Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Becton, Dickinson & Co. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Balance: activo
- Estructura del balance: activo
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
- Ratios de valoración de acciones ordinarias
- Relación entre el valor de la empresa y el FCFF (EV/FCFF)
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE)
- Ratio de margen de beneficio neto desde 2005
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2005
Aceptamos:
Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Becton, Dickinson & Co., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles a lo largo del período examinado.
- Tecnología desarrollada
- Se observa un incremento sustancial en el valor de la tecnología desarrollada a partir de 2018, pasando de 3.508 millones de dólares en 2017 a 14.399 millones de dólares en 2021. Este crecimiento indica una inversión considerable en este tipo de activo.
- Relaciones con los clientes
- El valor de las relaciones con los clientes muestra un crecimiento constante, aunque moderado, desde los 3.360 millones de dólares en 2016 hasta los 4.658 millones de dólares en 2021. Esta tendencia sugiere una estrategia enfocada en la fidelización y expansión de la base de clientes.
- Derechos del producto
- Los derechos del producto se mantienen relativamente estables a lo largo del período, con fluctuaciones menores entre los 110 y 131 millones de dólares. No se aprecia una tendencia clara de crecimiento o disminución.
- Marcas
- El valor de las marcas permanece prácticamente constante, oscilando alrededor de los 408 millones de dólares. La estabilidad sugiere una valoración consistente de este activo.
- Patentes y otros
- Se registra un aumento progresivo en el valor de las patentes y otros activos intangibles, pasando de 349 millones de dólares en 2016 a 533 millones de dólares en 2021. Este incremento podría indicar una mayor actividad en investigación y desarrollo y la obtención de nuevas protecciones de propiedad intelectual.
- Activos intangibles amortizados, importe en libros bruto
- El importe en libros bruto de los activos intangibles amortizados experimenta un crecimiento significativo a partir de 2018, similar a la tecnología desarrollada, alcanzando los 20.122 millones de dólares en 2021. Este aumento refleja la acumulación de activos intangibles sujetos a amortización.
- Amortización acumulada
- La amortización acumulada muestra un incremento constante y significativo en valor negativo, pasando de -1.435 millones de dólares en 2016 a -7.385 millones de dólares en 2021. Esto indica una amortización progresiva de los activos intangibles a lo largo del tiempo.
- Activos intangibles amortizados, netos
- El valor neto de los activos intangibles amortizados sigue una tendencia similar al importe en libros bruto, con un crecimiento importante a partir de 2018, aunque a un ritmo más lento debido a la amortización acumulada. Se observa una disminución a partir de 2019, llegando a 12.737 millones de dólares en 2021.
- Adquisición de investigación y desarrollo en proceso
- La inversión en investigación y desarrollo en proceso se mantiene relativamente estable, con valores que oscilan entre 1 y 67 millones de dólares. No se identifica una tendencia clara.
- Activos intangibles no amortizados
- El valor de los activos intangibles no amortizados muestra fluctuaciones, con un aumento inicial seguido de una estabilización alrededor de los 46 millones de dólares a partir de 2020.
- Activos intangibles, netos
- La tendencia de los activos intangibles netos refleja la combinación de los activos amortizados y no amortizados, mostrando un crecimiento significativo hasta 2018 y una posterior estabilización, con una ligera disminución en 2021.
- Buena voluntad
- La buena voluntad experimenta un crecimiento considerable, pasando de 7.419 millones de dólares en 2016 a 23.901 millones de dólares en 2021. Este aumento sugiere la realización de adquisiciones significativas que han generado buena voluntad.
- Activos intangibles y fondo de comercio
- El total de activos intangibles y fondo de comercio muestra un crecimiento importante hasta 2018, seguido de una estabilización y una ligera disminución en los últimos años. Este comportamiento está influenciado principalmente por la evolución de la buena voluntad.
En resumen, se observa una tendencia general de crecimiento en los activos intangibles, impulsada principalmente por la tecnología desarrollada y la buena voluntad. La amortización acumulada tiene un impacto significativo en el valor neto de los activos intangibles amortizados. La estabilidad en ciertos activos, como las marcas, sugiere una valoración consistente a lo largo del tiempo.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Becton, Dickinson & Co., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y los activos de la entidad. Se observa un crecimiento considerable en los activos totales durante el período comprendido entre 2016 y 2021.
