Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Old Dominion Freight Line Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 4,838,610) | 4,821,544) | 4,369,410) | 3,995,568) | 3,545,283) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 186,312) | 462,564) | 401,430) | 403,571) | 190,282) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 49,355) | 254,433) | 330,274) | —) | —) | |
| Activos operativos | 4,602,943) | 4,104,547) | 3,637,706) | 3,591,997) | 3,355,001) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 1,185,693) | 1,141,737) | 1,043,122) | 914,851) | 864,800) | |
| Menos: Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo | 20,000) | —) | —) | —) | —) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | 79,963) | 99,947) | 99,931) | 45,000) | 45,000) | |
| Pasivos de explotación | 1,085,730) | 1,041,790) | 943,191) | 869,851) | 819,800) | |
| Activos operativos netos1 | 3,517,213) | 3,062,757) | 2,694,515) | 2,722,146) | 2,535,201) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 454,456) | 368,242) | (27,631) | 186,945) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 13.81% | 12.79% | -1.02% | 7.11% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| FedEx Corp. | 0.91% | 6.93% | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | -40.74% | 31.28% | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 3.63% | 2.46% | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 3.50% | -2.74% | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 21.85% | 29.53% | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Transporte | 1.50% | 10.61% | 200.00% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Industriales | 0.29% | 3.43% | 200.00% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 4,602,943 – 1,085,730 = 3,517,213
2 2022 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2022 – Activos operativos netos2021
= 3,517,213 – 3,062,757 = 454,456
3 2022 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 454,456 ÷ [(3,517,213 + 3,062,757) ÷ 2] = 13.81%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos. Tras una ligera disminución entre 2019 y 2020, se registra un crecimiento notable en 2021 y 2022, alcanzando el valor más alto del período. Esta evolución sugiere una expansión de la capacidad operativa y una posible inversión en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Se parte de un valor positivo en 2019, seguido de un valor negativo en 2020. Posteriormente, se observa una recuperación y un crecimiento significativo en 2021 y 2022. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión de ingresos y gastos, o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una trayectoria ascendente, aunque con una marcada variación inicial. Se registra un valor positivo en 2019, un valor negativo en 2020, y posteriormente un aumento constante en 2021 y 2022. Este ratio, que mide la calidad de las ganancias, indica una mejora en la conversión de las operaciones en efectivo a lo largo del tiempo, especialmente en los dos últimos años del período analizado. El valor negativo en 2020 sugiere que las ganancias no se respaldaron completamente por el flujo de efectivo de las operaciones en ese año.
En resumen, los datos sugieren una empresa en crecimiento, con una expansión de sus activos operativos y una mejora en la calidad de sus ganancias, aunque con cierta volatilidad en las periodificaciones agregadas.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Old Dominion Freight Line Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 1,377,159) | 1,034,375) | 672,682) | 615,518) | 605,668) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 1,691,582) | 1,212,606) | 933,024) | 983,888) | 900,116) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (547,472) | (455,288) | (551,663) | (473,639) | (580,391) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 233,049) | 277,057) | 291,321) | 105,269) | 285,943) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 7.08% | 9.62% | 10.76% | 4.00% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| FedEx Corp. | 2.12% | 3.01% | — | — | — | |
| Uber Technologies Inc. | -49.13% | 6.66% | — | — | — | |
| Union Pacific Corp. | 2.53% | 0.47% | — | — | — | |
| United Airlines Holdings Inc. | 38.00% | -10.59% | — | — | — | |
| United Parcel Service Inc. | 17.11% | 7.63% | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Transporte | 4.81% | 1.28% | -9.67% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Industriales | -2.31% | -8.91% | -5.18% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 233,049 ÷ [(3,517,213 + 3,062,757) ÷ 2] = 7.08%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una trayectoria general ascendente en los activos operativos netos. Tras una ligera disminución entre 2019 y 2020, se registra un incremento constante en 2021 y 2022, alcanzando el valor más alto en el último año analizado. Este crecimiento sugiere una expansión de la capacidad operativa y/o inversiones en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una marcada fluctuación. Se experimenta un aumento considerable entre 2019 y 2020, seguido de una disminución en 2021 y 2022, aunque permaneciendo por encima del nivel de 2019. Esta volatilidad podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo o en la forma en que se reconocen los ingresos y gastos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una tendencia decreciente a lo largo del período. Se observa una disminución constante desde 2020 hasta 2022. Este descenso podría indicar una mayor eficiencia en la conversión de ingresos y gastos en flujos de efectivo, o una menor dependencia de las partidas no monetarias en la generación de beneficios. La reducción en el ratio sugiere una mayor calidad de los beneficios reportados.
En resumen, los datos indican una expansión de los activos operativos, combinada con una volatilidad en las periodificaciones y una mejora en la calidad de los beneficios, medida a través de la disminución del ratio de devengos. Estos patrones sugieren una evolución en la gestión financiera y operativa de la entidad.