McDonald’s Corp. (NYSE:MCD)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias y cambios en la gestión de los activos y pasivos de la empresa a lo largo del período considerado.

Ratio de rotación de inventario

Los valores fluctúan en un rango cercano a 140-180, mostrando cierta estabilidad con picos en los periodos de sept 2021 y jun 2023 con valores superiores a 180. La tendencia indica una rotación relativamente constante del inventario, con ligeros aumentos en ciertos períodos, lo que puede sugerir una mejora en la eficiencia en la gestión del inventario en esos momentos específicos.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este ratio presenta una tendencia creciente en general desde niveles por debajo de 4 en 2020 hasta alcanzar valores superiores a 4 en la mayoría de los periodos posteriores, alcanzando hasta 5.93 en jun 2021. La disminución en los días de cobranza desde más de 95 días en marzo 2020 a aproximadamente 70 días en los periodos intermedios, seguido de una ligera tendencia a la estabilización, indica una eficiente gestión del cobro a los clientes y una mejora en la liquidez operativa.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio muestra fluctuaciones, con valores que oscilan entre 7.46 y 11.4, reflejando un manejo variable en las condiciones de pago a los proveedores. La disminución en los días de pago desde valores cercanos a 49 días en marzo 2020 hacia menos de 40 días en los periodos posteriores indica una tendencia a pagar en plazos más cortos, probablemente para optimizar la relación con proveedores y administrar mejor el ciclo de efectivo.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio presenta una alta volatilidad, especialmente en los primeros periodos después de marzo 2020, con valores que alcanzan picos cercanos a 131 y caen a valores bajos cercanos a 3. La baja en los valores en ciertos períodos sugiere dificultades en la gestión del capital circulante o cambios en la estructura de los activos y pasivos a corto plazo, con picos que podrían reflejar períodos de mejora en la utilización del capital circulante.

Días de rotación de inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar

Los días de rotación de inventario permanecen relativamente constantes en aproximadamente 2-3 días, indicando una gestión muy eficiente del inventario. Los días de cuentas por cobrar oscilan entre 62 y 97 días, siendo más prolongados en 2022 y 2024, lo que sugiere pequeños cambios en la política de cobro y en los plazos otorgados a los clientes. Por otra parte, los días de cuentas por pagar varían entre 37 y 49 días, con una tendencia general a mantenerse en niveles que permiten una gestión equilibrada del pago a proveedores sin generar tensión en la liquidez.

Ciclo de funcionamiento y ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de funcionamiento experimenta fluctuaciones, alcanzando picos en torno a 98-99 días en algunos periodos, lo que indica un período efectivo de gestión del ciclo operativo. Por otro lado, el ciclo de conversión de efectivo muestra una tendencia variable, con valores que van desde 27 hasta 62 días. La tendencia a ciclos alternos cortos y moderados en ciertos períodos refleja un control adecuado del ciclo operativo y de efectivo, aunque en algunos períodos se observan incrementos que podrían indicar estacionalidades o cambios en las políticas financieras internas.

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias significativas en los diferentes conceptos durante el período considerado. En primer lugar, los gastos de restaurantes propios muestran cierta variabilidad, con un incremento notable en el segundo trimestre de 2024 con respecto a trimestres anteriores, alcanzando un pico cercano a los 2.248 millones de dólares en marzo de 2024, seguido de una disminución en junio y septiembre de 2024. Esta fluctuación podría reflejar cambios en el nivel de operaciones, campañas específicas, o inversiones en infraestructura y personal.

Por otro lado, los inventarios, medidos en millones de dólares, muestran una tendencia estable y ligeramente creciente a lo largo del período, con niveles que oscilan entre 39 y 56 millones de dólares. La estabilidad en los inventarios, junto con un patrón de rotación fluctuante, sugiere una gestión ajustada del inventario en relación con la demanda, aunque los cambios en la rotación varían notablemente.

El ratio de rotación de inventario exhibe un comportamiento consistente en sus fluctuaciones, con valores que se mantienen en rangos relativamente altos, entre aproximadamente 136 y 183, durante los diversos períodos. Este ratio muestra una tendencia general a la alza en los últimos trimestres, alcanzando picos cercanos a 183 en marzo de 2022 y septiembre de 2022, indicando una mayor eficiencia en la gestión del inventario en esos momentos. Sin embargo, en algunos trimestres posteriores, dicho ratio presenta una ligera bajada, pero sin una desviación significativa respecto a los niveles históricos, lo que sugiere una administración que ha logrado mantener un equilibrio en la rotación.

