Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ:WBA)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de provisiones y el impuesto sobre la renta a lo largo del período examinado.

Disposición actual

Se observa una volatilidad considerable en la disposición actual. Inicialmente, se registra una disminución desde 1351 US$ millones en 2014 hasta 1095 US$ millones en 2015. Posteriormente, se aprecia un aumento hasta 1426 US$ millones en 2016, seguido de una nueva disminución a 1194 US$ millones en 2017 y un ligero repunte a 1322 US$ millones en 2018. Finalmente, se produce una caída drástica a 488 US$ millones en 2019, indicando una reducción sustancial en este concepto.

Provisión diferida

La provisión diferida muestra una evolución marcada. En 2014, se registra un valor de 175 US$ millones. A partir de 2015, se observa una tendencia negativa, con valores decrecientes que alcanzan su punto más bajo en 2016 y 2017 (-429 US$ millones y -434 US$ millones, respectivamente). En 2018, la disminución se modera (-324 US$ millones), y en 2019 se registra un cambio significativo, con un valor positivo de 100 US$ millones, lo que sugiere una reversión de las provisiones anteriores.

Provisión del impuesto sobre la renta

La provisión del impuesto sobre la renta presenta una tendencia general a la baja a lo largo del período. Se observa una disminución constante desde 1526 US$ millones en 2014 hasta 760 US$ millones en 2017. En 2018, se registra un ligero aumento a 998 US$ millones, seguido de una nueva disminución a 588 US$ millones en 2019. Esta reducción continua podría indicar cambios en las tasas impositivas, estrategias de planificación fiscal o variaciones en los ingresos imponibles.

En resumen, los datos sugieren una gestión dinámica de las provisiones, con fluctuaciones significativas en la disposición actual y una reversión notable en la provisión diferida en el último período analizado. La provisión del impuesto sobre la renta muestra una tendencia decreciente constante.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la estructura impositiva a lo largo del período examinado. Inicialmente, la tasa impositiva legal federal se mantuvo constante en el 35% durante los años 2014 y 2015, experimentando una reducción sustancial a 25.7% en 2018 y posteriormente a 21% en 2019.

Impuestos Estatales

Los impuestos estatales sobre la renta, netos de beneficios federales, mostraron una disminución progresiva desde 1.9% en 2014 hasta 0.3% en 2017, con un ligero repunte a 2.3% en 2018 y una nueva disminución a 0.9% en 2019. Esta fluctuación sugiere una posible adaptación a cambios en la legislación estatal o en la distribución de las ganancias.

Impacto de Operaciones Internacionales

Los ingresos extranjeros gravados en condiciones no estadounidenses. Tarifas, presentaron una tendencia negativa desde -3.1% en 2014 hasta -12.2% en 2018, revirtiendo parcialmente esta tendencia en 2019 con un valor de -2.1%. Este comportamiento podría indicar cambios en la rentabilidad de las operaciones internacionales o en las tasas impositivas aplicables en el extranjero.

Ajustes Impositivos

Se observa la existencia de ajustes impositivos significativos. La pérdida en la opción de compra de Alliance Boots afectó el período 2014 en un 8.5%. El reconocimiento de activos por impuestos diferidos y la ganancia de la participación en el capital que se tenía anteriormente tuvieron un impacto negativo en 2015 (-4.1% y -5.8% respectivamente). Los gastos no deducibles mostraron una fluctuación, aumentando de 0.3% en 2014 a 2.3% en 2015, disminuyendo a 1.1% en 2016, y luego aumentando nuevamente a 2.1% en 2018 antes de caer a 0.5% en 2019.

Cambios Legislativos y Provisión por Valoración

El impuesto de transición se introdujo en 2018 con un valor de 12.4%. Los cambios en la legislación tributaria impactaron negativamente en 2016 (-3.5%), 2017 (-1.6%) y 2018 (-10.9%), con una ligera recuperación en 2019 (-0.4%). El cambio en la provisión por valoración mostró una tendencia al alza, pasando de 1.7% en 2016 a 8.7% en 2018, disminuyendo a 1.9% en 2019.

