Stock Analysis on Net
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Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL)

22,49 US$

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Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
desde 2005

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Cálculo

Royal Caribbean Cruises Ltd., ROE, tendencias a largo plazocálculo

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ROE = 100 × Utilidad (pérdida) neta atribuible a Royal Caribbean Cruises Ltd.1 ÷ Patrimonio neto1
31 dic 2021 = 100 × ÷
31 dic 2020 = 100 × ÷
31 dic 2019 = 100 × ÷
31 dic 2018 = 100 × ÷
31 dic 2017 = 100 × ÷
31 dic 2016 = 100 × ÷
31 dic 2015 = 100 × ÷
31 dic 2014 = 100 × ÷
31 dic 2013 = 100 × ÷
31 dic 2012 = 100 × ÷
31 dic 2011 = 100 × ÷
31 dic 2010 = 100 × ÷
31 dic 2009 = 100 × ÷
31 dic 2008 = 100 × ÷
31 dic 2007 = 100 × ÷
31 dic 2006 = 100 × ÷
31 dic 2005 = 100 × ÷

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2010-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2009-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2008-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2007-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2006-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2005-12-31).

1 US$ en miles

Observaciones generales sobre las series analizadas
Las tres series muestran una fase de crecimiento y rentabilidad sostenida hasta cerca de 2019, seguida de un episodio agudo de caída en 2020 y 2021. La utilidad neta positiva se mantiene desde 2005 hasta 2019, pero experimenta un deterioro abrupto en 2020 y 2021, entrando en territorio negativo. El patrimonio neto registra un incremento continuo hasta 2018, alcanzando un pico alrededor de 12,16 millones (en miles), para luego reducir su nivel en 2019-2021 hasta aproximadamente 8,76 millones en 2019 y 5,09 millones en 2021. El ROE se mantiene en rangos altos entre 2005 y 2019, con un descenso extremo en 2020 y 2021 al quedar en números negativos. En conjunto, existen correlaciones claras entre la generación de utilidades, la evolución del patrimonio neto y la rentabilidad sobre el capital propio, con un cambio estructural significativo a partir de 2020.
Utilidad neta atribuible (US$ en miles): patrones y volatilidad
Entre 2005 y 2011 la serie presenta valores positivos y fluctuaciones moderadas, oscilando entre 603,405 y 715,956, con un descenso notable en 2009 (162,421) y una recuperación en 2010-2011 (547,467 a 607,421). En 2012 se observa un descenso pronunciado a 18,287, marcando un punto de inflexión de gran volatilidad. A partir de 2013 se observa una recuperación sostenida: 473,692 (2013), 764,146 (2014), 665,783 (2015), 1,283,388 (2016), 1,625,133 (2017), 1,811,042 (2018) y 1,878,887 (2019). En 2020 se produce una caída drástica a -5,797,462 y, pese a una ligera mejora en 2021, se mantiene en terreno negativo (-5,260,499). En conjunto, se identifica una fase de crecimiento estable hasta 2019, seguida de un shock severo en 2020-2021 que anula la rentabilidad previa.
Patrimonio neto: dinámica y efectos sobre la estructura de capital
El patrimonio neto crece de 5,554,465 (2005) a 12,163,846 (2018), con incrementos sostenidos en la mayor parte del periodo y un máximo relativo alrededor de 2018. En 2019 se observa una caída a 8,760,669, y continúa su descenso hasta 5,085,556 en 2021. Esta trayectoria indica una acumulación de capital durante la mayor parte del periodo, seguida por una reversión y reducción de la base de capital en los años posteriores, probablemente asociada a la generación de pérdidas y a ajustes de capital/aumento de pérdidas acumuladas. La relación entre el incremento del patrimonio y la rentabilidad positiva de 2010-2018 sugiere una mayor base para generar ROE, la posterior reducción del patrimonio en 2019-2021 coincide con la caída de la rentabilidad y con la preservación de pérdidas en el periodo reciente.
ROE (retorno sobre el patrimonio): comportamiento y relaciones
La serie de ROE se mantiene en rangos elevados entre 2005 y 2019, con valores que van desde 0,22% (2012) hasta 16,31% (2018), y un perfil de desempeño relativamente estable entre 2014 y 2019 (9,22% a 16,31%). Los valores más altos se observan en 2016-2019 (14,07% a 16,31%), reflejando una generación de beneficios sobre un patrimonio en crecimiento. En 2020 la rentabilidad cae a -66,18% y en 2021 a -103,44%, consecuencia de pérdidas netas significativas y de una base de capital que ya venía reduciéndose. Este giro extremo indica una sensibilidad alta del ROE a condiciones operativas adversas y a la magnitud de la utilidad neta en relación con una base de capital que, pese a haber sido alta, está sujeta a fuerte deterioro en esos años.
Interrelaciones clave entre las series
La evolución del ROE está influenciada por dos factores: la generación de utilidad neta y el tamaño de la base de patrimonio neto. Durante 2010-2019, la utilidad positiva combinada con un patrimonio creciente produce ROE elevados. A partir de 2020, las pérdidas netas se consolidan y, aun con una base de patrimonio aún significativa, el ROE se vuelve fuertemente negativo, evidenciando que la disminución de la utilidad supera cualquier efecto moderador del nivel de patrimonio. La caída de la utilidad en 2020-2021, junto con la dinámica de patrimonio (reducción desde 2019), explica la magnitud de la contracción de ROE en esos años.
Conclusiones operativas y de gestión de capital
La serie exhibe una trayectoria de crecimiento de beneficios y de patrimonio neto hasta 2018-2019, seguido de un episodio extraordinario de pérdidas en 2020-2021 que genera ROE negativo y erosión del valor de las utilidades sobre el capital propio. Este patrón subraya una alta vulnerabilidad ante shocks externos y una dependencia de la recuperación de la rentabilidad para restablecer niveles históricos de ROE. En escenarios futuros, la reversión de las pérdidas y la gestión eficiente de la base de capital serán determinantes para recuperar la rentabilidad sobre el patrimonio y sostener el crecimiento del valor contable.

