El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.

Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Descomposición del ROIC
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Ratio de rotación del capital (TO)
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

Becton, Dickinson & Co., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia

		30 sept 2021	30 sept 2020	30 sept 2019	30 sept 2018	30 sept 2017	30 sept 2016
	Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Capital invertido²
	Relación de rendimiento
	ROIC³
	Referencia
	ROICCompetidores⁴
	Abbott Laboratories
	Elevance Health Inc.
	Intuitive Surgical Inc.
	Medtronic PLC
	UnitedHealth Group Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Capital invertido. Ver detalles »

³ 2021 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT): Los valores del NOPAT muestran una tendencia variable a lo largo del período analizado. Se observa un incremento significativo en 2017 con respecto a 2016, lo que indica una mejora en la rentabilidad operativa. Sin embargo, en 2018 se produce una caída notable, sugiriendo una posible dificultad operativa o de mercado. A partir de 2019, el NOPAT vuelve a recuperarse con un aumento en 2020 y un pico en 2021, mostrando una tendencia positiva hacia el final del período analizado. Este comportamiento indica una recuperación y crecimiento en la capacidad de generar beneficios tras impuestos en los últimos años.
Capital invertido: El capital invertido evidencia una tendencia ascendente durante los primeros años, alcanzando un valor máximo en 2018, seguido por una ligera reducción en 2019 y estabilidad en 2020 y 2021. La evolución del capital invertido refleja la inversión en activos fijos o recursos para sostener las operaciones, con incrementos asociados a estrategias de expansión o mantenimiento de la capacidad productiva. La estabilización en los últimos años puede indicar una fase de consolidación de la inversión realizada previamente.
Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC): El ROIC muestra fluctuaciones considerables en el período. Comienza en un valor moderado del 3.22% en 2016, aumentando a 3.75% en 2017, pero luego experimenta una caída significativa en 2018 a 1.21%. La disminución en 2018 puede asociarse a la reducción del NOPAT o al incremento del capital invertido sin un correspondiente aumento en la rentabilidad, lo cual afecta negativamente la eficiencia en la utilización del capital. A partir de esa fecha, el ROIC se recupera progresivamente en 2019 y 2020, aunque todavía con valores inferiores al nivel de 2017. En 2021, se registra un valor destacado de 4.76%, señalando una mejora significativa en la eficiencia del uso del capital y en la generación de beneficios, cerrando el período con una tendencia positiva en este indicador clave de rendimiento.

Becton, Dickinson & Co., descomposición del ROIC


	ROIC	=	OPM¹	×	TO²	×	1 – CTR³
30 sept 2021		=		×		×
30 sept 2020		=		×		×
30 sept 2019		=		×		×
30 sept 2018		=		×		×
30 sept 2017		=		×		×
30 sept 2016		=		×		×

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30).

¹ Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »

² Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »

³ Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM): El ratio de margen de beneficio operativo muestra una tendencia de disminución entre 2016 y 2020, con una caída notoria en 2019 y 2020, alcanzando su valor más bajo en el período. Sin embargo, en 2021 se observa una recuperación significativa, elevándose por encima de los niveles iniciales de 2016 y 2017, alcanzando un porcentaje de 13.29. Esto sugiere una mejora en la rentabilidad operativa a partir de 2021 tras un período de bajos márgenes durante 2019 y 2020.
Ratio de rotación del capital (TO): El ratio de rotación del capital refleja cierta volatilidad a lo largo del período. Desde 2016 hasta 2018, se mantuvo en torno a 0.56, pero en 2017 hubo una disminución significativa a 0.35 y 0.34 en 2018. A partir de 2019, se observa una ligera recuperación, alcanzando valores de 0.38 en 2019 y 2020, y culminando en 0.45 en 2021, el valor más alto de toda la serie. Esto indica que la eficiencia en la utilización del capital ha mejorado en los últimos años, particularmente en 2021.
1 – Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR): El porcentaje del tipo impositivo efectivo en efectivo exhibe una considerable variabilidad a lo largo del período. En 2016, estuvo en torno al 49%, pero en 2017 experimentó un incremento notable hasta el 92.28%, para luego disminuir en 2018 al 30.74%. Posteriormente, en 2019 y 2020, aumentó significativamente, alcanzando 60.84% y 66.1%, respectivamente. En 2021, se registra un valor elevado del 80.06%. La tendencia indica una volatilidad importante en la carga fiscal efectiva, con picos en 2017 y 2021, lo que puede reflejar cambios en las políticas fiscales, en las estrategias de planificación tributaria o en los resultados fiscales de la empresa.
Rendimiento del capital invertido (ROIC): El ROIC muestra una tendencia de descenso en los dos primeros años considerados, pasando de 3.22% en 2016 a 1.21% en 2018. Luego, en 2019 y 2020, se recupera ligeramente a 2.44% y 2.14%, respectivamente. En 2021, se presenta una mejora significativa, alcanzando un valor de 4.76%, el más alto del período analizado. La recuperación del ROIC en 2021 indica una mayor eficiencia en la generación de retornos sobre el capital invertido, después de un período de bajos rendimientos que podría estar asociado a periodos de inversión o ajustes estratégicos.

