Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

TJX Cos. Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 ene 2026	1 nov 2025	2 ago 2025	3 may 2025	1 feb 2025	2 nov 2024	3 ago 2024	4 may 2024	3 feb 2024	28 oct 2023	29 jul 2023	29 abr 2023	28 ene 2023	29 oct 2022	30 jul 2022	30 abr 2022	29 ene 2022	30 oct 2021	31 jul 2021	1 may 2021	30 ene 2021	31 oct 2020	1 ago 2020	2 may 2020
Utilidad (pérdida) neta	1,773)	1,442)	1,243)	1,036)	1,398)	1,297)	1,099)	1,070)	1,403)	1,191)	989)	891)	1,038)	1,063)	809)	587)	940)	1,023)	786)	534)	326)	867)	(214)	(887)
Depreciación y amortización	327)	316)	308)	296)	309)	266)	265)	264)	252)	245)	235)	232)	231)	218)	218)	220)	220)	217)	215)	215)	212)	219)	220)	219)
Pérdida por extinción anticipada de la deuda	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	242)	—)	312)	—)	—)	—)
Deterioro de la inversión en capital	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	218)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdidas por enajenaciones de bienes y cargos por deterioro	4)	15)	2)	—)	7)	1)	(1)	3)	15)	25)	17)	4)	16)	1)	1)	4)	8)	—)	—)	1)	45)	—)	13)	26)
Provisión por impuesto a la renta diferido (beneficio)	21)	20)	63)	8)	(30)	15)	19)	24)	(20)	(3)	—)	16)	29)	9)	14)	12)	—)	(5)	(23)	(16)	(118)	(24)	(40)	(48)
Compensación basada en acciones	83)	55)	43)	33)	52)	47)	46)	38)	46)	44)	36)	34)	27)	36)	31)	27)	32)	42)	64)	51)	—)	31)	39)	(12)
(Aumento) de la disminución de las cuentas por cobrar	54)	(52)	(5)	(38)	44)	(78)	21)	(13)	36)	(18)	41)	(22)	18)	(21)	18)	(66)	94)	(1)	3)	(157)	6)	(21)	(266)	210)
(Aumento) de la disminución de los inventarios de mercancías	2,127)	(2,006)	(241)	(604)	1,876)	(1,903)	(246)	(266)	2,383)	(1,794)	(110)	(624)	2,603)	(1,338)	(121)	(1,085)	630)	(1,554)	18)	(751)	724)	(1,246)	1,248)	(136)
(Aumento) de la disminución de los impuestos sobre la renta recuperables	65)	32)	(61)	25)	49)	(5)	(51)	(3)	77)	11)	(101)	73)	23)	(30)	(58)	61)	(28)	35)	(57)	(28)	149)	120)	176)	(435)
(Aumento) de la disminución de los gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes	(486)	—)	14)	4)	(3)	(6)	(3)	(19)	(20)	14)	(19)	(15)	(1)	(22)	(17)	(33)	12)	1)	7)	12)	(4)	(14)	—)	(40)
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar	(1,403)	1,254)	287)	101)	(1,312)	1,112)	429)	219)	(1,602)	1,047)	112)	507)	(1,247)	959)	(259)	(53)	(950)	1,037)	(15)	(410)	(1,353)	3,705)	1,327)	(1,568)
Aumento (disminución) de los gastos devengados y otros pasivos	584)	417)	350)	(723)	313)	303)	353)	(741)	282)	331)	307)	(477)	214)	155)	173)	(565)	102)	89)	456)	12)	34)	397)	732)	(578)
Aumento (disminución) de los impuestos sobre la renta a pagar	(3)	93)	(99)	183)	25)	5)	(260)	199)	51)	31)	(149)	113)	(23)	19)	(200)	77)	43)	91)	(239)	204)	33)	45)	(12)	(13)
Aumento (disminución) de los pasivos netos por arrendamiento operativo	(2)	11)	3)	(8)	(5)	4)	(7)	(4)	(93)	75)	1)	(1)	(3)	(3)	10)	(4)	(24)	(9)	(46)	(50)	(27)	18)	143)	66)
Cambios en el activo y el pasivo	936)	(251)	248)	(1,060)	987)	(568)	236)	(628)	1,114)	(303)	82)	(446)	1,583)	(282)	(455)	(1,668)	(121)	(311)	126)	(1,168)	(438)	3,004)	3,347)	(2,493)
