Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Medtronic PLC, beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-04-24), 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25), 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2026 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El beneficio neto de explotación después de impuestos muestra un comportamiento volátil, registrando una caída entre 2022 y 2024, seguida de una recuperación significativa en los ejercicios 2025 y 2026.
- Costo de capital
- Se identifica una tendencia descendente gradual, reduciéndose desde el 12,16% en 2021 hasta el 11,61% en 2026.
- Capital invertido
- La inversión de capital permanece relativamente estable, con fluctuaciones menores que sitúan el valor entre los 68.670 y 72.405 millones de dólares.
- Beneficio económico
- Los valores se mantienen consistentemente negativos, indicando que la rentabilidad del capital invertido es inferior a su costo. Sin embargo, se observa una trayectoria de mejora, reduciendo el déficit económico de 4.757 millones en 2021 a 2.715 millones en 2026.
La reducción del déficit en el beneficio económico está impulsada primordialmente por la recuperación del beneficio neto de explotación en los últimos dos años y la leve contracción del costo de capital, mientras se mantiene una estructura de capital invertido constante.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Medtronic PLC, NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-04-24), 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25), 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las provisiones y pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) de la reserva de reestructuración.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a Medtronic.
6 2026 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2026 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto = Gastos por intereses ajustados, netos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Medtronic.
9 2026 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
Análisis de tendencias financieras
- Utilidad neta atribuible
- Se observa una trayectoria fluctuante durante el periodo analizado. Tras un incremento significativo hasta abril de 2022, los valores experimentaron una contracción sucesiva en los ejercicios de 2023 y 2024. A partir de 2025, se registra una fase de recuperación sostenida, alcanzando una tendencia ascendente que se mantiene hasta abril de 2026.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El rendimiento operativo muestra un patrón similar al de la utilidad neta, con un pico en 2022 seguido de un descenso progresivo hasta 2024. No obstante, los periodos finales presentan un crecimiento acelerado, situando el beneficio operativo en su punto más alto en abril de 2026, con 5540 millones de dólares.
- Relación entre rentabilidad operativa y neta
- Se identifica una correlación directa entre ambas métricas. Es relevante destacar que, con excepción del ejercicio de 2022, el NOPAT se ha mantenido consistentemente por encima de la utilidad neta. La divergencia creciente entre estos dos indicadores en los años 2025 y 2026 sugiere un fortalecimiento de la eficiencia operativa que supera el ritmo de crecimiento del resultado neto final.
Impuestos operativos en efectivo
Medtronic PLC, impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-04-24), 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25), 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30).
Se observa una variabilidad significativa en las obligaciones fiscales durante el periodo comprendido entre 2021 y 2026.
- Provisión del impuesto sobre la renta
- Se identifica un crecimiento acelerado desde los 265 millones de US$ en 2021 hasta alcanzar un máximo de 1.580 millones de US$ en 2023. Tras este pico, se registra una tendencia decreciente durante 2024 y 2025, seguida de un nuevo incremento hasta los 1.299 millones de US$ en 2026.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los desembolsos reales por impuestos operativos siguieron una trayectoria ascendente entre 2021 y 2023, alcanzando su punto más alto con 1.979 millones de US$. A partir de ese año, se observa una reducción gradual y sostenida, estabilizándose en 1.428 millones de US$ hacia el cierre de 2026.
- Análisis comparativo de flujos y provisiones
- Existe una diferencia constante entre la provisión contable y el flujo de efectivo destinado al pago de impuestos, siendo los pagos en efectivo consistentemente superiores a las provisiones registradas en todos los ejercicios analizados. Ambos indicadores convergen en un punto máximo de presión fiscal durante el año 2023.
Capital invertido
Medtronic PLC, capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-04-24), 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25), 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de la reserva de reestructuración.
6 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de construcción en curso.
9 Sustracción de títulos de deuda disponibles para la venta.
Se observa una evolución divergente entre el nivel de endeudamiento y el patrimonio neto durante el periodo analizado, lo que impacta la estructura de capital de la entidad.
