Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
AutoZone Inc., beneficio económicocálculo
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1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2023 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
AutoZone Inc., NOPATcálculo
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1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de aumento (disminución) en las ventas acumuladas y devoluciones de garantía.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
6 2023 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2023 cálculo
Beneficio fiscal del gasto por intereses, menos los intereses capitalizados = Gastos por intereses ajustados, menos intereses capitalizados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
9 2023 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Resumen de la utilidad neta
- La utilidad neta muestra una tendencia constante de crecimiento a lo largo de los períodos analizados. En 2018, la utilidad neta fue de aproximadamente 1,34 millones de dólares, alcanzando más de 2,53 millones en 2023. El incremento en los valores refleja una mejora sostenida en la rentabilidad de la empresa, con un crecimiento significativo entre 2018 y 2022, seguido de una ligera desaceleración en 2023.
- Resumen del beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia igualmente ascendente desde 2018, con un valor inicial de aproximadamente 1,35 millones de dólares y alcanzando más de 2,80 millones en 2023. Este incremento indica una mejora en la eficiencia operativa y en la generación de beneficios ajustados por impuestos, aunque en 2023 se observa una ligera reducción respecto a 2022, lo cual puede sugerir una disminución en la rentabilidad operativa ajustada o modificaciones en los márgenes operativos.
- Patrón general
- Ambos indicadores muestran un patrón de crecimiento sostenido en los últimos años, con un notable aumento del beneficio neto y del NOPAT, especialmente en el período 2020-2022. La desaceleración en 2023 podría entenderse como una estabilización o comienzo de una posible tendencia a la baja en la rentabilidad, aunque los valores aún permanecen significativamente superiores a los niveles de 2018. La correspondencia entre ambos indicadores sugiere una coherencia en el crecimiento y en la eficiencia operacional general de la empresa a lo largo del período analizado.
Impuestos operativos en efectivo
AutoZone Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
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Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-08-26), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-27), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2019-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-08-25).
- Análisis de las tendencias en los gastos por impuesto a las ganancias
-
Se observa una tendencia ascendente en los gastos por impuesto a las ganancias a lo largo del período analizado.
Desde aproximadamente 298.793 mil dólares en 2018, estos gastos aumentaron de manera consistente en los años siguientes, alcanzando un pico de 649.487 mil dólares en 2022.
En 2023, los gastos experimentaron una ligera disminución respecto a 2022, situándose en 639.188 mil dólares, lo que podría señalar una estabilización o una ligera corrección en la carga fiscal de la empresa.
- Análisis de las tendencias en los impuestos operativos en efectivo
-
En contraste, los impuestos operativos en efectivo mostraron mayor fluctuación sin una tendencia claramente ascendente o descendente sustentable.
Tras un valor inicial de 483.931 mil dólares en 2018, las cifras cayeron a 420.862 mil en 2019, pero luego incrementaron considerablemente en 2020 hasta 494.541 mil dólares.
En 2021, hubo un aumento significativo a 675.083 mil dólares, sin embargo, en 2022 y 2023 los valores fueron de 527.238 mil y 755.199 mil dólares, respectivamente, siendo este último el valor más alto del período analizado.
Estos cambios reflejan una variabilidad en los impuestos pagados en efectivo, posiblemente vinculada a variaciones en las operaciones, beneficios fiscales o cambios en la planificación tributaria de la empresa.
- Resumen general
-
La empresa evidencia un incremento sostenido en los gastos por impuesto a las ganancias, sugiriendo un crecimiento en la base impositiva o en las tasas efectivas aplicadas en los años analizados.
Por otro lado, los impuestos operativos en efectivo muestran mayor volatilidad, lo que puede indicar que factores temporales o estrategias fiscales específicas impactan en la cantidad de efectivo pagado en concepto fiscal, además de reflejar los movimientos en las obligaciones fiscales líquidas.
En conjunto, estos patrones deben interpretarse considerando cambios en la legislación fiscal, las políticas tributarias internas y el desempeño operativo general de la compañía durante el período.
Capital invertido
AutoZone Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
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Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-08-26), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-27), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2019-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-08-25).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición de ventas acumuladas y devoluciones de garantía.
6 Adición de equivalentes de capital al déficit contable.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de construcción en curso.
9 Sustracción de títulos de deuda negociables.
- Observaciones generales sobre la deuda y arrendamientos reportados
- Se evidencia un incremento sostenido en el total de deuda y arrendamientos reportados a lo largo de los periodos analizados, con un aumento de aproximadamente 41.5% desde agosto de 2018 hasta agosto de 2023. Este patrón indica una tendencia de apalancamiento financiero creciente, lo que podría reflejar esfuerzos por financiar inversiones, adquisiciones o expansión operacional. La magnitud de la deuda en moneda local también muestra una tendencia de crecimiento en línea con los valores reportados. La aceleración en los incrementos en los períodos finales sugiere un incremento en la política de financiamiento o en la estructura de capital de la compañía.
- Comentarios sobre el déficit contable
- El déficit contable mostró una reducción significativa en el período 2020 en comparación con años anteriores, alcanzando su valor más bajo en 2020. Sin embargo, a partir de ese punto, se observa una tendencia de incremento en el déficit, llegando a superar los -4,3 mil millones en 2023, respecto a los -1,52 mil millones en 2018. Esto indica un deterioro en la posición de capital contable, sugiriendo posibles retos en la generación de beneficios o en la gestión de los gastos, que han afectado negativamente la relación entre pasivos y activos netos de la empresa.
- Forma en que evoluciona el capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general de crecimiento en los primeros años, alcanzando un máximo en 2020. A partir de ese año, se observa una ligera reducción o estabilización en los valores, seguido de un repunte en 2023. Este patrón puede indicar intentos de optimizar la estructura de inversión durante los años intermedios, posiblemente en respuesta a condiciones de mercado, y refleja una continuidad en la inversión que, pese a fluctuaciones, mantiene un nivel elevado. La variabilidad en los valores sugiere una estrategia de inversión dinámica, orientada a equilibrar el crecimiento y la eficiencia en el uso del capital.
Costo de capital
AutoZone Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-08-26).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-08-27).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-08-28).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-08-29).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-08-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 25.90%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 25.90%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-08-25).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
AutoZone Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 26 ago 2023 | 27 ago 2022 | 28 ago 2021 | 29 ago 2020 | 31 ago 2019 | 25 ago 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-08-26), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-27), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2019-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-08-25).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2023 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Ratio de margen de beneficio económico
AutoZone Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 26 ago 2023 | 27 ago 2022 | 28 ago 2021 | 29 ago 2020 | 31 ago 2019 | 25 ago 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-08-26), 10-K (Fecha del informe: 2022-08-27), 10-K (Fecha del informe: 2021-08-28), 10-K (Fecha del informe: 2020-08-29), 10-K (Fecha del informe: 2019-08-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-08-25).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2023 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.