Análisis de ratios de solvencia
Datos trimestrales
Los ratios de solvencia, también conocidos como ratios de endeudamiento a largo plazo, miden la capacidad de una empresa para cumplir con las obligaciones a largo plazo.
Ratios de solvencia (resumen)
Norfolk Southern Corp., ratios de solvencia (datos trimestrales)
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-03-31).
- Evaluación de la estructura de deuda y apalancamiento financiero
-
Desde marzo de 2017 hasta marzo de 2022, la ratio de deuda sobre fondos propios muestra una tendencia de incremento progresivo, comenzando en 0.81 y alcanzando 1.10. Este incremento indica un aumento en la carga de deuda respecto a los fondos propios, reflejando posiblemente una mayor utilización de financiamiento externo para sustentar las operaciones o inversiones.
La ratio de deuda sobre capital total también presenta una tendencia al alza, iniciando en 0.45 y concluyendo en 0.52. La tendencia sugiere un incremento en la proporción de deuda en relación con el capital total, reforzando la idea de un aumento en el apalancamiento financiero en el período analizado.
Por otro lado, la relación deuda/activos evidencia un incremento progresivo desde 0.29 en 2017 hasta 0.38 en 2022, indicando un aumento en la proporción de activos financiados con deuda. La tendencia al alza en ambos ratios señala un proceso de mayor endeudamiento en relación con los recursos totales de la empresa.
El ratio de apalancamiento financiero refleja un aumento sistemático desde 2.81 en marzo de 2017 a 2.92 en marzo de 2022. La expansión del ratio confirma que la estructura de financiamiento se ha ido apalancando progresivamente, aunque los niveles todavía están en rangos moderados.
- Evaluación de la capacidad de cobertura de intereses
-
El ratio de cobertura de intereses, que indica la capacidad de la empresa para cubrir sus gastos por intereses con sus utilidades operativas, presenta un comportamiento fluctuante durante el período considerado. Tras su inicial ausencia en los primeros años, comienza a reportarse en junio de 2018 con un valor de 6.69 y presenta una tendencia variable, alcanzando valores como 7.21 en septiembre de 2018 y 7.36 en diciembre de 2018.
En los años siguientes, la relación experimenta una tendencia a la baja, llegando a valores cercanos a 5.04 en junio de 2020 y 5.31 en septiembre de 2020, aunque posteriormente vuelve a incrementarse ligeramente, alcanzando valores cercanos a 7 en 2021 y 2022. La tendencia general indica una ligera disminución en la capacidad de cobertura de intereses en la parte media del período, pero con una recuperación hacia niveles más altos en los años recientes.
- Resumen general
-
En conjunto, los indicadores revelan una tendencia de aumento en el apalancamiento financiero, evidenciada por incrementos en los ratios de deuda respecto a fondos propios, capital y activos, así como en el ratio de apalancamiento. Estos cambios sugieren una estrategia de financiamiento que ha ido incorporando mayor deuda a lo largo del tiempo.
Adicionalmente, la capacidad de la empresa para cubrir los intereses ha mostrado cierta variabilidad, aunque en general mantiene niveles adecuados, principalmente en los últimos años donde se destaca una recuperación en la ratio de cobertura, lo que indica una buena gestión de la capacidad para afrontar sus obligaciones de interés a pesar del incremento en endeudamiento.
En definitiva, la tendencia indica un proceso de mayor apalancamiento y mayor dependencia del financiamiento externo, acompañado de un manejo relativamente estable en la cobertura de intereses en los últimos períodos, lo que puede reflejar una estrategia financiera que busca potenciar la inversión o expansión, con una gestión de riesgos controlada respecto a la cobertura de intereses.