Créditos Fiscales

Los créditos fiscales mostraron un impacto negativo constante, aumentando en magnitud desde -1.5% en 2016 hasta -6.9% en 2018 y -4.8% en 2019. Esto sugiere una disminución en la disponibilidad o el valor de los créditos fiscales.

Tasa Efectiva del Impuesto sobre la Renta

La tasa efectiva del impuesto sobre la renta experimentó una disminución significativa, pasando de 42.9% en 2014 a 13% en 2019. Esta reducción se correlaciona con la disminución de la tasa impositiva legal federal y los ajustes impositivos observados, indicando una optimización de la planificación fiscal.

En resumen, los datos indican una evolución en la estrategia fiscal, influenciada por cambios en la legislación, operaciones internacionales y ajustes impositivos. La disminución de la tasa efectiva del impuesto sobre la renta sugiere una gestión fiscal proactiva.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en diversas áreas. En relación con los beneficios posteriores a la jubilación, se observa una disminución considerable desde 2014 hasta 2016, seguida de una estabilización y posterior ausencia de datos.

Compensación y beneficios

La compensación y los beneficios muestran un incremento inicial hasta 2017, seguido de una reducción en los dos años siguientes, indicando una posible optimización de costos en esta área.

El seguro presenta fluctuaciones, con un pico en 2017 y una disminución posterior. Las rentas devengadas muestran un crecimiento constante hasta 2018, con una ligera reducción en 2019.

Diferencia de base externa

La diferencia de base externa experimenta un aumento significativo entre 2015 y 2016, seguido de una disminución y ausencia de datos en los períodos posteriores.

La provisión para cuentas de dudoso cobro presenta una tendencia decreciente constante a lo largo del período analizado, lo que podría indicar una mejora en la calidad de los créditos o una política de provisiones más ajustada.

Atributos fiscales

Los atributos fiscales muestran una volatilidad considerable, con un aumento drástico en 2018 y 2019, lo que sugiere cambios significativos en la estrategia fiscal o en las regulaciones aplicables.

La compensación de acciones muestra una disminución constante hasta 2018, estabilizándose en los dos años siguientes. Los ingresos diferidos muestran un aumento gradual a partir de 2016, con una ligera disminución en 2019.

Activos por impuestos diferidos, brutos

Los activos por impuestos diferidos, brutos, experimentan un crecimiento constante y significativo hasta 2019, lo que podría indicar una estrategia de planificación fiscal a largo plazo.

La asignación por valoración muestra valores negativos crecientes en magnitud hasta 2019, lo que sugiere una disminución en el valor de ciertos activos o pasivos. Los activos por impuestos diferidos netos muestran una disminución constante, aunque menos pronunciada que la de la asignación por valoración.

Depreciación acelerada

La depreciación acelerada presenta valores negativos decrecientes, lo que indica una reducción en la tasa de depreciación o una disminución en la base de activos depreciables.

El inventario muestra valores negativos relativamente estables a lo largo del período. Los activos intangibles presentan valores negativos crecientes en magnitud, lo que podría indicar una disminución en el valor de los activos intangibles o la amortización de estos.

Inversión por el método de participación

La inversión por el método de participación muestra valores negativos relativamente estables. Los pasivos por impuestos diferidos presentan valores negativos crecientes en magnitud, lo que sugiere un aumento en las obligaciones fiscales diferidas.

Los activos (pasivos) netos por impuestos diferidos muestran valores negativos relativamente estables, indicando un saldo neto de pasivos por impuestos diferidos.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la rentabilidad a lo largo del período examinado.

Pasivo Total

Se observa un incremento considerable en el pasivo total desde 2014 hasta 2015, seguido de fluctuaciones. Aunque disminuyó en 2017, experimentó un nuevo aumento en 2018 y 2019, alcanzando su valor más alto en el último año del período. Este patrón sugiere una dependencia creciente de la financiación mediante deuda.

Pasivos Totales Ajustados

La evolución de los pasivos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la del pasivo total, con un fuerte crecimiento inicial y fluctuaciones posteriores. La diferencia entre el pasivo total y el ajustado indica la presencia de elementos que se ajustan en el cálculo, posiblemente relacionados con provisiones o contingencias.

