Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Monster Beverage Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 9,686,522) | 8,293,105) | 7,804,784) | 6,202,716) | 5,150,352) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 2,297,675) | 1,307,141) | 1,326,462) | 1,180,413) | 797,957) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 955,605) | 1,362,314) | 1,749,727) | 881,354) | 533,063) | |
| Activos operativos | 6,433,242) | 5,623,650) | 4,728,595) | 4,140,949) | 3,819,332) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 1,457,778) | 1,268,064) | 1,237,833) | 1,041,856) | 979,071) | |
| Menos: Pasivos corrientes por arrendamiento financiero | 6,449) | 757) | 960) | 799) | 1,485) | |
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero no corriente | 19) | 41) | 41) | 24) | —) | |
| Pasivos de explotación | 1,451,310) | 1,267,266) | 1,236,832) | 1,041,033) | 977,586) | |
| Activos operativos netos1 | 4,981,932) | 4,356,384) | 3,491,763) | 3,099,916) | 2,841,746) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 625,548) | 864,621) | 391,847) | 258,170) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 13.40% | 22.03% | 11.89% | 8.69% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 4.65% | -3.05% | 3.39% | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | -4.19% | 7.90% | 0.47% | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 3.36% | 0.98% | 4.76% | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 5.21% | 75.98% | 10.28% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Alimentos, bebidas y tabaco | 2.19% | 11.97% | 3.62% | 200.00% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Productos básicos de consumo | 2.58% | 7.61% | -0.13% | 200.00% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 6,433,242 – 1,451,310 = 4,981,932
2 2023 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2023 – Activos operativos netos2022
= 4,981,932 – 4,356,384 = 625,548
3 2023 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 625,548 ÷ [(4,981,932 + 4,356,384) ÷ 2] = 13.40%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial en 2020 fue de 3.099.916 miles de dólares, aumentando a 3.491.763 miles de dólares en 2021. Esta tendencia positiva continuó en 2022, alcanzando los 4.356.384 miles de dólares, y culminó en 4.981.932 miles de dólares en 2023. Este crecimiento sugiere una expansión continua de la capacidad operativa de la entidad.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran un aumento considerable entre 2020 y 2022. Partiendo de 258.170 miles de dólares en 2020, se incrementaron a 391.847 miles de dólares en 2021 y a 864.621 miles de dólares en 2022. No obstante, en 2023 se observa una disminución a 625.548 miles de dólares, lo que podría indicar un cambio en la gestión de los ingresos y gastos diferidos o una normalización tras el fuerte crecimiento previo.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimentó un aumento significativo entre 2020 y 2022. En 2020, el ratio fue del 8,69%, aumentando a 11,89% en 2021 y alcanzando un máximo del 22,03% en 2022. Este incremento sugiere una mayor calidad de los beneficios, con una proporción creciente de los ingresos respaldada por flujos de efectivo. Sin embargo, en 2023, el ratio disminuyó a 13,4%, lo que podría indicar una reversión parcial de esta tendencia o un cambio en la naturaleza de las transacciones de devengo.
En resumen, los datos indican un crecimiento general en los activos operativos netos, un aumento inicial y posterior estabilización de las periodificaciones, y una mejora en el ratio de devengo seguida de una ligera disminución. Estos patrones sugieren una evolución dinámica en la gestión financiera y operativa de la entidad.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Monster Beverage Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 1,630,988) | 1,191,624) | 1,377,475) | 1,409,594) | 1,107,835) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 1,717,753) | 887,699) | 1,155,741) | 1,364,163) | 1,113,762) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (193,395) | (161,367) | (992,022) | (472,487) | (326,724) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 106,630) | 465,292) | 1,213,756) | 517,918) | 320,797) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 2.28% | 11.86% | 36.83% | 17.43% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Coca-Cola Co. | 4.51% | -1.32% | -0.16% | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | -5.47% | 8.02% | 0.42% | — | — | |
| PepsiCo Inc. | 2.17% | 1.04% | -1.48% | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | 6.40% | 57.17% | -3.48% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Alimentos, bebidas y tabaco | 1.72% | 9.94% | -0.70% | 7.54% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Productos básicos de consumo | 2.27% | 4.81% | -4.89% | -2.34% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 2023 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 106,630 ÷ [(4,981,932 + 4,356,384) ÷ 2] = 2.28%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial en 2020 fue de 3.099.916 miles de dólares, aumentando a 3.491.763 miles de dólares en 2021. Esta tendencia positiva continuó en 2022, alcanzando los 4.356.384 miles de dólares, y culminó en 2023 con 4.981.932 miles de dólares. Este crecimiento sugiere una expansión de las operaciones y una mayor inversión en activos productivos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2020, el valor fue de 517.918 miles de dólares, experimentando un aumento sustancial en 2021 hasta alcanzar los 1.213.756 miles de dólares. Sin embargo, en 2022, este valor disminuyó significativamente a 465.292 miles de dólares, y en 2023 se situó en 106.630 miles de dólares. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo o en la forma en que se reconocen los ingresos y gastos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una disminución notable a lo largo del período. Comenzando en 17.43% en 2020, aumentó a 36.83% en 2021. Posteriormente, se produjo una caída a 11.86% en 2022, y una reducción drástica a 2.28% en 2023. Esta tendencia a la baja sugiere una menor dependencia de las partidas no monetarias en la generación de flujo de efectivo, o una mayor eficiencia en la conversión de ingresos y gastos en efectivo. La disminución más pronunciada en 2023 podría indicar un cambio estratégico en la gestión financiera o una mejora en la calidad de las ganancias.
En resumen, los datos indican un crecimiento constante en los activos operativos netos, acompañado de fluctuaciones en las periodificaciones y una disminución progresiva en el ratio de devengos. Estos patrones sugieren una evolución en la gestión financiera y operativa de la entidad.