Vertex Pharmaceuticals Inc. (NASDAQ:VRTX)

Ratio de rotación de inventario

Se observa una tendencia decreciente en este ratio, que pasa de 2.62 en 2020 a 1.27 en 2024, indicando que la empresa está tardando más en vender y reemplazar sus inventarios a lo largo del período analizado.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este índice se mantiene relativamente estable, con una ligera disminución en 2022 hasta un valor mínimo de 6.19, y posteriormente muestra un aumento hacia 6.85 en 2024. Esto sugiere que la eficiencia en la cobranza ha mejorado ligeramente en los últimos años.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

Se presenta una tendencia a la baja en este ratio, que disminuye de 4.75 en 2020 a 3.46 en 2022, pero vuelve a incrementar a 3.71 en 2024. La reducción en la rotación indica que la empresa está tardando más en pagar a sus proveedores, lo cual podría reflejar cambios en las condiciones de pago o en las políticas de gestión de pasivos.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio muestra una fluctuación, comenzando en 0.99 en 2020, alcanzando un máximo de 1.02 en 2021, bajando a 0.85 en 2022, y luego subiendo significativamente a 1.83 en 2024. La tendencia sugiere una gestión variable del capital circulante y una posible optimización en los años más recientes.

Días de rotación de inventario

Se observa un incremento progresivo de 139 días en 2020 a 287 días en 2024, lo que indica una prolongación en el tiempo que tarda la empresa en vender sus inventarios, reflejando quizás una acumulación o menor eficiencia en la rotación de inventarios.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días en que la empresa tarda en cobrar, en promedio, se mantienen relativamente estables, con un valor cercano a 52-59 días, aunque en 2024 disminuye a 53 días, lo que señala una ligera mejora en la gestión de cobros en ese año.

Ciclo de funcionamiento

Este ciclo, que combina inventario y cuentas por cobrar, muestra un incremento sostenido desde 191 días en 2020 hasta 340 días en 2024. El alargamiento del ciclo refleja una mayor duración en el proceso completo de operación, posiblemente afectado por los cambios en la rotación de inventarios y en los días de cobro.

Días de rotación de cuentas por pagar

Este indicador también presenta una tendencia ascendente de 77 días en 2020 a 106 días en 2023, con una ligera disminución a 98 en 2024, sugiriendo una extensión en el tiempo que la empresa tarda en pagar a sus proveedores, posiblemente para conservar liquidez.

Ciclo de conversión de efectivo

Este ciclo aumenta de 114 días en 2020 a 242 días en 2024, mostrando que el período total desde la adquisición de inventarios hasta el cobro de ventas se ha extendido considerablemente, lo que puede impactar en la liquidez y en la gestión del flujo de caja de la compañía.

Análisis de los costos de ventas

Los costos de ventas han mostrado una tendencia al crecimiento en los períodos analizados, incrementándose de 736.300 miles de dólares a 1.532.500 miles de dólares, lo que representa un aumento sustancial a lo largo de los cinco años. Este incremento puede reflejar una expansión en las operaciones, un aumento en la producción o en los precios de venta, o una combinación de estos factores.

Inventarios

El nivel de inventarios también ha experimentado un aumento significativo, pasando de 280.777 miles de dólares en 2020 a 1.205.400 miles de dólares en 2024. La tendencia indica una acumulación progresiva de inventarios, que se refleja en un crecimiento acumulado en los niveles de inventario en línea con el incremento en los costos de ventas.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario ha mostrado una tendencia decreciente, pasando de 2.62 en 2020 a 1.27 en 2024. Esta caída sugiere que la eficiencia en la gestión de inventarios ha disminuido, ya que la empresa tarda más tiempo en vender o reponer sus inventarios. Una rotación más baja puede indicar un exceso de inventarios o cambios en la demanda del mercado, o bien un giro más lento de los productos en stock.