En conclusión, a lo largo del período analizado se observa una variabilidad en los gastos operativos con picos en ciertos trimestres, mientras que los inventarios evidencian estabilidad en su nivel, acompañado de una rotación relativamente eficiente, especialmente en los últimos trimestres. La relación entre estos conceptos apunta a una gestión ajustada de los recursos, con una tendencia a mejorar la eficiencia en el uso del inventario a medida que avanzan los períodos.

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias importantes en los principales indicadores de la empresa durante el período considerado. En cuanto a las ventas de restaurantes propiedad de la compañía y operados por ella, se observa una fluctuación general con un pico en diciembre de 2021, alcanzando 2,556 millones de dólares, tras un incremento sostenido desde mediados de 2020. Posteriormente, las ventas muestran una tendencia variada con algunas caídas y recuperaciones, y en los últimos trimestres del período se mantienen en niveles cercanos a los 2,400 millones de dólares, evidenciando cierta estabilidad en los ingresos operativos a partir de mediados de 2022 hasta la fecha de cierre en marzo de 2025. Este comportamiento podría reflejar adaptaciones a condiciones del mercado o cambios en la demanda de los consumidores en distintos periodos.

En relación con las cuentas y pagarés por cobrar, se notan variaciones en la serie temporal, con un incremento significativo desde 1,695 millones de dólares en marzo de 2020 hasta alrededor de 2,550 millones en junio de 2025, que representa un aumento en la posición de activos por cobrar. La tendencia a largo plazo es ascendente, sin embargo, presenta ciertos picos y caídas, lo que puede indicar cambios en las políticas de crédito, en los patrones de pago de los clientes o en la gestión del riesgo crediticio del período analizado. La acumulación progresiva de estos activos podría impactar en la liquidez de la compañía, dependiendo de su gestión y cobro efectivo.

Asimismo, el índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una tendencia alcista significativa desde 3.86 en junio de 2020 hasta niveles cercanos a 5.93 en junio de 2021, alcanzando posteriormente valores que fluctúan en torno a 4.1 a 4.4 en los últimos datos disponibles. Este incremento indica una mayor eficiencia en la gestión del cobro, reduciendo posiblemente los días de cobranza en periodo de tiempo, aunque en los últimos trimestres la tendencia parece estabilizarse en niveles ligeramente inferiores a los picos alcanzados en 2021. La estabilización del ratio puede reflejar un control más efectivo en las políticas crediticias y cobros de la empresa en estos periodos recientes.

Variación en los gastos de restaurantes propiedad de la empresa y operados por ella

Los gastos muestran una tendencia variable a lo largo del período analizado. Después de un descenso significativo en el segundo trimestre de 2020 respecto al primer trimestre, se observa una recuperación y un aumento progresivo en los gastos, alcanzando un pico en el tercer trimestre de 2024 con 2,248 millones de dólares. Este patrón sugiere un incremento en las operaciones o inversión en estos establecimientos durante el período, aunque con fluctuaciones intermedias. La reducción en 2023 respecto a los picos en 2024 indica posibles ajustes o variaciones en la estrategia operativa o en los costos asociados.

Variación en las cuentas a pagar

Las cuentas a pagar muestran una tendencia general de aumento en el total a lo largo de los años, comenzando en 672 millones en el primer trimestre de 2020 y alcanzando un máximo de 1,103 millones en el primer trimestre de 2024. Sin embargo, también se observan fluctuaciones intermedias, con periodos de disminución o estabilización, particularmente en 2023. Estos movimientos podrían reflejar cambios en la política de pago, en la gestión de cuentas o en la rotación de pasivos a corto plazo.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Este ratio presenta fluctuaciones significativas en el período, con valores que oscilan en un rango aproximado entre 7.46 y 11.4. Tras un aumento en el segundo trimestre de 2020, la rotación disminuye en algunos periodos posteriores, alcanzando su menor valor en el tercer trimestre de 2024 en 7.46. Posteriormente, vuelve a incrementarse en los últimos trimestres analizados. La variación de esta métrica puede indicar cambios en las prácticas de pagos, en la gestión de inventarios o en las condiciones de crédito con proveedores. Los picos en la rotación podrían señalar una política de pago más rápida, mientras que los descensos podrían reflejar mayor retraso en los pagos o cambios en las condiciones crediticias.

