)	852)	947)	856)
Depreciación y amortización	774)	552)	552)	548)	706)	516)	514)	501)	688)	472)	470)	447)	594)	438)	436)	432)	559)	402)	416)	404)	505)	382)	389)	369)
Gastos de arrendamiento no monetarios	95)	71)	65)	72)	95)	72)	74)	74)	112)	84)	105)	111)	137)	95)	73)	72)	97)	65)	61)	63)	78)	39)	38)	39)
Compensación basada en acciones	140)	106)	151)	463)	132)	106)	136)	444)	131)	94)	147)	402)	118)	90)	128)	388)	115)	87)	122)	341)	111)	89)	118)	301)
Otras actividades operativas no monetarias, netas	(102)	64)	(7)	(72)	26)	(28)	(50)	43)	54)	296)	24)	121)	(8)	(42)	(20)	109)	141)	30)	(16)	(11)	174)	(43)	(6)	21)
Inventarios de mercancías	584)	337)	2,179)	(2,541)	(1,237)	(406)	959)	(1,384)	(368)	(253)	2,586)	(737)	(370)	(1,311)	438)	(2,760)	(361)	(51)	1,100)	(2,580)	(1,056)	659)	1,990)	(2,384)
Cuentas a pagar	(200)	1,062)	(3,059)	2,601)	558)	1,376)	(2,850)	2,854)	490)	545)	(1,904)	487)	125)	796)	(2,419)	3,389)	582)	1,065)	(2,594)	2,785)	2,832)	(34)	(3,201)	2,664)
Otros activos y pasivos de explotación, netos	(34)	(635)	1,079)	391)	324)	(318)	205)	530)	458)	(999)	298)	415)	32)	(211)	445)	283)	113)	502)	(22)	464)	194)	(46)	344)	236)
Cambios en los activos y pasivos operativos	350)	764)	199)	451)	(355)	652)	(1,686)	2,000)	580)	(707)	980)	165)	(213)	(726)	(1,536)	912)	334)	1,516)	(1,516)	669)	1,970)	579)	(867)	516)
Ajustes para conciliar la utilidad neta, incluidas las participaciones minoritarias, con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,257)	1,557)	960)	1,462)	604)	1,318)	(1,012)	3,062)	1,565)	239)	1,726)	1,246)	628)	(145)	(919)	1,913)	1,246)	2,100)	(933)	1,466)	2,838)	1,046)	(328)	1,246)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	3,867)	3,460)	2,748)	3,260)	2,958)	2,999)	731)	4,651)	3,725)	1,541)	3,192)	2,610)	2,506)	1,227)	401)	3,258)	2,940)	3,333)	38)	2,647)	4,242)	1,898)	619)	2,102)
Compras de inversiones a corto plazo	(455)	(228)	(98)	(247)	(463)	(288)	(519)	(200)	(675)	(551)	(143)	(253)	(533)	(263)	(67)	(258)	(529)	(418)	(111)	(273)	(592)	(398)	(315)	(321)
Vencimientos de las inversiones a corto plazo	355)	34)	211)	541)	349)	412)	151)	878)	343)	82)	238)	274)	305)	87)	309)	444)	491)	132)	339)	484)	529)	372)	380)	397)
Adiciones a la propiedad y al equipo	(1,966)	(1,131)	(1,137)	(1,264)	(1,577)	(1,062)	(1,031)	(1,040)	(1,556)	(820)	(890)	(1,057)	(1,259)	(854)	(723)	(1,055)	(1,094)	(1,028)	(573)	(893)	(852)	(698)	(545)	(715)
Adquisiciones	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(30)	(1,133)	—)	—)
Otras actividades de inversión, netas	98)	(11)	2)	(15)	(12)	(16)	13)	(4)	63)	7)	(13)	(21)	—)	(5)	—)	(43)	(23)	(29)	(10)	—)	4)	7)	10)	9)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(1,968)	(1,336)	(1,022)	(985)	(1,703)	(954)	(1,386)	(366)	(1,825)	(1,282)	(808)	(1,057)	(1,487)	(1,035)	(481)	(912)	(1,155)	(1,343)	(355)	(682)	(941)	(1,850)	(470)	(630)
Amortización de empréstitos a corto plazo	(227)	(246)	(195)	(194)	(283)	(228)	(236)	(173)	(237)	(178)	(443)	(77)	189)	(108)	(87)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de empréstitos a corto plazo	200)	246)	237)	133)	300)	245)	239)	144)	250)	188)	450)	29)	(122)	95)	80)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Amortización de deudas a largo plazo	(103)	—)	—)	—)	(1,077)	—)	—)	—)	—)	(75)	—)	—)	—)	—)	(760)	(40)	(94)	—)	—)	—)	(1,500)	(500)	(1,200)	—)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	498)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,992)	—)	—)
Retenciones fiscales sobre adjudicaciones basadas en acciones	(1)	(2)	(1)	(389)	(2)	(21)	—)	(292)	(1)	—)	(1)	(301)	(3)	(1)	(4)	(355)	—)	(1)	—)	(311)	(2)	(1)	(1)	(326)
Recompras de acciones ordinarias	(280)	(211)	(205)	(207)	(216)	(162)	(160)	(162)	(230)	(162)	(143)	(141)	(185)	(139)	(78)	(37)	(129)	(181)	(106)	(80)	(85)	(34)	(47)	(30)
Pagos de dividendos en efectivo	(1,153)	(515)	—)	(515)	(514)	(515)	(7,107)	(905)	(452)	(399)	—)	(400)	(797)	(351)	—)	(350)	(698)	(310)	(4,430)	(310)	(619)	(287)	—)	(573)
Financiación de pagos de arrendamientos y otras actividades de financiación, netas	(29)	(20)	(77)	(21)	(24)	(17)	(12)	(84)	6)	(109)	(215)	27)	28)	(172)	21)	(57)	202)	73)	(114)	1)	288)	(171)	(144)	93)
Dividendo a participación minoritaria	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(208)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Adquisición de una participación minoritaria	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(842)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(1,593)	(748)	(241)	(1,193)	(1,816)	(698)	(7,276)	(974)	(664)	(735)	(352)	(863)	(1,940)	(676)	(828)	(839)	(719)	(419)	(4,650)	(700)	(1,918)	2,999)	(1,392)	(836)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	19)	104)	(36)	(81)	63)	(38)	15)	—)	(29)	(1)	82)	(37)	(69)	(142)	(24)	(14)	(34)	18)	14)	48)	68)	(7)	2)	7)
Variación neta en efectivo y equivalentes de efectivo	325)	1,480)	1,449)	1,001)	(498)	1,309)	(7,916)	3,311)	1,207)	(477)	2,114)	653)	(990)	(626)	(932)	1,493)	1,032)	1,589)	(4,953)	1,313)	1,451)	3,040)	(1,241)	643)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la empresa.

