Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Royal Caribbean Cruises Ltd., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2021 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Descripción general de las tendencias en los beneficios y la rentabilidad
- Los beneficios netos de explotación después de impuestos (NOPAT) muestran una tendencia de crecimiento constante desde 2017 hasta 2019, alcanzando un pico en 2019 con aproximadamente 2,33 millones de dólares. Sin embargo, en 2020 se registra una caída significativa en estos beneficios, con un valor negativo de aproximadamente -4,92 millones de dólares, reflejando una pérdida operativa considerable. La tendencia negativa continúa en 2021, con una pérdida aún mayor de aproximadamente -3,96 millones de dólares, evidenciando una recuperación incómoda a partir de un período de profunda pérdida en 2020.
- Evolution del capital invertido
- El capital invertido ha mostrado un crecimiento sostenido desde 2017, pasando de aproximadamente 18,11 mil millones de dólares a 24,17 mil millones en 2019. En 2020, el incremento continúa, alcanzando su punto más alto con 28,44 mil millones. Sin embargo, en 2021 se observa una reducción en el capital invertido, situándose en aproximadamente 26,32 mil millones, lo cual podría reflejar un ajuste estratégico o la recuperación de algunos recursos financieros tras la caída del año anterior.
- Ratios de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra una tendencia descendente en el período analizado, desde aproximadamente 10.48% en 2017 hasta 9.38% en 2018, y ligeramente superior en 2019 con 9.63%. La tendencia se invierte en 2020, con una caída significativa a -17.31%, seguida por otra caída en 2021 a -15.05%. Las cifras negativas en estos dos últimos años indican que la empresa ha estado generando pérdidas en relación con su capital invertido, reflejando un rendimiento muy por debajo del nivel de rentabilidad esperado y una posible deterioración en la eficiencia de la gestión del capital durante la crisis generada en 2020.
Descomposición del ROIC
Royal Caribbean Cruises Ltd., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2017 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen operativo se mantuvo relativamente estable durante los años 2017 a 2019, con valores próximos al 22%, reflejando una eficiencia en la generación de beneficios a partir de las operaciones. Sin embargo, en 2020 se produjo una caída significativa y negativa en el margen, alcanzando aproximadamente -223.46%, lo que indica pérdidas operativas extremas, probablemente relacionadas con eventos adversos en ese período. La tendencia se mantiene en 2021 con un valor negativo aún más profundo, en torno a -260.77%, lo que evidencia una situación de pérdidas operativas muy severas en ese año.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- La rotación del capital mostró una disminución progresiva desde 2017 hasta 2019, pasando de 0.48 a 0.45, indicando una ligera reducción en la eficiencia con que se utiliza el capital para generar ventas. Para 2020 y 2021, los valores disminuyen considerablemente a 0.08 y 0.06 respectivamente, señalando una marcada disminución en la utilización del capital durante estos años, posiblemente en relación con una menor actividad o producción, o una mayor ineficiencia en la gestión del capital.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje del tipo impositivo efectivo se mantuvo bastante estable y cercano al 98.9% en 2017 y 2018, descendiendo ligeramente en 2019 a 98.33%. En 2020 y 2021, el rango se estabiliza en un 100%, lo que indica que en esos años la empresa estuvo sometida a una carga fiscal efectiva máxima, o bien, que la utilidad neta se ajustó de manera que el tipo impositivo fue completamente absorbido por las ganancias y pérdidas del período.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC mostró una tendencia decreciente desde 2017, con un valor de aproximadamente 10.48%, disminuyendo en 2018 y 2019 a 9.38% y 9.63%, respectivamente. En 2020 y 2021, el rendimiento se deteriora sustancialmente, entrando en valores negativos de -17.31% y -15.05%. Esto refleja que la empresa no solo dejó de generar retornos positivos sobre su capital invertido, sino que en esos años incurrió en pérdidas que afectaron significativamente la rentabilidad sobre el capital empleado, probablemente relacionadas con impactos financieros o económicos adversos en ese período.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Royal Caribbean Cruises Ltd., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2021 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
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- Resumen general de las tendencias de los indicadores financieros
-
Desde 2017 hasta 2019, la empresa mostró una tendencia positiva en su beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT), alcanzando un crecimiento constante y significativa desde aproximadamente 1,92 millones de USD en 2017 hasta 2,37 millones de USD en 2019. Paralelamente, los ingresos también aumentaron de manera sostenida en ese período, pasando de aproximadamente 8,78 millones de USD en 2017 a 10,95 millones de USD en 2019, reflejando una expansión en la actividad comercial y en la generación de ventas. El margen operativo (OPM) permaneció relativamente estable, manteniéndose en torno al 21-22%, lo que indica una gestión relativamente eficiente en la generación de beneficios sobre las ventas durante estos años.
