Stock Analysis on Net

Home Depot Inc. (NYSE:HD)

Valor actual del flujo de caja libre al capital (FCFE) 

Microsoft Excel LibreOffice Calc

En las técnicas de valoración de flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima con base en el valor presente de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre a capital (FCFE) se describe generalmente como flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de permitir gastos para mantener la base de activos de la empresa.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Home Depot Inc., pronóstico de flujo de efectivo libre a capital (FCFE)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual a 13.30%
01 FCFE0 16,487
1 FCFE1 54,753 = 16,487 × (1 + 232.10%) 48,326
2 FCFE2 151,053 = 54,753 × (1 + 175.88%) 117,671
3 FCFE3 331,804 = 151,053 × (1 + 119.66%) 228,134
4 FCFE4 542,305 = 331,804 × (1 + 63.44%) 329,096
5 FCFE5 581,471 = 542,305 × (1 + 7.22%) 311,442
5 Valor terminal (TV5) 10,258,002 = 581,471 × (1 + 7.22%) ÷ (13.30%7.22%) 5,494,286
Valor intrínseco de Home Depot acciones ordinarias 6,528,955
 
Valor intrínseco de Home Depot acciones ordinarias (por acción) $6,352.64
Precio actual de la acción $283.00

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2022-01-30).

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Puede haber factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente de la estimación. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Suposiciones
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF 3.43%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 12.77%
Riesgo sistemático de acciones ordinarias Home Depot βHD 1.06
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Home Depot3 rHD 13.30%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas en todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con cupón fijo pendientes, ni vencidos ni exigibles en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rHD = RF + βHD [E(RM) – RF]
= 3.43% + 1.06 [12.77%3.43%]
= 13.30%


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento fcfe (g) implícita en el modelo PRAT

Home Depot Inc., PRAT modelo

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Promedio 30 ene. 2022 31 ene. 2021 2 feb. 2020 3 feb. 2019 28 ene. 2018 29 ene. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos en efectivo 6,985  6,451  5,958  4,704  4,212  3,404 
Utilidades netas 16,433  12,866  11,242  11,121  8,630  7,957 
Ventas netas 151,157  132,110  110,225  108,203  100,904  94,595 
Activos totales 71,876  70,581  51,236  44,003  44,529  42,966 
Patrimonio de los accionistas (déficit) (1,696) 3,299  (3,116) (1,878) 1,454  4,333 
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.57 0.50 0.47 0.58 0.51 0.57
Ratio de margen de beneficio2 10.87% 9.74% 10.20% 10.28% 8.55% 8.41%
Ratio de facturación del activo3 2.10 1.87 2.15 2.46 2.27 2.20
Ratio de apalancamiento financiero4 21.39 30.63 9.92
Promedios
Tasa de retención 0.53
Ratio de margen de beneficio 9.68%
Ratio de facturación del activo 2.18
Ratio de apalancamiento financiero 20.65
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 232.10%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2022-01-30), 10-K (fecha de reporte: 2021-01-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-02-02), 10-K (fecha de reporte: 2019-02-03), 10-K (fecha de reporte: 2018-01-28), 10-K (fecha de reporte: 2017-01-29).

2022 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidades netas – Dividendos en efectivo) ÷ Utilidades netas
= (16,4336,985) ÷ 16,433
= 0.57

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidades netas ÷ Ventas netas
= 100 × 16,433 ÷ 151,157
= 10.87%

3 Ratio de facturación del activo = Ventas netas ÷ Activos totales
= 151,157 ÷ 71,876
= 2.10

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio de los accionistas (déficit)
= 71,876 ÷ -1,696
=

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de facturación del activo × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.53 × 9.68% × 2.18 × 20.65
= 232.10%


Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de una sola etapa

g = 100 × (Valor de mercado de renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (290,855 × 13.30%16,487) ÷ (290,855 + 16,487)
= 7.22%

donde:
Valor de mercado de renta variable0 = valor de mercado actual de Home Depot acciones ordinarias (US$ en millones)
FCFE0 = el último año, el flujo de caja libre a capital de Home Depot (US$ en millones)
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Home Depot


Pronóstico de la tasa de crecimiento de FCFE (g)

Home Depot Inc., Modelo H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Año Valor gt
1 g1 232.10%
2 g2 175.88%
3 g3 119.66%
4 g4 63.44%
5 y posteriores g5 7.22%

donde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 232.10% + (7.22%232.10%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 175.88%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 232.10% + (7.22%232.10%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 119.66%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 232.10% + (7.22%232.10%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 63.44%