Capital Total de los Accionistas

El capital total de los accionistas muestra una disminución constante a lo largo del período, lo que podría indicar la distribución de dividendos, recompra de acciones o pérdidas acumuladas que no se compensan con las ganancias netas. Esta reducción en el capital propio podría aumentar el apalancamiento financiero de la entidad.

Capital Total Ajustado de los Accionistas

El capital total ajustado de los accionistas también presenta una tendencia decreciente, aunque menos pronunciada que la del capital total. La diferencia entre ambos valores sugiere ajustes contables que impactan en el patrimonio neto.

Ganancias Netas Atribuibles

Las ganancias netas atribuibles muestran un crecimiento inicial hasta 2018, seguido de una ligera disminución en 2019. A pesar de las fluctuaciones, las ganancias netas se mantienen en un nivel relativamente estable durante la mayor parte del período.

Ganancias Netas Ajustadas Atribuibles

La evolución de las ganancias netas ajustadas es similar a la de las ganancias netas, con un crecimiento hasta 2018 y una ligera disminución en 2019. La diferencia entre ambas métricas indica la existencia de partidas extraordinarias o ajustes contables que afectan a la rentabilidad neta.

En resumen, se aprecia una tendencia hacia un mayor endeudamiento, combinada con una disminución del capital propio y una rentabilidad relativamente estable, aunque con una ligera reducción en el último año analizado. La comparación entre los valores ajustados y no ajustados sugiere la importancia de considerar los ajustes contables al evaluar la situación financiera de la entidad.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave de rendimiento. Se observa una fluctuación en los márgenes de beneficio neto a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un incremento entre 2014 y 2015, seguido de una disminución gradual hasta 2017, una leve recuperación en 2018 y un nuevo descenso en 2019. El ratio de margen de beneficio neto ajustado presenta un comportamiento similar, aunque con valores ligeramente superiores.

Margen de Beneficio Neto

El margen de beneficio neto muestra una volatilidad moderada, oscilando entre el 2.53% y el 4.08%. La disminución final en 2019 sugiere una posible presión sobre la rentabilidad.

En cuanto al apalancamiento financiero, se aprecia una tendencia ascendente constante a lo largo de los seis años. Tanto el ratio de apalancamiento financiero como su versión ajustada indican un incremento en la dependencia de la deuda para financiar las operaciones. Este aumento podría implicar un mayor riesgo financiero.

Apalancamiento Financiero

El ratio de apalancamiento financiero aumenta de 1.82 en 2014 a 2.88 en 2019, lo que indica un incremento en la proporción de activos financiados con deuda.

Los ratios de rentabilidad sobre el capital contable muestran un comportamiento positivo en general, con un crecimiento notable entre 2014 y 2018, seguido de una ligera disminución en 2019. Los valores ajustados se mantienen consistentemente por encima de los no ajustados, lo que sugiere que las correcciones realizadas tienen un impacto positivo en la rentabilidad percibida.

Rentabilidad sobre el Capital Contable

El ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimenta un crecimiento significativo, alcanzando un máximo en 2018 (19.32%) antes de retroceder ligeramente en 2019.

La rentabilidad sobre activos también presenta una tendencia al alza entre 2014 y 2018, con un pico en este último año (7.37%), para luego disminuir en 2019. Al igual que con el capital contable, el ratio ajustado es consistentemente superior al no ajustado. En resumen, se observa una mejora general en la rentabilidad, aunque con una ligera disminución en el último año analizado, acompañada de un aumento en el apalancamiento financiero.

Rentabilidad sobre Activos

El ratio de rentabilidad sobre activos sigue una trayectoria similar a la del capital contable, con un aumento hasta 2018 y una posterior disminución en 2019.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2014 y 2019.

Ganancias Netas

Se observa un incremento considerable en las ganancias netas atribuibles en 2015, pasando de 1932 millones de dólares en 2014 a 4220 millones de dólares. Posteriormente, las ganancias netas muestran una fluctuación, con una ligera disminución en 2016, seguida de una estabilización relativa en 2017. En 2018, se registra un aumento significativo a 5024 millones de dólares, aunque en 2019 se produce un retroceso a 3982 millones de dólares.