Sin embargo, a partir de 2020 se evidencia un impacto sorpresivo y severo en los indicadores financieros. El beneficio antes de impuestos (NOPBT) cae de forma drástica, registrando valores negativos de aproximadamente -4,94 millones de USD en 2020 y -3,99 millones de USD en 2021. Estos resultados negativos corresponden seguramente a un período de crisis o eventos extraordinarios que afectaron significativamente la rentabilidad. En el mismo sentido, los ingresos caen notablemente en 2020, disminuyendo de 10,95 millones de USD en 2019 a aproximadamente 2,21 millones de USD en 2020, y permanecen bajos en 2021 con solo 1,53 millones de USD, evidenciando una contracción en las operaciones y ventas.
El ratio de margen operativo experimenta una transformación dramática en 2020, registrando valores negativos extremos de -223.46% y -260.77% en 2020 y 2021 respectivamente. Este comportamiento indica que los costos y gastos operativos superaron en mucho los ingresos generados en esos períodos, reflejando una situación de pérdida operacional severa y una eficiente incapacidad para convertir las ventas en beneficios operativos.
En conjunto, la serie de datos revela un perfil de crecimiento y estabilidad en los años previos, seguido por un deterioro importante en los resultados económicos y financieros a partir del 2020, coincidiendo con un escenario de crisis que afectó profundamente la rentabilidad, los ingresos y la eficiencia operativa de la compañía.
Ratio de rotación del capital (TO)
Royal Caribbean Cruises Ltd., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2021 cálculo
TO = Ingresos ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ingresos
- Los ingresos de la empresa muestran una tendencia creciente en el período comprendido entre 2017 y 2019, alcanzando un máximo en 2019 con aproximadamente 10.95 millones de dólares. Sin embargo, en 2020 se observa una caída significativa en los ingresos, reduciéndose a cerca de 2.21 millones, y en 2021 continúan en niveles bajos, con aproximadamente 1.53 millones. Esta caída abrupta en 2020 y 2021 puede estar relacionada con impactos externos, como eventos que afectaron la industria del turismo y la navegación.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró una tendencia al alza en el período 2017 a 2019, alcanzando un pico en 2020 con aproximadamente 28.44 millones de dólares. Sin embargo, en 2021 se registra una disminución a aproximadamente 26.32 millones, aunque sigue siendo superior a los niveles de 2017 y 2018. La variación en el capital invertido podría estar relacionada con expansiones, adquisiciones o inversiones que la empresa realizó en esos años.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital refleja una disminución progresiva a lo largo del período, comenzando en 0.48 en 2017 y bajando a 0.42 en 2018, ligeramente aumentando a 0.45 en 2019. En 2020 y 2021, este ratio cae drásticamente a 0.08 y 0.06, respectivamente. Esta tendencia indica que la eficiencia en el uso del capital para generar ingresos ha decrecido considerablemente, especialmente en los últimos dos años, lo cual puede implicar que los recursos invertidos están siendo menos efectivos o que la demanda ha caído drásticamente.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Royal Caribbean Cruises Ltd., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | 31 dic 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| Airbnb Inc. | ||||||
| Booking Holdings Inc. | ||||||
| Chipotle Mexican Grill Inc. | ||||||
| DoorDash, Inc. | ||||||
| McDonald’s Corp. | ||||||
| Starbucks Corp. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2021 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- La serie temporal muestra un incremento progresivo en los impuestos operativos en efectivo hasta el año 2019, alcanzando un valor máximo de 39,556 mil US$, lo que indica una mayor carga fiscal en ese período. Sin embargo, en 2020, se observa un valor negativo de -12,780 mil US$, lo que puede reflejar reembolsos o ajustes fiscales significativos, y en 2021, la cifra se profundiza en negativo a -34,028 mil US$, sugiriendo posibles reembolsos o pérdidas fiscales reprogramadas.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El indicador presenta un crecimiento sostenido desde 2017 hasta 2019, alcanzando aproximadamente 2,37 millones de US$, evidenciando una temporada de alta rentabilidad en esos años. No obstante, en 2020, se produce una caída dramática a -4,94 millones de US$, marcando una pérdida significativa, probablemente relacionada con las condiciones adversas del mercado y la pandemia. La tendencia negativa continúa en 2021, con un valor cercano a -3,99 millones de US$, aunque algo menor en magnitud, indicando que la empresa sigue enfrentando desafíos en rentabilidad pese a la recuperación parcial del mercado.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- Este ratio se mantiene relativamente estable en torno al 1.11% - 1.67% durante los primeros tres años, reflejando la eficiencia en la gestión fiscal en ese período. La falta de datos en 2020 y 2021 impide una evaluación completa, pero la estabilidad en años anteriores sugiere que la carga fiscal efectiva fue controlada en niveles bajos en comparación con los beneficios antes de impuestos, aunque la fuerte caída en los beneficios en 2020 y 2021 pudo haber alterado la relación en estos años.