Resumen general

Se observa una tendencia general de incremento en los costos de ventas y en los inventarios, acompañada de una reducción en la eficiencia de rotación de inventarios. La acumulación de inventarios, junto con el descenso en el ratio de rotación, puede señalar una acumulación de stocks que podría afectar la liquidez o reflejar una estrategia de inventarios para sostener mayores niveles de producción o inventario de seguridad. La continuidad de estas tendencias debería ser monitoreada para evaluar el impacto en la gestión operativa y la eficiencia del uso de los recursos.

Ingresos

Se observa una tendencia de crecimiento continuo en los ingresos durante el período analizado. Desde aproximadamente 6.2 mil millones de dólares en 2020, los ingresos han aumentado de manera constante, alcanzando cerca de 11.02 mil millones de dólares en 2024. Este crecimiento refleja una expansión sostenida en las operaciones o en la demanda de los productos o servicios ofrecidos.

Cuentas por cobrar, netas

Las cuentas por cobrar netas muestran un aumento persistente a lo largo del período, pasando de aproximadamente 885 millones de dólares en 2020 a aproximadamente 1,61 mil millones en 2024. La relación entre los ingresos y las cuentas por cobrar indica una tendencia de mayor cartera de cobros a medida que aumentan los ingresos, aunque con un incremento relativo en los niveles de cuentas por cobrar.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar presenta una disminución en 2021 y 2022, con un valor de 6.66 y 6.19 respectivamente, indicando una menor eficiencia en la recuperación de las cuentas por cobrar en comparación con 2020. Sin embargo, en 2023 y 2024, el índice muestra una ligera recuperación, alcanzando valores de 6.31 y 6.85 respectivamente, lo que sugiere una cierta mejora en la gestión de cobros o en los términos de crédito otorgados. La tendencia general refleja que, aunque los volúmenes crecientes afectan la rotación, la empresa está logrando mejoras en la eficiencia en los últimos años.

Descripción del costo de ventas

El costo de ventas muestra una tendencia de crecimiento constante a lo largo de los períodos analizados. Desde aproximadamente 736 millones de dólares en 2020, aumenta de manera significativa cada año, alcanzando alrededor de 1,532 millones de dólares en 2024. Este incremento sostenido indica un aumento en la producción, ventas o ambas, en línea con posible expansión comercial o incremento en la escala operativa.

Comportamiento de las cuentas a pagar

Las cuentas a pagar también reflejan una tendencia al alza, subiendo desde aproximadamente 155 millones de dólares en 2020 a 413 millones en 2024. Este aumento paralelo al incremento en el costo de ventas puede señalar una expansión en las operaciones que requiere mayores financiamientos a proveedores o cambios en las políticas de pago. La relación entre estas cuentas y el costo de ventas señala un crecimiento en las obligaciones a corto plazo, lo cual puede tener implicaciones en la gestión del ciclo de efectivo y la liquidez.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia decreciente durante los primeros años, pasando de 4.75 en 2020 a 3.46 en 2023, aunque en 2024 presenta una ligera recuperación a 3.71. La disminución en este ratio indica que el período promedio para pagar a los proveedores se ha extendido, lo cual puede reflejar una política de financiamiento más prolongada o una gestión más conservadora de pagos. La recuperación en 2024 sugiere un posible cambio en las condiciones de pago o una mejora en la gestión del ciclo de caja.

Capital de explotación

Se observa una tendencia general al alza en el capital de explotación desde 2020 hasta 2024, alcanzando un pico en 2023 con aproximadamente 10,59 millones de dólares. Sin embargo, en 2024 se registra una caída significativa a 6,03 millones de dólares, lo que puede indicar una reducción en los activos utilizados para las operaciones o una reestructuración interna. La fluctuación podría reflejar cambios en la inversión en infraestructura o en la gestión del capital de trabajo.

