Stock Analysis on Net

Apache Corp. (NYSE:APA)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 4 de agosto de 2016.

Valor actual del flujo de caja libre al capital (FCFE) 

Microsoft Excel LibreOffice Calc

En las técnicas de valoración de flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima con base en el valor presente de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre a capital (FCFE) se describe generalmente como flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de permitir gastos para mantener la base de activos de la empresa.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Apache Corp., pronóstico de flujo de efectivo libre a capital (FCFE)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual a 17.82%
01 FCFE0 -4,218
1 FCFE1 = -4,218 × (1 + 0.00%)
2 FCFE2 = × (1 + 0.00%)
3 FCFE3 = × (1 + 0.00%)
4 FCFE4 = × (1 + 0.00%)
5 FCFE5 = × (1 + 0.00%)
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + 0.00%) ÷ (17.82%0.00%)
Valor intrínseco de Apache acciones ordinarias
 
Valor intrínseco de Apache acciones ordinarias (por acción) $—
Precio actual de la acción $50.18

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2015-12-31).

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Puede haber factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente de la estimación. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Suposiciones
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF 3.26%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 12.73%
Riesgo sistemático de acciones ordinarias Apache βAPA 1.54
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Apache3 rAPA 17.82%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas en todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con cupón fijo pendientes, ni vencidos ni exigibles en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rAPA = RF + βAPA [E(RM) – RF]
= 3.26% + 1.54 [12.73%3.26%]
= 17.82%


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento fcfe (g) implícita en el modelo PRAT

Apache Corp., PRAT modelo

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Promedio 31 dic. 2015 31 dic. 2014 31 dic. 2013 31 dic. 2012 31 dic. 2011
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos comunes 378  380  317  264  231 
Dividendos en efectivo, preferidos —  —  44  76  76 
Utilidad neta (pérdida) atribuible a los accionistas de Apache (23,119) (5,403) 2,232  2,001  4,584 
Ingresos de producción de petróleo y gas 6,383  13,749  16,402  16,947  16,810 
Activos totales 18,842  55,952  61,637  60,737  52,051 
Total del capital de los accionistas de Apache 2,566  25,937  33,396  31,331  28,993 
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.86 0.86 0.95
Ratio de margen de beneficio2 -362.20% -39.30% 13.34% 11.36% 26.82%
Ratio de facturación del activo3 0.34 0.25 0.27 0.28 0.32
Ratio de apalancamiento financiero4 7.34 2.16 1.85 1.94 1.80
Promedios
Tasa de retención 0.89
Ratio de margen de beneficio 3.05%
Ratio de facturación del activo 0.29
Ratio de apalancamiento financiero 3.02
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 0.00%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2015-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2014-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2013-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2012-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2011-12-31).

2015 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad neta (pérdida) atribuible a los accionistas de Apache – Dividendos comunes – Dividendos en efectivo, preferidos) ÷ (Utilidad neta (pérdida) atribuible a los accionistas de Apache – Dividendos en efectivo, preferidos)
= (-23,1193780) ÷ (-23,1190)
=

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × (Utilidad neta (pérdida) atribuible a los accionistas de Apache – Dividendos en efectivo, preferidos) ÷ Ingresos de producción de petróleo y gas
= 100 × (-23,1190) ÷ 6,383
= -362.20%

3 Ratio de facturación del activo = Ingresos de producción de petróleo y gas ÷ Activos totales
= 6,383 ÷ 18,842
= 0.34

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Total del capital de los accionistas de Apache
= 18,842 ÷ 2,566
= 7.34

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de facturación del activo × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.89 × 3.05% × 0.29 × 3.02
= 0.00%


Pronóstico de la tasa de crecimiento de FCFE (g)

Apache Corp., Modelo H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Año Valor gt
1 g1 0.00%
2 g2 0.00%
3 g3 0.00%
4 g4 0.00%
5 y posteriores g5 0.00%

donde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%