Stock Analysis on Net

Home Depot Inc. (NYSE:HD)

Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. El flujo de caja libre a capital (FCFE) se describe generalmente como los flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de tener en cuenta los gastos para mantener la base de activos de la empresa.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Home Depot Inc., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 13.61%
01 FCFE0 18,670
1 FCFE1 116,004 = 18,670 × (1 + 521.34%) 102,103
2 FCFE2 571,848 = 116,004 × (1 + 392.96%) 443,006
3 FCFE3 2,084,804 = 571,848 × (1 + 264.57%) 1,421,538
4 FCFE4 4,924,101 = 2,084,804 × (1 + 136.19%) 2,955,185
5 FCFE5 5,308,540 = 4,924,101 × (1 + 7.81%) 2,804,125
5 Valor terminal (TV5) 98,541,843 = 5,308,540 × (1 + 7.81%) ÷ (13.61%7.81%) 52,052,656
Valor intrínseco de Home Depot acciones ordinarias 59,778,613
 
Valor intrínseco de Home Depot acciones ordinarias (por acción) $60,284.14
Precio actual de las acciones $349.50

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28).

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.48%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.78%
Riesgo sistemático de Home Depot acciones ordinarias βHD 0.98
 
Tasa de rendimiento requerida de las acciones ordinarias de Home Depot3 rHD 13.61%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rHD = RF + βHD [E(RM) – RF]
= 4.48% + 0.98 [13.78%4.48%]
= 13.61%


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

Home Depot Inc., modelo PRAT

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Promedio 28 ene. 2024 29 ene. 2023 30 ene. 2022 31 ene. 2021 2 feb. 2020 3 feb. 2019
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos en efectivo 8,383 7,789 6,985 6,451 5,958 4,704
Ganancias netas 15,143 17,105 16,433 12,866 11,242 11,121
Ventas netas 152,669 157,403 151,157 132,110 110,225 108,203
Activos totales 76,530 76,445 71,876 70,581 51,236 44,003
Capital contable (déficit) 1,044 1,562 (1,696) 3,299 (3,116) (1,878)
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.45 0.54 0.57 0.50 0.47 0.58
Ratio de margen de beneficio2 9.92% 10.87% 10.87% 9.74% 10.20% 10.28%
Ratio de rotación de activos3 1.99 2.06 2.10 1.87 2.15 2.46
Ratio de apalancamiento financiero4 73.30 48.94 21.39
Promedios
Tasa de retención 0.52
Ratio de margen de beneficio 10.31%
Ratio de rotación de activos 2.04
Ratio de apalancamiento financiero 47.88
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 521.34%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-02-02), 10-K (Fecha del informe: 2019-02-03).

2024 Cálculos

1 Tasa de retención = (Ganancias netas – Dividendos en efectivo) ÷ Ganancias netas
= (15,1438,383) ÷ 15,143
= 0.45

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Ganancias netas ÷ Ventas netas
= 100 × 15,143 ÷ 152,669
= 9.92%

3 Ratio de rotación de activos = Ventas netas ÷ Activos totales
= 152,669 ÷ 76,530
= 1.99

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable (déficit)
= 76,530 ÷ 1,044
= 73.30

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.52 × 10.31% × 2.04 × 47.88
= 521.34%


Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (346,569 × 13.61%18,670) ÷ (346,569 + 18,670)
= 7.81%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de Home Depot acciones ordinarias (US$ en millones)
FCFE0 = el último año de flujo de caja libre de Home Depot a capital (US$ en millones)
r = tasa de rendimiento requerida de las acciones ordinarias de Home Depot


Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

Home Depot Inc., modelo H

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Año Valor gt
1 g1 521.34%
2 g2 392.96%
3 g3 264.57%
4 g4 136.19%
5 y siguientes g5 7.81%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 521.34% + (7.81%521.34%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 392.96%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 521.34% + (7.81%521.34%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 264.57%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 521.34% + (7.81%521.34%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 136.19%