Becton, Dickinson & Co. (NYSE:BDX)

El análisis de las tendencias financieras revela una disminución sostenida en la proporción de endeudamiento en relación con los fondos propios y el capital total a lo largo del período comprendido entre 2016 y 2021. En particular, el ratio de deuda sobre fondos propios pasa de 1.51 en 2016 a 0.74 en 2021, indicando una reducción en la carga de endeudamiento respecto a los fondos propios de la empresa. Asimismo, el ratio de deuda sobre capital propio, incluyendo el pasivo por arrendamiento operativo, muestra una tendencia similar, descendiendo de 1.51 en 2016 a 0.76 en 2021.

Por otro lado, el ratio de deuda sobre activos también evidencia un descenso, alcanzando un valor de 0.33 en 2021 desde 0.45 en 2016, lo que sugiere una menor utilización de la deuda dentro de la estructura de activos acumulados. Esta tendencia puede interpretarse como una estrategia de reducción del apalancamiento financiero, fortaleciendo la posición de solvencia de la empresa. Complementariamente, el ratio de apalancamiento financiero refleja una disminución en el nivel de apalancamiento, pasando de 3.35 en 2016 a 2.28 en 2021, si bien en 2021 se observa un ligero aumento respecto a 2020.

El ratio de cobertura de intereses presenta una mejora significativa en 2021, alcanzando un valor de 5.78, en comparación con los valores relativamente estables y moderados de aproximadamente 2.5 a 3 en años anteriores. Esto indica una mayor capacidad de la empresa para cubrir sus intereses con los beneficios generados, reflejando una posición de menor riesgo financiero en ese año.

Por último, el ratio de cobertura de cargos fijos también registra una tendencia al alza, duplicándose en 2021 hasta un valor cercano a 4, en contraste con los valores inferiores a 2 en años previos. Esto sugiere una mayor capacidad para afrontar obligaciones de cargos fijos, fortaleciendo la liquidez y la estabilidad operativa. En conjunto, los datos evidencian un proceso de disminución del apalancamiento y una mejora en la capacidad de cobertura financiera a lo largo del tiempo, particularmente en el último año analizado.

Análisis de la deuda total

Se observa un aumento significativo en la deuda total durante el período analizado, iniciando en aproximadamente 11,551 millones de dólares en 2016 y alcanzando un pico de 21,495 millones en 2018. Después de este pico, la deuda muestra una tendencia a la baja, descendiendo a 19,390 millones en 2019, y continuando en disminución en los años siguientes hasta situarse en 17,610 millones en 2021. Este patrón indica una estrategia de desendeudamiento o una gestión para reducir el nivel de financiamiento ajeno en los últimos años, después de un período de expansión en la deuda.

Desarrollo del patrimonio neto

El patrimonio neto muestra una tendencia claramente ascendente a lo largo del período, partiendo de 7,633 millones en 2016 y alcanzando su punto máximo en 2020 con 23,765 millones. Aunque en 2021 se observa una ligera disminución a 23,677 millones, en general, la progresión indica una sólida acumulación de valor para los accionistas y una mayor fortaleza patrimonial, posiblemente resultado de utilidades retenidas y emisión de acciones.

Razón de deuda sobre fondos propios

La ratio de deuda sobre fondos propios refleja una disminución sostenida desde 1.51 en 2016 hasta aproximadamente 0.74 en 2021. Este descenso sugiere una reducción relativa del apalancamiento financiero, evidenciando una estrategia de menor dependencia del financiamiento externo en relación con el patrimonio. La tendencia indica que la compañía ha ido fortaleciendo su estructura de capital, reduciendo los riesgos asociados a niveles elevados de endeudamiento y mejorando su posición financiera global.

