Becton, Dickinson & Co. (NYSE:BDX)

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra fluctuaciones menores a lo largo de los años, con una ligera disminución entre 2016 y 2017, seguido de una recuperación y estabilización en 2018 y 2019, y un incremento en 2021. La tendencia sugiere una gestión relativamente constante en la rotación del inventario, con una ligera tendencia a mejorar en el período más reciente.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este índice refleja una disminución en 2017 en comparación con 2016, seguida de una estabilización en los años posteriores y una significativa recuperación en 2021, alcanzando el valor más alto del período. La tendencia indica una mejora en la eficiencia en la cobranza hacia el final del período analizado.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio evidencia una tendencia decreciente en los años recientes, particularmente destacada en 2021, lo que implica un período más largo en el que la empresa mantiene sus cuentas por pagar antes de efectuar pagos, potencialmente mejorando su posición de liquidez o negociación con proveedores.

Ratio de rotación del capital circulante

Este indicador presenta una volatilidad significativa en 2017, con un descenso marcado, posteriormente aumentando en 2018 y 2019 antes de reducirse en 2020 y recuperarse en 2021. La variabilidad sugiere cambios en la gestión del capital de trabajo y en la eficiencia con la que la compañía utiliza sus recursos circulantes.

Días de rotación de inventario

Los días de inventario permanecen relativamente estables entre 97 y 105 días en la mayor parte del período, con un descenso a 97 días en 2021. Esto indica un ciclo de inventario bastante constante, con una leve mejora en la eficiencia en el último año.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Se observa una tendencia decreciente en los días de cobranza, disminuyendo desde 47 días en 2016 hasta 45 en 2021. Esto refleja una mejora en la gestión de cobranza, reduciendo el período en que la empresa mantiene en cartera sus cuentas por cobrar.

Ciclo de funcionamiento

Este ciclo fluctúa entre 144 y 161 días en el período analizado, con una reducción a 142 días en 2021. La tendencia indica una ligera optimización en el ciclo operativo total, reflejando una gestión más eficiente de inventarios y cuentas por cobrar en el último año.

Días de rotación de cuentas por pagar

Se presenta un aumento sostenido desde 37 días en 2016 hasta 60 días en 2021. Este incremento señala una extensión en el período en que la empresa mantiene sus obligaciones con proveedores, lo que podría indicar una estrategia de financiamiento a corto plazo o una mejora en las condiciones de pago negociadas.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo disminuye notablemente desde 107 días en 2016 hasta 82 días en 2021, alcanzando su valor más bajo en el período. Esto indica una mejora en la eficiencia en la gestión del efectivo, reduciendo el tiempo total desde la inversión en inventarios hasta el cobro de las cuentas pendientes, mejorando potencialmente la liquidez general de la compañía.

Descripción general de los costos de los productos vendidos

El costo de los productos vendidos presenta una tendencia general al alza durante el período analizado. Desde aproximadamente 6,492 millones de dólares en 2016, el valor incrementa de manera sostenida, alcanzando 10,821 millones en 2021. Este crecimiento en los costos indica una expansión en las operaciones o incremento en los gastos asociados a la producción y venta de los productos, lo que puede estar vinculado a un aumento en la capacidad productiva, mayores volúmenes de ventas o incremento de precios de insumos.

Patrón en inventarios

Los inventarios también muestran un incremento progresivo a lo largo de los años, pasando de 1,719 millones en 2016 a 2,866 millones en 2021. El crecimiento en inventarios refleja una expansión en las existencias disponibles, posiblemente en línea con la mayor demanda, aumento en la producción, o estrategias de gestión de inventarios para asegurar la disponibilidad de productos. Sin embargo, la tasa de incremento en inventarios es proporcionalmente menor que en los costos de los productos vendidos, sugiriendo una gestión relativamente eficiente de los niveles de inventario en relación con las ventas.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario fluctúa a lo largo del período, iniciando en 3.78 en 2016 y experimentando una ligera disminución a 3.38 en 2017. Posteriormente, se mantiene en un rango estrecho entre aproximadamente 3.49 y 3.78, alcanzando nuevamente 3.78 en 2021. Esta estabilidad relativa del ratio sugiere que la velocidad con la cual la empresa rota su inventario se mantiene bastante constante, a pesar del aumento en niveles absolutos de inventario y costos. La recuperación del ratio en 2021 en comparación con 2017 puede indicar una mejora en la eficiencia en la gestión del inventario, o un incremento en la demanda que recae en una rotación más acelerada en ese año.

