Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

TJX Cos. Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	2 may 2026	31 ene 2026	1 nov 2025	2 ago 2025	3 may 2025	1 feb 2025	2 nov 2024	3 ago 2024	4 may 2024	3 feb 2024	28 oct 2023	29 jul 2023	29 abr 2023	28 ene 2023	29 oct 2022	30 jul 2022	30 abr 2022	29 ene 2022	30 oct 2021	31 jul 2021	1 may 2021	30 ene 2021	31 oct 2020	1 ago 2020	2 may 2020
Utilidad (pérdida) neta	1,332)	1,773)	1,442)	1,243)	1,036)	1,398)	1,297)	1,099)	1,070)	1,403)	1,191)	989)	891)	1,038)	1,063)	809)	587)	940)	1,023)	786)	534)	326)	867)	(214)	(887)
Depreciación y amortización	336)	327)	316)	308)	296)	309)	266)	265)	264)	252)	245)	235)	232)	231)	218)	218)	220)	220)	217)	215)	215)	212)	219)	220)	219)
Pérdida por extinción anticipada de la deuda	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	242)	—)	312)	—)	—)	—)
Deterioro de la inversión en capital	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	218)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdidas por enajenaciones de bienes y cargos por deterioro	1)	4)	15)	2)	—)	7)	1)	(1)	3)	15)	25)	17)	4)	16)	1)	1)	4)	8)	—)	—)	1)	45)	—)	13)	26)
Provisión por impuesto a la renta diferido (beneficio)	44)	21)	20)	63)	8)	(30)	15)	19)	24)	(20)	(3)	—)	16)	29)	9)	14)	12)	—)	(5)	(23)	(16)	(118)	(24)	(40)	(48)
Compensación basada en acciones	42)	83)	55)	43)	33)	52)	47)	46)	38)	46)	44)	36)	34)	27)	36)	31)	27)	32)	42)	64)	51)	—)	31)	39)	(12)
(Aumento) de la disminución de las cuentas por cobrar	(40)	54)	(52)	(5)	(38)	44)	(78)	21)	(13)	36)	(18)	41)	(22)	18)	(21)	18)	(66)	94)	(1)	3)	(157)	6)	(21)	(266)	210)
(Aumento) de la disminución de los inventarios de mercancías	(382)	2,127)	(2,006)	(241)	(604)	1,876)	(1,903)	(246)	(266)	2,383)	(1,794)	(110)	(624)	2,603)	(1,338)	(121)	(1,085)	630)	(1,554)	18)	(751)	724)	(1,246)	1,248)	(136)
(Aumento) de la disminución de los impuestos sobre la renta recuperables	(56)	65)	32)	(61)	25)	49)	(5)	(51)	(3)	77)	11)	(101)	73)	23)	(30)	(58)	61)	(28)	35)	(57)	(28)	149)	120)	176)	(435)
(Aumento) de la disminución de los gastos pagados por adelantado y otros activos corrientes	433)	(486)	—)	14)	4)	(3)	(6)	(3)	(19)	(20)	14)	(19)	(15)	(1)	(22)	(17)	(33)	12)	1)	7)	12)	(4)	(14)	—)	(40)
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar	282)	(1,403)	1,254)	287)	101)	(1,312)	1,112)	429)	219)	(1,602)	1,047)	112)	507)	(1,247)	959)	(259)	(53)	(950)	1,037)	(15)	(410)	(1,353)	3,705)	1,327)	(1,568)
Aumento (disminución) de los gastos devengados y otros pasivos	(954)	584)	417)	350)	(723)	313)	303)	353)	(741)	282)	331)	307)	(477)	214)	155)	173)	(565)	102)	89)	456)	12)	34)	397)	732)	(578)
Aumento (disminución) de los impuestos sobre la renta a pagar	172)	(3)	93)	(99)	183)	25)	5)	(260)	199)	51)	31)	(149)	113)	(23)	19)	(200)	77)	43)	91)	(239)	204)	33)	45)	(12)	(13)
Aumento (disminución) de los pasivos netos por arrendamiento operativo	(5)	(2)	11)	3)	(8)	(5)	4)	(7)	(4)	(93)	75)	1)	(1)	(3)	(3)	10)	(4)	(24)	(9)	(46)	(50)	(27)	18)	143)	66)
Cambios en el activo y el pasivo	(550)	936)	(251)	248)	(1,060)	987)	(568)	236)	(628)	1,114)	(303)	82)	(446)	1,583)	(282)	(455)	(1,668)	(121)	(311)	126)	(1,168)	(438)	3,004)	3,347)	(2,493)
Otros, netos	(86)	13)	(65)	(116)	81)	(19)	(12)	(35)	(34)	(10)	(28)	(18)	14)	99)	7)	22)	(34)	31)	33)	(30)	(49)	(54)	(16)	(7)	34)
Ajustes para conciliar los ingresos (pérdidas) netos con el efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	(213)	1,384)	90)	548)	(642)	1,306)	(251)	530)	(333)	1,397)	(20)	352)	(146)	1,986)	(10)	(169)	(1,222)	170)	(23)	594)	(967)	(40)	3,213)	3,571)	(2,273)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas	1,119)	3,157)	1,532)	1,791)	394)	2,704)	1,046)	1,629)	737)	2,800)	1,171)	1,341)	745)	3,025)	1,053)	641)	(634)	1,111)	1,000)	1,380)	(433)	285)	4,080)	3,357)	(3,160)
Adiciones de propiedades	(662)	(468)	(531)	(461)	(497)	(514)	(422)	(563)	(419)	(442)	(460)	(459)	(361)	(357)	(406)	(379)	(314)	(329)	(271)	(220)	(225)	(134)	(124)	(99)	(211)
Compra de inversión en capital	(5)	—)	(7)	(5)	—)	(359)	(192)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Compras de inversiones	(20)	(7)	(10)	(4)	(17)	(6)	(6)	(7)	(16)	(6)	(5)	(6)	(11)	(5)	(5)	(5)	(16)	(5)	(5)	(5)	(7)	(5)	(5)	(5)	(15)
Ventas y vencimientos de inversiones	14)	4)	7)	4)	11)	9)	3)	7)	8)	12)	3)	8)	10)	2)	5)	5)	6)	3)	3)	7)	8)	5)	3)	6)	4)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(673)	(471)	(541)	(466)	(503)	(870)	(617)	(563)	(427)	(436)	(462)	(457)	(362)	(360)	(407)	(379)	(324)	(331)	(273)	(218)	(225)	(134)	(125)	(98)	(221)
Amortización de deudas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,226)	(750)	(1,418)	—)	—)	—)
Pagos de líneas de crédito renovables	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,000)	—)
Ingresos de la deuda a largo plazo, incluidas las líneas de crédito renovables	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	998)	—)	—)	4,988)
Pagos por recompra de acciones ordinarias	(604)	(784)	(594)	(531)	(613)	(852)	(593)	(559)	(509)	(797)	(646)	(549)	(492)	(455)	(493)	(700)	(607)	(1,083)	(796)	(297)	—)	—)	—)	—)	(202)
Dividendos en efectivo pagados	(474)	(471)	(473)	(474)	(424)	(422)	(423)	(423)	(380)	(379)	(380)	(382)	(343)	(341)	(343)	(346)	(309)	(310)	(313)	(314)	(315)	—)	—)	—)	(278)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones ordinarias	70)	115)	92)	54)	50)	112)	63)	101)	90)	82)	122)	53)	28)	206)	65)	32)	18)	83)	84)	26)	37)	123)	28)	22)	37)
Otro	(73)	(1)	—)	(3)	(61)	(1)	—)	(1)	(41)	(3)	—)	1)	(30)	(1)	—)	—)	(32)	(1)	—)	—)	(24)	(16)	—)	—)	(56)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(1,081)	(1,141)	(975)	(954)	(1,048)	(1,163)	(953)	(882)	(840)	(1,097)	(904)	(1,377)	(837)	(591)	(771)	(1,014)	(931)	(1,311)	(1,025)	(2,810)	(1,053)	(312)	28)	(978)	4,491)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo	(15)	45)	(15)	13)	77)	(54)	(8)	7)	(11)	43)	(65)	18)	2)	38)	(42)	(12)	(42)	(33)	(17)	(21)	17)	49)	(21)	51)	(38)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	(650)	1,590)	1)	384)	(1,080)	617)	(532)	191)	(541)	1,310)	(260)	(475)	(452)	2,112)	(167)	(764)	(1,932)	(565)	(314)	(1,669)	(1,694)	(112)	3,962)	2,333)	1,071)

