Walgreens Boots Alliance Inc. (NASDAQ:WBA)

El análisis se enfoca en tres conceptos clave: Ganancias netas atribuibles, Capital total de los accionistas y ROE, a lo largo de los años indicados. Se examinan tendencias, cambios significativos y posibles implicaciones para la interpretación de desempeño y estructura de capital de la entidad analizada.

Ganancias netas atribuibles

La serie inicia en un nivel de 1.56 mil millones de USD en 2005 y demuestra un crecimiento gradual hasta 2007-2008 (2.04-2.16 mil millones). A partir de 2009 se observa una ligera caída y, tras 2010 (≈2.09 mil millones), se produce un nuevo impulso con el máximo relativo en 2011 (2.714 mil millones). Entre 2012 y 2014 se aprecian fluctuaciones a la baja (2.127-1.932 mil millones). Un salto contundente ocurre en 2015, con 4.220 mil millones, seguido de una ligera contracción en 2016-2017 (≈4.173-4.078), y otra escalada en 2018 a 5.024 mil millones. En 2019 la cifra se reduce a 3.982 mil millones. En conjunto, la serie muestra periodos de crecimiento sostenido intercalados con caídas relevantes, y un pico destacado en 2015-2018, que contrasta con años previos de menor intensidad.

Capital total de los accionistas

El indicador parte en 8.890 millones de USD y registra una tendencia de incremento constante hasta 2014, alcanzando 20.457 millones. En 2015 se observa un aumento notable, alcanzando 30.861 millones, lo que indica un fortalecimiento significativo de la base de capital propio. A partir de 2016 se observa una desaceleración y una caída progresiva en los años siguientes, con 29.880 (2016), 27.466 (2017), 26.007 (2018) y 23.512 (2019) millones de USD. Este comportamiento sugiere una ampliación sustancial de capital hasta 2015, seguida de un proceso de desapalancamiento o utilización de capital para otras opciones (compras de acciones, dividendos, revalorizaciones, etc.) durante 2016-2019.

ROE (rendimiento sobre el capital)

La métrica muestra variabilidad a lo largo del periodo. Comienza en 17,54% en 2005, con nóminas cercanas a esos niveles hasta 2007-2008 (18,38% en 2007 y 16,76% en 2008). Se observa una caída significativa en 2009 (13,95%) y una leve recuperación en 2010 (14,52%). En 2011 se alcanza un pico de 18,28%, seguido de una caída en 2012 (11,66%) y 2014 (9,44%). A partir de 2015 se aprecia una recuperación moderada (13,67% en 2015; 13,97% en 2016) y una continuidad de la tendencia al alza en 2017 (14,85%) y 2018 (19,32%), con una ligera desaceleración en 2019 (16,94%). En conjunto, el ROE exhibe ciclos de expansión y contracción, con un punto de inflexión notable en 2018 que alcanza un nivel históricamente alto, convergiendo con movimientos de nivel de rentabilidad y estructura de capital.

En síntesis, la entidad analizada muestra una trayectoria de crecimiento significativo de las ganancias netas entre varios periodos, acompañada por un incremento sustancial de la base de accionistas hasta 2015 y posterior tendencia a la desinflación del capital propio. La rentabilidad sobre el capital refleja volatilidad estructural, con fases de fortalecimiento y de debilidad, destacando un repunte destacado de ROE en 2018. Estos patrones sugieren un proceso de optimización de la estructura de capital y de la eficiencia operativa sujeto a ciclos de mercado y a decisiones de asignación de capital.