AmerisourceBergen Corp. (NYSE:ABC)

El análisis de los ratios de liquidez proporciona una visión clara de la evolución de la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo durante el período de análisis.

Coeficiente de liquidez corriente

Este ratio presenta una tendencia estable y ligeramente creciente en el período analizado, comenzando en 0.9 a finales de 2016 y alcanzando un máximo de 1.07 en el primer trimestre de 2021. Tras ese pico, se observa una ligera tendencia a la disminución hacia niveles cercanos a 0.88 en el segundo semestre de 2023. La variación en este ratio sugiere una gestión relativamente consistente del capital de trabajo, con una ligera tendencia a disminuir hacia niveles más bajos, lo que podría indicar una reducción en los activos circulantes en relación con los pasivos corrientes en los últimos períodos.

Ratio de liquidez rápido

Este ratio, que excluye inventarios y otros activos menos líquidos, mantiene una tendencia general de incremento hasta mediados de 2021, alcanzando un valor de 0.63. Posteriormente, el ratio fluctúa en torno a 0.49-0.54 en los períodos más recientes, indicando una posición de liquidez rápida que se mantiene bastante estable, aunque en niveles relativamente bajos, lo que sugiere una dependencia significativa en los inventarios o en otros activos menos líquidos para cubrir pasivos a corto plazo.

Ratio de liquidez en efectivo

El ratio de liquidez en efectivo muestra una tendencia más volátil, con valores que van desde un mínimo de 0.03 en 2023 hasta un máximo de 0.20 en marzo de 2021. La fluctuación indica cambios en la disponibilidad de efectivo o en los equivalentes en efectivo en relación con pasivos cortos. La disminución en los últimos períodos sugiere una reducción en la liquidez en efectivo, pudiendo reflejar una mayor utilización del efectivo para operaciones, inversiones, o reducción de reservas en efectivo.

En conjunto, los ratios de liquidez evidencian una empresa que mantiene una posición relativamente estable y aceptable en materia de liquidez. Sin embargo, la tendencia a disminuir en algunos ratios, particularmente en el ratio de liquidez corriente y en efectivo en los períodos más recientes, puede señalar una posible disminución en la capacidad para hacer frente a obligaciones inmediatas con activos líquidos, lo que requiere monitorización constante para garantizar la liquidez operativa y financiera en el futuro cercano.

Patrón en los activos circulantes

Desde finales de 2016 hasta mediados de 2023, los activos circulantes mostraron una tendencia general de crecimiento sostenido, partiendo de aproximadamente 23.1 billones de dólares en diciembre de 2016 y alcanzando cerca de 41 billones en junio de 2023. Este incremento constante indica una expansión en la liquidez operacional de la empresa, reflejando mayores disponibilidades o inventarios a lo largo del tiempo, con algunos períodos de estabilización y ligeras fluctuaciones.

Comportamiento del pasivo corriente

El pasivo corriente exhibió un aumento sostenido durante el período, comenzando en aproximadamente 25.5 billones en diciembre de 2016 y alcanzando cerca de 47.2 billones en junio de 2023. La tendencia indica un incremento en las obligaciones a corto plazo, que en algunos períodos supera notablemente a los activos circulantes, sugiriendo posibles riesgos de liquidez en ciertos trimestres, aunque los niveles de pasivos siempre permanecieron por encima de los activos en términos absolutos.

Coeficiente de liquidez corriente

El ratio financiero de liquidez corriente permaneció en rangos relativamente estables, cercanos a 0.9 en 2016 y 2017, mostrando un valor general en torno a 0.94-0.95 en la mayor parte del período. Sin embargo, a partir de 2020, se observa una tendencia alcista alcanzando valores cercanos a 1.07 en 2021, lo que indica una mejora en la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones a corto plazo. Luego, en los últimos trimestres de 2022 y en 2023, el ratio mostró una ligera disminución, ubicándose en torno a 0.88-0.91, lo que podría señalar una ligera reducción en la liquidez relativa, aunque permaneciendo en niveles considerados razonables para la evaluación de solvencia a corto plazo.

Resumen general

En conjunto, los datos reflejan una tendencia de crecimiento en los activos y pasivos corrientes a lo largo del período analizado, con la empresa incrementando su volumen de recursos y obligaciones de manera sostenida. La ratio de liquidez corriente ha mantenido niveles aceptables y relativamente estables, con una ligera mejora hacia principios de 2021, seguida por una estabilización en niveles más bajos en 2022 y 2023. La evolución muestra un aumento en la magnitud de las obligaciones a corto plazo en relación con los activos, señalando potenciales desafíos en la gestión de liquidez, aunque sin evidenciar deterioro significativo en la capacidad de la empresa para cumplir con sus compromisos inmediatos.

