Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Linde plc, estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Utilidad neta, Linde plc	6,898)	6,565)	6,199)	4,147)	3,826)
Ingresos por operaciones discontinuadas, netos de impuestos y participaciones minoritarias	—)	—)	—)	—)	(5)
Participaciones minoritarias de operaciones continuas	160)	172)	142)	134)	135)
Ingresos por operaciones continuas, incluidas las participaciones minoritarias	7,058)	6,737)	6,341)	4,281)	3,956)
Programa de reducción de costos y otros cargos	139)	31)	(118)	902)	98)
Depreciación y amortización	3,763)	3,780)	3,816)	4,204)	4,635)
Impuestos diferidos sobre la renta	(465)	(142)	(84)	(383)	(254)
Compensación basada en acciones	164)	160)	141)	107)	128)
Cargos no monetarios y otros	23)	(72)	43)	(49)	(19)
Cuentas por cobrar	(122)	(160)	(86)	(423)	(553)
Activos y pasivos contractuales, netos	(72)	(409)	(168)	310)	1,307)
Inventario	47)	56)	(127)	(347)	(129)
Activos de prepago y otros activos corrientes	55)	(55)	66)	(157)	76)
Cuentas por pagar y periodificaciones	(148)	(277)	(168)	307)	447)
Capital de explotación	(240)	(845)	(483)	(310)	1,148)
Aportaciones previsionales	(25)	(35)	(46)	(51)	(42)
Activos, pasivos y otros activos a largo plazo	(67)	(191)	(305)	163)	75)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	3,292)	2,686)	2,964)	4,583)	5,769)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	10,350)	9,423)	9,305)	8,864)	9,725)
Gastos de capital	(5,261)	(4,497)	(3,787)	(3,173)	(3,086)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(412)	(317)	(953)	(110)	(88)
Desinversiones, netas de efectivo desinvertido y ventas de activos	42)	170)	70)	195)	167)
Otras inversiones, netas	(90)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto utilizado para actividades de inversión	(5,721)	(4,644)	(4,670)	(3,088)	(3,007)
Préstamos de deuda a corto plazo (reembolsos), netos	41)	(372)	554)	3,050)	(1,329)
Préstamos de deuda a largo plazo	5,148)	4,844)	2,188)	3,210)	2,283)
Amortización de deudas a largo plazo	(2,278)	(1,305)	(1,682)	(1,785)	(1,468)
Emisiones de acciones ordinarias	23)	31)	33)	36)	50)
Compras de acciones ordinarias	(4,601)	(4,482)	(3,958)	(5,168)	(4,612)
Dividendos en efectivo, accionistas de Linde plc	(2,811)	(2,655)	(2,482)	(2,344)	(2,189)
Operaciones con participación minoritaria y otras	(76)	(420)	(53)	(88)	(323)
Efectivo neto utilizado para actividades de financiación	(4,554)	(4,359)	(5,400)	(3,089)	(7,588)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	131)	(234)	(7)	(74)	(61)
Variación de efectivo y equivalentes de efectivo	206)	186)	(772)	2,613)	(931)
Efectivo y equivalentes de efectivo, inicio del ejercicio	4,850)	4,664)	5,436)	2,823)	3,754)
Efectivo y equivalentes de efectivo, al final del ejercicio	5,056)	4,850)	4,664)	5,436)	2,823)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos clave del desempeño de la entidad.

Rentabilidad: La utilidad neta muestra una trayectoria ascendente constante a lo largo del período analizado, incrementándose de 3826 US$ millones en 2021 a 6898 US$ millones en 2025. Este crecimiento indica una mejora sostenida en la rentabilidad general.
Ingresos: Los ingresos por operaciones continuas, incluyendo las participaciones minoritarias, también exhiben un crecimiento constante, pasando de 3956 US$ millones en 2021 a 7058 US$ millones en 2025. Este aumento en los ingresos contribuye directamente al incremento de la utilidad neta.
Gastos: La depreciación y amortización se mantienen relativamente estables, con una ligera disminución a lo largo del tiempo. El programa de reducción de costos y otros cargos muestra fluctuaciones, con un impacto negativo significativo en 2023, seguido de una recuperación en los años posteriores. Los impuestos diferidos sobre la renta muestran una tendencia negativa, aumentando en magnitud a lo largo del período.
Activos y Pasivos Corrientes: Las cuentas por cobrar muestran una disminución constante, lo que podría indicar una mejora en la eficiencia de la gestión del crédito o una reducción en las ventas a crédito. El inventario también disminuye inicialmente, pero se recupera en los últimos dos años. Las cuentas por pagar y periodificaciones muestran una tendencia decreciente, mientras que el capital de explotación experimenta una disminución considerable a lo largo del período.
Flujo de Efectivo: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas presenta una tendencia general al alza, con un aumento significativo en 2025, alcanzando los 10350 US$ millones. Los gastos de capital aumentan constantemente, lo que sugiere una inversión continua en activos fijos. El efectivo neto utilizado para actividades de inversión también aumenta, impulsado principalmente por las adquisiciones.
Financiación: El efectivo neto utilizado para actividades de financiación es consistentemente negativo, lo que indica una dependencia de la financiación externa. Las compras de acciones ordinarias son significativas y constantes, mientras que los dividendos en efectivo también muestran un incremento gradual. Los préstamos de deuda a largo plazo aumentan, lo que sugiere una estrategia de apalancamiento.
Efectivo y Equivalentes de Efectivo: El saldo de efectivo y equivalentes de efectivo muestra fluctuaciones, pero en general se mantiene en un nivel relativamente estable, con un ligero aumento en 2025. La variación de efectivo y equivalentes de efectivo también presenta fluctuaciones, influenciada por el efecto de las variaciones de los tipos de cambio.

En resumen, los datos financieros indican una empresa con una rentabilidad creciente, impulsada por un aumento en los ingresos. La gestión del capital de trabajo muestra tendencias mixtas, mientras que la financiación se basa en una combinación de deuda y capital propio. La inversión continua en activos fijos y las adquisiciones sugieren una estrategia de crecimiento a largo plazo.

Linde plc (NASDAQ:LIN)

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