Stock Analysis on Net

NVIDIA Corp. (NASDAQ:NVDA)

Modelo de descuento de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. Los dividendos son la medida más limpia y directa del flujo de caja porque son claramente flujos de caja que van directamente al inversor.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

NVIDIA Corp., previsión de dividendos por acción (DPS)

US$

Microsoft Excel
Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 20.80%
0 DPS01 0.02
1 DPS1 0.02 = 0.02 × (1 + 33.04%) 0.02
2 DPS2 0.03 = 0.02 × (1 + 29.97%) 0.02
3 DPS3 0.04 = 0.03 × (1 + 26.91%) 0.02
4 DPS4 0.04 = 0.04 × (1 + 23.85%) 0.02
5 DPS5 0.05 = 0.04 × (1 + 20.78%) 0.02
5 Valor terminal (TV5) 387.31 = 0.05 × (1 + 20.78%) ÷ (20.80%20.78%) 150.57
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de NVIDIA (por acción) $150.66
Precio actual de las acciones $117.99

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28).

1 DPS0 = Suma de los dividendos por acción de NVIDIA acciones ordinarias del último año. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.43%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.72%
Riesgo sistemático de NVIDIA acciones ordinarias βNVDA 1.76
 
Tasa de rendimiento requerida para las acciones ordinarias de NVIDIA3 rNVDA 20.80%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rNVDA = RF + βNVDA [E(RM) – RF]
= 4.43% + 1.76 [13.72%4.43%]
= 20.80%


Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

NVIDIA Corp., modelo PRAT

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Promedio 28 ene. 2024 29 ene. 2023 30 ene. 2022 31 ene. 2021 26 ene. 2020 27 ene. 2019
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos en efectivo declarados y pagados 395 398 399 395 390 371
Utilidad neta 29,760 4,368 9,752 4,332 2,796 4,141
Ingresos 60,922 26,974 26,914 16,675 10,918 11,716
Activos totales 65,728 41,182 44,187 28,791 17,315 13,292
Patrimonio neto 42,978 22,101 26,612 16,893 12,204 9,342
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.99 0.91 0.96 0.91 0.86 0.91
Ratio de margen de beneficio2 48.85% 16.19% 36.23% 25.98% 25.61% 35.34%
Ratio de rotación de activos3 0.93 0.65 0.61 0.58 0.63 0.88
Ratio de apalancamiento financiero4 1.53 1.86 1.66 1.70 1.42 1.42
Promedios
Tasa de retención 0.92
Ratio de margen de beneficio 31.37%
Ratio de rotación de activos 0.71
Ratio de apalancamiento financiero 1.60
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 33.04%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-28), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-29), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-26), 10-K (Fecha del informe: 2019-01-27).

2024 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad neta – Dividendos en efectivo declarados y pagados) ÷ Utilidad neta
= (29,760395) ÷ 29,760
= 0.99

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta ÷ Ingresos
= 100 × 29,760 ÷ 60,922
= 48.85%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= 60,922 ÷ 65,728
= 0.93

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto
= 65,728 ÷ 42,978
= 1.53

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.92 × 31.37% × 0.71 × 1.60
= 33.04%


Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($117.99 × 20.80% – $0.02) ÷ ($117.99 + $0.02)
= 20.78%

Dónde:
P0 = Precio actual de las acciones de NVIDIA acciones ordinarias
D0 = Suma de los dividendos por acción de NVIDIA acciones ordinarias del último año
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de NVIDIA


Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

NVIDIA Corp., modelo H

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Año Valor gt
1 g1 33.04%
2 g2 29.97%
3 g3 26.91%
4 g4 23.85%
5 y siguientes g5 20.78%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 33.04% + (20.78%33.04%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 29.97%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 33.04% + (20.78%33.04%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 26.91%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 33.04% + (20.78%33.04%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.85%