Otros, netos	13)	(65)	(116)	81)	(19)	(12)	(35)	(34)	(10)	(28)	(18)	14)	99)	7)	22)	(34)	31)	33)	(30)	(49)	(54)	(16)	(7)	34)
Ajustes para conciliar los ingresos (pérdidas) netos con el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	1,384)	90)	548)	(642)	1,306)	(251)	530)	(333)	1,397)	(20)	352)	(146)	1,986)	(10)	(169)	(1,222)	170)	(23)	594)	(967)	(40)	3,213)	3,571)	(2,273)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	3,157)	1,532)	1,791)	394)	2,704)	1,046)	1,629)	737)	2,800)	1,171)	1,341)	745)	3,025)	1,053)	641)	(634)	1,111)	1,000)	1,380)	(433)	285)	4,080)	3,357)	(3,160)
Adiciones de propiedades	(468)	(531)	(461)	(497)	(514)	(422)	(563)	(419)	(442)	(460)	(459)	(361)	(357)	(406)	(379)	(314)	(329)	(271)	(220)	(225)	(134)	(124)	(99)	(211)
Compra de inversión en capital	—)	(7)	(5)	—)	(359)	(192)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Compras de inversiones	(7)	(10)	(4)	(17)	(6)	(6)	(7)	(16)	(6)	(5)	(6)	(11)	(5)	(5)	(5)	(16)	(5)	(5)	(5)	(7)	(5)	(5)	(5)	(15)
Ventas y vencimientos de inversiones	4)	7)	4)	11)	9)	3)	7)	8)	12)	3)	8)	10)	2)	5)	5)	6)	3)	3)	7)	8)	5)	3)	6)	4)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(471)	(541)	(466)	(503)	(870)	(617)	(563)	(427)	(436)	(462)	(457)	(362)	(360)	(407)	(379)	(324)	(331)	(273)	(218)	(225)	(134)	(125)	(98)	(221)
Amortización de deudas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,226)	(750)	(1,418)	—)	—)	—)
Pagos de líneas de crédito renovables	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,000)	—)
Ingresos de la deuda a largo plazo, incluidas las líneas de crédito renovables	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	998)	—)	—)	4,988)
Pagos por recompra de acciones ordinarias	(784)	(594)	(531)	(613)	(852)	(593)	(559)	(509)	(797)	(646)	(549)	(492)	(455)	(493)	(700)	(607)	(1,083)	(796)	(297)	—)	—)	—)	—)	(202)
Dividendos en efectivo pagados	(471)	(473)	(474)	(424)	(422)	(423)	(423)	(380)	(379)	(380)	(382)	(343)	(341)	(343)	(346)	(309)	(310)	(313)	(314)	(315)	—)	—)	—)	(278)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias	115)	92)	54)	50)	112)	63)	101)	90)	82)	122)	53)	28)	206)	65)	32)	18)	83)	84)	26)	37)	123)	28)	22)	37)
Otro	(1)	—)	(3)	(61)	(1)	—)	(1)	(41)	(3)	—)	1)	(30)	(1)	—)	—)	(32)	(1)	—)	—)	(24)	(16)	—)	—)	(56)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(1,141)	(975)	(954)	(1,048)	(1,163)	(953)	(882)	(840)	(1,097)	(904)	(1,377)	(837)	(591)	(771)	(1,014)	(931)	(1,311)	(1,025)	(2,810)	(1,053)	(312)	28)	(978)	4,491)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo	45)	(15)	13)	77)	(54)	(8)	7)	(11)	43)	(65)	18)	2)	38)	(42)	(12)	(42)	(33)	(17)	(21)	17)	49)	(21)	51)	(38)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	1,590)	1)	384)	(1,080)	617)	(532)	191)	(541)	1,310)	(260)	(475)	(452)	2,112)	(167)	(764)	(1,932)	(565)	(314)	(1,669)	(1,694)	(112)	3,962)	2,333)	1,071)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela tendencias significativas en varios aspectos de la situación económica de la entidad.