Deuda total

Entre 2016 y 2018, la deuda total mostró un incremento sostenido, alcanzando un pico en 2018 con 21,495 millones de dólares. Posteriormente, se observó una disminución gradual en los años siguientes, registrando 19,390 millones en 2019, 18,373 millones en 2020 y finalmente estabilizándose aproximadamente en 18,080 millones en 2021. Este patrón indica un proceso de reducción de la deuda en los últimos tres años, posiblemente motivado por pagos o reestructuración de pasivos.

Patrimonio neto

El patrimonio neto ha mostrado una tendencia al alza significativa desde 2016, comenzando en 7,633 millones y alcanzando un máximo en 2018 con 20,994 millones. Después de ese año, la cifra se mantuvo relativamente estable, con un ligero incremento en 2020 a 23,765 millones para luego estabilizarse en 23,677 millones en 2021. La tendencia indica una sólida generación de valor y una acumulación de patrimonio que ha crecido de manera sostenida en el período analizado.

Ratio de deuda sobre capital propio

Este ratio refleja una tendencia decreciente a lo largo del período, comenzando en 1.51 en 2016 y reduciéndose a 0.76 en 2021. La reducción del ratio sugiere una disminución relativa de la deuda en comparación con el patrimonio, indicando una mejora en la estructura de financiamiento de la empresa y una mayor solidez financiera en los últimos años.

Deuda total

Se observa una tendencia al alza en la deuda total, que pasa de 11,551 millones de dólares en 2016 a un máximo de 21,495 millones en 2018. Posteriormente, la deuda disminuye sostenidamente en los años siguientes, llegando a 17,610 millones en 2021. Esta evolución indica una ampliación significativa de la deuda durante los primeros años analizados, seguida de una reducción paulatina en los años posteriores.

Capital total

El capital total muestra un incremento constante a lo largo del período, saltando de 19,184 millones en 2016 a un pico de 42,489 millones en 2018. Después de ese año, el capital se mantiene en niveles similares, con ligeras fluctuaciones, concluyendo en 41,287 millones en 2021. La tendencia refleja amplias emisiones de acciones o retención de utilidades que incrementaron el patrimonio neto de la empresa.

Ratio de deuda sobre capital total

Este ratio disminuye de 0.60 en 2016 a 0.43 en 2018 y se mantiene estable en ese nivel en los años siguientes. La contracción del ratio indica una reducción relativa del nivel de endeudamiento en comparación con el patrimonio, sugiriendo una mayor solidez financiera y una menor dependencia de la deuda en relación con el capital total a partir de 2018.

Deuda total

Se observa una tendencia de aumento en la deuda total desde 2016 hasta 2018, alcanzando un pico en 2018 con 21,495 millones de dólares. Posteriormente, la deuda experimenta una disminución en 2019, descendiendo a 19,390 millones, seguida de una ligera reducción en 2020 y 2021, finalizando en 18,080 millones de dólares. La reducción sostenida desde 2018 indica una posible estrategia de reducción de endeudamiento o una gestión eficiente del pasivo financiero.

Capital total

El capital total muestra una tendencia de crecimiento en el período analizado, partiendo de 19,184 millones en 2016 y alcanzando un máximo de 42,489 millones en 2018. Luego, se observa una ligera disminución en 2019, bajando a 40,471 millones, pero a partir de ese año vuelve a mantenerse relativamente estable, cerrando en 41,757 millones en 2021. Esto refleja una expansión en los recursos propios o en el valor de los activos netos durante los primeros años, con una estabilización posterior.

Ratio deuda/capital total

El ratio de endeudamiento en relación con el capital total muestra una tendencia a la baja a lo largo del período, comenzando en 0.6 en 2016 y reduciéndose progresivamente a 0.43 en 2021. Esto indica que la empresa ha incrementado su nivel de capital en comparación con su nivel de endeudamiento, adoptando una política financiera que favorece una estructura de capital más sólida y menos apalancada, lo cual puede interpretarse como una gestión prudente del riesgo financiero.