- Tendencia de la deuda y arrendamientos
- El monto total de deuda y arrendamientos experimentó una reducción inicial entre 2021 y 2022, seguida de un crecimiento sostenido hasta alcanzar un máximo de 29.626 millones de dólares en 2025, cerrando el periodo con un ligero descenso en 2026.
- Comportamiento del patrimonio neto
- El patrimonio neto alcanzó su punto más alto en 2022, iniciando posteriormente una trayectoria descendente que se prolongó hasta 2025. En el ejercicio de 2026, se registra una recuperación moderada, situándose en 49.463 millones de dólares.
- Dinámica del capital invertido
- El capital invertido presentó fluctuaciones a lo largo del periodo, registrando su valor mínimo en 2024 con 68.670 millones de dólares, para luego iniciar una fase de recuperación en los dos años posteriores.
- Análisis de la estructura de financiamiento
- Se identifica un incremento en la apalancamiento financiero. La relación entre la deuda total y el patrimonio neto aumentó desde aproximadamente 0,53 en 2021 hasta 0,61 en 2025, lo que evidencia una mayor dependencia del financiamiento externo frente a los recursos propios en la composición del capital.
Costo de capital
Medtronic PLC, costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2026-04-24).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Medtronic PLC, ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 24 abr 2026 | 25 abr 2025 | 26 abr 2024 | 28 abr 2023 | 29 abr 2022 | 30 abr 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-04-24), 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25), 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2026 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia persistente de beneficio económico negativo durante el periodo analizado, aunque se identifica una reducción gradual en la magnitud de dichas pérdidas hacia el cierre del ciclo.
- Beneficio económico
- Se registra una fluctuación en los valores negativos, iniciando en -4 757 millones de US$ en 2021 y finalizando en -2 715 millones de US$ en 2026. Se aprecia un incremento en el déficit entre 2022 y 2024, seguido de una recuperación sostenida en los dos últimos ejercicios.
- Capital invertido
- El monto del capital se mantiene en niveles de estabilidad relativa, oscilando entre los 68 670 millones de US$ y los 72 405 millones de US$. No se detectan variaciones estructurales significativas en la base de activos invertidos a lo largo del tiempo.
- Ratio de diferencial económico
- El indicador permanece en terreno negativo durante todo el periodo, lo que señala que el rendimiento no supera el coste del capital. No obstante, el ratio muestra una mejora progresiva, transitando desde un -6,57% en 2021 hasta un -3,82% en 2026.
La convergencia de los datos sugiere una optimización gradual en la eficiencia financiera, reflejada en la disminución tanto del déficit económico absoluto como del ratio de diferencial negativo, manteniendo una base de capital invertido prácticamente constante.
Ratio de margen de beneficio económico
Medtronic PLC, ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 24 abr 2026 | 25 abr 2025 | 26 abr 2024 | 28 abr 2023 | 29 abr 2022 | 30 abr 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ventas netas ajustadas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-04-24), 10-K (Fecha del informe: 2025-04-25), 10-K (Fecha del informe: 2024-04-26), 10-K (Fecha del informe: 2023-04-28), 10-K (Fecha del informe: 2022-04-29), 10-K (Fecha del informe: 2021-04-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2026 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia ascendente en las ventas netas ajustadas, las cuales evolucionaron desde los 30.182 millones de US$ en abril de 2021 hasta alcanzar los 36.418 millones de US$ en abril de 2026. Este crecimiento ha sido sostenido, a pesar de una ligera contracción registrada en el ejercicio de 2023.
El beneficio económico se ha mantenido en valores negativos durante todo el periodo analizado, lo que indica que los rendimientos no han superado el coste de capital. No obstante, se aprecia una reducción progresiva de estas pérdidas, pasando de -4.757 millones de US$ en 2021 a -2.715 millones de US$ en 2026, tras un periodo de mayor presión financiera entre 2023 y 2024.
- Evolución del margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico muestra una trayectoria de mejora constante, reduciendo su porcentaje negativo desde un -15,76% en 2021 hasta un -7,46% en 2026.
- Interpretación de la eficiencia financiera
- La reducción de la brecha negativa en el margen sugiere una optimización gradual en la generación de valor relativo al volumen de ventas, disminuyendo la pérdida económica por cada unidad monetaria vendida.