Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Mosaic Co., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2021	31 dic 2020	31 dic 2019	31 dic 2018	31 dic 2017
Ganancias (pérdidas) netas, incluidas las participaciones minoritarias	1,634,900)	665,600)	(1,090,800)	469,900)	(104,200)
Depreciación, agotamiento y amortización	812,900)	847,600)	882,700)	883,900)	665,500)
Amortización de existencias adquiridas	—)	—)	(5,500)	(49,200)	—)
Impuestos diferidos y otros impuestos sobre la renta	98,800)	(684,000)	(261,300)	(101,800)	612,400)
Patrimonio neto en pérdidas (beneficios) de sociedades no consolidadas, neto de dividendos	(2,100)	97,100)	64,600)	12,900)	34,400)
Gastos de acumulación por obligaciones de retiro de activos	71,900)	68,000)	62,400)	48,000)	25,700)
Gastos de acumulación para arrendamientos	13,400)	24,200)	18,600)	—)	—)
Gastos de compensación basados en acciones	29,500)	17,800)	27,900)	27,500)	28,000)
Deterioro del fondo de comercio	—)	—)	588,600)	—)	—)
Pérdida (ganancia) no realizada en derivados	7,200)	(26,600)	(59,200)	58,900)	8,300)
Ajustes de moneda extranjera	(2,600)	14,100)	50,100)	141,700)	—)
Ingresos netos procedentes de la liquidación de swaps de tipos de interés	—)	34,700)	—)	—)	—)
Costos de cierre de minas	158,100)	—)	871,000)	—)	—)
Pérdida (ganancia) en la enajenación de activos fijos	(5,300)	16,300)	18,700)	63,100)	(25,500)
Otro	—)	(19,100)	(3,200)	20,100)	7,800)
Cuentas por cobrar, netas	(683,600)	(153,600)	34,600)	5,900)	(91,200)
Existencias, netas	(1,067,900)	191,400)	128,100)	(497,400)	(155,700)
Otros activos corrientes y no corrientes	(18,000)	66,100)	(36,000)	86,700)	(23,700)
Cuentas por pagar y pasivos devengados	995,100)	333,300)	(175,200)	198,500)	(65,700)
Otros pasivos no corrientes	144,700)	89,700)	(20,700)	41,100)	19,400)
Cambios en el activo y el pasivo	(629,700)	526,900)	(69,200)	(165,200)	(316,900)
Ajustes para conciliar las ganancias (pérdidas) netas, incluidas las participaciones minoritarias, con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	552,100)	917,000)	2,186,200)	939,900)	1,039,700)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	2,187,000)	1,582,600)	1,095,400)	1,409,800)	935,500)
Gastos de capital	(1,288,600)	(1,170,600)	(1,272,200)	(954,500)	(820,100)
Compras de valores disponibles para la venta, restringidas	(433,600)	(618,700)	(557,600)	(534,500)	(1,676,300)
Ingresos procedentes de la venta de valores disponibles para la venta, restringidos	410,100)	607,200)	533,200)	518,800)	1,658,100)
Ingresos procedentes de la venta de activos	28,100)	—)	4,000)	12,600)	300,700)
Adquisición, neto de efectivo adquirido	(24,100)	—)	(55,100)	(985,300)	—)
Compras de valores mantenidos hasta el vencimiento	(3,200)	(6,100)	(15,400)	—)	—)
Ingresos procedentes de la venta de valores mantenidos hasta su vencimiento	800)	1,700)	2,300)	—)	—)
Otro	(11,800)	(3,000)	(100)	(1,800)	(130,200)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(1,322,300)	(1,189,500)	(1,360,900)	(1,944,700)	(667,800)
Pagos de deuda a corto plazo	(726,600)	(1,542,500)	(554,200)	(144,400)	(601,400)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a corto plazo	1,029,300)	1,521,100)	591,000)	155,100)	631,400)
Pagos de acuerdos estructurados de cuentas por pagar	(1,028,400)	(1,156,200)	(977,100)	(762,100)	(418,500)
Ingresos procedentes de acuerdos estructurados de cuentas por pagar	1,122,700)	1,037,400)	1,124,200)	834,100)	666,800)
Cobros de créditos transferidos	445,000)	—)	—)	—)	—)
Pagos de cuentas por cobrar transferidas	(363,900)	—)	—)	—)	—)
Pagos de deuda a largo plazo	(608,300)	(66,900)	(48,300)	(802,900)	(102,200)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo	—)	4,700)	—)	39,300)	1,251,400)
Pago de los gastos de financiación	—)	—)	—)	—)	(15,400)
Recompras de acciones	(410,900)	—)	(149,900)	—)	—)
Dividendos en efectivo pagados	(103,700)	(75,800)	(67,200)	(38,500)	(210,600)
Dividendos pagados a la participación minoritaria	(31,300)	(600)	(700)	(600)	(700)
Otro	(6,000)	(5,000)	—)	(4,800)	—)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(682,100)	(283,800)	(82,200)	(724,800)	1,200,800)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo	9,300)	(47,200)	9,000)	(63,700)	14,500)
Variación neta en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	191,900)	62,100)	(338,700)	(1,323,400)	1,483,000)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, principios de año	594,400)	532,300)	871,000)	2,194,400)	711,400)
Efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido, fin de año	786,300)	594,400)	532,300)	871,000)	2,194,400)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2017-12-31).

