Stock Analysis on Net

GE Aerospace (NYSE:GE)

Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. El flujo de caja libre a capital (FCFE) se describe generalmente como los flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de tener en cuenta los gastos para mantener la base de activos de la empresa.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

GE Aerospace, previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 16.36%
01 FCFE0 4,113
1 FCFE1 4,174 = 4,113 × (1 + 1.49%) 3,587
2 FCFE2 4,369 = 4,174 × (1 + 4.67%) 3,227
3 FCFE3 4,713 = 4,369 × (1 + 7.86%) 2,991
4 FCFE4 5,233 = 4,713 × (1 + 11.04%) 2,854
5 FCFE5 5,978 = 5,233 × (1 + 14.23%) 2,802
5 Valor terminal (TV5) 320,228 = 5,978 × (1 + 14.23%) ÷ (16.36%14.23%) 150,102
Valor intrínseco de GE Aerospace acciones ordinarias 165,564
 
Valor intrínseco de GE Aerospace acciones ordinarias (por acción) $154.26
Precio actual de las acciones $205.28

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

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Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.73%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 14.45%
Riesgo sistemático de GE Aerospace acciones ordinarias βGE 1.20
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de GE Aerospace3 rGE 16.36%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rGE = RF + βGE [E(RM) – RF]
= 4.73% + 1.20 [14.45%4.73%]
= 16.36%


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

GE Aerospace, modelo PRAT

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Promedio 31 dic 2024 31 dic 2023 31 dic 2022 31 dic 2021 31 dic 2020
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos y otras operaciones con accionistas 12,599 5,642 353 380 540
Dividendos de acciones preferentes 295 289 237 474
Utilidad (pérdida) neta atribuible a la Compañía 6,556 9,481 225 (6,520) 5,704
Venta de equipos y servicios 35,121 64,565 73,602 71,090 73,022
Activos totales 123,140 163,045 187,788 198,874 253,452
Patrimonio neto 19,342 27,378 36,366 40,310 35,552
Ratios financieros
Tasa de retención1 -0.92 0.39 0.90
Ratio de margen de beneficio2 18.67% 14.23% -0.09% -9.50% 7.16%
Ratio de rotación de activos3 0.29 0.40 0.39 0.36 0.29
Ratio de apalancamiento financiero4 6.37 5.96 5.16 4.93 7.13
Promedios
Tasa de retención 0.12
Ratio de margen de beneficio 6.09%
Ratio de rotación de activos 0.34
Ratio de apalancamiento financiero 5.91
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 1.49%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

2024 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad (pérdida) neta atribuible a la Compañía – Dividendos y otras operaciones con accionistas – Dividendos de acciones preferentes) ÷ (Utilidad (pérdida) neta atribuible a la Compañía – Dividendos de acciones preferentes)
= (6,55612,5990) ÷ (6,5560)
= -0.92

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × (Utilidad (pérdida) neta atribuible a la Compañía – Dividendos de acciones preferentes) ÷ Venta de equipos y servicios
= 100 × (6,5560) ÷ 35,121
= 18.67%

3 Ratio de rotación de activos = Venta de equipos y servicios ÷ Activos totales
= 35,121 ÷ 123,140
= 0.29

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto
= 123,140 ÷ 19,342
= 6.37

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.12 × 6.09% × 0.34 × 5.91
= 1.49%


Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (220,325 × 16.36%4,113) ÷ (220,325 + 4,113)
= 14.23%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de GE Aerospace acciones ordinarias (US$ en millones)
FCFE0 = el último año, el flujo de caja libre de GE Aerospace en relación con el capital (US$ en millones)
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de GE Aerospace


Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

GE Aerospace, modelo H

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Año Valor gt
1 g1 1.49%
2 g2 4.67%
3 g3 7.86%
4 g4 11.04%
5 y siguientes g5 14.23%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 1.49% + (14.23%1.49%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.67%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 1.49% + (14.23%1.49%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.86%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 1.49% + (14.23%1.49%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.04%