Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Elevance Health Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento notable en el NOPAT desde 4739 millones de dólares en 2020 hasta 7193 millones en 2021. Posteriormente, se registra una disminución en 2022 (6841 millones) y 2023 (6415 millones), seguida de una recuperación en 2024, alcanzando los 7015 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una volatilidad en la rentabilidad operativa, con un pico en 2021 y una estabilización posterior, aunque sin alcanzar nuevamente el nivel de 2021.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia ascendente entre 2020 (10.66%) y 2022 (11.59%), indicando un aumento en el costo de financiamiento. Se mantiene estable en 2023 (11.59%) y experimenta una ligera disminución en 2024 (10.86%), lo que podría reflejar cambios en las condiciones del mercado o en la estructura de capital.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Aumenta de 56634 millones de dólares en 2020 a 78241 millones en 2024. Este incremento continuo sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta valores negativos en todos los años considerados. Se observa una mejora marginal de -1299 millones en 2020 a 16 millones en 2021, pero posteriormente vuelve a deteriorarse, alcanzando -1659 millones en 2022 y -1486 millones en 2023. En 2024, se registra una ligera mejora a -1486 millones. La persistencia de valores negativos indica que el rendimiento del capital invertido no supera el costo de capital, lo que implica una destrucción de valor.
En resumen, la entidad experimenta fluctuaciones en su rentabilidad operativa, un aumento en el capital invertido y un costo de capital variable. El beneficio económico consistentemente negativo sugiere la necesidad de evaluar la eficiencia en la asignación de capital y la rentabilidad de las inversiones.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Elevance Health Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los ingresos netos de los accionistas.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos de los accionistas.
- Utilidad neta de los accionistas
- La utilidad neta de los accionistas muestra una tendencia general de crecimiento desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico en 2021 con 6,104 millones de dólares. Sin embargo, después de ese año, se observa una estabilización con ligeras disminuciones en 2023 y 2024, manteniéndose cerca de los 5,980 millones de dólares en 2024. La variación en estos valores indica que, si bien la rentabilidad para los accionistas fue favorable en el período inicial, en los años posteriores la utilidad se estabiliza, sugiriendo una posible madurez en la generación de beneficios netos o una mayor distribución de ganancias.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta un comportamiento de crecimiento sostenido entre 2020 y 2021, alcanzando su punto más alto en 2021 con 7,193 millones de dólares. A partir de ese año, se evidencia una ligera disminución en 2022 y 2023, aunque en 2024 vuelve a experimentar un incremento, situándose en 7,015 millones de dólares. Este patrón sugiere que la eficiencia operacional ha sido relativamente sólida a lo largo del período, con un ligero impacto en algunos años, pero recuperándose en el último año analizado. En general, el comportamiento del NOPAT indica una gestión operacional eficaz, con capacidad para volver a niveles altos tras descensos menores.
Impuestos operativos en efectivo
Elevance Health Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Análisis de los datos financieros
-
Se observa una tendencia de aumento progresivo en los gastos por impuestos a las ganancias a lo largo del período, comenzando en 1,666 millones de dólares en 2020 y alcanzando 1,933 millones en 2024. A pesar de algunas fluctuaciones menores, como la ligera reducción en 2022 respecto a 2021, la tendencia general indica un incremento en la carga fiscal.
Por otro lado, los impuestos operativos en efectivo muestran un comportamiento diferente. En 2020, estos valores fueron de 2,363 millones de dólares, pero experimentaron una disminución significativa en 2021 a 1,823 millones, sugiriendo una reducción en las operaciones fiscales en efectivo o cambios en la estructura tributaria o en las actividades operativas que generan flujo de caja relacionado con impuestos. En 2022, los impuestos en efectivo se recuperaron ligeramente a 1,931 millones, evidenciando una posible estabilización. Sin embargo, en los años siguientes, 2023 y 2024, los valores se elevaron considerablemente a 2,637 millones y 2,550 millones respectivamente, indicando un incremento en el efectivo destinado a impuestos operativos.
En conjunto, la empresa muestra una tendencia sostenida en el gasto por impuestos a las ganancias, aunque los impuestos operativos en efectivo presentan fluctuaciones, con un patrón de reducción en 2021 y recuperación en los años posteriores. Esto puede reflejar cambios en las ganancias sujetas a impuestos, diferentes estrategias fiscales, o variaciones en las actividades operativas que impactan en los pagos en efectivo.
Es importante considerar que estos patrones sugieren una posible correlación entre las ganancias tributables y los flujos de efectivo asociados, con un incremento en la carga fiscal en la mayoría de los años analizados, especialmente en los niveles de efectivo pagados en 2023 y 2024.
