Balance general: pasivo y capital contable

El balance general proporciona a los acreedores, inversores y analistas información sobre los recursos (activos) de la empresa y sus fuentes de capital (su patrimonio y pasivos). Normalmente, también proporciona información sobre la capacidad de ganancias futuras de los activos de una empresa, así como una indicación de los flujos de efectivo que pueden provenir de cuentas por cobrar e inventarios.

Los pasivos representan las obligaciones de una empresa derivadas de acontecimientos pasados, cuya liquidación se espera que dé lugar a una salida de beneficios económicos de la entidad.

Royal Caribbean Cruises Ltd., balance consolidado: pasivos y patrimonio contable

US$ en miles

	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019	31 dic 2018	31 dic 2017
Porción actual de la deuda a largo plazo	2,243,131)	961,768)	1,186,586)	1,646,841)	1,188,514)
Mercado de dinero	—)	409,319)	1,434,180)	775,488)	—)
Parte corriente de los pasivos por arrendamiento operativo	68,922)	102,677)	96,976)	—)	—)
Cuentas a pagar	545,978)	353,422)	563,706)	488,212)	360,113)
Intereses devengados	251,974)	252,668)	70,090)	74,550)	47,469)
Gastos devengados y otros pasivos	887,575)	615,750)	1,078,345)	899,761)	903,022)
Instrumentos financieros derivados	127,236)	56,685)	94,875)	78,476)	47,464)
Depósitos de clientes	3,160,867)	1,784,832)	3,428,138)	3,148,837)	2,243,682)
Pasivo corriente	7,285,683)	4,537,121)	7,952,896)	7,112,165)	4,790,264)
Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente	18,847,209)	17,957,956)	8,414,110)	8,355,370)	6,350,937)
Pasivos por arrendamiento operativo a largo plazo	534,726)	563,876)	601,641)	—)	—)
Otros pasivos a largo plazo	505,181)	645,565)	617,810)	583,254)	452,813)
Pasivos a largo plazo	19,887,116)	19,167,397)	9,633,561)	8,938,624)	6,803,750)
Pasivo total	27,172,799)	23,704,518)	17,586,457)	16,050,789)	11,594,014)
Participación minoritaria redimible	—)	—)	569,981)	542,020)	—)
Acciones preferentes, $0.01 de valor nominal; Ninguno pendiente	—)	—)	—)	—)	—)
Acciones ordinarias, valor nominal de $0.01	2,827)	2,652)	2,365)	2,358)	2,352)
Capital desembolsado	7,557,297)	5,998,574)	3,493,959)	3,420,900)	3,390,117)
Utilidades retenidas	302,276)	5,562,775)	11,523,326)	10,263,282)	9,022,405)
Otra pérdida integral acumulada	(710,885)	(739,341)	(797,713)	(627,734)	(334,265)
Autocartera, acciones ordinarias al costo	(2,065,959)	(2,063,991)	(2,058,091)	(1,953,345)	(1,378,306)
Patrimonio neto	5,085,556)	8,760,669)	12,163,846)	11,105,461)	10,702,303)
Pasivo total y patrimonio neto	32,258,355)	32,465,187)	30,320,284)	27,698,270)	22,296,317)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias relevantes en la estructura y evolución de la empresa a lo largo de los períodos considerados. En particular, la porción actual de la deuda a largo plazo muestra un aumento significativo de 2017 a 2018, seguido de una disminución en 2019, y posteriormente un incremento notable en 2021. Este patrón sugiere una variación en la estrategia de financiamiento a largo plazo, posiblemente relacionada con cambios en la emisión o amortización de deuda.

El mercado de dinero refleja un crecimiento considerable entre 2018 y 2019, alcanzando niveles elevados en 2019 y nuevamente en 2021, aunque no se dispone de datos para 2017 y 2020. La parte corriente de los pasivos por arrendamiento operativo aparece únicamente a partir de 2020, registrando incrementos en 2020 y 2021, lo que indica una adopción progresiva de nuevas obligaciones por arrendamiento, probablemente derivadas de cambios en normativas contables o en el componente de arrendamientos operativos de la empresa.

Las cuentas a pagar experimentan un crecimiento estable desde 2017 hasta 2019, con un ligero retroceso en 2020 y un aumento en 2021, reflejando una gestión de pasivos comerciales que mantiene cierta consistencia en sus niveles absolutos. Los intereses devengados muestran un incremento pronunciado en 2020, seguido de una estabilización en 2021, aspecto que puede estar relacionado con el crecimiento en la deuda o cambios en tasas de interés aplicables.

Los gastos devengados y otros pasivos evidencian una tendencia creciente especialmente en 2019 y en 2021, señalando posibles aumentos en obligaciones acumuladas por gastos pendientes de pago o en otras pasividades operativas. Los instrumentos financieros derivados mantienen una tendencia ascendente, alcanzando un pico en 2021, lo que indica un incremento en la utilización de instrumentos de cobertura o gestión de riesgos financieros.

Los depósitos de clientes muestran un crecimiento sostenido y significativo a lo largo del período, duplicándose en volumen en 2018 y alcanzando niveles superiores en 2021, aspecto que refleja una mayor captación de fondos del mercado o incremento en las ventas a crédito. La línea de pasivo corriente también presenta una expansión importante, principalmente desde 2018 hasta 2021, sustentando una estructura de pasivos de corto plazo en aumento.

En relación con la deuda a largo plazo, se observan aumentos notables en 2018 y una marcada expansión en 2021, alcanzando cifras casi triples respecto a 2017. Este crecimiento puede interpretarse como una estrategia de financiamiento a largo plazo para apoyar expansiones o inversiones significativas. La categoría de pasivos por arrendamiento operativo a largo plazo y otros pasivos a largo plazo muestran incrementos menores, pero en línea con el aumento general en los pasivos a largo plazo.

El pasivo total, en conjunto, evidencia un crecimiento sostenido a lo largo de los años, con un aumento importante en 2021, acompañando la tendencia de endeudamiento. La participación minoritaria redimible desaparece desde 2018, y las acciones preferentes no presentan pendientes en ningún período, concentrándose los aspectos en acciones ordinarias y en el capital desembolsado, el cual también crece de manera significativa, especialmente en 2021, reflejando una expansión en la emisión de acciones.

Las utilidades retenidas muestran una tendencia positiva hasta 2019, alcanzando niveles récord, pero sufren una caída abrupta en 2021, pareciendo indicar distribución de dividendos o pérdidas acumuladas. Las pérdidas acumuladas por otras partidas también aumentan en volumen, sugeriendo deterioro en ciertos componentes del patrimonio. La autocartera, por su parte, aumenta en todos los períodos, con una disminución en 2021, lo cual puede indicar una política de recompra de acciones.

Finalmente, el patrimonio neto presenta un incremento hasta 2019, seguido de una sustancial reducción en 2021, equivalente a aproximadamente la mitad del patrimonio en 2019, en línea con la disminución en utilidades retenidas y el aumento en pérdidas acumuladas. La suma del pasivo total y patrimonio neto refleja un crecimiento sostenido en el total de recursos para la empresa a lo largo del período, alcanzando su pico en 2021.

Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL)

Balance general: pasivo y capital contable