Ratios de endeudamiento
Ratios de cobertura
Ratio de deuda sobre fondos propios
Norfolk Southern Corp., ratio deuda/capital propio, cálculo (datos trimestrales)
| 31 mar 2022 | 31 dic 2021 | 30 sept 2021 | 30 jun 2021 | 31 mar 2021 | 31 dic 2020 | 30 sept 2020 | 30 jun 2020 | 31 mar 2020 | 31 dic 2019 | 30 sept 2019 | 30 jun 2019 | 31 mar 2019 | 31 dic 2018 | 30 sept 2018 | 30 jun 2018 | 31 mar 2018 | 31 dic 2017 | 30 sept 2017 | 30 jun 2017 | 31 mar 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Deuda a corto plazo | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 350) | —) | 250) | —) | —) | —) | 50) | 100) | —) | —) | —) | |||||||
| Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo | 1,153) | 553) | 558) | 1,048) | 501) | 579) | 89) | 85) | 400) | 316) | 401) | 401) | 585) | 585) | 500) | 500) | 600) | 600) | 600) | 600) | 550) | |||||||
| Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | 13,691) | 13,287) | 13,274) | 12,669) | 12,116) | 12,102) | 12,634) | 12,612) | 11,807) | 11,880) | 11,085) | 11,076) | 10,569) | 10,560) | 10,635) | 9,146) | 9,637) | 9,136) | 9,280) | 9,273) | 9,569) | |||||||
| Deuda total | 14,844) | 13,840) | 13,832) | 13,717) | 12,617) | 12,681) | 12,723) | 12,697) | 12,207) | 12,196) | 11,836) | 11,477) | 11,404) | 11,145) | 11,135) | 9,646) | 10,287) | 9,836) | 9,880) | 9,873) | 10,119) | |||||||
| Capital contable | 13,461) | 13,641) | 13,887) | 14,317) | 14,643) | 14,791) | 14,941) | 14,861) | 14,884) | 15,184) | 15,238) | 15,311) | 15,331) | 15,362) | 15,480) | 16,559) | 16,418) | 16,359) | 12,727) | 12,662) | 12,527) | |||||||
| Ratio de solvencia | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de deuda sobre fondos propios1 | 1.10 | 1.01 | 1.00 | 0.96 | 0.86 | 0.86 | 0.85 | 0.85 | 0.82 | 0.80 | 0.78 | 0.75 | 0.74 | 0.73 | 0.72 | 0.58 | 0.63 | 0.60 | 0.78 | 0.78 | 0.81 | |||||||
| Referencia | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de deuda sobre fondos propiosCompetidores2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 0.85 | 0.86 | 1.07 | 1.11 | 1.20 | 1.20 | 1.03 | 1.01 | 1.03 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 1.04 | 0.64 | 0.67 | 0.55 | 0.57 | 0.62 | 0.75 | 0.70 | 0.50 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 2.71 | 2.10 | 2.11 | 2.01 | 1.64 | 1.58 | 1.63 | 1.73 | 1.74 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 9.55 | 7.03 | 6.55 | 7.39 | 5.69 | 4.75 | 4.03 | 2.25 | 1.88 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 1.42 | 1.54 | 1.84 | 2.09 | 3.32 | 37.53 | 4.60 | 6.18 | 8.67 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 Q1 2022 cálculo
Ratio de deuda sobre fondos propios = Deuda total ÷ Capital contable
= 14,844 ÷ 13,461 = 1.10
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- Patrón en la evolución de la deuda total
- La deuda total presenta un aumento sostenido a lo largo del período analizado, iniciando en aproximadamente 10,119 millones de dólares en el primer trimestre de 2017 y alcanzando aproximadamente 14,844 millones de dólares en el tercer trimestre de 2022. Este incremento gradual indica una tendencia de apalancamiento creciente, con algunas fluctuaciones menores, pero manteniendo una tendencia general alcista.
- Comportamiento del capital contable
- El capital contable muestra una tendencia inicial de crecimiento, alcanzando picos de alrededor de 16,359 millones de dólares en diciembre de 2017, seguido de una tendencia de descenso gradual desde ese momento. A partir del segundo semestre de 2018, se observa una disminución continua en el capital propio, cerrando en aproximadamente 13,461 millones de dólares en el último período considerado. Esto sugiere posibles utilidades retenidas negativas o distribuciones de dividendos superiores a las ganancias, llevando a una reducción en los fondos propios.
- Relación entre deuda y fondos propios
- El ratio de deuda sobre fondos propios inicia en 0.81 en el primer trimestre de 2017 y muestra una tendencia a la disminución hasta 0.6 en el primer semestre de 2018, indicando una menor dependencia respecto a la financiación ajena en ese período. Sin embargo, a partir de ese punto, el ratio comienza a aumentar progresivamente, alcanzando niveles superiores a 1 en el último período analizado. Esto refleja una estructura de financiamiento cada vez más apalancada, con mayor proporción de deuda en relación con los fondos propios, llegando a un ratio de 1.1 en el último trimestre de 2022.