El análisis de los datos financieros trimestrales revela varias tendencias y patrones relevantes en la evolución de los indicadores considerados.

Total de activos rápidos

Se observa una tendencia creciente en los activos rápidos a lo largo del período analizado, con aumentos significativos en ciertos trimestres, especialmente a partir de marzo de 2020. Este incremento puede reflejar una mayor liquidez rápida o una gestión eficiente del inventario y cuentas por cobrar en respuesta a cambios en la estructura del negocio o en la estrategia financiera.

Pasivo corriente

El pasivo corriente ha mostrado una constante tendencia de aumento durante todo el período, alcanzando un pico en marzo de 2023. Este patrón indica un incremento en las obligaciones a corto plazo, que podría estar asociado con crecientes niveles de financiamiento a corto plazo o aumento en las obligaciones operativas. A pesar del incremento en los pasivos, no se ha evidenciado un deterioro en la liquidez general, dado que el ratio de liquidez rápida se mantiene relativamente estable en la mayoría de los períodos.

Ratio de liquidez rápida

El ratio de liquidez rápida presenta cierta volatilidad, aunque en general mantiene una tendencia hacia la estabilidad con valores que oscilan alrededor de 0.45 a 0.56. Se observa un incremento notable en el tercer trimestre de 2020, alcanzando un valor de 0.63, lo que puede indicar un fortalecimiento en la capacidad de cubrir obligaciones inmediatas con activos líquidos rápidos durante ese período. Posteriormente, la relación se estabiliza en valores cercanos a 0.49-0.56. La consistencia en este ratio sugiere una gestión adecuada de la liquidez relativa a los pasivos a corto plazo, a pesar del aumento en los pasivos corriente.

En resumen, la empresa ha incrementado sus activos rápidos y pasivos corrientes de manera sostenida, manteniendo una relación de liquidez rápida que evidencia una gestión equilibrada de su liquidez. La tendencia de aumento en los pasivos podría requerir un monitoreo futuro para evitar posibles tensiones financieras, aunque la estabilidad del ratio de liquidez rápida indica una posición de liquidez relativamente saludable en comparación con las obligaciones a corto plazo.

Patrón de activos totales en efectivo

Desde el cierre de diciembre de 2016 hasta el primer trimestre de 2017, los activos en efectivo mostraron un aumento significativo, alcanzando un pico en marzo de 2017. A partir de ese momento, se observa una tendencia de disminución y fluctuación, con valores notables en septiembre y diciembre de 2017, y un descenso en los valores entre marzo de 2018 y junio de 2018. Entre diciembre de 2018 y junio de 2019, los activos en efectivo presentaron un aumento considerable, alcanzando picos en marzo de 2021 y marzo de 2022. Sin embargo, después de estos picos, la tendencia general muestra una recuperación de los activos en efectivo, en particular en los trimestres más recientes, aunque con cierta volatilidad.

Patrón del pasivo corriente

El pasivo corriente en términos absolutos muestra una tendencia general creciente desde diciembre de 2016 hasta los últimos datos del tercer trimestre de 2023. Se observa un aumento constante, con puntas altas en los períodos finales, alcanzando valores superiores a los 45 millones de dólares en los últimos trimestres. También se percibe cierta aceleración en el crecimiento a partir de 2019, alcanzando niveles elevados en 2022 y 2023. La tendencia indica una ampliación en las obligaciones a corto plazo, posiblemente reflejando cambios en la estructura financiera o en la estrategia de gestión de pasivos de la compañía.

Patrón del ratio de liquidez en efectivo

El ratio de liquidez en efectivo ha presentado fluctuaciones a lo largo del período analizado. Entre diciembre de 2016 y marzo de 2017, el ratio aumentó de 0.07 a 0.09, señalando una mejora en la cobertura de las obligaciones a corto plazo con efectivo. Luego, en 2017, se mantiene en torno a 0.09 y 0.11, alcanzando un máximo de 0.14 en los primeros trimestres de 2018 y 2019. Sin embargo, en los últimos trimestres, el ratio ha disminuido considerablemente, llegando a valores muy bajos (0.03 en junio y septiembre de 2023), lo que indica una reducción en la liquidez en efectivo relativa a las obligaciones a corto plazo. Esta tendencia sugiere que la empresa ha incrementado su pasivo corriente en relación con sus activos líquidos, lo cual podría reflejar una estrategia de financiamiento que prioriza otras fuentes o un deterioro en la posición de liquidez en efectivo en comparación con sus obligaciones.