Ganancias Netas Ajustadas

Las ganancias netas ajustadas presentan una trayectoria similar a las ganancias netas, con un fuerte crecimiento inicial en 2015. Sin embargo, se aprecia una disminución más pronunciada en 2016 y una recuperación parcial en los años siguientes. El valor máximo se alcanza en 2018 con 4700 millones de dólares, descendiendo nuevamente en 2019 a 4082 millones de dólares. La diferencia entre las ganancias netas y las ganancias netas ajustadas se mantiene relativamente constante a lo largo del período.

Ratio de Margen de Beneficio Neto

El ratio de margen de beneficio neto experimenta un aumento inicial de 2.53% en 2014 a 4.08% en 2015. A partir de 2016, el margen se reduce gradualmente hasta alcanzar 3.45% en 2017. En 2018, se observa una leve recuperación a 3.82%, seguida de una disminución a 2.91% en 2019. Esta tendencia sugiere una presión creciente sobre la rentabilidad de la entidad en los últimos años del período analizado.

Ratio de Margen de Beneficio Neto (Ajustado)

El ratio de margen de beneficio neto ajustado sigue una dinámica similar al ratio no ajustado, con un incremento inicial en 2015 y una posterior estabilización con ligeras fluctuaciones. El valor más alto se registra en 2018 con 3.57%, mientras que en 2019 se observa una disminución a 2.98%. La diferencia entre ambos ratios de margen se mantiene relativamente estable a lo largo del tiempo, indicando que los ajustes realizados no alteran significativamente la rentabilidad general.

En resumen, la entidad experimentó un crecimiento significativo en sus ganancias netas y ajustadas en los primeros años del período, seguido de una estabilización y una ligera disminución en los últimos años. Los ratios de margen de beneficio neto muestran una tendencia similar, lo que sugiere que la rentabilidad de la entidad se ha visto afectada por factores externos o internos en los años más recientes.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el apalancamiento a lo largo del período examinado.

Capital total de los accionistas

Se observa un incremento inicial en el capital total de los accionistas, pasando de 20457 millones de dólares en 2014 a 30861 millones en 2015. Posteriormente, se registra una disminución constante hasta alcanzar los 23512 millones de dólares en 2019. Esta reducción sugiere una posible distribución de capital a los accionistas, recompras de acciones, o pérdidas netas acumuladas que superan las ganancias retenidas.

Capital total ajustado de los accionistas

El capital total ajustado de los accionistas presenta una trayectoria similar al capital total, con un aumento inicial de 21580 millones de dólares en 2014 a 34402 millones en 2015, seguido de una disminución progresiva hasta los 25236 millones de dólares en 2019. La diferencia entre el capital total y el ajustado sugiere la existencia de elementos que se ajustan en el cálculo del capital ajustado, posiblemente relacionados con reservas o ajustes por valoración.

Ratio de apalancamiento financiero

El ratio de apalancamiento financiero muestra una tendencia ascendente constante a lo largo del período. Comienza en 1.82 en 2014 y aumenta gradualmente hasta 2.88 en 2019. Este incremento indica un mayor uso de deuda en relación con el capital propio para financiar las operaciones y activos de la entidad. Un ratio más alto implica un mayor riesgo financiero.

Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)

El ratio de apalancamiento financiero ajustado también presenta una tendencia al alza, aunque ligeramente menos pronunciada que el ratio no ajustado. Evoluciona de 1.72 en 2014 a 2.68 en 2019. La consistencia entre la tendencia del ratio ajustado y el no ajustado sugiere que los ajustes realizados no alteran significativamente la conclusión general sobre el aumento del apalancamiento financiero.

En resumen, los datos indican una disminución en el capital de los accionistas, acompañada de un aumento constante en el apalancamiento financiero. Esta combinación sugiere una estrategia de financiación que depende cada vez más de la deuda, lo que podría aumentar la vulnerabilidad financiera de la entidad en el futuro.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2014 y 2019.

