Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Target Corp., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 ene 2026	1 nov 2025	2 ago 2025	3 may 2025	1 feb 2025	2 nov 2024	3 ago 2024	4 may 2024	3 feb 2024	28 oct 2023	29 jul 2023	29 abr 2023	28 ene 2023	29 oct 2022	30 jul 2022	30 abr 2022	29 ene 2022	30 oct 2021	31 jul 2021	1 may 2021	30 ene 2021	31 oct 2020	1 ago 2020	2 may 2020
Ganancias netas	1,045)	689)	935)	1,036)	1,103)	854)	1,192)	942)	1,382)	971)	835)	950)	876)	712)	183)	1,009)	1,544)	1,488)	1,817)	2,097)	1,380)	1,014)	1,690)	284)
Depreciación y amortización	803)	773)	771)	787)	766)	754)	743)	718)	729)	722)	683)	667)	696)	675)	650)	679)	690)	652)	633)	667)	637)	603)	604)	641)
Gastos de compensación basados en acciones	84)	64)	64)	69)	75)	80)	77)	72)	75)	69)	64)	43)	43)	55)	39)	83)	41)	49)	59)	79)	39)	57)	55)	49)
Impuestos diferidos sobre la renta	(34)	(133)	76)	36)	(122)	(74)	(48)	64)	46)	111)	46)	95)	34)	321)	112)	115)	289)	90)	(27)	170)	(210)	38)	(8)	(4)
Ganancia en la venta de Dermstore	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(335)	—)	—)	—)	—)
Pérdida por extinción de deuda	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	512)	—)	—)
Pérdidas (ganancias) no monetarias y otras, netas	(108)	7)	5)	(4)	27)	(23)	53)	(31)	(7)	90)	22)	(11)	31)	33)	56)	52)	49)	11)	37)	(30)	(38)	38)	81)	5)
Inventario	2,592)	(2,015)	167)	(308)	2,425)	(2,561)	(874)	156)	2,845)	(2,047)	(68)	883)	3,618)	(1,797)	(237)	(1,181)	1,056)	(3,699)	(720)	114)	2,059)	(3,836)	(292)	408)
Otros activos	(200)	(445)	5)	146)	(43)	(212)	(96)	43)	123)	(270)	28)	34)	227)	(26)	(93)	(86)	39)	(120)	8)	(5)	37)	(160)	(25)	11)
Cuentas a pagar	(1,159)	1,783)	219)	(1,344)	(1,354)	1,840)	1,046)	(524)	(2,103)	2,024)	326)	(1,463)	(2,013)	560)	776)	(1,560)	(656)	3,595)	894)	(1,205)	(1,362)	3,492)	1,075)	(280)
Pasivos devengados y otros pasivos	54)	404)	(159)	(143)	412)	81)	145)	(339)	199)	264)	197)	67)	(46)	66)	(139)	(505)	(24)	109)	(418)	(413)	939)	170)	652)	170)
Cambios en las cuentas de explotación	1,287)	(273)	232)	(1,649)	1,440)	(852)	221)	(664)	1,064)	(29)	483)	(479)	1,786)	(1,197)	307)	(3,332)	415)	(115)	(236)	(1,509)	1,673)	(334)	1,410)	309)
Ajustes para conciliar los beneficios netos con el efectivo proporcionado por (requeridos para) las actividades operativas	2,032)	438)	1,148)	(761)	2,186)	(115)	1,046)	159)	1,907)	963)	1,298)	315)	2,590)	(113)	1,164)	(2,403)	1,484)	687)	466)	(958)	2,101)	914)	2,142)	1,000)
Efectivo proporcionado por (requerido para) las actividades operativas	3,077)	1,127)	2,083)	275)	3,289)	739)	2,238)	1,101)	3,289)	1,934)	2,133)	1,265)	3,466)	599)	1,347)	(1,394)	3,028)	2,175)	2,283)	1,139)	3,481)	1,928)	3,832)	1,284)
Gastos por bienes y equipo	(885)	(978)	(1,074)	(790)	(923)	(655)	(639)	(674)	(854)	(1,127)	(1,220)	(1,605)	(1,205)	(1,800)	(1,571)	(952)	(1,061)	(1,145)	(798)	(540)	(640)	(595)	(663)	(751)
Ganancias de la venta de Dermstore	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	356)	—)	—)	—)	—)
Otro	26)	41)	8)	3)	5)	18)	5)	3)	4)	38)	1)	3)	4)	15)	1)	4)	(3)	27)	(9)	19)	34)	12)	5)	7)
Efectivo requerido para las actividades de inversión	(859)	(937)	(1,066)	(787)	(918)	(637)	(634)	(671)	(850)	(1,089)	(1,219)	(1,602)	(1,201)	(1,785)	(1,570)	(948)	(1,064)	(1,118)	(807)	(165)	(606)	(583)	(658)	(744)
Variación en el papel comercial, neto	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(90)	90)	(2,104)	559)	600)	945)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Adiciones a la deuda a largo plazo	—)	—)	993)	991)	—)	741)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,634)	991)	—)	—)	1,972)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,480)
Reducción de la deuda a largo plazo	(34)	(38)	(37)	(1,534)	(27)	(36)	(1,044)	(32)	(33)	(42)	(26)	(46)	(24)	(26)	(65)	(48)	(1,035)	(40)	(51)	(21)	(20)	(2,269)	(109)	(17)
Dividendos pagados	(516)	(518)	(509)	(510)	(513)	(516)	(509)	(508)	(508)	(507)	(499)	(497)	(497)	(497)	(418)	(424)	(432)	(440)	(336)	(340)	(341)	(340)	(330)	(332)
Recompra de acciones	—)	(150)	(8)	(250)	(501)	(351)	(155)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	114)	(2,760)	(2,314)	(2,192)	(1,540)	(1,310)	(4)	(35)	(20)	(686)
Acciones retenidas para impuestos sobre la compensación basada en acciones	(2)	(3)	(2)	(60)	(1)	(4)	(3)	(91)	(3)	(3)	(3)	(118)	(1)	(4)	(4)	(171)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ejercicios de opciones sobre acciones	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2)	—)	1)	1)	3)	—)	3)	2)	5)	11)	3)	4)
Efectivo proporcionado por (requerido para) las actividades de financiación	(552)	(709)	437)	(1,363)	(1,042)	(166)	(1,711)	(631)	(544)	(552)	(618)	(571)	(990)	1,023)	228)	(2,457)	(1,806)	(2,672)	(1,924)	(1,669)	(360)	(2,633)	(456)	1,449)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	1,666)	(519)	1,454)	(1,875)	1,329)	(64)	(107)	(201)	1,895)	293)	296)	(908)	1,275)	(163)	5)	(4,799)	158)	(1,615)	(448)	(695)	2,515)	(1,288)	2,718)	1,989)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela tendencias significativas en diversas áreas clave. Las ganancias netas muestran una volatilidad considerable a lo largo del período analizado, con un pico notable en el segundo trimestre de 2021 y fluctuaciones posteriores, incluyendo una disminución pronunciada en el primer trimestre de 2023.