Capital invertido
Elevance Health Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Patrimonio neto
- El patrimonio neto ha mostrado una tendencia de crecimiento constante a lo largo del período analizado. En 2020, el valor fue de aproximadamente 33,199 millones de dólares, incrementándose paulatinamente en 2021, 2022 y 2023, alcanzando los 41,315 millones en 2024. Este incremento sugiere una acumulación progresiva de fondos propios y una posible generación de beneficios retenidos, además de la posible emisión de acciones o aportaciones de capital.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El monto de la deuda y arrendamientos ha experimentado un incremento sostenido en todos los años considerados. Desde 2020, cuando era de 20,992 millones, se ha elevado hasta 32,043 millones en 2024. La tendencia indica un aumento en la apalancamiento financiero, probablemente en línea con una estrategia de financiamiento para expansión o inversiones significativas, aunque con un incremento más pronunciado en 2024.
- Capital invertido
- El capital invertido refleja también un crecimiento progresivo, partiendo de 56,634 millones en 2020 y alcanzando los 78,241 millones en 2024. La diferencia entre el capital invertido y el patrimonio neto, si bien se amplió, sigue indicando que una parte significativa del financiamiento proviene de deuda y arrendamientos, lo que coincide con la tendencia al aumento en estos pasivos. La tendencia en el capital invertido sugiere una expansión en los activos y operaciones de la empresa, alineada con el incremento en la deuda y el patrimonio.
Costo de capital
Elevance Health Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Elevance Health Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico de la entidad. Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- En el año 2020, se registra una pérdida sustancial. Posteriormente, en 2021, se observa una recuperación con un beneficio positivo, aunque modesto. No obstante, esta mejora no se mantiene, ya que en 2022 se vuelve a registrar una pérdida significativa, que se agrava en 2023. En 2024, la pérdida disminuye ligeramente en comparación con 2023, pero permanece en niveles negativos.
En cuanto al capital invertido, se aprecia una tendencia general al alza durante todo el período. El crecimiento es constante, aunque con una aceleración más pronunciada en los últimos dos años.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta un incremento progresivo desde 2020 hasta 2024, lo que sugiere una expansión de las operaciones o una mayor inversión en activos. El aumento más notable se produce entre 2023 y 2024.
El ratio de diferencial económico, que relaciona el beneficio económico con el capital invertido, muestra una evolución que refleja la inestabilidad del beneficio.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio es negativo en la mayoría de los años, indicando que el beneficio económico no es suficiente para generar un retorno adecuado sobre el capital invertido. Se observa una mejora marginal en 2021, pero vuelve a deteriorarse en los años siguientes. La disminución del ratio en 2024, aunque el beneficio económico se reduce menos que el capital invertido, indica una ligera mejora en la eficiencia del capital, pero sigue siendo insuficiente para generar un retorno positivo.
En resumen, la entidad presenta un desempeño económico variable, con pérdidas recurrentes a pesar de un aumento constante en el capital invertido. El ratio de diferencial económico confirma la dificultad para generar rentabilidad sobre el capital empleado.
Ratio de margen de beneficio económico
Elevance Health Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos de explotación
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio económico
- Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico. En 2020, se registra una pérdida sustancial, seguida de una recuperación marginal en 2021. Posteriormente, se experimenta una nueva pérdida significativa en 2022 y 2023, con una ligera disminución de la pérdida en 2024. La tendencia general indica dificultades persistentes para generar beneficios consistentes.
- Ingresos de explotación
- Los ingresos de explotación muestran un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se aprecia un incremento progresivo desde 120808 millones de dólares en 2020 hasta 175204 millones de dólares en 2024. Este crecimiento sugiere una expansión continua de las operaciones y una mayor capacidad para generar ingresos.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos de explotación. En 2020, el margen es negativo y considerablemente bajo (-1.08%). Se observa una mejora mínima en 2021 (0.01%), seguida de un deterioro constante en los años siguientes, alcanzando -0.97% en 2023 y -0.85% en 2024. Esta tendencia indica que, a pesar del crecimiento de los ingresos, la entidad no ha logrado traducir ese crecimiento en una mejora significativa de la rentabilidad.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento constante en sus ingresos de explotación, pero enfrenta desafíos significativos para generar beneficios económicos consistentes, lo que se refleja en un margen de beneficio económico persistentemente bajo y, en algunos años, negativo. La disparidad entre el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad sugiere la necesidad de analizar los costos y la eficiencia operativa.