Ingresos

Los ingresos experimentaron una tendencia de crecimiento general a lo largo del período analizado, con un aumento significativo entre 2018 y 2019, reflejando una expansión en las ventas o en la demanda de productos de la empresa. Aunque en 2020 se observó una ligera reducción en los ingresos en comparación con 2019, la recuperación fue evidente en 2021, alcanzando un nivel superior al de años anteriores, lo que sugiere una recuperación o crecimiento sostenido en la actividad comercial.

Cuentas por cobrar comerciales, netas

Las cuentas por cobrar presentaron una tendencia de incremento progresivo durante todo el período, duplicando su valor desde 2016 hasta 2021. Este patrón puede indicar un aumento en las ventas a crédito o en la estrategia de gestión de cuentas por cobrar, con una posible expansión en la base de clientes o en los términos crediticios otorgados.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar mostró cierta variabilidad a lo largo de los años, con una tendencia a la estabilidad en torno a valores cercanos a 7. Sin embargo, en 2021 se observó un incremento hasta 8.11, alcanzando su valor más alto en el período analizado. Este aumento indica una mayor eficiencia en la cobranza o una reducción en los días de crédito concedidos, a pesar del incremento en las cuentas por cobrar en términos absolutos.

Resumen de los datos financieros y patrones observados

El costo de los productos vendidos muestra una tendencia general al alza en el período analizado. Específicamente, se observa un aumento significativo desde 2016 hasta 2018, alcanzando los 8,721 millones de dólares en 2018 desde los 6,492 millones en 2016. Posteriormente, en 2019, el costo se incrementa ligeramente hasta 9,002 millones, seguido de un aumento más pronunciado en 2020, llegando a 9,540 millones. En 2021, el costo continúa su tendencia ascendente, alcanzando los 10,821 millones de dólares, demostrando un crecimiento sostenido en los costos de producción o adquisición de inventarios a lo largo del período.

Las cuentas a pagar también evidencian un incremento constante en los valores absolutos, pasándose de 665 millones en 2016 a 1,793 millones en 2021. Este aumento sugiere una expansión en las obligaciones de pago a corto plazo en línea con el incremento en costos y actividades comerciales.

El ratio de rotación de cuentas por pagar revela una tendencia decreciente, pasando de 9.76 en 2016 a 6.04 en 2021. Esto indica que, aunque las cuentas a pagar en términos absolutos han aumentado, la rapidez con la que la empresa realiza pagos a sus proveedores ha disminuido. La reducción en este ratio puede interpretarse como una estrategia para extender los plazos de pago, o bien una mayor dificultad para pagar en el mismo período, o una combinación de ambas.

En conjunto, estos datos reflejan un crecimiento en la actividad y en la magnitud de las obligaciones financieras, acompañado por una disminución en la rotación de cuentas por pagar. Este patrón puede tener implicaciones sobre la gestión de liquidez y la estrategia financiera de la compañía, sugiriendo una posible búsqueda de causas y consecuencias en su estructura de pagos y financiamiento.

Capital de explotación

El análisis de los datos muestra una fluctuación significativa en el capital de explotación a lo largo del período considerado. Después de un aumento sustancial en 2017, cuando alcanzó los 15,291 millones de dólares desde 1,967 millones en 2016, se observa una notable disminución en 2018 a 195 millones. Posteriormente, la cifra se recupera en 2019 a 1,009 millones y continúa en ascenso en 2020 y 2021, alcanzando 3,133 millones y 2,212 millones respectivamente. Este patrón indica una posible reorganización o variabilidad en los activos operativos, con un pico en 2017 y una posterior recuperación moderada en los años siguientes.