- Activos Totales
- Los activos totales experimentaron un aumento sustancial desde 25.586 millones de dólares en 2016 hasta alcanzar un máximo de 54.012 millones de dólares en 2020. Posteriormente, se produjo una ligera disminución en 2021, situándose en 53.866 millones de dólares. Este patrón sugiere una fase de expansión seguida de una estabilización.
En paralelo, los activos totales ajustados muestran una trayectoria diferente. Aunque también crecieron inicialmente, su evolución fue más moderada y presentaron fluctuaciones más pronunciadas.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados pasaron de 18.167 millones de dólares en 2016 a 30.392 millones de dólares en 2020, con una disminución a 29.965 millones de dólares en 2021. La diferencia entre los activos totales y los activos totales ajustados se amplía con el tiempo, lo que podría indicar cambios en la valoración de ciertos activos o la aplicación de ajustes contables.
El patrimonio neto también experimentó un crecimiento notable, aunque a un ritmo más lento que los activos totales.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto aumentó de 7.633 millones de dólares en 2016 a 23.765 millones de dólares en 2020, con una ligera disminución a 23.677 millones de dólares en 2021. Este incremento indica una acumulación de capital propio, aunque no al mismo ritmo que el crecimiento de los activos.
El patrimonio neto ajustado presenta una volatilidad considerable y valores negativos en algunos períodos.
- Patrimonio Neto Ajustado
- El patrimonio neto ajustado fluctuó significativamente, pasando de 214 millones de dólares en 2016 a valores negativos en 2018 y 2019 (-2.606 y -2.295 millones de dólares, respectivamente). Se observó una recuperación parcial en 2020 (145 millones de dólares), seguida de un nuevo valor negativo en 2021 (-224 millones de dólares). Esta volatilidad sugiere la existencia de elementos contables complejos o la aplicación de ajustes que impactan significativamente en el valor del patrimonio neto ajustado.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento importante en sus activos totales, acompañado de un aumento en el patrimonio neto. Sin embargo, la volatilidad del patrimonio neto ajustado y la diferencia creciente entre los activos totales y ajustados requieren un análisis más profundo para comprender las implicaciones subyacentes.
Becton, Dickinson & Co., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Becton, Dickinson & Co., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la eficiencia, el apalancamiento y la rentabilidad a lo largo del período examinado.
- Rotación de Activos
- Se observa una disminución en el ratio de rotación total de activos entre 2016 y 2018, seguido de una ligera recuperación en 2019 y 2020, y un nuevo incremento en 2021. El ratio ajustado muestra una volatilidad mayor, con un descenso notable en 2017, un repunte en 2018 y 2019, una ligera caída en 2020 y un aumento considerable en 2021. La diferencia entre ambos ratios sugiere que los ajustes realizados impactan significativamente en la medición de la eficiencia con la que se utilizan los activos.
- Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una tendencia decreciente constante entre 2016 y 2021, indicando una reducción en la proporción de deuda utilizada para financiar los activos. El ratio ajustado muestra datos incompletos, con valores significativos en 2016, 2019 y 2021, y datos faltantes en los años intermedios. La alta volatilidad del ratio ajustado, cuando disponible, sugiere una sensibilidad considerable a factores específicos no reflejados en el ratio estándar.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimenta una disminución considerable entre 2016 y 2018, seguido de una recuperación parcial en 2019 y 2020, y un aumento significativo en 2021. El ratio ajustado muestra una volatilidad extrema, con valores muy altos en 2016 y 2021, y datos faltantes en los años intermedios. La gran diferencia entre ambos ratios sugiere que los ajustes realizados tienen un impacto sustancial en la medición de la rentabilidad para los accionistas.
- Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos sigue una trayectoria similar a la del ratio de rentabilidad sobre el capital contable, con una disminución entre 2016 y 2018, una recuperación parcial en 2019 y 2020, y un aumento notable en 2021. El ratio ajustado muestra una volatilidad similar, con valores más altos que el ratio estándar, lo que indica que los ajustes realizados mejoran la medición de la rentabilidad generada por los activos.
En resumen, se observa una tendencia general de mejora en la rentabilidad en el último período analizado, acompañada de una reducción en el apalancamiento financiero. La rotación de activos muestra una recuperación, aunque con fluctuaciones. La presencia de datos faltantes y la alta volatilidad de los ratios ajustados sugieren la necesidad de un análisis más profundo de los factores que influyen en estos indicadores.