Comparación con la competencia

Royal Caribbean Cruises Ltd., ROE, tendencias a largo plazo, comparación con los competidores

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Royal Caribbean Cruises Ltd. Airbnb Inc. Booking Holdings Inc. Chipotle Mexican Grill Inc. DoorDash, Inc. McDonald’s Corp. Starbucks Corp.
31 dic 2021
31 dic 2020
31 dic 2019
31 dic 2018
31 dic 2017
31 dic 2016
31 dic 2015
31 dic 2014
31 dic 2013
31 dic 2012
31 dic 2011
31 dic 2010
31 dic 2009
31 dic 2008
31 dic 2007
31 dic 2006
31 dic 2005

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2010-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2009-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2008-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2007-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2006-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2005-12-31).

Comparativa con el sector industrial: Servicios al consumidor

Royal Caribbean Cruises Ltd., ROE, tendencias a largo plazo, en comparación con el sector industrial: servicios al consumidor

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Royal Caribbean Cruises Ltd. Servicios al consumidor
31 dic 2021
31 dic 2020
31 dic 2019
31 dic 2018
31 dic 2017
31 dic 2016
31 dic 2015
31 dic 2014
31 dic 2013
31 dic 2012
31 dic 2011
31 dic 2010
31 dic 2009
31 dic 2008
31 dic 2007
31 dic 2006
31 dic 2005

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2016-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2010-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2009-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2008-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2007-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2006-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2005-12-31).

Comparación con la industria: Consumo discrecional

Royal Caribbean Cruises Ltd., ROE, tendencias a largo plazo, en comparación con la industria: consumo discrecional

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Royal Caribbean Cruises Ltd. Consumo discrecional
31 dic 2021
31 dic 2020
31 dic 2019
31 dic 2018
31 dic 2017
31 dic 2016
31 dic 2015
31 dic 2014
31 dic 2013
31 dic 2012
31 dic 2011
31 dic 2010
31 dic 2009
31 dic 2008
31 dic 2007
31 dic 2006
31 dic 2005

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