Utilidad Neta: La utilidad neta muestra una tendencia general al alza a lo largo del período analizado, con fluctuaciones trimestrales. Se observa un incremento notable en el último período, superando los niveles previos. Sin embargo, existen variaciones considerables entre trimestres, lo que sugiere una posible sensibilidad a factores estacionales o económicos.
Depreciación y Amortización: La depreciación y amortización presenta un incremento constante a lo largo del tiempo, con un aumento más pronunciado en los últimos períodos. Esto podría indicar una mayor inversión en activos fijos o una modificación en las políticas de depreciación.
Gastos de Arrendamiento no Monetarios: Los gastos de arrendamiento no monetarios muestran una volatilidad considerable, con picos y valles a lo largo del período. A partir de un cierto punto, se observa una tendencia al alza, posiblemente relacionada con la expansión de la empresa y el aumento de los compromisos de arrendamiento.
Compensación Basada en Acciones: La compensación basada en acciones presenta fluctuaciones significativas, sin una tendencia clara definida. Se observan picos en ciertos trimestres, posiblemente asociados con la concesión de opciones sobre acciones o la valoración de planes de compensación.
Otras Actividades Operativas no Monetarias, Netas: Esta partida muestra una alta volatilidad, alternando entre valores positivos y negativos. La falta de una tendencia clara dificulta la interpretación, pero sugiere la presencia de elementos no recurrentes o ajustes contables significativos.
Inventarios de Mercancías: Los inventarios de mercancías exhiben fluctuaciones importantes, con valores negativos en algunos trimestres. Esto podría indicar una gestión eficiente de los inventarios o la aplicación de políticas de valoración específicas. Se observa una tendencia a la disminución en los últimos períodos.
Cuentas a Pagar: Las cuentas a pagar muestran una volatilidad considerable, con valores positivos y negativos. La fluctuación sugiere una gestión activa de las obligaciones con proveedores y una posible optimización de los plazos de pago.
Cambios en los Activos y Pasivos de Explotación: Los cambios en los activos y pasivos de explotación presentan una volatilidad significativa, con fluctuaciones trimestrales considerables. Esto sugiere una gestión dinámica del capital de trabajo y una posible adaptación a las condiciones del mercado.
Efectivo Neto Proporcionado por las Actividades Operativas: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas muestra una tendencia general al alza, con fluctuaciones trimestrales. Se observa un incremento notable en los últimos períodos, lo que indica una mejora en la capacidad de la empresa para generar efectivo a partir de sus operaciones principales.
Actividades de Inversión: Las actividades de inversión muestran un uso neto de efectivo, principalmente debido a las compras de propiedad, planta y equipo. La inversión en activos fijos parece ser constante a lo largo del tiempo, lo que sugiere un compromiso con el crecimiento a largo plazo.
Actividades de Financiación: Las actividades de financiación muestran un uso neto de efectivo, principalmente debido a las recompras de acciones ordinarias y el pago de dividendos. La empresa parece estar devolviendo capital a sus accionistas, lo que podría indicar una posición financiera sólida.

En resumen, los datos financieros trimestrales revelan una empresa con una utilidad neta en crecimiento, una inversión constante en activos fijos y una política de devolución de capital a los accionistas. La volatilidad en algunas partidas sugiere una gestión dinámica y una adaptación a las condiciones del mercado.

Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

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