- Resumen de tendencias
- En conjunto, los datos reflejan que la empresa ha incrementado su apalancamiento financiero a lo largo del período analizado, evidenciado por un aumento en la deuda total y en la relación deuda/fondos propios. La reducción en el capital contable en los últimos años podría denotar dificultades en la generación de utilidades retenidas o una estrategia de distribución de dividendos. La tendencia ascendente en el ratio de endeudamiento sugiere que la estructura financiera se ha vuelto más dependiente del financiamiento externo, lo cual podría implicar mayores riesgos financieros en escenarios de desaceleración o dificultades en el mercado.
Ratio de deuda sobre capital total
Norfolk Southern Corp., ratio deuda/capital total, cálculo (datos trimestrales)
| 31 mar 2022 | 31 dic 2021 | 30 sept 2021 | 30 jun 2021 | 31 mar 2021 | 31 dic 2020 | 30 sept 2020 | 30 jun 2020 | 31 mar 2020 | 31 dic 2019 | 30 sept 2019 | 30 jun 2019 | 31 mar 2019 | 31 dic 2018 | 30 sept 2018 | 30 jun 2018 | 31 mar 2018 | 31 dic 2017 | 30 sept 2017 | 30 jun 2017 | 31 mar 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Deuda a corto plazo | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 350) | —) | 250) | —) | —) | —) | 50) | 100) | —) | —) | —) | |||||||
| Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo | 1,153) | 553) | 558) | 1,048) | 501) | 579) | 89) | 85) | 400) | 316) | 401) | 401) | 585) | 585) | 500) | 500) | 600) | 600) | 600) | 600) | 550) | |||||||
| Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | 13,691) | 13,287) | 13,274) | 12,669) | 12,116) | 12,102) | 12,634) | 12,612) | 11,807) | 11,880) | 11,085) | 11,076) | 10,569) | 10,560) | 10,635) | 9,146) | 9,637) | 9,136) | 9,280) | 9,273) | 9,569) | |||||||
| Deuda total | 14,844) | 13,840) | 13,832) | 13,717) | 12,617) | 12,681) | 12,723) | 12,697) | 12,207) | 12,196) | 11,836) | 11,477) | 11,404) | 11,145) | 11,135) | 9,646) | 10,287) | 9,836) | 9,880) | 9,873) | 10,119) | |||||||
| Capital contable | 13,461) | 13,641) | 13,887) | 14,317) | 14,643) | 14,791) | 14,941) | 14,861) | 14,884) | 15,184) | 15,238) | 15,311) | 15,331) | 15,362) | 15,480) | 16,559) | 16,418) | 16,359) | 12,727) | 12,662) | 12,527) | |||||||
| Capital total | 28,305) | 27,481) | 27,719) | 28,034) | 27,260) | 27,472) | 27,664) | 27,558) | 27,091) | 27,380) | 27,074) | 26,788) | 26,735) | 26,507) | 26,615) | 26,205) | 26,705) | 26,195) | 22,607) | 22,535) | 22,646) | |||||||
| Ratio de solvencia | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de deuda sobre capital total1 | 0.52 | 0.50 | 0.50 | 0.49 | 0.46 | 0.46 | 0.46 | 0.46 | 0.45 | 0.45 | 0.44 | 0.43 | 0.43 | 0.42 | 0.42 | 0.37 | 0.39 | 0.38 | 0.44 | 0.44 | 0.45 | |||||||
| Referencia | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de deuda sobre capital totalCompetidores2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 0.46 | 0.46 | 0.52 | 0.53 | 0.54 | 0.55 | 0.51 | 0.50 | 0.51 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 0.51 | 0.39 | 0.40 | 0.35 | 0.36 | 0.38 | 0.43 | 0.41 | 0.33 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 0.73 | 0.68 | 0.68 | 0.67 | 0.62 | 0.61 | 0.62 | 0.63 | 0.64 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 0.91 | 0.88 | 0.87 | 0.88 | 0.85 | 0.83 | 0.80 | 0.69 | 0.65 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 0.59 | 0.61 | 0.65 | 0.68 | 0.77 | 0.97 | 0.82 | 0.86 | 0.90 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 Q1 2022 cálculo
Ratio de deuda sobre capital total = Deuda total ÷ Capital total
= 14,844 ÷ 28,305 = 0.52
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Deuda total
- Se observa una tendencia general al alza en la deuda total, incrementándose progresivamente desde aproximadamente 10,119 millones de dólares en el primer trimestre de 2017 hasta alcanzar aproximadamente 14,844 millones en el último período analizado. Aunque se presentan algunos periodos de estabilización o ligeras caídas, en términos generales, la deuda ha mostrado un crecimiento sostenido a lo largo del tiempo.