Ingresos

Los ingresos muestran una tendencia constante de crecimiento a lo largo de los años considerados. Desde cerca de 6,21 millones en 2020, aumentaron gradualmente hasta aproximadamente 11,02 millones en 2024, lo que evidencia una expansión sostenida en las ventas o en los servicios ofertados. Este incremento en los ingresos puede estar asociado a una mayor demanda, diversificación de productos o mejoras en la estrategia comercial de la compañía.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio presenta una variación significativa a lo largo del período analizado. En 2020 y 2021, se mantiene cercana a 1, indicando una eficiencia en la utilización del capital circulante para generar ingresos. En 2022, se reduce a 0.85, sugiriendo una menor eficiencia en el uso del capital circulante. Posteriormente, en 2023, se recupera a 0.93, y en 2024 se evidencia un incremento notable a 1.83, lo que implica una mejora sustancial en la gestión del capital circulante y una mayor eficiencia en la generación de ingresos a partir de los activos de corto plazo.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra una tendencia decreciente a lo largo de los años analizados. En 2020, el ratio fue de 2.62, experimentando una ligera disminución en 2021 a 2.56. Esta tendencia continúa en 2022 con una reducción a 2.35, y se acentúa en 2023 con un valor de 1.71, llegando a 1.27 en 2024. La disminución sostenida en este ratio indica una menor eficiencia en la rotación del inventario, lo que puede reflejar un incremento en los niveles de inventario respecto a las ventas o una disminución en la velocidad con la que se liquidan los inventarios.

Días de rotación de inventario

Los días de rotación de inventario muestran un incremento significativo durante el período considerado. En 2020, el inventario se rotaba en aproximadamente 139 días; en 2021, esta cifra subió a 143 días. Para 2022, los días aumentaron a 156, evidenciando que el inventario permanecía más tiempo en la existencia de la empresa. La tendencia se acentuó en 2023, con 214 días, y en 2024 alcanzó los 287 días. Este alargamiento en los días de rotación subraya una posible acumulación de inventario no vendido o una estrategia de inventario más conservadora, lo cual puede afectar la liquidez y los costos asociados al almacenamiento.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Este ratio muestra una tendencia ligeramente decreciente desde 2020 hasta 2022, pasando de 7.01 a 6.19, lo que indica una posible reducción en la eficiencia para cobrar las cuentas pendientes en ese período. Sin embargo, en 2023 y 2024, el índice se recupera a 6.31 y 6.85, respectivamente, sugiriendo una mejora en la gestión de las cuentas por cobrar y una rotación ligeramente más rápida.

Días de rotación de cuentas por cobrar

El número de días en que se cobran las cuentas refleja una tendencia inversa al índice de rotación. Además, se observa un aumento en los días de rotación desde 52 en 2020 hasta 59 en 2022, indicando que las cuentas tardaban más en cobrarse en ese período. Posteriormente, en 2023 y 2024, se reduce a 58 y 53 días, respectivamente, lo que confirma una mejora en la gestión del cobro y una reducción en el período promedio de recuperación de las cuentas por cobrar.

Los datos muestran una tendencia ascendente en los días de rotación de inventario, pasando de 139 días en 2020 a 287 días en 2024. Esta incremento indica que la empresa ha tardado cada vez más en vender su inventario, lo que puede reflejar una acumulación de inventarios o una disminución en la rotación eficiente.

Por otro lado, los días de rotación de cuentas por cobrar han presentado una fluctuación relativamente estable, con valores cercanos a las 52-59 días. En 2024, se observa una ligera disminución a 53 días, lo que podría sugerir esfuerzos por mejorar la cobranza o condiciones de crédito similares a los años anteriores, manteniendo un ciclo de cobro relativamente eficiente en comparación con la rotación de inventarios.

Respecto al ciclo de funcionamiento, que combina la rotación de inventarios y cuentas por cobrar, se ha incrementado significativamente en el mismo período. Este ciclo pasó de 191 días en 2020 a 340 días en 2024. La expansión de este ciclo indica que la empresa tarda cada vez más en convertir sus inversiones en inventarios y cobros en efectivo en un proceso completo, lo cual puede afectar la liquidez y la eficiencia operativa.

