El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
Home Depot Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)
US$ en millones
3 meses terminados
3 may 2026
1 feb 2026
2 nov 2025
3 ago 2025
4 may 2025
2 feb 2025
27 oct 2024
28 jul 2024
28 abr 2024
28 ene 2024
29 oct 2023
30 jul 2023
30 abr 2023
29 ene 2023
30 oct 2022
31 jul 2022
1 may 2022
30 ene 2022
31 oct 2021
1 ago 2021
2 may 2021
31 ene 2021
1 nov 2020
2 ago 2020
3 may 2020
Ganancias netas
3,289)
2,571)
3,601)
4,551)
3,433)
2,997)
3,648)
4,561)
3,600)
2,801)
3,810)
4,659)
3,873)
3,362)
4,339)
5,173)
4,231)
3,352)
4,129)
4,807)
4,145)
2,857)
3,432)
4,332)
2,245)
Depreciación y amortización, excluida la amortización de activos intangibles
910)
908)
886)
865)
855)
864)
857)
830)
785)
782)
779)
707)
793)
759)
743)
746)
727)
734)
714)
711)
703)
666)
631)
615)
607)
Amortización de activos intangibles
171)
171)
158)
139)
139)
145)
138)
90)
52)
50)
48)
88)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Gastos de compensación basados en acciones
178)
114)
120)
118)
170)
114)
106)
98)
124)
80)
85)
91)
124)
80)
90)
81)
115)
87)
86)
80)
146)
76)
79)
67)
88)
Cambios en las cuentas por cobrar, netos
(1,029)
1,112)
(19)
(1)
(985)
842)
(277)
404)
(795)
672)
(46)
401)
(893)
423)
(17)
194)
(489)
98)
(212)
319)
(640)
115)
(103)
57)
(534)
Cambios en los inventarios de mercancías
(1,435)
476)
(769)
998)
(2,203)
368)
(897)
1,238)
(1,452)
2,006)
380)
2,208)
(457)
918)
261)
(783)
(3,226)
(1,532)
(1,680)
328)
(2,519)
61)
(2,638)
1,553)
(633)
Variaciones en otros activos corrientes
(76)
(125)
439)
(356)
166)
67)
358)
(226)
(113)
181)
27)
(332)
(60)
257)
100)
(79)
(589)
45)
199)
(297)
(277)
31)
138)
(188)
62)
Cambios en las cuentas por pagar y los gastos devengados
3,036)
(1,907)
(474)
(1,303)
2,626)
(1,445)
335)
(883)
2,511)
(1,598)
(742)
(229)
1,158)
(1,009)
(2,647)
(665)
1,744)
483)
260)
(1,355)
3,013)
(1,437)
882)
2,399)
3,274)
Cambios en los ingresos diferidos
106)
27)
(64)
(178)
154)
23)
(157)
(112)
81)
(42)
(286)
(47)
57)
(113)
(356)
(136)
79)
103)
1)
85)
586)
153)
152)
326)
71)
Cambios en los impuestos sobre la renta a pagar
735)
27)
14)
(737)
(2)
740)
55)
(596)
610)
(277)
284)
(1,036)
1,004)
(137)
(31)
(1,060)
1,121)
(41)
(164)
(984)
1,138)
(679)
83)
(147)
594)
Cambios en los impuestos diferidos sobre la renta
65)
(61)
(11)
493)
(3)
(155)
11)
76)
83)
65)
(262)
11)
(59)
9)
224)
(51)
(44)
(203)
43)
(29)
(87)
(483)
(99)
81)
(68)
Otras actividades operativas
82)
34)
129)
54)
(25)
111)
56)
(71)
11)
13)
157)
70)
74)
45)
133)
(27)
120)
59)
63)
(28)
102)
64)
29)
(3)
31)
Cambios en los activos y pasivos, netos de efectos de adquisición
1,484)
(417)
(755)
(1,030)
(272)
551)
(516)
(170)
936)
1,020)
(488)
1,046)
824)
393)
(2,333)
(2,607)
(1,284)
(988)
(1,490)
(1,961)
1,316)
(2,175)
(1,556)
4,078)
2,797)
Conciliación de las ganancias netas con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
2,743)
776)
409)
92)
892)
1,674)
585)
848)
1,897)
1,932)
424)
1,932)
1,741)
1,232)
(1,500)
(1,780)
(442)
(167)
(690)
(1,170)
2,165)
(1,433)
(846)
4,760)
3,492)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
6,032)
3,347)
4,010)
4,643)
4,325)
4,671)
4,233)
5,409)
5,497)
4,733)
4,234)
6,591)
5,614)
4,594)
2,839)
3,393)
3,789)
3,185)
3,439)
3,637)
6,310)
1,424)
2,586)
9,092)
5,737)
Gastos de capital
(844)
(1,058)
(898)
(917)
(806)
(1,101)
(818)
(719)
(847)
(858)
(671)
(792)
(905)
(903)
(769)
(743)
(704)
(829)
(695)
(518)
(524)
(960)
(471)
(446)
(586)
Pagos por negocios adquiridos, netos
(286)
(162)
(5,015)
(77)
(156)
(31)
(43)
(17,570)
—)
(719)
(580)
(215)
—)
—)
—)
—)
—)
(5)
—)
(416)
—)
(7,780)
—)
—)
—)
Otras actividades de inversión
21)
5)
40)
33)
31)
13)
47)
21)
17)
(4)
5)
8)
2)
8)
(15)
(17)
3)
(3)
21)
4)
(4)
21)
40)
4)
8)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión
(1,109)
(1,215)
(5,873)
(961)
(931)
(1,119)
(814)
(18,268)
(830)
(1,581)
(1,246)
(999)
(903)
(895)
(784)
(760)
(701)
(837)