- Capital total
- El capital total experimentó un aumento consistente, pasando de aproximadamente 22,646 millones de dólares en el primer trimestre de 2017 a cerca de 28,305 millones en el último período reportado. Este incremento refleja una tendencia de crecimiento en la base de capital de la empresa, con algunos períodos de estabilización y ligeras fluctuaciones, pero manteniendo una tendencia alcista en el largo plazo.
- Ratio de deuda sobre capital total
- El ratio de deuda sobre capital total se mantuvo relativamente estable en torno a 0.45 en los primeros años, mostrando cierta estabilidad en la relación de endeudamiento durante ese período. Sin embargo, en los últimos trimestres, se observa un aumento progresivo, alcanzando valores de aproximadamente 0.52 en el último reporte, indicando un incremento en la proporción de deuda respecto al capital total. Esto puede interpretarse como una tendencia hacia un mayor apalancamiento financiero en la estructura de financiamiento de la empresa hacia el final del período analizado.
Relación deuda/activos
Norfolk Southern Corp., relación deuda/activos, cálculo (datos trimestrales)
| 31 mar 2022 | 31 dic 2021 | 30 sept 2021 | 30 jun 2021 | 31 mar 2021 | 31 dic 2020 | 30 sept 2020 | 30 jun 2020 | 31 mar 2020 | 31 dic 2019 | 30 sept 2019 | 30 jun 2019 | 31 mar 2019 | 31 dic 2018 | 30 sept 2018 | 30 jun 2018 | 31 mar 2018 | 31 dic 2017 | 30 sept 2017 | 30 jun 2017 | 31 mar 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Deuda a corto plazo | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 350) | —) | 250) | —) | —) | —) | 50) | 100) | —) | —) | —) | |||||||
| Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo | 1,153) | 553) | 558) | 1,048) | 501) | 579) | 89) | 85) | 400) | 316) | 401) | 401) | 585) | 585) | 500) | 500) | 600) | 600) | 600) | 600) | 550) | |||||||
| Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | 13,691) | 13,287) | 13,274) | 12,669) | 12,116) | 12,102) | 12,634) | 12,612) | 11,807) | 11,880) | 11,085) | 11,076) | 10,569) | 10,560) | 10,635) | 9,146) | 9,637) | 9,136) | 9,280) | 9,273) | 9,569) | |||||||
| Deuda total | 14,844) | 13,840) | 13,832) | 13,717) | 12,617) | 12,681) | 12,723) | 12,697) | 12,207) | 12,196) | 11,836) | 11,477) | 11,404) | 11,145) | 11,135) | 9,646) | 10,287) | 9,836) | 9,880) | 9,873) | 10,119) | |||||||
| Activos totales | 39,361) | 38,493) | 38,604) | 38,754) | 37,937) | 37,962) | 38,179) | 37,962) | 37,438) | 37,923) | 37,500) | 37,172) | 37,062) | 36,239) | 36,322) | 35,788) | 36,162) | 35,711) | 35,153) | 34,922) | 35,145) | |||||||
| Ratio de solvencia | ||||||||||||||||||||||||||||
| Relación deuda/activos1 | 0.38 | 0.36 | 0.36 | 0.35 | 0.33 | 0.33 | 0.33 | 0.33 | 0.33 | 0.32 | 0.32 | 0.31 | 0.31 | 0.31 | 0.31 | 0.27 | 0.28 | 0.28 | 0.28 | 0.28 | 0.29 | |||||||
| Referencia | ||||||||||||||||||||||||||||
| Relación deuda/activosCompetidores2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 0.25 | 0.25 | 0.28 | 0.29 | 0.30 | 0.30 | 0.28 | 0.27 | 0.27 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 0.28 | 0.24 | 0.25 | 0.22 | 0.23 | 0.23 | 0.23 | 0.24 | 0.19 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 0.50 | 0.47 | 0.47 | 0.46 | 0.43 | 0.43 | 0.44 | 0.45 | 0.45 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 0.50 | 0.52 | 0.51 | 0.51 | 0.48 | 0.48 | 0.46 | 0.35 | 0.33 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 0.31 | 0.32 | 0.34 | 0.35 | 0.37 | 0.40 | 0.41 | 0.43 | 0.47 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 Q1 2022 cálculo
Relación deuda/activos = Deuda total ÷ Activos totales
= 14,844 ÷ 39,361 = 0.38
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El análisis de la evolución de la deuda total revela una tendencia creciente a lo largo del período considerado. Inicialmente, la deuda se situaba en torno a 10,119 millones de dólares en marzo de 2017, alcanzando un pico de aproximadamente 14,832 millones en septiembre de 2021, con un incremento sostenido en los últimos trimestres. Este aumento en la deuda refleja una ampliación en la utilización de pasivos financieros, posiblemente para financiar inversiones o gestionar la liquidez, aunque también podría implicar un incremento en la carga financiera a medida que la deuda se incrementa.
