Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Apache Corp., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	30 jun 2016	31 mar 2016	31 dic 2015	30 sept 2015	30 jun 2015	31 mar 2015	31 dic 2014	30 sept 2014	30 jun 2014	31 mar 2014	31 dic 2013	30 sept 2013	30 jun 2013	31 mar 2013	31 dic 2012	30 sept 2012	30 jun 2012	31 mar 2012	31 dic 2011	30 sept 2011	30 jun 2011	31 mar 2011
Utilidad (pérdida) neta, incluida la participación minoritaria	(200)	(371)	(7,682)	(5,646)	(5,564)	(4,636)	(4,766)	(1,241)	613)	334)	230)	306)	1,035)	717)	668)	180)	356)	797)	1,189)	1,002)	1,259)	1,134)
Pérdidas por operaciones discontinuadas	—)	—)	(188)	95)	732)	132)	—)	—)	—)	517)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Pérdida (de ganancia) en desinversiones	(17)	1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gastos exploratorios de pozos secos y deterioros de arrendamiento no probados	68)	71)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Depreciación, agotamiento y amortización	669)	678)	7,619)	6,629)	6,822)	8,302)	4,660)	2,835)	1,457)	1,206)	1,689)	2,172)	1,404)	1,435)	1,408)	2,029)	1,932)	1,740)	1,174)	1,065)	1,029)	936)
Acumulación de obligaciones de retiro de activos	38)	38)	36)	37)	36)	36)	46)	46)	45)	44)	47)	66)	65)	65)	60)	60)	57)	55)	40)	39)	38)	37)
Debilitaciones	173)	—)	1,553)	367)	—)	—)	2,357)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Provisión para (beneficio de) impuestos diferidos sobre la renta	(225)	(1)	(611)	(707)	(1,525)	(2,935)	(435)	727)	41)	162)	38)	(200)	319)	106)	503)	141)	(5)	38)	181)	619)	296)	150)
Otro	36)	55)	22)	54)	29)	(3)	212)	(294)	72)	(41)	73)	377)	(225)	35)	164)	6)	38)	18)	80)	(37)	17)	(14)
Créditos	102)	135)	78)	252)	86)	247)	256)	109)	74)	389)	151)	(169)	154)	(12)	(116)	(362)	572)	(82)	(342)	(62)	2)	(357)
Inventarios	(9)	10)	(33)	(20)	52)	22)	(122)	85)	(92)	85)	(30)	(8)	(83)	51)	(88)	5)	(43)	67)	(2)	62)	(71)	(26)
Avances en la perforación	(13)	(17)	13)	7)	287)	(169)	28)	(112)	(9)	37)	113)	(164)	59)	222)	(9)	(209)	11)	(136)	49)	(27)	22)	(18)
Cargos diferidos y otros	52)	(117)	(228)	(36)	(69)	(102)	33)	(130)	(40)	(74)	68)	(57)	(129)	(6)	261)	(147)	(42)	(11)	81)	(40)	(118)	104)
Cuentas a pagar	(43)	(75)	(26)	(53)	(220)	(190)	9)	(163)	30)	(170)	289)	—)	133)	57)	(268)	281)	(46)	(67)	122)	(87)	111)	95)
Gastos devengados	84)	(141)	(277)	(177)	502)	(204)	(333)	41)	128)	(286)	(159)	(381)	20)	(33)	(328)	(342)	(46)	(426)	128)	(116)	143)	(65)
Créditos diferidos y pasivos no corrientes	29)	(27)	(14)	33)	(8)	77)	(12)	(7)	20)	8)	(32)	36)	7)	(16)	(173)	(19)	8)	14)	82)	29)	17)	3)
Cambios en los activos y pasivos operativos	202)	(232)	(487)	6)	630)	(319)	(141)	(177)	111)	(11)	400)	(743)	161)	263)	(721)	(793)	414)	(641)	118)	(241)	106)	(264)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	944)	610)	7,944)	6,481)	6,724)	5,213)	6,699)	3,137)	1,726)	1,877)	2,247)	1,672)	1,724)	1,904)	1,414)	1,443)	2,436)	1,210)	1,593)	1,445)	1,486)	845)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	744)	239)	262)	835)	1,160)	577)	1,933)	1,896)	2,339)	2,211)	2,477)	1,978)	2,759)	2,621)	2,082)	1,623)	2,792)	2,007)	2,782)	2,447)	2,745)	1,979)
Adiciones a la propiedad de petróleo y gas	(379)	(546)	(734)	(857)	(1,360)	(1,627)	(1,935)	(2,915)	(2,509)	(2,362)	(2,521)	(2,360)	(2,592)	(2,546)	(2,394)	(2,631)	(2,051)	(1,705)	(1,656)	(1,588)	(1,599)	(1,571)
Arrendamientos y adquisiciones de inmuebles	(99)	(19)	254)	(126)	(37)	(91)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Adiciones a las instalaciones de recolección, transmisión y procesamiento de gas	—)	—)	(120)	(19)	(31)	(63)	(124)	(314)	(377)	(344)	(342)	(364)	(239)	(256)	(164)	(144)	(180)	(262)	(192)	(203)	(144)	(125)