En conjunto, los datos sugieren un incremento en el período de conversión de activos en efectivo, principalmente impulsado por un aumento sustancial en los días de rotación de inventario. La persistencia en estos patrones puede reflejar cambios en las políticas de inventario, en el comportamiento de ventas, o en la gestión de cuentas por cobrar. La tendencia al alza en estos indicadores indica una posible necesidad de revisar las estrategias operativas para mejorar la eficiencia del ciclo de conversión.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia general a la disminución en el período considerado. En 2020, el ratio se situaba en 4.75, lo cual indica que la empresa pagaba sus cuentas por pagar aproximadamente 4.75 veces al año. Este valor decreció ligeramente en 2021 a 4.64, sugiriendo una ligera ralentización en la frecuencia de pago. En 2022, el ratio descendió de forma significativa a 3.55, continuando la tendencia de menor rotación. La reducción persistió en 2023, alcanzando 3.46. Sin embargo, en 2024, se observa una ligera recuperación, elevándose a 3.71, aunque aún por debajo de los niveles de 2020 y 2021.

Días de rotación de cuentas por pagar

El número de días que la empresa tarda en pagar sus cuentas por pagar ha aumentado de manera constante en los primeros tres años del período analizado. En 2020, este período era de 77 días y se extendió a 79 días en 2021. La tendencia continúa en 2022, con 103 días, indicando una notable ampliación en el lapso de pago. En 2023, los días suben a 106, reflejando una mayor prolongación del plazo de pago. En 2024, se observa una reducción en este indicador, bajando a 98 días, pero aún por encima de los valores iniciales. Esta tendencia indica un proceso de pago que se ha ido dilatando a lo largo del tiempo, con una ligera recuperación en el último año, aunque todavía con un período de pago más largo que en 2020 y 2021.

Días de rotación de inventario

Se observa una tendencia al alza en los días de rotación de inventario, incrementándose de 139 días en 2020 a 287 días en 2024. Este patrón indica que la empresa ha prolongado el tiempo que mantiene inventarios antes de venderlos, lo que puede reflejar cambios en la gestión de inventarios, en la demanda del mercado o en las políticas de stock. La variación muestra una aceleración significativa en el aumento durante 2023 y 2024, sugiriendo posibles acumulaciones o una disminución en la rotación eficiente de inventarios.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar se mantienen relativamente estables en torno a 52-59 días, con un leve incremento en 2022 a 59 días. Sin embargo, en 2024, ese valor disminuye ligeramente a 53 días. Estos patrones indican que la empresa mantiene un período de cobro bastante consistente, aunque con una tendencia a una gestión algo más eficiente en la cobranza en 2024, ya que reduce ligeramente el período de cobro respecto a los años anteriores.

Días de rotación de cuentas por pagar

Este indicador muestra una tendencia al alza significativa, pasando de 77 días en 2020 a 106 días en 2022 y alcanzando 98 días en 2024. La tendencia al aumento sugiere que la empresa ha extendido el período que tarda en pagar a sus proveedores, lo cual puede indicar una estrategia de gestión de liquidez o negociación de mejores términos de pago. La reducción en 2024 respecto a 2022 podría señalar una ligera tendencia a acortar los plazos de pago, aunque aún permanecen en niveles elevados en comparación con 2020 y 2021.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo aumenta notablemente de 114 días en 2020 a 242 días en 2024, con un incremento especialmente marcado en 2023 y 2024. Esto refleja una mayor duración en el ciclo completo que incluye inventarios, cobros y pagos, sugiriendo una menor eficiencia en la gestión del capital de trabajo. La expansión en el ciclo puede estar relacionada con la prolongación en la rotación de inventarios y cuentas por pagar, incrementando el tiempo total que la empresa tarda en convertir sus recursos en efectivo.