Deuda total

La deuda total muestra un incremento significativo desde 2016 hasta 2018, alcanzando un máximo en 2018. Sin embargo, a partir de ese año, se observa una tendencia decreciente en los niveles de deuda, especialmente notable en 2019 y 2020, con una ligera estabilización en 2021, donde los valores se mantienen alrededor de los 17,6 mil millones de dólares. Esto sugiere un esfuerzo por reducir el apalancamiento financiero durante los últimos años del período analizado.

Activos totales

Los activos totales experimentan un crecimiento sostenido, mostrando una ampliación considerable desde 2016 hasta 2018, alcanzando un pico en 2018 con 53,904 millones de dólares. Aunque en 2019 y 2020 se observa una ligera disminución, en 2021 los activos totales vuelven a situarse en niveles similares, manteniendo un volumen superior a los 53,8 mil millones de dólares. Esto indica una expansión del tamaño de la empresa en los primeros años, seguida de una estabilización en los valores posteriores.

Relación deuda/activos

La relación entre deuda total y activos totales presenta una tendencia decreciente a lo largo del período, pasando de 0.45 en 2016 a 0.33 en 2021. Esta reducción significa que la empresa ha disminuido su apalancamiento relativo, logrando que un menor porcentaje de sus activos esté financiado con deuda en los últimos años. La estabilización de la relación en 2020 y 2021 refuerza la idea de que la compañía ha consolidado una estructura financiera menos apalancada en los momentos más recientes del período analizado.

Deuda total (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

La deuda total de la compañía ha experimentado un incremento sustancial desde 2016 hasta 2018, pasando de 11,551 millones de dólares a 21,495 millones. Posteriormente, se observa una disminución en los años 2019 y 2020, con valores de 19,390 millones y 18,373 millones, respectivamente, antes de estabilizarse ligeramente en 2021 en 18,080 millones. Este patrón indica una fase inicial de crecimiento en la endeudamiento, seguida de una tendencia a reducir y mantener la deuda en niveles más bajos en los últimos años.

Activos totales

Los activos totales muestran una tendencia de crecimiento sostenido desde 2016 a 2018, alcanzando un pico de 53,904 millones en 2018. Luego, en 2019 se registra una ligera caída a 51,765 millones, y en 2020 y 2021 mantienen valores relativamente estables en torno a 54,000 millones. La progresión refleja una expansión significativa en la base de activos en los primeros años, seguida de una estabilización en los niveles superiores.

Relación deuda/activos (incluido el pasivo por arrendamiento operativo)

Este ratio presenta una tendencia decreciente desde 2017, alcanzando un valor de 0.34 en 2020 y 2021, respecto a 0.50 en 2017 y 0.45 en 2016. La disminución en este ratio indica una mejoría en la estructura de capital, ya que la proporción de deuda respecto a los activos totales se ha reducido, sugiriendo una estrategia de menor apalancamiento y mayor solidez financiera en los últimos años.

Activos totales

A lo largo del período examinado, los activos totales muestran una tendencia general de crecimiento, con un aumento significativo desde aproximadamente 25,586 millones de dólares en septiembre de 2016 hasta un valor máximo de 54,012 millones en septiembre de 2020. Sin embargo, en 2021 se observa una ligera disminución a 53,866 millones. Este patrón indica una expansión en la escala operativa y de inversión de la empresa durante los primeros años, seguida de una estabilización o ajuste en el último año considerado.

Patrimonio neto

El patrimonio neto presenta una evolución positiva y constante, pasando de 7,633 millones en 2016 a un pico de 23,765 millones en 2021. La tasa de crecimiento en el patrimonio sugiere una sólida acumulación de ganancias retenidas o emisiones de acciones, contribuyendo a fortalecer la estructura de capital de la organización en el período analizado.

Ratio de apalancamiento financiero

Este ratio se observa en una tendencia descendente, partiendo de 3.35 en 2016 y alcanzando 2.28 en 2021. La disminución del ratio indica una reducción en el nivel de endeudamiento en relación con el patrimonio, lo cual puede reflejar una estrategia de disminución del endeudamiento o una mejora en la relación entre pasivos y patrimonio. La estabilización en 2021 sugiere que la empresa ha mantenido un nivel de apalancamiento relativamente constante en el último período, consolidando su estructura financiera.

