Stock Analysis on Net
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Apache Corp. (NYSE:APA)

17,99 US$

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 4 de agosto de 2016.

Valor actual del flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración del flujo de efectivo descontado (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor actual de alguna medida del flujo de efectivo. El flujo de efectivo libre a la empresa (FCFF) generalmente se describe como flujos de efectivo después de los costos directos y antes de cualquier pago a los proveedores de capital.

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Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Apache Corp., pronóstico de flujo de caja libre a la empresa (FCFF)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFFt o valor de terminal (TVt) Cálculo Valor actual en
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valor de terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valor intrínseco del capital Apache
Menos: Acciones preferentes, sin valor nominal, 6% Convertible Obligatorio Acumulativo, Serie D, $1,000 por preferencia de liquidación por acción (valor contable)
Menos: Deuda (valor razonable)
Valor intrínseco de Apache acciones ordinarias
 
Valor intrínseco de Apache acciones ordinarias (por acción)
Precio actual de la acción

Basado en el informe: 10-K (Fecha de presentación de informes: 2015-12-31).

1 Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente de la estimada. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Coste medio ponderado del capital (WACC)

Apache Corp., costo de capital

Microsoft Excel
Valor1 Peso Tasa de rendimiento requerida2 Cálculo
Patrimonio (valor razonable)
Acciones preferentes, sin valor nominal, 6% Convertible Obligatorio Acumulativo, Serie D, $1,000 por preferencia de liquidación por acción (valor contable)
Deuda (valor razonable) = × (1 – )

Basado en el informe: 10-K (Fecha de presentación de informes: 2015-12-31).

1 US$ en millones

   Patrimonio (valor razonable) = Número de acciones ordinarias en circulación × Precio actual de la acción
= × $
= $

   Deuda (valor razonable). Ver detalles »

2 La tasa de rendimiento requerida sobre el capital se estima mediante el uso de CAPM. Ver detalles »

   Tasa de rendimiento requerida de la deuda. Ver detalles »

   La tasa de rendimiento requerida de la deuda es después de impuestos.

   Tipo efectivo estimado (promedio) del impuesto sobre la renta
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =

Tasa de crecimiento del FCFF (g)

Tasa de crecimiento de FCFF (g) implícita en el modelo PRAT

Apache Corp., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic. 2015 31 dic. 2014 31 dic. 2013 31 dic. 2012 31 dic. 2011
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Gastos por intereses, netos de intereses capitalizados
Ingresos netos (pérdidas) atribuibles a los accionistas de Apache
Más: Resultado neto atribuible a la participación no mayoritaria
Menos: Pérdida neta de operaciones interrumpidas, neta de impuestos
Más: Gasto por impuesto sobre la renta
Ganancias antes de impuestos (EBT)
 
Tipo efectivo del impuesto sobre la renta (EITR)1
 
Gastos por intereses, netos de intereses capitalizados, después de impuestos2
Más: Dividendos en efectivo, preferidos
Más: Dividendos comunes
Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Deuda corriente
Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos corrientes
Total de capital de los accionistas de Apache
Capital total
Ratios financieros
Tasa de retención (RR)4
Ratio de rentabilidad sobre el capital invertido (ROIC)5
Promedios
RR
ROIC
 
Tasa de crecimiento del FCFF (g)6

Basado en informes: 10-K (Fecha de presentación de informes: 2015-12-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2014-12-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2013-12-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2012-12-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2011-12-31).

2015 Cálculos

1 EITR = 100 × Gasto por impuesto sobre la renta ÷ EBT
= 100 × ÷
=

2 Gastos por intereses, netos de intereses capitalizados, después de impuestos = Gastos por intereses, netos de intereses capitalizados × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Ingresos netos (pérdidas) atribuibles a los accionistas de Apache – Pérdida neta de operaciones interrumpidas, neta de impuestos + Gastos por intereses, netos de intereses capitalizados, después de impuestos
= – +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=

Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFF (g)

Apache Corp., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 y posteriores g5

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=