Ganancias Netas: Se observa una tendencia general de recuperación en las ganancias netas a partir del cuarto trimestre de 2023, continuando en los trimestres posteriores de 2024 y principios de 2025. Sin embargo, la variabilidad persiste, sugiriendo sensibilidad a factores externos o cambios en la estrategia empresarial.

La depreciación y amortización presenta una trayectoria ascendente constante a lo largo del tiempo, lo que indica una inversión continua en activos fijos y una mayor base de activos sujetos a depreciación. Los gastos de compensación basados en acciones muestran fluctuaciones, con incrementos notables en ciertos períodos, posiblemente relacionados con la concesión de opciones sobre acciones o bonificaciones a empleados.

Impuestos Diferidos sobre la Renta: Los impuestos diferidos sobre la renta exhiben una alta volatilidad, alternando entre valores positivos y negativos. Esto puede estar relacionado con cambios en las tasas impositivas, la utilización de pérdidas fiscales acumuladas o ajustes en las provisiones para impuestos diferidos.

El inventario experimenta variaciones significativas, incluyendo disminuciones sustanciales en algunos trimestres, posiblemente debido a promociones, liquidaciones o cambios en la gestión de la cadena de suministro. Los otros activos también muestran fluctuaciones, lo que podría indicar ajustes en la valoración de activos intangibles o la venta de activos.

Cuentas a Pagar: Las cuentas a pagar muestran una tendencia general de fluctuación, con incrementos y disminuciones considerables. Esto puede reflejar cambios en los plazos de pago a proveedores o en el volumen de compras.

Los pasivos devengados y otros pasivos también presentan variaciones, posiblemente relacionadas con cambios en las provisiones para garantías, litigios o gastos acumulados. Los cambios en las cuentas de explotación muestran una volatilidad considerable, lo que sugiere una gestión activa del capital de trabajo.

Flujo de Efectivo Operativo: El efectivo proporcionado por las actividades operativas es generalmente positivo, aunque con fluctuaciones significativas. Se observa una disminución notable en el cuarto trimestre de 2021, seguida de una recuperación en los trimestres posteriores. Los gastos por bienes y equipo son consistentemente negativos, lo que indica una inversión continua en activos fijos.

El efectivo requerido para las actividades de inversión es consistentemente negativo, lo que indica una inversión continua en activos a largo plazo. El efectivo proporcionado por las actividades de financiación muestra una alta volatilidad, influenciado por factores como la emisión y recompra de deuda, el pago de dividendos y la recompra de acciones.

Financiación: La recompra de acciones es una característica constante, aunque con variaciones en el monto. El aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo muestra fluctuaciones significativas, reflejando la combinación de los flujos de efectivo de las actividades operativas, de inversión y de financiación.

En resumen, los datos financieros trimestrales revelan una empresa con una rentabilidad variable, una inversión continua en activos fijos y una gestión activa del capital de trabajo y la financiación. La volatilidad en varias áreas clave sugiere sensibilidad a factores externos y la necesidad de una gestión financiera prudente.

Target Corp. (NYSE:TGT)

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