Becton, Dickinson & Co., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30).
2021 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ingresos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y su utilización a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento considerable en los activos totales desde 2016 hasta 2018, pasando de 25.586 millones de dólares a 53.904 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una ligera disminución en 2019, seguida de un nuevo aumento en 2020, estabilizándose en torno a los 54.012 millones de dólares. En 2021, se registra una leve reducción a 53.866 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una fase de expansión inicial, seguida de una estabilización y una ligera contracción final.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran un patrón similar al de los activos totales, con un crecimiento notable entre 2016 y 2018, pasando de 18.167 millones de dólares a 30.304 millones de dólares. Después de 2018, la evolución es más estable, con fluctuaciones menores, y se sitúan en 29.965 millones de dólares en 2021. La consistencia entre los activos totales y los ajustados indica que los ajustes no representan cambios sustanciales en la base de activos.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos presenta una volatilidad considerable. Disminuye de 0,49 en 2016 a 0,32 en 2017, para luego experimentar una leve recuperación en 2019 (0,33). En 2021, se observa un aumento a 0,38, lo que sugiere una mejora en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar ingresos. Sin embargo, los valores generales se mantienen relativamente bajos, indicando que la empresa podría tener margen de mejora en la utilización de sus activos.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustados es consistentemente superior al ratio no ajustado, lo que indica que los activos ajustados generan más ingresos en relación con su valor. Este ratio también muestra fluctuaciones, pero en general se mantiene en un rango más alto, pasando de 0,69 en 2016 a 0,68 en 2021. La tendencia general es de estabilidad, con un ligero aumento en 2019 (0,61). La mayor eficiencia en la rotación de los activos ajustados sugiere que estos representan una parte más productiva del balance.
En resumen, la empresa experimentó un crecimiento significativo en sus activos totales y ajustados hasta 2018, seguido de una estabilización. La rotación de activos, aunque variable, muestra una ligera tendencia al alza en el último período analizado, especialmente en los activos ajustados, lo que podría indicar una mejora en la eficiencia operativa.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30).
2021 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Patrimonio neto ajustado
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento considerable en los activos totales desde 2016 hasta 2018, pasando de 25.586 millones de dólares a 53.904 millones de dólares. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2019, seguida de un nuevo aumento en 2020, estabilizándose en torno a los 54.012 millones de dólares. En 2021, se aprecia una leve reducción a 53.866 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una fase de expansión inicial, seguida de consolidación.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran un patrón similar al de los activos totales, con un crecimiento notable entre 2016 y 2018. A partir de 2019, se observa una mayor estabilidad, fluctuando entre 28.389 y 30.392 millones de dólares. La ligera disminución en 2021 a 29.965 millones de dólares es consistente con la tendencia observada en los activos totales.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto experimenta un crecimiento constante y significativo desde 2016 hasta 2020, aumentando de 7.633 millones de dólares a 23.765 millones de dólares. En 2021, se registra una ligera disminución a 23.677 millones de dólares. Este incremento indica una acumulación de capital propio a lo largo del tiempo.
- Patrimonio Neto Ajustado
- El patrimonio neto ajustado presenta una volatilidad considerable. Inicialmente, se observa un valor bajo en 2016, seguido de un aumento en 2017. A partir de 2018, se registran valores negativos, que persisten en 2019 y 2021. El valor positivo en 2020 sugiere una corrección temporal. Esta fluctuación indica la presencia de elementos que impactan significativamente en el patrimonio neto ajustado.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia decreciente a lo largo del período, disminuyendo de 3,35 en 2016 a 2,28 en 2021. Esta reducción indica una disminución en la proporción de deuda en relación con los activos totales, lo que sugiere una mejora en la estructura de capital y una menor dependencia del financiamiento externo.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado presenta valores significativamente más altos y una mayor volatilidad. Se observa un valor elevado en 2016, seguido de una disminución en 2017. Los datos faltantes en 2018 y 2019 interrumpen la tendencia, pero el valor de 209,6 en 2020 indica un alto nivel de apalancamiento ajustado. La falta de datos consistentes dificulta la interpretación de esta métrica.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en sus activos y patrimonio neto, acompañado de una disminución en su ratio de apalancamiento financiero general. Sin embargo, el ratio de apalancamiento financiero ajustado presenta una volatilidad considerable y datos incompletos, lo que requiere un análisis más profundo para comprender su significado.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30).
