Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
CVS Health Corp. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
- Análisis de ratios de rentabilidad
- Análisis de ratios de liquidez
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Ratios de valoración de acciones ordinarias
- Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Ratio de margen de beneficio neto desde 2005
- Relación precio/ingresos (P/S) desde 2005
- Periodificaciones agregadas
Aceptamos:
Beneficio económico
CVS Health Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis del desempeño financiero entre 2020 y 2024 revela una volatilidad considerable en la generación de beneficios operativos y una incapacidad constante para generar valor económico positivo.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una fluctuación marcada en el NOPAT. Tras una estabilidad inicial entre 2020 y 2021, se produjo una caída drástica en 2022, alcanzando los 3.871 millones de US$. Aunque en 2023 se registró el valor más alto del periodo con 9.523 millones de US$, el año 2024 muestra un nuevo descenso significativo hasta los 5.319 millones de US$.
- Costo de capital
- El costo de capital presentó una tendencia ascendente durante los primeros tres años, alcanzando su punto máximo en 2022 con un 9,05%. A partir de ese año, se inició una trayectoria descendente, situándose en el 8,09% al cierre de 2024.
- Capital invertido
- El capital invertido ha mantenido una tendencia relativamente estable, con ligeras variaciones. Se registró una contracción progresiva desde 2020 hasta 2022, seguida de un incremento en 2023 y una ligera reducción en 2024, manteniéndose el saldo en un rango cercano a los 130.000 millones de US$.
- Beneficio económico
- El beneficio económico se ha mantenido en terreno negativo durante todo el periodo analizado, lo que indica que la rentabilidad operativa no ha sido suficiente para cubrir el costo del capital invertido. La mayor pérdida de valor ocurrió en 2022, con un déficit de 7.328 millones de US$, coincidiendo con el punto más bajo del NOPAT y el punto más alto del costo de capital. A pesar de una mejora parcial en 2023, la cifra volvió a deteriorarse en 2024, alcanzando los -5.326 millones de US$.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
CVS Health Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a los ingresos netos atribuibles a CVS Health.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a CVS Health.
7 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
9 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Ingresos netos atribuibles a CVS Health
- Se observa una tendencia variable en los ingresos netos, con un incremento en 2021 respecto a 2020, alcanzando 7,910 millones de dólares. Sin embargo, en 2022 se presenta una caída significativa, situándose en 4,149 millones. Posteriormente, en 2023, los ingresos vuelven a registrar un aumento, alcanzando 8,344 millones, pero en 2024 se observa un descenso a 4,614 millones. Esta fluctuación indica volatilidad en los ingresos, posiblemente vinculada a factores externos o internos específicos a cada periodo.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia de crecimiento moderado entre 2020 y 2021, pasando de 9,067 a 9,170 millones, lo que refleja una estabilización en la rentabilidad operacional. En 2022, el valor se reduce notoriamente a 3,871 millones, indicando una posible disminución en la eficiencia operacional o impacto de eventos singulares. Para 2023, se recupera notablemente a 9,523 millones, mostrando una mejora significativa en la rentabilidad tras el revés del año anterior. Sin embargo, en 2024 el valor vuelve a descender, situándose en 5,319 millones, lo que puede ser indicativo de deterioro en el desempeño operativo o en condiciones del mercado. La evolución del NOPAT revela ciclos de recuperación y descenso que sugieren fluctuaciones en la eficiencia y rentabilidad de la empresa a lo largo del período analizado.
Impuestos operativos en efectivo
CVS Health Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Provisión del impuesto sobre la renta
- - La provisión del impuesto sobre la renta muestra una tendencia general decreciente entre 2020 y 2022, pasando de 2,569 millones de dólares en 2020 a 1,463 millones en 2022, lo que indica una posible disminución en la carga fiscal estimada o en las utilidades sujetas a impuestos durante ese período.
- - Sin embargo, en 2023 se observa un incremento notable a 2,805 millones, lo que podría reflejar un aumento en las utilidades antes de impuestos o cambios en la posición fiscal de la empresa.
- - En 2024, la provisión vuelve a descender a 1,562 millones, sugiriendo una posible estabilización o disminución en la carga fiscal estimada para ese año.
- Impuestos operativos en efectivo
- - Los impuestos operativos en efectivo presentan cierta estabilidad entre 2020 y 2022, con valores que oscilan en torno a 3,769 y 4,013 millones de dólares respectivamente.
- - En 2023, estos impuestos en efectivo disminuyen ligeramente a 3,965 millones, manteniéndose en niveles similares, lo que indica una relativa estabilidad en los pagos efectivos de impuestos operativos.