Capítulo 1: Análisis del capital de explotación

El capital de explotación muestra una tendencia altamente fluctuante a lo largo del período analizado. Inicialmente, en marzo de 2020, se registra un valor positivo de 3,569 millones de dólares, seguido por un notable descenso en junio de 2020 a -637 millones, lo que indica una posible pérdida de liquidez o inversión en activos operativos. Posteriormente, en septiembre de 2020, el capital de explotación se recupera a 456 millones y alcanza un máximo de 3,129 millones en diciembre de 2020.

En 2021, se observa una tendencia estable y creciente, llegando a valores superiores a 2,200 millones en los trimestres subsiguientes y alcanzando 2,847 millones en diciembre de 2021. Sin embargo, en 2022, la tendencia se caracteriza por una reducción y variabilidad, con valores que oscilan, terminando en valores negativos en marzo de 2023 (-829 millones) y junio de 2023 (-1,396 millones). A partir de marzo de 2024, los datos muestran de nuevo cifras positivas, cerrando en 2025 con un incremento a 1,303 millones, sugiriendo una recuperación o mejora en la gestión del capital de explotación.

Capítulo 2: Ventas de restaurantes propiedad de la compañía

Las ventas muestran una tendencia general de estabilidad con ligera fluctuación a lo largo del período. En marzo de 2020, las ventas totalizaban 2,026 millones de dólares, disminuyendo en junio de ese año a 1,594 millones, lo cual puede relacionarse con el impacto de eventos externos, como la pandemia COVID-19. Posteriormente, las ventas aumentan progresivamente, alcanzando un pico de 2,656 millones en marzo de 2022, y manteniéndose en niveles similares a lo largo del resto del período.

En 2023 y principios de 2024, se observa cierta estabilidad con ventas cercanas a los 2,300 millones, manteniendo una tendencia de recuperación tras los mínimos registrados en 2020. Esto indica una recuperación del volumen de ventas tras la caída inicial, junto con una relativa estabilidad en los últimos trimestres del análisis.

Capítulo 3: Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante muestra una tendencia muy variable, con picos y caídas que reflejan cambios en la gestión del capital de trabajo o en las condiciones operativas de la empresa. En junio de 2020, se registra un valor excepcionalmente alto de 131.28, señalando una eficiencia muy alta en la rotación del capital circulante en ese período específico, probablemente ligado a una reducción en los niveles de inventarios o cuentas por pagar, o a una estrategia diferente durante la pandemia.

Tras ese pico, el ratio disminuye consistentemente en los trimestres siguientes, alcanzando valores en torno a 3-8 en la mayoría de los períodos, lo que indica una rotación estándar de capital circulante. Sin embargo, en los terceros trimestres de 2022, 2023 y 2024 se aprecian incrementos significativos (por encima de 13), sugiriendo nuevamente episodios de mayor eficiencia o cambios en las políticas de gestión del capital de trabajo. En algunos períodos específicos no hay datos, lo que limita una evaluación continua, pero en general se observa un comportamiento de fluctuación importante ligado a las condiciones del entorno y la estrategia empresarial.

El análisis de los datos financieros revela varias tendencias relevantes en relación con la gestión de inventarios a lo largo de los periodos considerados. En primer lugar, el ratio de rotación de inventario muestra un comportamiento fluctuante desde el inicio del período analizado en marzo de 2020. Específicamente, se observa un aumento progresivo en este ratio a partir de junio de 2020, alcanzando niveles superiores a 150 en varios trimestres, con picos que superan las 180 en algunos períodos, como en septiembre de 2021 y diciembre de 2023, indicando una mayor eficiencia en la utilización del inventario. Sin embargo, en los períodos más recientes, específicamente en marzo de 2024 y septiembre de 2024, el ratio se mantiene en niveles similares, alrededor de 149 a 181, reflejando cierta estabilización tras las fluctuaciones previas.

Por otro lado, el número de días de rotación de inventario se mantiene constante en 2 o 3 días a lo largo de todo el período, con una tendencia mayormente estable en 2 días en la mayoría de los trimestres. Esta estabilidad sugiere una gestión consistente del inventario, con un ciclo de rotación breve y eficiente, que no muestra cambios significativos en la duración promedio en inventario, a pesar de las fluctuaciones en el ratio de rotación.

