Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Sherwin-Williams Co., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
Utilidad neta	2,681,400)	2,388,800)	2,020,100)	1,864,400)	2,030,400)
Depreciación	297,400)	292,300)	264,000)	263,100)	268,000)
Gastos de arrendamiento no monetarios	460,500)	452,700)	416,900)	400,700)	381,300)
Amortización de activos intangibles	326,600)	330,200)	317,100)	309,500)	313,400)
Pérdida (de ganancia) en la desinversión de negocios	—)	(20,100)	—)	111,900)	—)
Pérdida (de ganancia) en la extinción de la deuda	—)	12,800)	—)	(1,400)	21,300)
Menoscabo	—)	57,900)	15,500)	—)	2,300)
Provisiones para asuntos relacionados con el medio ambiente, netas	(1,300)	80,700)	(7,100)	(4,000)	37,100)
Provisiones para reestructuraciones	—)	15,300)	47,300)	—)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	(74,900)	(88,900)	(144,800)	(80,300)	(145,300)
Costo neto de otros planes de beneficios posteriores a la jubilación	(17,000)	(15,800)	(1,600)	(3,900)	—)
Gastos de compensación basados en acciones	138,100)	115,900)	99,700)	97,700)	95,900)
Amortización de inversiones no negociadas	75,000)	65,400)	38,500)	53,600)	84,800)
Pérdida (ganancia) en la venta o enajenación de activos	(49,900)	900)	(10,700)	(6,100)	(9,400)
Otro	6,100)	7,000)	43,900)	10,700)	7,900)
(Aumento) de la disminución de las cuentas por cobrar	(10,700)	85,600)	(200,200)	(287,800)	10,300)
(Aumento) de la disminución de los inventarios	(32,900)	323,400)	(666,700)	(228,100)	84,400)
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar	21,800)	(241,100)	46,600)	346,100)	227,200)
Aumento (disminución) de los impuestos devengados	(14,300)	(8,900)	(38,100)	(32,700)	99,200)
Aumento (disminución) de las compensaciones devengadas y de los impuestos retenidos	(7,900)	75,700)	65,800)	(10,900)	197,700)
(Aumento) de la disminución de los impuestos reembolsables sobre la renta	800)	25,800)	47,600)	(38,500)	40,600)
Otro	(20,700)	306,700)	32,500)	(46,800)	(62,000)
Variación de las cuentas de capital de trabajo	(63,900)	567,200)	(712,500)	(298,700)	597,400)
Variación de los pasivos por arrendamiento operativo	(460,700)	(453,400)	(405,300)	(401,400)	(371,400)
Gastos incurridos por cuestiones relacionadas con el medio ambiente	(24,100)	(35,300)	(23,800)	(41,300)	(39,000)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo operativo neto	611,900)	1,384,800)	(62,900)	410,100)	1,244,300)
Otro	(140,100)	(251,700)	(37,300)	(29,900)	133,900)
Efectivo operativo neto	3,153,200)	3,521,900)	1,919,900)	2,244,600)	3,408,600)
Gastos de capital	(1,070,000)	(888,400)	(644,500)	(372,000)	(303,800)
Adquisiciones de negocios, neto de efectivo adquirido	(78,900)	(264,700)	(1,003,100)	(210,900)	—)
Ingresos procedentes de la desinversión de la actividad empresarial	—)	103,700)	—)	122,500)	—)
Ingresos procedentes de la venta de activos	11,600)	70,100)	33,200)	14,800)	60,700)
Otro	(59,000)	(60,000)	6,800)	(30,800)	(79,300)
Efectivo neto de inversión	(1,196,300)	(1,039,300)	(1,607,600)	(476,400)	(322,400)
Aumento (disminución) neto de los préstamos a corto plazo	288,600)	(603,900)	214,400)	763,900)	(204,600)
Ingresos de la deuda a largo plazo	848,700)	—)	999,700)	994,800)	999,000)
Pagos de deuda a largo plazo	(1,100,000)	(136,400)	(260,300)	(422,900)	(1,204,700)
Pagos de la línea de crédito y de los costes de emisión de deuda	(8,600)	—)	(7,300)	(11,500)	(10,000)
Pagos de dividendos en efectivo	(723,400)	(623,700)	(618,500)	(587,100)	(488,000)
Ingresos procedentes de opciones sobre acciones ejercidas	242,000)	111,600)	67,300)	192,800)	182,700)
Autocartera adquirida	(1,738,800)	(1,432,000)	(883,200)	(2,752,300)	(2,446,300)
Ingresos procedentes de acciones propias emitidas	—)	—)	22,000)	11,700)	182,400)
Ingresos procedentes de operaciones de financiación inmobiliaria	244,200)	306,500)	207,300)	—)	—)
Otro	(69,800)	(46,700)	(23,800)	(23,400)	(30,600)
Efectivo neto de financiación	(2,017,100)	(2,424,600)	(282,400)	(1,834,000)	(3,020,100)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo	(6,200)	20,000)	3,200)	4,900)	(1,300)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	(66,400)	78,000)	33,100)	(60,900)	64,800)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año	276,800)	198,800)	165,700)	226,600)	161,800)
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del ejercicio	210,400)	276,800)	198,800)	165,700)	226,600)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