- - Para 2024, se observa una caída significativa a 2,464 millones de dólares, lo cual puede indicar una reducción en las obligaciones fiscales en efectivo o una optimización en la gestión fiscal de la empresa durante ese período.
- Resumen general
- - La tendencia en la provisión del impuesto sobre la renta revela cambios en las estimaciones fiscales y en las utilidades antes de impuestos, con una tendencia decreciente seguida por un repunte en 2023 y una reducción en 2024.
- - Por otro lado, los impuestos en efectivo permanecen relativamente estables hasta 2022, con una notable disminución en 2024 que podría reflejar cambios en las políticas de pago, en las estrategias fiscales o en la generación de efectivo proveniente de las operaciones fiscales.
- - Ambos indicadores sugieren una dinámica en la gestión fiscal y en las utilidades de la empresa, con un período de ajuste que afecta la base de impuestos y las salidas de efectivo relacionadas.
Capital invertido
CVS Health Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de CVS Health.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de inversiones.
- Patrón de la deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una disminución en el total de deuda y arrendamientos desde 85,042 millones de dólares en 2020 hasta 70,732 millones en 2022. Posteriormente, hay un incremento en 2023, alcanzando los 79,385 millones, y en 2024 continúa en aumento, llegando a 82,920 millones. Este patrón sugiere una reducción en la carga de deuda en los primeros años, seguida de una reexpansión en los años posteriores, posiblemente por nuevas financiamiento o adquisición de obligaciones de arrendamientos.
- Capital total de los accionistas
- El capital total de los accionistas presenta una tendencia al alza desde 69,389 millones en 2020 hasta un pico de 75,075 millones en 2021. Sin embargo, en 2022 se observa una ligera disminución a 71,015 millones. A partir de ese año, vuelve a incrementarse, alcanzando 76,461 millones en 2023, pero hacia 2024 se produce una ligera reducción a 75,560 millones. Este comportamiento indica un crecimiento general en el patrimonio de los accionistas, con algunos altibajos intraanuales, posiblemente reflejando movimientos en las utilidades retenidas, emisiones de acciones o recompras de acciones.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de disminución significativa desde 136,669 millones en 2020, hacia 123,703 millones en 2022. Luego, se registra un repunte en 2023, alcanzando 134,694 millones, seguido de una ligera reducción en 2024 a 131,642 millones. La fluctuación en el capital invertido sugiere cambios en las inversiones de la empresa, posiblemente por ajustes en activos fijos, adquisiciones o desinversiones durante los años considerados.
Costo de capital
CVS Health Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
CVS Health Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los indicadores financieros revela una incapacidad persistente para generar valor económico por encima del costo del capital durante el periodo evaluado.
- Beneficio económico
- Se registra una tendencia irregular y persistentemente negativa. El déficit se incrementó progresivamente entre 2020 y 2022, alcanzando su punto más crítico con una pérdida de 7.328 millones de dólares. A pesar de una recuperación parcial en 2023, el valor volvió a deteriorarse en 2024, situándose en -5.326 millones de dólares.
- Capital invertido
- La base de capital invertido muestra estabilidad, oscilando entre los 123.703 millones de dólares en 2022 y los 136.669 millones de dólares en 2020. No se identifica una tendencia de crecimiento o reducción sostenida, manteniendo un volumen de inversión relativamente constante.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio ha mantenido valores negativos en todo el intervalo, reflejando una destrucción de valor constante. El diferencial alcanzó su nivel más bajo en 2022 con un -5,92%, experimentó una mejora en 2023 hasta el -1,35% y volvió a presentar un retroceso en 2024, cerrando en -4,05%.
Ratio de margen de beneficio económico
CVS Health Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos de clientes | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos de clientes
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido y lineal en los ingresos de clientes durante el periodo analizado, los cuales ascendieron de 267 908 millones de dólares en 2020 a 370 656 millones de dólares en 2024.
- Beneficio económico
- Esta cifra se ha mantenido en valores negativos de manera constante. Se identifica una volatilidad significativa, destacando un deterioro pronunciado en 2022, donde alcanzó su punto más bajo con -7 328 millones de dólares. Posteriormente, se registró una recuperación parcial en 2023 con -1 818 millones de dólares, seguida de un nuevo descenso en 2024 hasta situarse en -5 326 millones de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio refleja la tendencia negativa del beneficio económico en relación con los ingresos. Se aprecia un descenso en el margen hasta el -2,28% en 2022, una mejora notable en 2023 alcanzando el -0,51% y un deterioro final en 2024, cerrando en el -1,44%.