En conjunto, los datos indican que la empresa ha logrado mejorar la eficiencia en el manejo de inventarios desde mediados de 2020, consolidándose en niveles que reflejan una rotación rápida y una gestión eficiente del inventario en todos los periodos considerados. La estabilidad de los días de rotación sugiere control y consistencia en la gestión operativa, complementando el aumento en el ratio de rotación durante los mismos períodos. Sin embargo, las variaciones en los niveles máximos del ratio de rotación podrían deberse a cambios en las estrategias de inventario o a impactos temporales del entorno económico.

La evolución del índice de rotación de cuentas por cobrar muestra una tendencia general al alza desde el segundo trimestre de 2020 hasta mediados de 2023, alcanzando picos de aproximadamente 5.93 en junio de 2021, indicando una mayor frecuencia en la recuperación de las cuentas por cobrar durante ese período. A partir de ese punto, el índice presenta cierta estabilidad con fluctuaciones leves, cerrando en 4 en marzo de 2025, lo cual sugiere un nivel de rotación más consistente en los últimos trimestres.

Por otro lado, los días de rotación de cuentas por cobrar reflejan una tendencia inversa. Se aprecia una disminución significativa, desde 95 días en marzo de 2020, hacia un mínimo aproximado de 62 días en junio de 2021. Esto indica una mejora en la recuperación de las cuentas por cobrar, permitiendo a la compañía cobrar más rápidamente durante ese período. Sin embargo, a partir de mediados de 2021, los días vuelven a incrementarse, alcanzando valores cercanos a 97 días en marzo de 2025, lo que sugiere un enlentecimiento en la cobranza, o posiblemente mayores plazos concedidos a los clientes en los trimestres posteriores.

En conjunto, la información revela un proceso de adaptación en la gestión de cuentas por cobrar, con mejoras iniciales en la eficiencia de cobranzas en 2021 y una posterior estabilización o deterioro que refleja cambios en las políticas de crédito, condiciones de mercado o comportamiento de los clientes en los últimos años. La relación entre ambos ratios indica que, aunque la rotación de cuentas por cobrar mejoró significativamente en ciertos períodos, el aumento en los días de cobro en fases recientes podría señalar un aumento en los plazos concedidos para las recuperaciones o mayores dificultades en la cobranza, lo cual puede tener implicaciones en la gestión del efectivo y la liquidez de la empresa.

El análisis de los datos financieros presentados revela patrones y tendencias en los indicadores clave relacionados con la rotación de inventarios, cuentas por cobrar y ciclo de funcionamiento durante el período comprendido entre marzo de 2020 y junio de 2025.

Rotación de inventario:

Se observa que los días de rotación de inventario permanecieron en un nivel relativamente estable en 2 o 3 días a partir del segundo trimestre de 2020 en adelante. Este comportamiento indica una gestión eficiente del inventario con una rotación rápida, típica en compañías del sector de la restauración rápida. No obstante, los días de rotación no muestran variaciones sustanciales a lo largo del período, sugiriendo estabilidad en la gestión de inventarios o una política operacional consistente.

Rotación de cuentas por cobrar:

Para las cuentas por cobrar, los días de rotación han mostrado una tendencia a la baja desde valores cercanos a 95 días en el segundo trimestre de 2020 hasta un promedio de aproximadamente 83 – 89 días en los últimos períodos del análisis. Esta reducción indica una mejora en el periodo de cobro, posiblemente reflejando esfuerzos por acortar los plazos de cobranza o cambios en los términos crediticios con los clientes. La tendencia sugiere una gestión más eficiente de las cuentas por cobrar con el tiempo.

Ciclo de funcionamiento:

El ciclo de funcionamiento, que combina la rotación de inventarios y de cuentas por cobrar, también presenta una tendencia general de disminución. Mientras que en los primeros períodos alcanzaba hasta 98 días en marzo de 2020, en los últimos datos se sitúa en torno a 85 – 93 días, con algunas fluctuaciones menores. La reducción del ciclo de funcionamiento implica una mejora en la gestión operativa, permitiendo acortar el período total entre la adquisición de inventarios y la recuperación de las cuentas por cobrar. La estabilidad de estos indicadores en niveles bajos refuerza la percepción de eficiencia en las operaciones.

