Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
UnitedHealth Group Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa un crecimiento constante en el NOPAT desde 2020 hasta 2023, pasando de 18.059 millones de dólares a 26.672 millones de dólares. No obstante, en 2024 se registra una disminución considerable, situándose en 18.940 millones de dólares. Esta reducción sugiere un posible deterioro en la rentabilidad operativa en el último año analizado.
- Costo de Capital
- El costo de capital presenta una ligera fluctuación durante el período. Inicialmente, aumenta de 11,14% en 2020 a 11,52% en 2022, para luego disminuir gradualmente a 11,23% en 2024. Esta tendencia indica una relativa estabilidad en el costo de financiamiento, con una ligera reducción en el último año.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra un incremento continuo a lo largo de los cinco años, pasando de 130.513 millones de dólares en 2020 a 198.557 millones de dólares en 2024. Este aumento constante sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico experimenta variaciones significativas. Tras un crecimiento de 2020 a 2023, alcanzando los 5.755 millones de dólares, se registra una pérdida considerable en 2024, con un valor de -3.361 millones de dólares. Esta caída abrupta sugiere que el rendimiento generado por el capital invertido no fue suficiente para cubrir el costo de capital en el último año, lo que podría indicar una disminución en la creación de valor.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en rentabilidad y capital invertido hasta 2023. Sin embargo, los resultados de 2024 muestran una disminución en el NOPAT y una pérdida en el beneficio económico, lo que requiere un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y evaluar el impacto a largo plazo.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
UnitedHealth Group Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de las provisiones por cobrar.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos no devengados.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de capital a las ganancias netas atribuibles a los accionistas ordinarios de UnitedHealth Group.
5 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas atribuibles a los accionistas ordinarios de UnitedHealth Group.
- Ganancias netas atribuibles a los accionistas ordinarios
- Se observa una tendencia al alza en las ganancias netas desde 2020 hasta 2023, alcanzando un volumen máximo en 2023 con 22,381 millones de dólares. Sin embargo, en 2024 se presenta una disminución significativa hasta 14,405 millones, lo que podría indicar un deterioro en los resultados netos o la presencia de eventos extraordinarios que impactaron los beneficios en ese año.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra un crecimiento progresivo desde 2020 con 18,059 millones hasta 2023, donde alcanza su valor máximo en ese período con 26,672 millones. Similar a las ganancias netas, en 2024 se registra una caída notable, situándose en 18,940 millones. Este patrón refleja una tendencia general de aumento en la rentabilidad operacional antes de la deducción de impuestos, seguida de una caída en el último año analizado.
Impuestos operativos en efectivo
UnitedHealth Group Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una disminución en la provisión para impuestos sobre la renta entre 2020 y 2021, pasando de 4,973 millones de dólares a 4,578 millones. Posteriormente, en 2022, se registra un aumento significativo a 5,704 millones, alcanzando luego su pico en 2023 con 5,968 millones. En 2024, la provisión disminuye a 4,829 millones. Este patrón refleja una fluctuación en las estimaciones de obligaciones fiscales, posiblemente influenciada por cambios en las ganancias antes de impuestos, ajustes en normativas fiscales o estrategias de planificación fiscal.
- Impuestos operativos en efectivo
- La tendencia de los impuestos operativos en efectivo revela un patrón similar; tras una reducción de 5,358 millones en 2020 a 4,823 millones en 2021, se observa un incremento pronunciado en 2022 a 6,851 millones. Este aumento continúa en 2023 con 6,936 millones, marcando un incremento consistente en los pagos efectivos en efectivo por impuestos durante estos años. En 2024, los impuestos en efectivo disminuyen a 5,994 millones, aunque permanecen por encima de los niveles de 2020 y 2021. La persistencia de estas tendencias sugiere una base imponible en crecimiento y posibles cambios en la estructura fiscal o en la liquidez destinada al pago de impuestos.
En conjunto, los datos reflejan una tendencia en la provisión y pagos de impuestos que presenta fluctuaciones interanuales con picos en 2022 y 2023, seguida de una ligera recuperación en 2024. Las variaciones pueden ser atribuibles a cambios en la rentabilidad, estrategias fiscales, o modificaciones en la normativa tributaria a lo largo del período analizado.
Capital invertido
UnitedHealth Group Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos no devengados.
5 Adición de equivalentes de capital al capital de los accionistas atribuible a UnitedHealth Group.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia creciente en el total de deuda y arrendamientos, que ha aumentado de 47,914 millones de dólares en 2020 a 81,793 millones en 2024. La tasa de incremento anual muestra una expansión sostenida, evidenciando que la compañía ha incrementado su nivel de apalancamiento a lo largo del período. Es probable que esto refleje una estrategia de financiamiento para financiar inversiones o adquisiciones, aunque también implica un aumento en la carga financiera.