2021 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta ÷ Patrimonio neto
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad neta ÷ Patrimonio neto ajustado
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el patrimonio neto y los ratios de rentabilidad. Se observa un crecimiento considerable en el patrimonio neto durante el período analizado, pasando de 7.633 millones de dólares en 2016 a 23.677 millones de dólares en 2021. Este incremento es particularmente pronunciado entre 2016 y 2018.
El patrimonio neto ajustado presenta una volatilidad considerable. Inicialmente, muestra un valor positivo de 214 millones de dólares en 2016, seguido de un aumento significativo a 5.385 millones en 2017. Posteriormente, experimenta valores negativos en 2018, 2019 y 2021, aunque con una recuperación parcial en 2020.
- Ratio de rentabilidad sobre el capital contable
- Este ratio muestra una disminución general desde 2016 hasta 2020, pasando de 12,79% a 3,68%. Sin embargo, se observa una recuperación en 2021, alcanzando el 8,84%. Esta fluctuación sugiere cambios en la eficiencia con la que se utilizan los recursos propios para generar beneficios.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado)
- Este ratio presenta valores extremadamente altos en 2016 y 2020 (456,07% y 602,76% respectivamente), con datos faltantes en 2018 y 2019. La presencia de datos faltantes y los valores atípicos dificultan la interpretación de la tendencia subyacente. El valor de 20,43% en 2017, aunque considerablemente menor que los otros valores disponibles, indica una rentabilidad significativa sobre el capital ajustado.
En resumen, la empresa experimenta un crecimiento constante en su patrimonio neto, aunque el patrimonio neto ajustado es más variable. Los ratios de rentabilidad muestran tendencias mixtas, con una disminución general en el ratio no ajustado y datos incompletos y volátiles en el ratio ajustado. Se recomienda un análisis más profundo de los factores que impulsan la volatilidad del patrimonio neto ajustado y los ratios de rentabilidad.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30).
2021 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento considerable en los activos totales desde 2016 hasta 2018, pasando de 25.586 millones de dólares a 53.904 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2019 hasta 51.765 millones de dólares, seguida de un ligero aumento en 2020 a 54.012 millones de dólares y una leve reducción en 2021 a 53.866 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una fase de expansión inicial seguida de estabilización y fluctuaciones menores.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran un patrón similar al de los activos totales, con un crecimiento notable entre 2016 y 2018, pasando de 18.167 millones de dólares a 30.304 millones de dólares. Después de 2018, se observa una disminución en 2019 a 28.389 millones de dólares, seguida de un aumento en 2020 a 30.392 millones de dólares y una ligera disminución en 2021 a 29.965 millones de dólares. La magnitud de los activos ajustados es consistentemente menor que los activos totales, indicando la existencia de elementos que se excluyen del ajuste.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos presenta fluctuaciones significativas. Disminuye de 3,81% en 2016 a 2,92% en 2017, experimentando un descenso más pronunciado a 0,58% en 2018. Luego, se recupera a 2,38% en 2019 y a 1,62% en 2020, para finalmente alcanzar un máximo de 3,88% en 2021. Esta volatilidad sugiere una sensibilidad a factores económicos o cambios en la gestión de activos.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados también muestra variaciones considerables. Comienza en 5,37% en 2016, disminuyendo a 3,65% en 2017 y a 1,03% en 2018. Posteriormente, se observa una recuperación significativa a 4,34% en 2019 y a 2,88% en 2020, culminando en un aumento notable a 6,98% en 2021. En general, el ratio ajustado es consistentemente superior al ratio no ajustado, lo que indica que la rentabilidad es mayor cuando se consideran solo los activos ajustados. La marcada mejora en 2021 sugiere una optimización en la utilización de los activos ajustados o una mejora en la eficiencia operativa.
En resumen, los datos indican un período inicial de crecimiento en los activos totales y ajustados, seguido de una estabilización y fluctuaciones menores. Los ratios de rentabilidad sobre activos, tanto totales como ajustados, muestran una volatilidad considerable, con una tendencia general de mejora en el último período analizado.