Ingresos

Los ingresos presentan una tendencia general de crecimiento a largo plazo. Desde los 12,483 millones en 2016, los ingresos migran con pequeñas fluctuaciones pero mantienen una tendencia ascendente, culminando en 20,248 millones en 2021. Este incremento refleja una expansión en las actividades comerciales y/o mayores ventas, consolidando una tendencia de crecimiento sostenido en el período analizado, aunque con un leve descenso en 2017 respecto a 2016 y cierta estabilización en años intermedios.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio revela patrones de eficiencia en la gestión del capital circulante. En 2016, el ratio fue de 6.35, en 2017 disminuyó considerablemente a 0.79, indicando una baja en la eficiencia o cambios en la estructura del capital circulante. En 2018, experimentó un aumento dramático hasta 81.96, lo que puede indicar un aumento en la eficiencia en la utilización del capital circulante o un cambio en la política de gestión. Luego, se observa una reducción en 2019 y 2020 a 17.14 y 5.46 respectivamente, concluyendo en 9.15 en 2021. La tendencia general muestra alta volatilidad, sugiriendo que la empresa ha ajustado su gestión del capital circulante en respuesta a distintas condiciones del mercado o decisiones estratégicas internas.

Razón de rotación de inventario

Se observa una tendencia variable en la razón de rotación de inventario a lo largo de los años analizados. Después de una disminución desde 3.78 en 2016 hasta 3.38 en 2017, la razón muestra una recuperación en 2018, alcanzando 3.56. Posteriormente, se mantiene relativamente estable en torno a 3.49 y 3.48 durante 2019 y 2020, respectivamente, antes de experimentar un incremento a 3.78 en 2021, igualando el nivel de 2016. Este patrón sugiere una fluctuación en la eficiencia con la cual la empresa gestiona su inventario, con una recuperación significativa en 2021 después de ciertos altibajos.

Días de rotación de inventario

El análisis de los días de rotación muestra una tendencia prácticamente inversa a la razón de rotación. Se observa un incremento en los días necesarios para rotar el inventario, desde 97 días en 2016 hasta un máximo de 108 días en 2017, indicando un aumento en el tiempo que tarda en vender su inventario. Luego, hay una ligera caída en 2018 y posteriormente, los días permanecen estables en 105 días durante 2019 y 2020, antes de disminuir a 97 días en 2021. Esta tendencia indica una recuperación en la eficiencia operativa con respecto al tiempo de rotación en 2021 en comparación con años anteriores, alineándose con la recuperación en la razón de rotación presentada en ese mismo año.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar mostró una tendencia general al alza desde aproximadamente 6.89 en 2018 hasta alcanzar 8.11 en 2021. Esto indica una mejora en la eficiencia en la gestión de cobranza, permitiendo convertir las cuentas por cobrar en efectivo con mayor rapidez a lo largo del período analizado. Aunque en 2017 existió una disminución en este índice respecto a 2016, en los años siguientes se evidenció una recuperación y crecimiento sostenido.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El número de días que en promedio tarda la empresa en cobrar sus cuentas mostró una progresión variable. Desde 2016 hasta 2018, los días aumentaron de 47 a 53, reflejando una mayor duración en el período medio de cobro. No obstante, en 2019 y 2020, se presentó una ligera disminución a 50 y 51 días respectivamente. En 2021, se evidenció una reducción significativa a 45 días, lo cual representa una mejora en la eficiencia en la cobranza, alineándose con el aumento en el índice de rotación, confirmando una gestión más efectiva en el ciclo de cobros en ese último año.