Patrón de utilidad neta: La utilidad neta muestra una tendencia general de incremento a lo largo del periodo, alcanzando su valor más alto en 2024 con 2,681,400 miles de dólares tras una caída en 2021 y una ligera recuperación en 2022 y 2023. La variación indica un crecimiento sostenido en la rentabilidad de la empresa en términos finales.
Gastos de depreciación y amortización: Los gastos de depreciación y amortización se mantienen relativamente estables en comparación con las fluctuaciones en los otros conceptos, con un leve incremento en 2023 y 2024, lo que podría reflejar inversiones en activos fijos e intangibles o cambios en las políticas de depreciación y amortización.
Gastos relacionados con arrendamientos y beneficios a largo plazo: Los gastos de arrendamiento no monetarios y los costos asociados a beneficios post jubilación experimentan incrementos en 2024, destacando una posible expansión en la estructura de arrendamiento y beneficios futuros para los empleados.
Provisiones y obligaciones ambientales y de reestructuración: Las provisiones relacionadas con asuntos ambientales y reestructuraciones muestran fluctuaciones; en 2024, se observa un aumento significativo en provisiones ambientales, pero también una recuperación en las provisiones para reestructuración, sugiriendo cambios en las estrategias o en la estimación de obligaciones futuras.
Impuestos diferidos y otros conceptos: Los impuestos diferidos sobre la renta presentan un patrón de reducción en los saldos, indicando posibles ajustes en las percepciones tributarias o en las políticas fiscales de la empresa.
Gastos de beneficios y compensación: El gasto en compensaciones basadas en acciones va en aumento, lo cual puede reflejar programas de incentivos o acciones de alineación de intereses con los empleados y directivos.
Variaciones en activo y pasivo de capital de trabajo: Las variaciones en cuentas por cobrar, inventarios y cuentas por pagar evidencian ciclos de flujo de efectivo y gestión de liquidez. Destaca la significativa disminución en cuentas por cobrar y en inventarios en 2022, que impactan positivamente en el flujo de efectivo, y su posterior recuperación en 2023 y 2024.
Proceso de conciliación del efectivo operativo: El efecto de los ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo operativo muestra altibajos, pero en general indica un esfuerzo en gestionar el efectivo operacional, logrando un efectivo operativo positivo en todos los periodos analizados.
Inversiones y efectos en el flujo de efectivo: Las inversiones en activos tangibles y adquisición de negocios muestran una tendencia de incremento, con mayores desembolsos en 2023 y 2024, aspecto que podría afectar la liquidez a corto plazo. El flujo neto de inversión es negativo en todos los periodos, reflejando una inversión constante en crecimiento y expansión.
Financiamiento y endeudamiento: El financiamiento muestra una dinámica de alta componente de endeudamiento, con incrementos en préstamos cortos y largos y pagos sustanciales de deuda, además de una significativa adquisición de acciones propias, lo cual sugiere estrategias de gestión de capital y liquidez. La reducción neta en efectivo por actividades de financiamiento evidencia esfuerzos para mantener la estructura de capital.
Variación en el efectivo y equivalentes: El efectivo final fluctúa, con un aumento en 2021 y 2023, y una reducción en 2022, algo que refleja la capacidad de gestión de liquidez ante las inversiones, financiamiento y operaciones cotidianas. La variación neta del efectivo indica un manejo activo de los recursos para sostener el crecimiento.

Sherwin-Williams Co. (NYSE:SHW)

Estado de flujos de efectivo