(674)
(930)
(528)
(8,719)
(431)
(442)
(578)
Ingresos procedentes de (reembolsos de) deuda a corto plazo, netos
(961)
1,264)
3,200)
(38)
(278)
(1,028)
(1,183)
2,519)
8)
—)
—)
—)
—)
—)
(539)
539)
(1,035)
1,035)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(974)
Ingresos de la deuda a largo plazo, netos de descuentos
69)
50)
2,035)
47)
29)
27)
31)
9,952)
—)
1,995)
—)
—)
—)
—)
2,985)
—)
3,957)
—)
2,979)
—)
—)
2,973)
—)
—)
4,960)
Amortización de deudas a largo plazo
(1,425)
(1,636)
(2,205)
(93)
(1,106)
(181)
(100)
(83)
(1,172)
(71)
(70)
(67)
(1,063)
(68)
(57)
(1,312)
(1,054)
(52)
(46)
(44)
(1,390)
(1,036)
(30)
(1,779)
(27)
Recompras de acciones ordinarias
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(649)
(1,486)
(1,511)
(2,067)
(2,887)
(1,560)
(1,174)
(1,654)
(2,308)
(4,435)
(3,469)
(3,117)
(3,788)
—)
—)
—)
(791)
Ingresos por ventas de acciones ordinarias
33)
129)
22)
152)
11)
164)
21)
148)
62)
131)
17)
160)
15)
118)
4)
137)
5)
147)
23)
154)
13)
141)
21)
146)
18)
Dividendos en efectivo
(2,320)
(2,289)
(2,289)
(2,288)
(2,286)
(2,235)
(2,234)
(2,231)
(2,229)
(2,079)
(2,089)
(2,097)
(2,118)
(1,933)
(1,946)
(1,948)
(1,962)
(1,721)
(1,738)
(1,751)
(1,775)
(1,614)
(1,614)
(1,612)
(1,611)
Otras actividades de financiación
(109)
2)
(17)
(4)
(126)
(78)
(11)
(46)
(166)
(10)
(4)
(7)
(135)
(3)
(22)
19)
(182)
15)
(24)
(6)
(130)
(22)
(5)
(2)
(125)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación
(4,713)
(2,480)
746)
(2,224)
(3,756)
(3,331)
(3,476)
10,259)
(4,146)
(1,520)
(3,657)
(4,078)
(6,188)
(3,446)
(749)
(4,219)
(2,579)
(5,011)
(2,275)
(4,764)
(7,070)
442)
(1,628)
(3,247)
1,450)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo
Se observa una fluctuación cíclica en las ganancias netas, con picos recurrentes que superan los 4,000 millones de dólares y niveles mínimos cercanos a los 2,500 millones. El flujo de efectivo neto proporcionado por las actividades operativas se mantiene robusto, situándose mayoritariamente por encima de los 3,000 millones de dólares trimestrales, lo que indica una capacidad constante de generación de liquidez a través de la operación principal.
Tendencias de costos y activos
Existe un incremento sostenido y lineal en los gastos de depreciación y amortización, los cuales han ascendido desde los 607 millones hasta los 910 millones de dólares. De manera similar, los gastos de capital muestran una tendencia al alza, estabilizándose en los últimos periodos en un rango entre los 800 y 1,100 millones de dólares.
Gestión de inversiones y adquisiciones
Se identifican salidas de capital significativas y esporádicas destinadas a la adquisición de negocios, destacando egresos extraordinarios en enero de 2021 y julio de 2024. Esta dinámica sugiere una estrategia de crecimiento basada en adquisiciones puntuales de gran volumen en lugar de inversiones menores y recurrentes.
Política de retribución al accionista
Los dividendos en efectivo presentan un crecimiento constante y progresivo, elevándose desde los 1,611 millones hasta alcanzar los 2,320 millones de dólares por trimestre. En contraste, se registra el cese total de las recompras de acciones ordinarias a partir de enero de 2024, trasladando la prioridad de la retribución hacia los dividendos.
Ciclo operativo y capital de trabajo
Las variaciones en los inventarios de mercancías y en las cuentas por pagar muestran una alta volatilidad estacional. Se aprecian oscilaciones pronunciadas y alternantes entre incrementos y decrementos significativos, lo que es característico de una gestión de existencias sujeta a ciclos de demanda trimestrales.
El financiamiento se ha caracterizado por una utilización intermitente de deuda a largo plazo para cubrir necesidades de inversión o retribución, mientras que el flujo de efectivo neto de actividades de financiación muestra una variabilidad extrema dependiente de las decisiones de recompra de acciones y la amortización de deuda.