En términos de activos totales, la empresa muestra un crecimiento constante desde 35,145 millones en marzo de 2017 hasta aproximadamente 39,361 millones en marzo de 2022. La tendencia ascendiente en los activos indica que la compañía ha estado expandiendo su inversión y su capacidad operativa durante este período, aunque la tasa de crecimiento en activos es más moderada en comparación con la evolución de la deuda.
La relación deuda/activos, que en marzo de 2017 se encontraba en 0.29, inicia una tendencia ligera a la alza a partir de 2018, alcanzando 0.38 en marzo de 2022. Este incremento gradual indica que, en proporción, la compañía ha estado financiando una mayor parte de sus activos con deuda, lo que podría elevar el nivel de apalancamiento financiero. La tendencia creciente en esta relación sugiere una dependencia cada vez mayor de financiamiento externo, aunque permanece por debajo de valores críticos que podrían preocupar en términos de solvencia.
En conjunto, los datos muestran una compañía que ha venido incrementando sus activos y deuda en paralelo a lo largo del período, con un aumento paulatino en su apalancamiento, sin evidencias de desajustes estructurales en los ratios financieros. La gestión de la deuda y sus implicaciones en la estructura de financiamiento parecen ser coherentes con una estrategia de expansión controlada, aunque sería recomendable monitorear la tendencia al alza en la relación deuda/activos para evaluar posibles riesgos financieros futuros.
Ratio de apalancamiento financiero
Norfolk Southern Corp., ratio de apalancamiento financiero, cálculo (datos trimestrales)
| 31 mar 2022 | 31 dic 2021 | 30 sept 2021 | 30 jun 2021 | 31 mar 2021 | 31 dic 2020 | 30 sept 2020 | 30 jun 2020 | 31 mar 2020 | 31 dic 2019 | 30 sept 2019 | 30 jun 2019 | 31 mar 2019 | 31 dic 2018 | 30 sept 2018 | 30 jun 2018 | 31 mar 2018 | 31 dic 2017 | 30 sept 2017 | 30 jun 2017 | 31 mar 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Activos totales | 39,361) | 38,493) | 38,604) | 38,754) | 37,937) | 37,962) | 38,179) | 37,962) | 37,438) | 37,923) | 37,500) | 37,172) | 37,062) | 36,239) | 36,322) | 35,788) | 36,162) | 35,711) | 35,153) | 34,922) | 35,145) | |||||||
| Capital contable | 13,461) | 13,641) | 13,887) | 14,317) | 14,643) | 14,791) | 14,941) | 14,861) | 14,884) | 15,184) | 15,238) | 15,311) | 15,331) | 15,362) | 15,480) | 16,559) | 16,418) | 16,359) | 12,727) | 12,662) | 12,527) | |||||||
| Ratio de solvencia | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de apalancamiento financiero1 | 2.92 | 2.82 | 2.78 | 2.71 | 2.59 | 2.57 | 2.56 | 2.55 | 2.52 | 2.50 | 2.46 | 2.43 | 2.42 | 2.36 | 2.35 | 2.16 | 2.20 | 2.18 | 2.76 | 2.76 | 2.81 | |||||||