Ganancias Netas

Se observa un incremento considerable en las ganancias netas atribuibles en 2015, seguido de una estabilización y ligera disminución en los años subsecuentes hasta 2017. Posteriormente, se registra un aumento en 2018, aunque en 2019 se produce una reducción, situándose en un nivel similar al de 2017. Las ganancias netas ajustadas muestran un patrón similar, con un pico en 2018 y una disminución en 2019, aunque los valores absolutos son consistentemente superiores a las ganancias netas no ajustadas.

Capital de los Accionistas

El capital total de los accionistas experimenta un crecimiento notable entre 2014 y 2015. A partir de 2016, se aprecia una tendencia decreciente constante en el capital total de los accionistas, aunque el capital ajustado muestra una menor volatilidad. La diferencia entre el capital total y el capital ajustado se mantiene relativamente constante a lo largo del período.

Rentabilidad sobre el Capital Contable

El ratio de rentabilidad sobre el capital contable muestra una mejora continua desde 2014 hasta 2018, alcanzando su punto máximo en este último año. En 2019, se observa una disminución en este ratio, aunque se mantiene en niveles superiores a los de los primeros años del período analizado. El ratio ajustado sigue una tendencia similar, con valores ligeramente superiores al ratio no ajustado, indicando que los ajustes realizados tienen un impacto positivo en la rentabilidad.

En resumen, la entidad experimentó un crecimiento inicial en rentabilidad y capital, seguido de una estabilización y, en algunos casos, una ligera disminución en los últimos años del período. La rentabilidad sobre el capital contable, tanto ajustada como no ajustada, muestra una tendencia general al alza, aunque con una ligera corrección en 2019. La disminución del capital total de los accionistas, combinada con el aumento de la rentabilidad, sugiere una posible optimización en el uso del capital.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2014 y 2019.

Ganancias Netas

Se observa una marcada fluctuación en las ganancias netas. Tras un incremento sustancial de 1932 a 4220 entre 2014 y 2015, las ganancias netas experimentaron una ligera disminución en 2016 (4173) y 2017 (4078). Posteriormente, se registró un aumento considerable en 2018 (5024), seguido de una disminución en 2019 (3982), retornando a niveles cercanos a los de 2017.

Ganancias Netas Ajustadas

Las ganancias netas ajustadas muestran una trayectoria similar a las ganancias netas, aunque con menor volatilidad. Se aprecia un crecimiento inicial de 2107 a 4181 entre 2014 y 2015, seguido de una disminución gradual hasta 2017 (3644). En 2018, las ganancias netas ajustadas aumentaron significativamente (4700), para luego disminuir en 2019 (4082).

Ratio de Rentabilidad sobre Activos

El ratio de rentabilidad sobre activos presenta una tendencia general al alza durante el período analizado. Se incrementó de 5.2% en 2014 a 6.14% en 2015, con fluctuaciones menores en los años siguientes. Alcanzó su punto máximo en 2018 (7.37%), para luego disminuir a 5.89% en 2019. Esta disminución en 2019 coincide con la reducción observada en las ganancias netas.

Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)

El ratio de rentabilidad sobre activos ajustado exhibe un comportamiento similar al ratio no ajustado, aunque con valores consistentemente superiores. Se observa un incremento de 5.67% en 2014 a 6.08% en 2015, seguido de una disminución en 2016 (5.15) y un ligero repunte en 2017 (5.52). El ratio ajustado experimentó un aumento significativo en 2018 (6.9%), seguido de una ligera disminución en 2019 (6.04). La diferencia entre el ratio ajustado y el no ajustado sugiere que existen elementos no recurrentes o ajustes contables que impactan en la rentabilidad de la entidad.

En resumen, la entidad demostró un crecimiento inicial en rentabilidad, seguido de fluctuaciones y una ligera disminución en el último año analizado. La consistencia entre las tendencias observadas en las ganancias netas y los ratios de rentabilidad sugiere una correlación directa entre el desempeño operativo y la eficiencia en la utilización de los activos.