Utilidad (pérdida) neta: Se observa una marcada recuperación desde una pérdida sustancial en los primeros trimestres de 2020, alcanzando valores positivos y crecientes a lo largo del período analizado. La utilidad neta muestra un crecimiento constante, con fluctuaciones menores, hasta el cuarto trimestre de 2023, momento en el que se observa una ligera disminución, seguida de una recuperación parcial en los trimestres posteriores. El valor más alto se registra en el primer trimestre de 2026.
Depreciación y amortización: La depreciación y amortización presenta una tendencia ascendente gradual a lo largo del tiempo. Si bien las variaciones trimestrales son relativamente modestas, se identifica un incremento constante en el gasto por este concepto, lo que podría indicar inversiones continuas en activos fijos.
Pérdida por extinción anticipada de la deuda: Este concepto se manifiesta únicamente en algunos trimestres, con un valor significativo en el primer trimestre de 2021. Su ausencia en otros períodos sugiere que la entidad no incurre consistentemente en costos asociados a la cancelación anticipada de deuda.
Pérdidas por enajenaciones de bienes y cargos por deterioro: Las pérdidas por enajenaciones y deterioro son generalmente bajas, con algunas fluctuaciones trimestrales. Se observa un valor negativo en un período, lo que indica una ganancia en lugar de una pérdida.
Provisión por impuesto a la renta diferido (beneficio): Este concepto presenta variaciones significativas, alternando entre provisiones (valores negativos) y beneficios (valores positivos). La volatilidad sugiere cambios en las tasas impositivas o en la valoración de los activos y pasivos fiscales diferidos.
Compensación basada en acciones: La compensación basada en acciones muestra una tendencia general al alza, lo que podría indicar un mayor uso de planes de incentivos basados en acciones para empleados.
Cambios en el capital de trabajo: Las variaciones en las cuentas por cobrar, los inventarios y las cuentas por pagar muestran patrones fluctuantes. Los inventarios experimentan cambios significativos, con aumentos y disminuciones sustanciales en diferentes trimestres. Las cuentas por pagar muestran una tendencia general al aumento, aunque con fluctuaciones considerables. Los cambios en el activo y pasivo en conjunto son significativos y variables.
Actividades de Inversión: Las adiciones de propiedades, planta y equipo son consistentemente negativas, indicando inversiones continuas en activos fijos. Las compras y ventas de inversiones son relativamente modestas.
Actividades de Financiación: Las actividades de financiación muestran una dinámica compleja, con fluctuaciones significativas en la emisión y amortización de deuda, la recompra de acciones y el pago de dividendos. La recompra de acciones es un componente importante de las actividades de financiación.
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas: El efectivo generado por las operaciones muestra una tendencia general al alza, con un valor particularmente alto en el cuarto trimestre de 2025. Esto indica una mejora en la capacidad de la entidad para generar efectivo a partir de sus operaciones principales.
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo: El aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo es variable, pero generalmente positivo, lo que indica que la entidad está acumulando efectivo a lo largo del tiempo. Se observan trimestres con disminuciones, pero la tendencia general es positiva.

En resumen, los datos financieros trimestrales indican una entidad que ha experimentado una recuperación significativa en su rentabilidad, con un crecimiento constante en la utilidad neta y una mejora en la generación de efectivo operativo. La gestión del capital de trabajo y las actividades de financiación muestran patrones complejos, pero en general, la entidad parece estar en una posición financiera sólida.

TJX Cos. Inc. (NYSE:TJX)

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