El análisis de los datos financieros revela una trayectoria de recuperación y crecimiento en la rentabilidad, acompañada de una estrategia agresiva de reinversión y retorno al accionista.

Rentabilidad y Utilidad Neta: Se observa una transición desde pérdidas netas significativas en el periodo inicial de 2020 hacia un crecimiento sostenido de las utilidades. Tras superar la fase de pérdidas, la utilidad neta ha mostrado una tendencia ascendente, alcanzando picos superiores a los 1.700 millones de US$ en periodos recientes, lo que indica una sólida recuperación de la capacidad generadora de beneficios.
Flujo de Efectivo Operativo y Capital de Trabajo: El efectivo neto proporcionado por actividades operativas presenta una alta volatilidad trimestral, característica de la gestión de inventarios en el sector retail. Se identifican fluctuaciones drásticas en el aumento o disminución de las existencias de mercancías y las cuentas por pagar, lo que sugiere una gestión cíclica del capital de trabajo. A pesar de esta variabilidad, la capacidad de generar flujo de caja operativo se mantiene robusta, superando frecuentemente la utilidad neta reportada.
Inversiones y Activos Fijos: Existe una tendencia creciente en las adiciones de propiedades, que han pasado de aproximadamente 200 millones de US$ en 2020 a superar los 600 millones de US$ en los periodos más recientes. Este incremento en el gasto de capital, sumado al aumento progresivo de los cargos por depreciación y amortización, denota una expansión continua de la infraestructura operativa y la base de activos.
Estrategia de Financiación y Retribución al Accionista: La actividad de financiación se caracteriza por un flujo neto negativo constante, impulsado principalmente por la política de retribución al accionista. Los dividendos en efectivo han mostrado un crecimiento sostenido, elevándose desde los 278 millones de US$ hasta alcanzar los 474 millones de US$ por trimestre. Paralelamente, se mantiene un programa intensivo de recompra de acciones ordinarias, con desembolsos recurrentes que oscilan mayoritariamente entre los 400 y 800 millones de US$ trimestrales.
Gestión de Deuda y Otros Cargos: Se registran eventos puntuales de extinción anticipada de deuda y deterioros de inversiones en periodos específicos, aunque estos no representan una tendencia recurrente. La estructura de financiamiento ha evolucionado desde la captación de ingresos por deuda a largo plazo en 2020 hacia un enfoque centrado en la optimización del capital y el retorno de valor.

TJX Cos. Inc. (NYSE:TJX)

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