Hábitos de rotación de inventario:

El número de días necesario para rotar el inventario mostró una tendencia variable en el período analizado. Se observó un aumento desde 97 días en 2016 hasta alcanzar 108 días en 2017, seguido de una ligera disminución en 2018 y 2019, manteniéndose en alrededor de 105 días. En 2020, se mantuvo estable en 105 días, pero en 2021 se experimentó una reducción notable a 97 días, revirtiendo parcialmente la tendencia anterior.

Rotación de cuentas por cobrar:

El período requerido para la cobranza fluctuó levemente entre 2016 y 2020, permaneciendo en un rango estrecho de 45 a 53 días. La tendencia general muestra cierta estabilidad en estos años, con una ligera disminución en 2021, cuando se redujo a 45 días, indicando una mejora en la cobranza o en las políticas de crédito.

Ciclo de funcionamiento:

El ciclo total operativo, que combina la rotación de inventario y de cuentas por cobrar, presentaba una tendencia a la alza hasta 2019, alcanzando 161 días en 2017 y estabilizándose en torno a 156 días en 2018 y 2019. En 2020, experimentó una mínima reducción a 156 días, pero en 2021 se registró una disminución significativa a 142 días, sugiriendo una mejora en la eficiencia del ciclo de operación, posiblemente por una mayor eficiencia en inventarios y cobranzas.

En conjunto, los datos reflejan una tendencia de estabilización en las rotaciones de inventario y cobranza, con una mejora notoria en la eficiencia del ciclo de funcionamiento en el último año analizado. La reducción en los días de ciclo representa una potencial optimización en los procesos operativos y gestión del capital de trabajo.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Se observa una tendencia decreciente en el ratio de rotación de cuentas por pagar a lo largo del período analizado. En 2016, el ratio era de 9.76, siendo que en 2021 disminuyó a 6.04. Esto indica que la empresa ha ido tardando más en pagar sus cuentas a proveedores, reflejando quizás una mayor gestión del efectivo, una política de pagos más relajada o cambios en las condiciones de crédito negociadas con los proveedores.

Días de rotación de cuentas por pagar

El número de días en los que la empresa tarda en pagar a sus proveedores muestra una tendencia claramente ascendente desde 37 días en 2016 hasta 60 días en 2021. Este incremento en los días de pago respalda la tendencia del ratio de rotación, ya que mayores días indican menos rotaciones en el período y mayor plazo para cancelar las obligaciones. La expansión en los días de pago podría reflejar una estrategia orientada a optimizar la gestión del flujo de caja o a aprovechar condiciones de crédito más favorables.

Días de rotación de inventario

Se observa una tendencia de fluctuación en los días de rotación de inventario, con un incremento del 11 días del período 2016 al 2017, pasando de 97 a 108 días. Posteriormente, se mantiene relativamente estable en torno a los 103-105 días hasta el año 2020, cuando vuelve a reducirse a 97 días en 2021. Esto indica cierta variabilidad en la gestión del inventario, con períodos en los que la rotación se enlentece y otros en los que se acelera ligeramente.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Se detecta una tendencia decreciente en los días de rotación de cuentas por cobrar, bajando de 47 días en 2016 a 45 días en 2021. Este patrón sugiere una mejora en la gestión de las cobranzas, logrando reducir el período medio de cobro, con especial énfasis en la reducción significativa del período 2017 a 2021.

Días de rotación de cuentas por pagar

Se observa un incremento progresivo en los días de rotación de cuentas por pagar, comenzando en 37 días en 2016 y alcanzando 60 días en 2021. Este aumento indica una tendencia a retrasar los pagos a proveedores, lo cual puede reflejar una política de gestión del efectivo que busca extender los períodos de pago con el objetivo de mejorar la disponibilidad de liquidez.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo presenta una reducción significativa a lo largo de los años, desde 107 días en 2016 a solo 82 días en 2021. La disminución en el ciclo total refleja una optimización en la gestión del efectivo, resultado de la mejora en la rotación de cuentas por cobrar, la estabilidad en la rotación de inventarios, y el aumento en los días de cuentas por pagar, lo cual contribuye a una mayor eficiencia en la utilización del capital de trabajo.