- Patrimonio neto atribuible a UnitedHealth Group
- El patrimonio neto del periodo también presenta una tendencia positiva, creciendo desde 65,491 millones en 2020 hasta 92,658 millones en 2024. Este incremento sugiere que la empresa ha incrementado su valor total para los accionistas, apoyado posiblemente por una rentabilidad sostenida y reinversión de beneficios. Aunque el patrimonio crece, su ritmo de aumento es algo menor en comparación con la deuda total, indicando que la estructura de financiamiento ha sido más apalancada.
- Capital invertido
- El capital invertido, que representa la suma del patrimonio y la deuda, ha mostrado un crecimiento constante, pasando de 130,513 millones en 2020 a 198,557 millones en 2024. Esto refleja una expansión significativa en la inversión total de la empresa, probablemente motivada por el crecimiento de operaciones, adquisición de activos o expansión de su infraestructura, con una tasa de crecimiento promedio constante a lo largo del período.
Costo de capital
UnitedHealth Group Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a largo plazo y otras obligaciones de financiación3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a largo plazo y otras obligaciones de financiación. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a largo plazo y otras obligaciones de financiación3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a largo plazo y otras obligaciones de financiación. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a largo plazo y otras obligaciones de financiación3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a largo plazo y otras obligaciones de financiación. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a largo plazo y otras obligaciones de financiación3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a largo plazo y otras obligaciones de financiación. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Papel comercial, deuda a largo plazo y otras obligaciones de financiación3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Papel comercial, deuda a largo plazo y otras obligaciones de financiación. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
UnitedHealth Group Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico de la entidad. Se observa una fluctuación considerable en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico experimentó una disminución en 2021, seguido de un aumento en 2022. En 2023, se registró un incremento sustancial, alcanzando su valor más alto en el período. No obstante, en 2024, se produjo una caída drástica, resultando en una pérdida significativa.
En cuanto al capital invertido, se aprecia una tendencia ascendente constante a lo largo de los cinco años. Este incremento sugiere una expansión continua de las operaciones y/o inversiones en activos.
- Capital Invertido
- El capital invertido aumentó de manera progresiva desde 2020 hasta 2024, indicando un compromiso continuo con el crecimiento y la inversión.
El ratio de diferencial económico, que relaciona el beneficio económico con el capital invertido, muestra una volatilidad considerable. Inicialmente, el ratio disminuyó, pero luego se recuperó en 2023, para experimentar una caída pronunciada en 2024.
- Ratio de Diferencial Económico
- El ratio de diferencial económico fluctuó significativamente. La disminución inicial sugiere una menor rentabilidad en relación con el capital invertido. La posterior recuperación en 2023 indica una mejora en la eficiencia de la inversión, pero la caída en 2024, que resultó en un valor negativo, señala una pérdida en relación con el capital invertido.
La combinación de un capital invertido en aumento con una disminución del beneficio económico en 2024 resulta en una reducción drástica de la rentabilidad del capital invertido. Este patrón sugiere la necesidad de una investigación más profunda para identificar las causas subyacentes de la pérdida y evaluar la sostenibilidad del modelo de negocio.
Ratio de margen de beneficio económico
UnitedHealth Group Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos, clientes | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos no devengados | ||||||
| Ingresos ajustados, clientes | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados, clientes
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio económico
- Se observa una fluctuación considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra una disminución de 3526 a 2809 entre 2020 y 2021. Posteriormente, se aprecia una recuperación y un crecimiento notable hasta alcanzar 5755 en 2023. No obstante, en 2024, se experimenta una pérdida sustancial, con un valor de -3361.
- Ingresos ajustados, clientes
- Los ingresos ajustados muestran una trayectoria ascendente constante a lo largo del período analizado. Se incrementan de 255859 en 2020 a 395038 en 2024, lo que indica un crecimiento sostenido en la actividad principal de la entidad.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico presenta variaciones correlacionadas con el beneficio económico. Disminuye de 1.38% en 2020 a 0.99% en 2021, para luego experimentar una mejora gradual hasta alcanzar 1.56% en 2023. En 2024, el ratio se vuelve negativo (-0.85%), reflejando la pérdida económica registrada en ese año.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento constante en sus ingresos, pero su rentabilidad ha sido volátil. El fuerte crecimiento de los ingresos en 2023 no se tradujo en una mejora proporcional del beneficio económico, y la pérdida significativa en 2024 sugiere la presencia de factores adversos que afectaron la rentabilidad de la entidad.