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El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.

Beneficio económico
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Impuestos operativos en efectivo
Capital invertido
Costo de capital
Ratio de diferencial económico
Ratio de margen de beneficio económico

Intuitive Surgical Inc., beneficio económicocálculo

US$ en miles

	12 meses terminados	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Costo de capital²
	Capital invertido³

	Beneficio económico⁴

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Costo de capital. Ver detalles »

³ Capital invertido. Ver detalles »

⁴ 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =

Intuitive Surgical Inc., NOPATcálculo

US$ en miles

	12 meses terminados	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
	Ingresos netos atribuibles a Intuitive Surgical, Inc.
	Gasto por impuesto a la renta diferido (beneficio)¹
	Aumento (disminución) de las asignaciones²
	Aumento (disminución) de los ingresos diferidos³
	Aumento (disminución) de los equivalentes de capital⁴
	Gastos por intereses
	Gastos por intereses, pasivo por arrendamiento operativo⁵
	Gastos por intereses ajustados
	Beneficio fiscal de los gastos por intereses⁶
	Gastos por intereses ajustados, después de impuestos⁷
	Pérdida (de ganancia) en valores negociables
	Rentas de inversión, antes de impuestos
	Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión⁸
	Rentas de inversión, después de impuestos⁹
	Utilidad (pérdida) neta atribuible a la participación minoritaria
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

¹ Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »

² Adición de aumento (disminución) de las asignaciones.

³ Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.

⁴ Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a Intuitive Surgical, Inc..

⁵ 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =

⁶ 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =

⁷ Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Intuitive Surgical, Inc..

⁸ 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =

⁹ Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.

Ingresos netos atribuibles a Intuitive Surgical, Inc.: La serie temporal de los ingresos netos muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado. En 2020, los ingresos alcanzaron 1.060.600 millones de dólares, experimentando un aumento significativo en 2021 hasta 1.704.600 millones de dólares. En 2022, los ingresos disminuyeron respecto a 2021, situándose en 1.322.300 millones de dólares, pero posteriormente recuperaron terreno en 2023, alcanzando 1.798.000 millones de dólares, y continuaron en ascenso en 2024, llegando a 2.322.600 millones de dólares. Este patrón indica un crecimiento sostenido en los ingresos, con una caída en 2022 que podría reflejar una contracción temporal o cambios en la dinámica del mercado, seguida de una recuperación robusta en los años posteriores.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT): La tendencia del beneficio neto de explotación después de impuestos presenta un comportamiento similar al de los ingresos, evidenciando un crecimiento consistente en el período considerado. En 2020, el NOPAT fue de 1.149.207 millones de dólares, alcanzando un pico en 2021 con 1.700.018 millones. Sin embargo, en 2022 se observa una disminución, situándose en 1.187.823 millones de dólares, reflejando posiblemente un impacto por condiciones del mercado o incrementos en costos operativos. Posteriormente, en 2023, el beneficio repunta a 1.596.933 millones, y continúa en ascenso en 2024, llegando a 2.242.154 millones de dólares. La recuperación y crecimiento en estos años indican una mejora en la eficiencia operacional y en la rentabilidad de la compañía tras la caída en 2022.
Resumen general: Ambos indicadores muestran una tendencia de crecimiento a largo plazo, a pesar de una caída en 2022. La recuperación fuerte y sostenida en los años siguientes sugiere que la compañía ha logrado adaptarse y mejorar su desempeño en el mercado. La relación entre los ingresos y el NOPAT también refleja una gestión eficiente en la generación de beneficios, consolidando una posición financiera sólida en el período analizado.

Intuitive Surgical Inc., impuestos operativos en efectivocálculo

US$ en miles

	12 meses terminados	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
	Gasto por impuesto a las ganancias
	Menos: Gasto por impuesto a la renta diferido (beneficio)
	Más: Ahorro fiscal por gastos por intereses
	Menos: Impuesto sobre las rentas de las inversiones
	Impuestos operativos en efectivo