En conjunto, los datos reflejan una tendencia positiva en la eficiencia operativa, caracterizada por una rotación rápida de inventarios, una recuperación de cuentas por cobrar en menor tiempo y una reducción en el ciclo de funcionamiento, contribuyendo a una gestión más eficiente del capital de trabajo durante el período analizado.

El análisis de los datos financieros revela una tendencia fluctuante en el ratio de rotación de cuentas por pagar desde el cuarto trimestre de 2020 hasta el primer trimestre de 2025. En un primer momento, durante los primeros trimestres de 2020, no se reportan datos. Desde el segundo trimestre de 2020 en adelante, se observa una variabilidad significativa en este ratio, alcanzando picos en torno a 10.5 en el segundo y tercer trimestre de 2020 y en el segundo trimestre de 2021.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Este ratio muestra ciclos de aumento y disminución, con valores que oscilan entre aproximadamente 7.46 en el tercer trimestre de 2022 y 11.4 en el segundo trimestre de 2021. Se aprecia una tendencia general a valores relativamente altos en 2021, seguida por una disminución en 2022, aunque mantiene niveles entre 7.46 y 9.74, lo que indica una variabilidad en la frecuencia con que la empresa realiza sus pagos a proveedores.

Días de rotación de cuentas por pagar

El número de días en los que la empresa tarda en pagar a sus proveedores también refleja una tendencia similar, presentando picos de hasta 49 días en el tercer trimestre de 2022 y mínimos cercanos a 32 días en varias mediciones de 2020 y 2021. La variabilidad en estos días apunta a cambios en la política de pago de la empresa, alternando entre períodos de pagos más cortos y otros de mayor retraso, con una tendencia a mantener periodos de aproximadamente 35-45 días en la mayor parte del período analizado.

En conjunto, el comportamiento del ratio y los días de rotación sugieren una gestión de cuentas por pagar que ha experimentado ajustes probablemente en respuesta a condiciones de mercado, estrategias de liquidez o condiciones financieras. La fluctuación en los días de pago puede reflejar esfuerzos por optimizar el ciclo de conversión de efectivo, manteniendo un equilibrio entre relaciones con proveedores y necesidades de liquidez.

Duración del ciclo de inventario

Durante el período analizado, los días de rotación de inventario muestran una tendencia estable con valores predominantemente bajos, ubicándose consistentemente en torno a 2 o 3 días desde el tercer trimestre de 2020 en adelante. Este patrón indica una gestión eficiente del inventario con un ciclo corto, posiblemente reflejando una rotación rápida de inventarios y una adecuada planificación de entregas y despachos.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Se observa una tendencia decreciente en los días de rotación de cuentas por cobrar desde aproximadamente 95 días en el primer trimestre de 2020, alcanzando niveles cercanos a 62 días en el tercer trimestre de 2021. Posteriormente, el valor fluctúa, elevándose nuevamente en algunos períodos, llegando a 97 días en el segundo trimestre de 2025. La reducción en los días sugiere una mejora en la cobranza y en la eficiencia en la gestión de cuentas por cobrar, aunque los aumentos recientes podrían señalar una ralentización en estos procesos o cambios en las políticas crediticias.

Días de rotación de cuentas por pagar

Los días de rotación de cuentas por pagar presentan una tendencia variable, con valores que oscilan aproximadamente entre 32 y 49 días. Se observa un incremento notable en algunos periodos, alcanzando 49 días en el tercer trimestre de 2023, lo que indica una extensión en los períodos de pago, posiblemente formando parte de estrategias de gestión de liquidez o negociación con proveedores. La variabilidad refleja adaptaciones en la política de pagos en respuesta a condiciones de mercado o necesidad de gestionar efectivo.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo muestra una tendencia decreciente desde cerca de 59 días en el primer trimestre de 2020 hasta aproximadamente 36 días en el cuarto trimestre de 2020, indicando mejoras en la gestión del efectivo y una aceleración en la recuperación del dinero invertido en operaciones. Sin embargo, a partir de ese punto, el ciclo tiende a incrementarse, alcanzando valores superiores a 50 días en algunos períodos, con un pico de 62 días en marzo de 2025. Estos cambios reflejan posibles variaciones en los tiempos de cobro, pago y rotación de inventario, y podrían estar relacionados con ajustes en la estrategia financiera, condiciones del mercado o cambios en la demanda.