Becton, Dickinson & Co., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia

		30 sept 2021	30 sept 2020	30 sept 2019	30 sept 2018	30 sept 2017	30 sept 2016
	Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Más: Impuestos operativos en efectivo²
	Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

	Ingresos
	Ratio de rentabilidad
	OPM³
	Referencia
	OPMCompetidores⁴
	Abbott Laboratories
	Elevance Health Inc.
	Intuitive Surgical Inc.
	Medtronic PLC
	UnitedHealth Group Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »

³ 2021 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Resumen de tendencias en el beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT): El beneficio neto de explotación muestra fluctuaciones a lo largo del período evaluado, con un incremento notable en el año fiscal 2021, alcanzando los 2,691 millones de dólares. Antes de esa recuperación, se observa una disminución desde 1,464 millones en 2016 a 1,408 millones en 2017 y una recuperación en 2018, con un valor de 1,855 millones. Sin embargo, en 2019 la cifra se mantiene relativamente estable en 1,816 millones, seguido de una caída en 2020 a 1,500 millones, antes de experimentar un aumento sustancial en 2021. Esto puede sugerir una mejora significativa en la rentabilidad operativa en el último año del análisis.
Evolución de los ingresos: Los ingresos reflejan una tendencia de crecimiento consistente en el período analizado. Parten de 12,483 millones en 2016 y mantienen una tendencia ascendente hasta alcanzar 20,248 millones en 2021. La evolución indica una expansión continua en la capacidad de generación de ventas, con el aumento más pronunciado en los años más recientes, particularmente entre 2019 y 2021, lo cual puede estar asociado a nuevas líneas de productos, expansión de mercado o incremento en la demanda.
Ratios de margen de beneficio operativo (OPM): El ratio de margen de beneficio operativo se mantiene relativamente estable entre 2016 y 2018, en torno al 11.7%, señalando un nivel de eficiencia en la gestión operativa. Sin embargo, en 2019 se observa una disminución a un 10.5%, seguida de una tendencia a la baja en 2020, alcanzando un 8.76%. Este descenso podría indicar una mayor presión sobre los márgenes operativos, posiblemente debido a incrementos en costos o inversión en estructura interna. Sin embargo, en 2021 se registra un notable repunte a 13.29%, indicando una recuperación en la eficiencia operativa y una posible mejora en la gestión de costos o en la rentabilidad de las operaciones.

Becton, Dickinson & Co., TOcálculo, comparación con los índices de referencia

		30 sept 2021	30 sept 2020	30 sept 2019	30 sept 2018	30 sept 2017	30 sept 2016
	Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
	Ingresos
	Capital invertido¹
	Ratio de eficiencia
	TO²
	Referencia
	TOCompetidores³
	Abbott Laboratories
	Elevance Health Inc.
	Intuitive Surgical Inc.
	Medtronic PLC
	UnitedHealth Group Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30).