El análisis de los datos financieros de la empresa muestra varias tendencias relevantes a lo largo del período comprendido entre 2017 y 2021.

Resultados netos: En términos de ganancias (pérdidas) netas, se observa una volatilidad significativa. Tras un resultado negativo en 2017, hubo un fuerte incremento en 2018, seguido por una pérdida importante en 2019. Posteriormente, en 2020 y 2021, la empresa experimentó una recuperación considerable, alcanzando ganancias récord en 2021, lo que indica una mejora sustancial en la rentabilidad en los últimos años.
Gastos y amortizaciones: La depreciación, agotamiento y amortización mostraron una tendencia estable con leves caídas hacia 2021, reflejando posiblemente una estabilización en la base de activos fijos amortizables. La amortización de existencias y otros gastos relacionados también evidencian variaciones, aunque en general mantienen niveles relativamente constantes en los años recientes.
Impuestos y ajustes fiscales: Los impuestos diferidos experimentaron fluctuaciones importantes, incluyendo períodos con valores negativos y positivos, lo que sugiere cambios en las estimaciones fiscales o en la estructura impositiva de la empresa. La presencia de ajustes en moneda extranjera y en derivados indican una exposición a riesgos de mercado que afectan los resultados financieros.
Activo y pasivo corriente y no corriente: Las cuentas por cobrar y las existencias muestran patrones volátiles, con picos en 2018 y 2020, y depreciaciones significativas en 2021, particularmente en cuentas por cobrar y existencias. Esto puede indicar cambios en la gestión del ciclo operativo y en las políticas de crédito o inventarios. La variación en otros activos y pasivos refleja también una gestión dinámica para ajustarse a las condiciones del mercado y del negocio.
Flujos de efectivo operativos: El efectivo neto generado por las actividades operativas ha sido positivo en todos los años, con un incremento sustancial en 2020 y 2021, alcanzando niveles récord. La conciliación de las ganancias netas con estos flujos revela un aumento en la generación de efectivo, aunque la variación en el activo y el pasivo, además de otras partidas, subraya cambios en la forma en que la empresa administra su liquidez y capital de trabajo.
Inversiones y gastos de capital: Las actividades de inversión muestran un patrón de salidas de efectivo muy elevado, sosteniendo valores cercanos o superiores a los 1.1 mil millones de dólares en varios años, reduciéndose en 2021 en comparación con años anteriores. La adquisición de activos y otras inversiones sugieren un proceso de expansión o modernización de infraestructura que requiere grandes desembolsos de efectivo.
Financiación: En el ámbito de la financiación, se observa una alta emisión de deuda a corto y largo plazo en 2017 y 2018, seguido por pagos relevantes en años subsecuentes. La reducción sustancial en pagos de deuda en 2020 refleja probablemente esfuerzos por reducir pasivos o renegociar condiciones. Las recompras de acciones en 2020 también evidencian políticas de gestión del capital propio en momentos de alta volatilidad del mercado.
Dividendos y distribución de beneficios: Los dividendos pagados muestran un crecimiento en 2021, coincidiendo con los resultados positivos, indicando una estrategia de retorno a los accionistas. La disminución en dividendos en años anteriores puede estar relacionada con la necesidad de mantener liquidez o priorizar la reducción de pasivos.
Variaciones en efectivo y equivalentes: El incremento en efectivo y equivalentes en 2020 y 2021 refleja una estrategia de gestión de liquidez que ha permitido fortalecer la posición de caja tras años de alta inversión y financiamiento. La variación neta en efectivo respalda la conclusión de cambios intensos en las fuentes y usos de efectivo durante estos años, con un énfasis en la generación operativa y la flexibilización financiera en 2020 y 2021.

Mosaic Co. (NYSE:MOS)

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