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

Gasto por impuesto a las ganancias
Observaciones generales:: El gasto por impuesto a las ganancias muestra una tendencia general al alza a lo largo de los años, con un incremento significativo en 2022 y una reducción en 2023. Específicamente, se observa que en 2020 el gasto fue de 140,2 millones de dólares, creciendo un 16,0% en 2021 hasta 162,2 millones. En 2022, se registra un aumento importante del 61,8%, alcanzando 262,4 millones, lo que podría indicar un aumento en la rentabilidad o en la carga fiscal efectiva. Sin embargo, en 2023, el gasto disminuye a 141,6 millones, una caída del 45,9% respecto a 2022, aunque en 2024 vuelve a experimentar un incremento, alcanzando 336,3 millones, casi duplicando el valor del año anterior. Este patrón puede reflejar cambios en la política fiscal, en la rentabilidad o en la base imponible de la empresa, con una marcada volatilidad en los valores del impuesto a las ganancias entre los años observados.
Impuestos operativos en efectivo
Observaciones generales:: Los impuestos operativos en efectivo encierran una tendencia de crecimiento sostenido desde 2020 hasta 2024, con algunos aumentos significativos. En 2020, el valor fue de 82,2 millones de dólares, experimentando un incremento moderado en 2021 a 226,7 millones, más de un triple. En 2022, se duplica prácticamente, alcanzando 448,3 millones, lo cual puede reflejar un aumento en las operaciones o un incremento en la carga fiscal efectiva en efectivo. En 2023, los impuestos en efectivo se mantienen relativamente estables en comparación con 2022, con un valor de 423 millones, aunque ligeramente menores. En 2024, hay un aumento notable, alcanzando los 473 millones, lo cual puede reafirmar la tendencia de mayor carga fiscal operativa en efectivo, posiblemente en consonancia con la expansión de las operaciones, mayores beneficios o cambios en la política fiscal. La tendencia indica que la empresa ha incrementado consistentemente el efectivo destinado al pago de impuestos operativos durante este período, con signos de estabilidad en 2023 y un incremento en 2024.

Intuitive Surgical Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)

US$ en miles

		31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021	31 dic 2020
	Pasivo por arrendamiento operativo¹
	Total de deuda y arrendamientos reportados
	Capital contable total de Intuitive Surgical, Inc.
	Pasivos por impuestos diferidos netos (activos)²
	Asignaciones³
	Ingresos diferidos⁴
	Equivalentes de renta variable⁵
	Otra pérdida integral (de ingresos) acumulada, neta de impuestos⁶
	Participación minoritaria en negocio conjunto
	Capital contable total ajustado de Intuitive Surgical, Inc.
	Construcción en proceso⁷
	Valores negociables disponibles para la venta⁸
	Capital invertido

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

¹ Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

² Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »

³ Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.

⁴ Adición de ingresos diferidos.

⁵ Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Intuitive Surgical, Inc..

⁶ Eliminación de otro resultado integral acumulado.

⁷ Sustracción de la construcción en proceso.

⁸ Sustracción de valores negociables disponibles para la venta.

Contexto general y tendencias en la deuda: Sistema de análisis muestra que el total de deuda y arrendamientos reportados presenta una tendencia creciente a lo largo del período, alcanzando un aumento notable en 2024, cuando supera los US$ 146 millones respecto a US$ 93.8 millones en 2022. La inflación moderada en los años anteriores indica una acumulación gradual de pasivos, mientras que la incrementación significativa en 2024 sugiere una posible intensificación en la utilización de financiamiento o arrendamientos operativos.
Evolución del capital contable: El capital contable total experimenta un crecimiento sostenido desde US$ 9,73 mil millones en 2020 hasta US$ 16,43 mil millones en 2024, con una aceleración en la última fase. Esto refleja una acumulación notable de patrimonio, indicando que las utilidades retenidas, aportes o ajustes al patrimonio han sido positivos en todos los años analizados. La variación significativa en 2024 resalta un posible aumento en las utilidades retenidas o en aportes de capital, contribuyendo a reforzar la posición patrimonial.
Evolución del capital invertido: El capital invertido mantiene una tendencia de crecimiento constante, pasando de US$ 4,49 mil millones en 2020 a aproximadamente US$ 7.8 mil millones en 2024. La tendencia ascendente sugiere una inversión adicional en activos fijos, tecnología, o expansión operacional, que contribuye a la capacidad productiva y a la generación de futuros beneficios.
Análisis contextual general: El aumento sostenido tanto en el capital invertido como en el capital contable indica un proceso de expansión y fortalecimiento financiero de la entidad. La relación entre estos componentes sugiere que, a pesar del incremento en la deuda y los arrendamientos en 2024, la organización mantiene un nivel saludable de patrimonio y recursos invertidos, lo cual puede ser indicativo de una estrategia de crecimiento consciente y bien respaldada. La tendencia general hacia una mayor inversión y patrimonio consolidado refleja una posición financiera robusta con potencial para sostener futuras operaciones y inversiones.

Intuitive Surgical Inc., costo de capitalCálculos

31 dic 2024


Capital contable²	÷	=	×		=
Pasivo por arrendamiento operativo³	÷	=	×	× (1 – 21.00%)	=
Total:

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).

¹ US$ en miles

² Capital contable. Ver detalles »