Adquisiciones y desinversiones	—)	—)	24)	—)	854)	—)	(237)	5)	1,362)	—)	49)	3,577)	—)	257)	(130)	(116)	(2,472)	(639)	(1,304)	(431)	(78)	—)
Efectivo restringido relacionado con desinversiones	—)	—)	—)	—)	—)	—)	545)	822)	(1,367)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos de la venta de propiedades de petróleo y gas	48)	—)	120)	29)	119)	—)	80)	9)	381)	—)	108)	199)	—)	—)	1)	17)	9)	—)	220)	10)	192)	—)
Otros, netos	19)	10)	105)	(32)	5)	(72)	(192)	(57)	(32)	9)	(76)	(22)	59)	(47)	(177)	(100)	(250)	(36)	(87)	(37)	1)	(53)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(411)	(555)	(351)	(1,005)	(450)	(1,853)	(1,863)	(2,450)	(2,542)	(2,697)	(2,782)	1,030)	(2,772)	(2,592)	(2,864)	(2,974)	(4,944)	(2,642)	(3,019)	(2,249)	(1,628)	(1,749)
Papel comercial y líneas de crédito bancario, netas	—)	—)	—)	—)	(2,598)	1,028)	322)	1,247)	1)	(2)	3)	(1,447)	798)	133)	(1,278)	1,396)	(226)	657)	15)	(651)	(308)	19)
Préstamos de deuda a tipo fijo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,987)	—)	2,991)	—)	—)	—)	—)	—)
Pagos de deuda a tipo fijo	—)	—)	—)	(939)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,172)	(400)	(500)	—)	—)	—)	(400)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos por la venta de participaciones minoritarias	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,948)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Distribuciones a la participación minoritaria	(39)	(54)	(32)	(57)	(19)	(21)	(16)	(58)	(66)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dividendos pagados	(94)	(95)	(94)	(94)	(95)	(94)	(94)	(95)	(97)	(79)	(80)	(97)	(97)	(86)	(86)	(85)	(84)	(77)	(76)	(77)	(77)	(76)
Actividad de acciones ordinarias	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5)	9)	12)	26)
Actividad de autocartera, neta	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(34)	(567)	(779)	(484)	(748)	—)	(249)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otro	(3)	2)	27)	11)	—)	15)	11)	13)	25)	—)	9)	3)	(3)	12)	1)	(3)	(13)	5)	2)	—)	7)	23)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(136)	(147)	(99)	(1,079)	(2,712)	928)	189)	540)	(916)	(565)	960)	(1,941)	(51)	59)	624)	1,308)	2,268)	585)	(54)	(719)	(366)	(8)
Efectivo neto proporcionado por actividades operativas discontinuadas	—)	—)	—)	(46)	123)	73)	—)	—)	—)	82)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por actividades de inversión discontinuadas	—)	—)	—)	—)	4,600)	(265)	—)	—)	—)	748)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación interrumpidas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(42)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) operaciones discontinuadas	—)	—)	—)	(46)	4,723)	(192)	—)	—)	—)	788)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	197)	(463)	(188)	(1,295)	2,721)	(540)	259)	(14)	(1,119)	(263)	655)	1,067)	(64)	88)	(158)	(43)	116)	(50)	(291)	(521)	751)	222)

Tendencias en la utilidad neta: Durante el período analizado, la utilidad neta presenta una tendencia inicialmente positiva, alcanzando picos de más de 1,000 millones de dólares en algunos trimestres de 2011 y 2012. Sin embargo, a partir del tercer trimestre de 2013, se observa un deterioro marcado, evidenciado por pérdidas sustanciales que alcanzan valores negativos de gran magnitud, superando los -5,500 millones de dólares en algunos casos en 2015 y 2016. Esto indica un cambio significativo en la rentabilidad, probablemente asociado a condiciones de mercado adversas, deterioro de activos o mayores costos operativos.