| Referencia | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de apalancamiento financieroCompetidores2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| FedEx Corp. | 3.37 | 3.43 | 3.77 | 3.86 | 3.99 | 4.02 | 3.72 | 3.75 | 3.77 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Uber Technologies Inc. | 3.68 | 2.68 | 2.65 | 2.56 | 2.55 | 2.71 | 3.23 | 2.96 | 2.65 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 5.38 | 4.49 | 4.48 | 4.34 | 3.80 | 3.68 | 3.70 | 3.86 | 3.89 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | 19.05 | 13.56 | 12.76 | 14.49 | 11.84 | 9.99 | 8.74 | 6.45 | 5.63 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 4.55 | 4.87 | 5.46 | 6.00 | 8.86 | 94.99 | 11.16 | 14.22 | 18.46 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 Q1 2022 cálculo
Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= 39,361 ÷ 13,461 = 2.92
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- Descripción de la tendencia en los activos totales
- Los activos totales muestran una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 35,145 millones de dólares en marzo de 2017, aumentan hasta aproximadamente 39,361 millones en marzo de 2022. Aunque existen pequeñas fluctuaciones, la tendencia predominante es positiva, indicando una expansión en la base de activos de la empresa durante estos años. La mayor parte del incremento se observa en el período posterior a mediados de 2020, sugiriendo posibles inversiones o adquisición de activos adicionales en ese intervalo.
- Análisis del capital contable
- El capital contable presenta una tendencia decreciente a partir de valores cercanos a 12,627 millones en marzo de 2017 hasta aproximadamente 13,461 millones en marzo de 2022. A pesar de que inicialmente aumenta a lo largo de 2017 y 2018, desde 2019 en adelante muestra una disminución constante. Este patrón puede reflejar retiros de capital, pérdidas acumuladas o una política de dividendos que supera las ganancias retenidas, reduciendo así el patrimonio neto operacional o financiero de la empresa en ese período.
- Cambios en el ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero evidencia una tendencia al aumento desde niveles cercanos a 2.81 en marzo de 2017 hasta aproximadamente 2.92 en marzo de 2022. Aunque en algunos períodos, particularmente en 2017 y 2018, el ratio fluctúa en torno a valores cercanos a 2.76 y 2.36, en los años posteriores presenta una tendencia ascendente constante. Esto puede indicar un incremento en el grado de endeudamiento respecto al capital propio, lo que podría sugerir una mayor utilización del financiamiento externo para sostener la expansión o enfrentar adecuaciones en la estructura financiera.
- Consideraciones adicionales
- La correlación entre el incremento de activos totales y el aumento del ratio de apalancamiento financiero puede señalar una estrategia de financiamiento basada en deuda. La disminución en el capital contable, junto con el aumento del ratio de apalancamiento, refuerza la hipótesis de un mayor uso del pasivo en la estructura de financiamiento. Sin embargo, la persistente tendencia en los activos totales refleja una estrategia de crecimiento o mantenimiento de operaciones, pese a la reducción en el patrimonio neto y el incremento en la dependencia del pasivo.