Patrón de ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT)

El EBIT muestra una tendencia general de crecimiento en el período analizado. Desde un valor de 1,462 millones de dólares en 2016, se observa un incremento constante hasta alcanzar un máximo de 1,879 millones en 2018. Posteriormente, hay una ligera caída en 2019, situándose en 1,815 millones, seguida de una disminución en 2020 a 1,513 millones. Sin embargo, en 2021 se registra un aumento significativo hasta 2,711 millones, superando claramente los niveles históricos anteriores y representando un crecimiento sustancial en comparación con años previos.

Gastos por intereses

Los gastos por intereses muestran una tendencia al alza en la primera parte del período, aumentando de 388 millones en 2016 a un pico de 706 millones en 2018. Posteriormente, se observa una reducción en 2019 a 639 millones, y una disminución continua en 2020 y 2021, con gastos de 528 millones y 469 millones respectivamente. Este patrón sugiere una gestión efectiva en el control de los costos por financiamiento, especialmente en los años cercanos a 2021, donde hay una disminución significativa en comparación con los picos anteriores.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses presenta fluctuaciones a lo largo del período. Desde un valor de 3.77 en 2016, experimenta una disminución progresiva hasta alcanzar aproximadamente 2.66 en 2018, lo cual indica una menor capacidad para cubrir los gastos por intereses con las ganancias operativas. A partir de ese punto, el ratio se estabiliza en torno a 2.84 y 2.87 en 2019 y 2020, respectivamente, sugiriendo una relativa estabilidad en la capacidad de cobertura. En 2021, el ratio aumenta notablemente a 5.78, reflejando una mejora significativa en la capacidad de la empresa para afrontar sus costos financieros mediante sus beneficios operativos, posiblemente impulsada por la reducción en gastos por intereses o la ganancia extraordinaria en EBIT.

Evaluación de las ganancias antes de cargos fijos e impuestos

Se observa una tendencia general de crecimiento en las ganancias antes de cargos fijos e impuestos a lo largo del período analizado. Entre 2016 y 2018, los valores muestran un incremento sostenido, alcanzando un pico en 2018. Posteriormente, en 2019, se presenta una ligera disminución. Sin embargo, a partir de 2020, las ganancias recuperan y superan los niveles anteriores, evidenciando un aumento sustancial en 2021, alcanzando su nivel más alto del período, con un incremento notable en comparación con 2019 y 2020.

Comportamiento de los cargos fijos

Los cargos fijos muestran una tendencia ascendente desde 2016 hasta 2018, incrementándose de manera continua y llegando a su punto máximo en 2018. A partir de ese año, los cargos fijos disminuyen ligeramente en 2019, seguido de una caída en 2020. En 2021, se observa una ligera recuperación, aunque los valores todavía permanecen por debajo de los niveles de 2018. Esto puede indicar cambios en la estructura de costos fijos o en las estrategias de gestión del gasto fijo.

Ratio de cobertura de cargos fijos

El ratio de cobertura de cargos fijos comienza en 3.15 en 2016, pero se observa una tendencia decreciente hasta 2018, alcanzando 1.92, lo cual indica una menor capacidad de cobertura en ese momento. En 2019 y 2020, el ratio se mantiene relativamente estable, cercano a 2.07, señalando una cierta estabilidad en la capacidad de cubrir los cargos fijos. En 2021, se experimenta un aumento significativo del ratio, que alcanza 3.98, mostrando una mejora sustancial en la capacidad de cubrir cargos fijos con las ganancias antes de estos gastos. Este patrón sugiere una mayor eficiencia operativa o mejoras en la rentabilidad relativa frente a los cargos fijos en el último año del período analizado.