Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Elevance Health Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una tendencia general de incremento en el NOPAT a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 4,739 millones de dólares en 2020, el valor aumentó a 7,193 millones en 2021, y aunque experimentó una ligera caída en 2022 (6841 millones), se recuperó en 2023 (6415 millones) y continuó en ascenso en 2024 alcanzando 7,015 millones de dólares. Este patrón indica una capacidad sostenida de generación de beneficios operativos, con ciertos altibajos, reflejando posiblemente variaciones en la rentabilidad operativa en diferentes años.
- Costo de capital
- El costo de capital mostró una tendencia al alza desde 10.61% en 2020 hasta un máximo de 11.54% en 2022 y 2023, con un descenso a 10.82% en 2024. Esto puede reflejar cambios en las condiciones del mercado financiero, en la estructura de financiamiento o en la percepción de riesgo de la empresa. La estabilidad en los niveles en 2022 y 2023, seguidos por la reducción en 2024, sugiere una posible optimización en los costos de financiamiento o una modificación en la estructura de capital que beneficie la tasa de interés aplicada.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia de crecimiento sostenido, aumentando de 56,634 millones de dólares en 2020 a 78,241 millones en 2024. Esto refleja una expansión en los recursos utilizados para las operaciones, posiblemente debido a inversiones en activos, adquisiciones o crecimiento orgánico de la compañía. La tendencia constante al alza indica un enfoque en la ampliar la base de capital empleado en la generación de ingresos y beneficios.
- Beneficio económico
- El análisis del beneficio económico muestra resultados negativos en la mayoría de los años desde 2020, destacando pérdidas económicas anuales. En 2020, hubo una pérdida de 1,272 millones de dólares, que se convirtió en una ganancia mínima en 2021 (49 millones). Sin embargo, en los años siguientes, se acentuaron nuevamente las pérdidas, alcanzando -866 millones en 2022, -1,622 millones en 2023 y -1,448 millones en 2024. La persistencia de beneficios económicos negativos sugiere que, aunque la empresa puede estar generando beneficios operativos aceptables (como lo indica el NOPAT), no logra cubrir los costos de capital total invertido, reflejándose en pérdidas económicas recurrentes.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Elevance Health Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los ingresos netos de los accionistas.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos de los accionistas.
- Utilidad neta de los accionistas
- La utilidad neta de los accionistas muestra una tendencia general de crecimiento desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico en 2021 con 6,104 millones de dólares. Sin embargo, después de ese año, se observa una estabilización con ligeras disminuciones en 2023 y 2024, manteniéndose cerca de los 5,980 millones de dólares en 2024. La variación en estos valores indica que, si bien la rentabilidad para los accionistas fue favorable en el período inicial, en los años posteriores la utilidad se estabiliza, sugiriendo una posible madurez en la generación de beneficios netos o una mayor distribución de ganancias.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta un comportamiento de crecimiento sostenido entre 2020 y 2021, alcanzando su punto más alto en 2021 con 7,193 millones de dólares. A partir de ese año, se evidencia una ligera disminución en 2022 y 2023, aunque en 2024 vuelve a experimentar un incremento, situándose en 7,015 millones de dólares. Este patrón sugiere que la eficiencia operacional ha sido relativamente sólida a lo largo del período, con un ligero impacto en algunos años, pero recuperándose en el último año analizado. En general, el comportamiento del NOPAT indica una gestión operacional eficaz, con capacidad para volver a niveles altos tras descensos menores.
Impuestos operativos en efectivo
Elevance Health Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Análisis de los datos financieros
-
Se observa una tendencia de aumento progresivo en los gastos por impuestos a las ganancias a lo largo del período, comenzando en 1,666 millones de dólares en 2020 y alcanzando 1,933 millones en 2024. A pesar de algunas fluctuaciones menores, como la ligera reducción en 2022 respecto a 2021, la tendencia general indica un incremento en la carga fiscal.
Por otro lado, los impuestos operativos en efectivo muestran un comportamiento diferente. En 2020, estos valores fueron de 2,363 millones de dólares, pero experimentaron una disminución significativa en 2021 a 1,823 millones, sugiriendo una reducción en las operaciones fiscales en efectivo o cambios en la estructura tributaria o en las actividades operativas que generan flujo de caja relacionado con impuestos. En 2022, los impuestos en efectivo se recuperaron ligeramente a 1,931 millones, evidenciando una posible estabilización. Sin embargo, en los años siguientes, 2023 y 2024, los valores se elevaron considerablemente a 2,637 millones y 2,550 millones respectivamente, indicando un incremento en el efectivo destinado a impuestos operativos.
En conjunto, la empresa muestra una tendencia sostenida en el gasto por impuestos a las ganancias, aunque los impuestos operativos en efectivo presentan fluctuaciones, con un patrón de reducción en 2021 y recuperación en los años posteriores. Esto puede reflejar cambios en las ganancias sujetas a impuestos, diferentes estrategias fiscales, o variaciones en las actividades operativas que impactan en los pagos en efectivo.
Es importante considerar que estos patrones sugieren una posible correlación entre las ganancias tributables y los flujos de efectivo asociados, con un incremento en la carga fiscal en la mayoría de los años analizados, especialmente en los niveles de efectivo pagados en 2023 y 2024.