¹ Capital invertido. Ver detalles »

² 2021 cálculo
TO = Ingresos ÷ Capital invertido
= ÷ =

³ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Ingresos: Durante el período analizado, se observa una tendencia general al alza en los ingresos, con un aumento significativo notado especialmente entre 2018 y 2021. En 2016, los ingresos eran de aproximadamente 12,48 mil millones de dólares, y alcanzaron más de 20,2 mil millones en 2021. La mayor proporción de crecimiento ocurrió entre 2018 y 2019, tras un primer descenso en 2017. La estabilización en los ingresos en 2020, seguida de un crecimiento en 2021, indica que la empresa ha logrado ampliar su volumen de ventas o servicios en los últimos años, recuperándose incluso en el contexto de la pandemia global.
Capital invertido: El capital invertido muestra una tendencia de aumento en todo el período, alcanzando un pico en 2018 con aproximadamente 47,28 mil millones de dólares. Posteriormente, se observa una ligera disminución en 2019 y 2020, fluctuando alrededor de los 45-46 mil millones de dólares, y finalizando en unos 45,3 mil millones en 2021. Esto refleja que la inversión en activos o recursos ha sido relativamente estable, aunque con ligeras variaciones, indicando posibles ajustes en la estructura de capital o en la estrategia de inversión.
Ratio de rotación del capital (TO): El ratio de rotación del capital presenta una tendencia de mejora en los últimos años. En 2016, el ratio fue de 0.56, mientras que en 2017 disminuye a 0.35 y en 2018 a 0.34, sugiriendo una menor eficiencia en el uso del capital en esos años. Posteriormente, en 2019 y 2020, el ratio aumenta a 0.38 y 0.37 respectivamente, y en 2021 sube a 0.45, alcanzando su nivel más alto en el período analizado. La tendencia creciente en 2021 indica una mayor eficiencia en la utilización del capital invertido para generar ingresos, a pesar de los incrementos en la inversión total.

Becton, Dickinson & Co., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia

		30 sept 2021	30 sept 2020	30 sept 2019	30 sept 2018	30 sept 2017	30 sept 2016
	Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
	Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹
	Más: Impuestos operativos en efectivo²
	Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
	Tasa impositiva
	CTR³
	Referencia
	CTRCompetidores³
	Abbott Laboratories
	Elevance Health Inc.
	Intuitive Surgical Inc.
	Medtronic PLC
	UnitedHealth Group Inc.

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2019-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2018-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2017-09-30), 10-K (Fecha del informe: 2016-09-30).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »

³ 2021 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Patrón de impuestos operativos en efectivo: El análisis de los impuestos operativos en efectivo revela una variabilidad significativa a lo largo del período observado. Se destaca una disminución notable en 2017 en relación con 2016, pasando de 748 millones de dólares a 109 millones. Sin embargo, en 2018, se observa un incremento sustancial alcanzando los 1,285 millones, pero posteriormente en los años siguientes, los valores se reducen gradualmente a 711 millones en 2019, 508 millones en 2020 y 537 millones en 2021. Esto podría indicar cambios en la política fiscal, en la estructura de gastos o en los períodos de pago de impuestos que impactan la percepción del flujo de efectivo relacionado con impuestos operativos.
Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT): El beneficio antes de impuestos muestra una tendencia de crecimiento durante el período, alcanzando un pico en 2018 con 1,855 millones de dólares, después de un nivel estable en 2017 con 1,408 millones. A partir de ese punto, se observa un descenso en 2019 a 1,816 millones, seguido de una disminución sustancial en 2020 a 1,500 millones. Sin embargo, en 2021, el beneficio vuelve a experimentar un aumento considerable a 2,691 millones, superando los niveles anteriores, lo que indica una recuperación o mejora en los resultados operativos antes de impuestos en ese año.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR): El tipo impositivo efectivo en efectivo ha mostrado una tendencia decreciente a lo largo de los años, pasando del 51.06% en 2016 a un mínimo del 7.72% en 2017, antes de experimentar un aumento significativo en 2018 al 69.26%. Posteriormente, en los años siguientes, los valores se reducen nuevamente, situándose en 39.16% en 2019, 33.9% en 2020 y alcanzando un valor cercano al 20% en 2021 con 19.94%. La caída en el tipo impositivo efectivo en 2017 puede reflejar ajustes fiscales o beneficios específicos, mientras que los cambios en 2018 indican variaciones en la carga fiscal, probablemente relacionadas con cambios en la legislación, beneficios fiscales o la estructura de la empresa. La reducción sostenida en años posteriores sugiere una tendencia a la menor carga fiscal efectiva, posiblemente asociada a estrategias fiscales o a la recuperación de beneficios fiscales anteriores.

	Becton, Dickinson & Co.	Otras empresas (no compradas anteriormente)
Estados financieros
Estructura de los estados financieros
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Becton, Dickinson & Co. (NYSE:BDX)

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