Gastos de depreciación, agotamiento y amortización: Los gastos en depreciación, agotamiento y amortización muestran una tendencia de incremento en el período, llegando a superar los 8,000 millones de dólares en 2014 y 2015. La tendencia refleja una mayor inversión en activos de producción y exploración de petróleo y gas, así como en infraestructura, lo cual incrementa estos gastos en línea con la expansión de las operaciones y la depreciación de los activos existentes.
Inversiones en propiedad de petróleo y gas y en instalaciones: Las adquisiciones en propiedad de petróleo y gas han sido consistentemente negativas, indicando salidas de efectivo por inversiones. La magnitud de estas inversiones aumenta notablemente en 2014 y 2015, alcanzando hasta 2,915 millones de dólares en ciertos trimestres. Paralelamente, las adiciones a las instalaciones de recolección, transmisión y procesamiento también aumentan, reflejando una estrategia de expansión y mantenimiento de la capacidad productiva y logística.
Actividades de financiamiento: Las actividades de financiamiento muestran una variabilidad significativa, con picos positivos importantes en algunos períodos, relacionados con emisión de deuda o aportaciones de capital, y caídas profundas que reflejan pagos de deuda o distribución de dividendos. Asimismo, en algunos trimestres se presenta una actividad neta de financiamiento negativa, indicando destinar recursos a reducir pasivos o realizar recompras de acciones.
Flujos de efectivo y variación en efectivo: El flujo de efectivo neto de las actividades operativas mantiene una tendencia relativamente estable en períodos de 2011 a 2013, pero se vuelve altamente volátil en 2014 y 2015. A partir de 2014, se observan decrementos sustanciales en el efectivo, especialmente en el tercer trimestre de 2015, en línea con las pérdidas y las inversiones elevadas. A pesar de esto, hay momentos de recuperación y aumentos netos en los flujos, relacionados con financiamiento o venta de activos.
Cambios en activos y pasivos operativos: Los cambios en activos y pasivos operativos presentan una tendencia variable, con periodos de incrementos y reducciones que reflejan fluctuaciones en inventarios, cuentas por pagar y gastos devengados. La variabilidad puede estar relacionada con cambios en el ritmo de producción, cobros y pagos, así como con estrategias de gestión del capital de trabajo, especialmente en momentos de mayor inversión o reestructuración operativa.
Otros aspectos destacados: Las pérdidas por operaciones discontinuadas evidencian ciertos años de cierre de segmentos de negocio, con picos en 2012 y 2014. Los créditos y otros pasivos también registran fluctuaciones importantes, reflejando la gestión de la liquidez, refinanciamiento y actividades de desinversión. La actividad de acciones ordinarias y autocartera indica un comportamiento moderado o negativo en algunos períodos, coincidiendo con intensas actividades de financiamiento y variaciones en la estructura accionarial.

Apache Corp. (NYSE:APA)

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