Stock Analysis on Net

Apache Corp. (NYSE:APA)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 4 de agosto de 2016.

Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. El flujo de caja libre a capital (FCFE) se describe generalmente como los flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de tener en cuenta los gastos para mantener la base de activos de la empresa.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Apache Corp., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 18.53%
01 FCFE0 -4,218
1 FCFE1 = -4,218 × (1 + 0.00%)
2 FCFE2 = × (1 + 0.00%)
3 FCFE3 = × (1 + 0.00%)
4 FCFE4 = × (1 + 0.00%)
5 FCFE5 = × (1 + 0.00%)
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + 0.00%) ÷ (18.53%0.00%)
Valor intrínseco de Apache acciones ordinarias
 
Valor intrínseco de Apache acciones ordinarias (por acción) $—
Precio actual de las acciones $50.18

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31).

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.64%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.68%
Riesgo sistemático de Apache acciones ordinarias βAPA 1.54
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Apache3 rAPA 18.53%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rAPA = RF + βAPA [E(RM) – RF]
= 4.64% + 1.54 [13.68%4.64%]
= 18.53%


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

Apache Corp., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic. 2015 31 dic. 2014 31 dic. 2013 31 dic. 2012 31 dic. 2011
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos ordinarios 378 380 317 264 231
Dividendos en efectivo, preferentes 44 76 76
Utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Apache (23,119) (5,403) 2,232 2,001 4,584
Ingresos por producción de petróleo y gas 6,383 13,749 16,402 16,947 16,810
Activos totales 18,842 55,952 61,637 60,737 52,051
Patrimonio neto total de Apache 2,566 25,937 33,396 31,331 28,993
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.86 0.86 0.95
Ratio de margen de beneficio2 -362.20% -39.30% 13.34% 11.36% 26.82%
Ratio de rotación de activos3 0.34 0.25 0.27 0.28 0.32
Ratio de apalancamiento financiero4 7.34 2.16 1.85 1.94 1.80
Promedios
Tasa de retención 0.89
Ratio de margen de beneficio 3.05%
Ratio de rotación de activos 0.29
Ratio de apalancamiento financiero 3.02
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 0.00%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2015-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2014-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2013-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2012-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2011-12-31).

2015 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Apache – Dividendos ordinarios – Dividendos en efectivo, preferentes) ÷ (Utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Apache – Dividendos en efectivo, preferentes)
= (-23,1193780) ÷ (-23,1190)
=

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × (Utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Apache – Dividendos en efectivo, preferentes) ÷ Ingresos por producción de petróleo y gas
= 100 × (-23,1190) ÷ 6,383
= -362.20%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos por producción de petróleo y gas ÷ Activos totales
= 6,383 ÷ 18,842
= 0.34

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto total de Apache
= 18,842 ÷ 2,566
= 7.34

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.89 × 3.05% × 0.29 × 3.02
= 0.00%


Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

Apache Corp., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 0.00%
2 g2 0.00%
3 g3 0.00%
4 g4 0.00%
5 y siguientes g5 0.00%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00% + (0.00%0.00%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 0.00%