Ratio de cobertura de intereses
Norfolk Southern Corp., ratio de cobertura de intereses, cálculo (datos trimestrales)
| 31 mar 2022 | 31 dic 2021 | 30 sept 2021 | 30 jun 2021 | 31 mar 2021 | 31 dic 2020 | 30 sept 2020 | 30 jun 2020 | 31 mar 2020 | 31 dic 2019 | 30 sept 2019 | 30 jun 2019 | 31 mar 2019 | 31 dic 2018 | 30 sept 2018 | 30 jun 2018 | 31 mar 2018 | 31 dic 2017 | 30 sept 2017 | 30 jun 2017 | 31 mar 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||||||||||||||||||||||||
| Utilidad neta | 703) | 760) | 753) | 819) | 673) | 671) | 569) | 392) | 381) | 666) | 657) | 722) | 677) | 702) | 702) | 710) | 552) | 3,968) | 506) | 497) | 433) | |||||||
| Más: Gasto por impuesto a las ganancias | 209) | 225) | 233) | 222) | 193) | 196) | 155) | 111) | 55) | 162) | 211) | 212) | 184) | 228) | 206) | 214) | 155) | (3,075) | 294) | 283) | 222) | |||||||
| Más: Gastos por intereses de la deuda | 168) | 165) | 164) | 161) | 156) | 160) | 155) | 156) | 154) | 152) | 150) | 153) | 149) | 148) | 142) | 131) | 136) | 134) | 134) | 140) | 142) | |||||||
| Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) | 1,080) | 1,150) | 1,150) | 1,202) | 1,022) | 1,027) | 879) | 659) | 590) | 980) | 1,018) | 1,087) | 1,010) | 1,078) | 1,050) | 1,055) | 843) | 1,027) | 934) | 920) | 797) | |||||||
| Ratio de solvencia | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de cobertura de intereses1 | 6.96 | 7.00 | 6.87 | 6.53 | 5.72 | 5.05 | 5.04 | 5.31 | 6.03 | 6.78 | 6.99 | 7.14 | 7.36 | 7.23 | 7.32 | 7.21 | 6.85 | 6.69 | — | — | — | |||||||
| Referencia | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de cobertura de interesesCompetidores2 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Uber Technologies Inc. | -13.64 | -1.20 | -4.91 | -1.89 | -7.20 | -14.24 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Union Pacific Corp. | 8.53 | 8.33 | 8.05 | 7.66 | 6.91 | 7.12 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Airlines Holdings Inc. | -0.56 | -0.62 | -1.71 | -4.00 | -6.18 | -7.89 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| United Parcel Service Inc. | 20.95 | 24.91 | 12.99 | 12.33 | 10.56 | 3.63 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2019-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2018-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2017-03-31).
1 Q1 2022 cálculo
Ratio de cobertura de intereses = (EBITQ1 2022
+ EBITQ4 2021
+ EBITQ3 2021
+ EBITQ2 2021)
÷ (Gastos por interesesQ1 2022
+ Gastos por interesesQ4 2021
+ Gastos por interesesQ3 2021
+ Gastos por interesesQ2 2021)
= (1,080 + 1,150 + 1,150 + 1,202)
÷ (168 + 165 + 164 + 161)
= 6.96
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Durante el período analizado, se observa una tendencia general de crecimiento en las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), que pasa de aproximadamente 797 millones de dólares en el primer trimestre de 2017 a un pico de 1,150 millones en el último trimestre de 2021, manteniéndose estable en esa cifra en el primer semestre de 2022. Esto indica una mejora sostenida en la rentabilidad operacional de la empresa a lo largo del tiempo, aunque con algunas fluctuaciones en los valores trimestrales.
- EPS y rentabilidad operativa
- El incremento en el EBIT sugiere una mejoría en la eficiencia operacional, que puede reflejarse en un aumento en la generación de utilidades antes de intereses e impuestos. Sin embargo, para un análisis más profundo sería necesario considerar otros ratios relacionados con la rentabilidad neta y márgenes operativos, que no están presentados en los datos proporcionados.
- Gastos por intereses de la deuda
- Los gastos por intereses muestran una tendencia estable, con ligeras variaciones que oscilan entre 131 y 168 millones de dólares. A pesar del aumento paulatino en estos gastos, la relación con las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) se mantiene en niveles que sugieren que la carga de intereses no ha representado una presión significativa sobre la rentabilidad operativa, aunque habría que evaluar su impacto en la utilidad neta final.
- Ratio de cobertura de intereses
- El ratio de cobertura de intereses, que mide la capacidad de la empresa para cubrir sus gastos por intereses con las ganancias operativas, muestra una tendencia decreciente desde valores superiores a 7 en 2017, llegando a niveles cercanos a 5 en 2020. Este descenso indica una menor capacidad para cubrir los intereses con las ganancias operativas, aunque sigue en niveles considerados saludables en términos relativos. Posteriormente, se observa una recuperación a cerca de 6.87 en el último trimestre del período analizado, reflejando una mejora en esta capacidad.
En conjunto, los datos muestran una tendencia favorable en las ganancias operativas, acompañada de una gestión de deuda relativamente estable. La reducción en la ratio de cobertura hasta 2020 sugiere una ligera presión en la capacidad de la empresa para cubrir sus intereses, aunque la recuperación en los últimos trimestres indica una posible mejora en la eficiencia de la gestión financiera. La estabilidad en los gastos por intereses y la tendencia positiva en el EBIT reflejan una gestión eficiente de las operaciones y las obligaciones financieras en el período analizado.