Capital invertido
Elevance Health Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Patrimonio neto
- El patrimonio neto ha mostrado una tendencia de crecimiento constante a lo largo del período analizado. En 2020, el valor fue de aproximadamente 33,199 millones de dólares, incrementándose paulatinamente en 2021, 2022 y 2023, alcanzando los 41,315 millones en 2024. Este incremento sugiere una acumulación progresiva de fondos propios y una posible generación de beneficios retenidos, además de la posible emisión de acciones o aportaciones de capital.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El monto de la deuda y arrendamientos ha experimentado un incremento sostenido en todos los años considerados. Desde 2020, cuando era de 20,992 millones, se ha elevado hasta 32,043 millones en 2024. La tendencia indica un aumento en la apalancamiento financiero, probablemente en línea con una estrategia de financiamiento para expansión o inversiones significativas, aunque con un incremento más pronunciado en 2024.
- Capital invertido
- El capital invertido refleja también un crecimiento progresivo, partiendo de 56,634 millones en 2020 y alcanzando los 78,241 millones en 2024. La diferencia entre el capital invertido y el patrimonio neto, si bien se amplió, sigue indicando que una parte significativa del financiamiento proviene de deuda y arrendamientos, lo que coincide con la tendencia al aumento en estos pasivos. La tendencia en el capital invertido sugiere una expansión en los activos y operaciones de la empresa, alineada con el incremento en la deuda y el patrimonio.
Costo de capital
Elevance Health Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Elevance Health Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El análisis de los beneficios económicos revela una alta volatilidad durante el período evaluado. En 2020, la compañía experimentó una pérdida significativa, de -1,272 millones de dólares, lo cual indica que los ingresos y beneficios no cubrieron los costos en ese año. En 2021, se observa una notable recuperación, alcanzando un resultado positivo de 49 millones de dólares, sugiriendo un cambio favorable en el desempeño financiero. Sin embargo, en 2022, el beneficio vuelve a mostrar una pérdida sustancial, de -866 millones de dólares, seguida de pérdidas mayores en 2023 y 2024, con -1,622 millones y -1,448 millones, respectivamente. Este patrón indica posibles desafíos persistentes en la generación de beneficios netos, con períodos de recuperación intercalados por caídas profundas, lo cual puede reflejar fluctuaciones en la rentabilidad operativa, costos extraordinarios o condiciones del mercado adversas.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período de análisis. En 2020, dicho capital era de 56,634 millones de dólares, alcanzando los 69,869 millones en 2024. Este incremento en el capital invertido, con una tendencia positiva, puede indicar esfuerzos continuos en la expansión, adquisición de activos o inversiones en infraestructura y otros recursos necesarios para la operación. La tendencia ascendente en el capital invertido sugiere que la empresa continúa apostando por su crecimiento y desarrollo, aunque no necesariamente traducido en beneficios económicos en todos los períodos.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la diferencia porcentual entre beneficios económicos y el capital invertido, en relación con este último. En 2020, presentó un valor negativo de -2.25%, indicando que la generación de beneficios económicos respecto al capital invertido fue desfavorable. En 2021, el ratio se invierte y alcanza un pequeño valor positivo de 0.08%, señalando una ligera mejora en la eficiencia en la creación de valor económico. Sin embargo, en los años siguientes, el ratio vuelve a mostrar valores negativos: -1.3% en 2022, -2.33% en 2023 y -1.85% en 2024, denotando que, en general, la rentabilidad económica en relación al capital invertido continúa siendo desfavorable, con una tendencia a la pérdida de eficiencia en la generación de valor a partir del capital invertido en los últimos años.
Ratio de margen de beneficio económico
Elevance Health Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos de explotación
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El análisis de la serie temporal revela una tendencia fluctuante en el beneficio económico, con valores negativos en los años 2020, 2022, 2023 y 2024, y un valor positivo en 2021. En 2021, se produce un cambio significativo, alcanzando un nivel positivo que indica un año de rentabilidad económica, pero posteriormente vuelve a valores negativos, alcanzando su punto más bajo en 2023. La recuperación parcial en 2024 no logra revertir la tendencia negativa general, presentándose una pérdida mayor que en 2023.
- Ingresos de explotación
- Los ingresos de explotación muestran una tendencia de crecimiento constante en los períodos analizados. Desde un nivel de aproximadamente 120.808 millones de dólares en 2020, los ingresos aumentan progresivamente año tras año, alcanzando 175.204 millones en 2024. Este incremento sostenido refleja una expansión en la actividad comercial y un crecimiento en las ventas o servicios ofrecidos durante el período.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El margen de beneficio económico presenta un patrón de fluctuación alrededor de valores cercanos a cero. En 2020, el ratios indica una ligera pérdida de -1.05%, pero en 2021 se invierte la tendencia mostrando un pequeño margen positivo de 0.04%. Posteriormente, en 2022, 2023 y 2024, el ratio vuelve a las pérdidas, aunque en menor magnitud en comparación con 2020 y 2023, en los cuales se registran valores de -0.56% y -0.95% respectivamente. La tendencia general sugiere dificultades para mantener niveles de rentabilidad económica sostenidos, a pesar del crecimiento en ingresos de explotación.